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元大S&P500反1

00648R 槓桿／反向 ETF 截至 2026-06-18
籌碼 外資買超
訊號觸發中 觸發中 外資連買5日
4.01 收盤價（元）
-13.58% 近 60 日
  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.5%（買超）。

體質定位

體質雷達 中性 估值
50
估值品質成長動能籌碼

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

50 中性
本益比 —
資料不適用
股價淨值比 —
資料不適用
殖利率(%) —
資料不適用

籌碼：誰在進、誰在出

中性 +0.10
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
  • 元大證券 持 16028 張
  • 派發者剩 733 張、最長約 54 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

  • 最大持有者元大證券 自起點累積 16028 張（已賣 5%），仍在加碼
  • 主要派發者國票證券 峰值囤過 1534 張、已倒 77%，剩 348 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.67pp、中實戶人數 -5 戶、散戶佔比 +1.19pp，籌碼下沉散戶
庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 2783 張，實際還在賣的約 733 張，最長約 54 個交易日見底。 近期持有者吸收 +5718 vs 派發 -179 張。

承接 · 持有者
元大證券台新永豐金證券統一-新竹富邦證券臺銀-高雄
派發 · 倒貨者
國票證券玉山-高雄永豐金-松山新光玉山證券永豐金-台南
交易台 · 淨空
獨立尺度
富邦-建國兆豐-大安中國信託-忠孝凱基
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

  • 元大證券 +16,028
    已賣 5%· 仍在加碼
  • 台新 +3,414
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金證券 +2,333
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 統一-新竹 +1,984
    已賣 1%
  • 富邦證券 +969
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 臺銀-高雄 +677
    已賣 7%

派發 · 倒貨者

  • 國票證券 剩 348
    已倒 77%· 近期停手
  • 玉山-高雄 剩 135
    已倒 90%· 近期停手
  • 永豐金-松山 剩 500
    已倒 50%· 近期停手
  • 新光 剩 649
    已倒 35%· 約 45 日倒完
  • 玉山證券 剩 181
    已倒 50%· 近期停手
  • 永豐金-台南 剩 73
    已倒 79%· 近期停手

交易台 · 淨空

  • 富邦-建國 -5,480
    未分類
  • 兆豐-大安 -2,500
    未分類
  • 中國信託-忠孝 -1,529
    未分類
  • 凱基 -1,345
    未分類
還在倒 733 張 最長約 54 個交易日見底
近期買賣力道 +5,718 吸 / -179 倒 買盤略勝
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 6%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 23 次 （自 2017-06-27）
外資連續買超滿 5 個交易日出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 47.8%, 樣本數 23, 中位數 -1.28%, 超額 -1.44%, 贏大盤勝率 39.1%；60 日: 勝率 22.7%, 樣本數 22, 中位數 -5.31%, 超額 -10.33%, 贏大盤勝率 22.7%；120 日: 勝率 20%, 樣本數 20, 中位數 -6.62%, 超額 -16.78%, 贏大盤勝率 20%

事件後 120 日，歷史上平均 -6.08%

20 日 -0.28%
60 日 -3.83%
120 日 -6.08%
20 日
60 日
120 日
勝率
47.8%
22.7%
20%
樣本數
23
22
20
中位數
-1.28%
-5.31%
-6.62%
超額
-1.44%
-10.33%
-16.78%
贏大盤勝率
39.1%
22.7%
20%

過去 20 次觸發，120 日後平均下跌 6.08%、落後大盤 16.78 個百分點，勝率 20%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 -13.04%，勝率 0%，平均贏大盤 -19.97 個百分點。

公司基本資料

指數股票型基金（ETF）／反向型ETF（單日反向1倍） 臺灣證券交易所（TWSE，上市）

公司簡介

00648R 為元大投信（元大證券投資信託股份有限公司）發行的反向型ETF，基金全名為「元大標普500傘型證券投資信託基金之標普500單日反向1倍證券投資信託基金」，英文名稱 Yuanta Daily S&P 500 Bear 1X ETF。基金成立日為2015年12月2日，並於2015年12月14日在臺灣證券交易所上市掛牌。發行機構元大投信為元大金控（2885）旗下子公司，是台灣規模最大的ETF發行投信之一。計價幣別為新臺幣；經理費約0.99%，加計保管費等費用後之總管理費用約1.31%（含約0.32%非管理性費用）；配息政策為不配息（反向型ETF通常將收益反映於淨值，不進行現金分配）。截至2026/06/15基金規模約為新臺幣5.82億元（約581.6百萬元，規模會隨市場與申贖每日變動）。本商品屬工具型／被動式基金，並無一般營運公司之董事長、總經理、員工人數或實體產品等概念，相關治理由元大投信負責。

主要業務

本基金為反向型（Bear/Inverse）指數股票型基金，追蹤標的為「標普500反向指數」（指數英文標示為 S&P 500 PR Inverse Carry Free Daily Index），目標為反映標普500指數（S&P 500，由S&P OPCO, LLC 編製，涵蓋美國市值最大的約500家上市企業）「單日」反向1倍的報酬表現，即標的指數單日下跌時基金淨值原則上同向上漲、單日上漲時淨值下跌。運作方式採指數化策略，主要透過放空標普500指數期貨（如E-mini／小型標普500指數期貨）等證券相關商品建立反向部位，並透過每日重新平衡機制（Daily Rebalancing）調整曝險，整體曝險原則上不超過基金淨資產價值之110%。商業模式上，元大投信以收取經理費、保管費等管理費用為主要收入來源；產品定位為投資人對美股短期避險、看空或波段對沖的交易工具，而非長期持有的核心配置標的。

2025–2028 展望

00648R屬工具型反向ETF，本身不具自主成長動能，其價格與需求高度取決於標普500指數（美股大盤）的走勢與投資人避險／放空意願：當市場預期美股回檔、估值偏高或面臨升息、地緣政治與景氣下行風險時，此類反向商品的交易與避險需求通常上升；反之美股多頭時則承壓。2025–2028年的主要觀察變數包括美國聯準會利率與貨幣政策路徑、美股企業獲利與估值水準、AI與科技股景氣循環、以及總體經濟與地緣政治不確定性。潛在風險與挑戰：(1) 因採「單日」反向設計，長期持有會因每日複利與波動耗損（volatility decay）使累積報酬偏離標的指數反向倍數，不適合長期投資；(2) 期貨轉倉成本與追蹤誤差；(3) 美股長線偏多時反向部位易侵蝕本金；(4) 規模若持續萎縮、淨值過低或不符主管機關規定時，存在被要求下市清算之風險；(5) 反向／槓桿ETF受金管會與交易所列為較高風險商品，需具備資格條件方能交易，且法規與管理費政策變動亦會造成影響。整體屬短線、波段操作工具，展望須隨美股景氣循環動態檢視。

資料來源（8）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

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方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。