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幫我設定 FinLab，分析 00689R 國泰20年美債反1，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=00689R
國泰20年美債反1
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 19.0%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 0% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 1826 張（已賣 19%），近期略減
- 主要派發者凱基-長庚 峰值囤過 35 張、已倒 43%，剩 20 張，依近期速度約 13 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +15.88pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +16.37pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 26 張，實際還在賣的約 25 張，最長約 13 個交易日見底。 近期持有者吸收 +544 vs 派發 -20 張。
承接 · 持有者
- 凱基-台北 +1,826
- 元大證券 +774
- 富邦證券 +244
- 新光 +197
- 群益金鼎-東大 +150
- 富邦-竹北 +43
派發 · 倒貨者
- 凱基-長庚 剩 20
- 元大-北屯 剩 5
- 國泰-台中 剩 1
交易台 · 淨空
- 永豐金證券 -2,494
- 統一 -512
- 凱基 -299
- 統一-士林 -13
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 11 次，觸發後 60 日平均 -2.95%，勝率 30%，平均贏大盤 -2.64 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
本檔為國泰證券投資信託股份有限公司(國泰投信)發行的反向型債券ETF,正式名稱為「國泰美國債券ETF傘型證券投資信託基金之20年期(以上)美國公債指數單日反向1倍證券投資信託基金」,屬國泰美國債券ETF傘型基金之一,同傘型尚有原型的00687B(國泰20年美債)與正向2倍槓桿的00688L(國泰20年美債正2)。於2017年4月13日掛牌上市於臺灣證券交易所;計價幣別為新臺幣;依查得資料經理費率約0.65%、保管費率約0.16%;配息政策為「無收益分配」(不配息)。基金規模偏小,查得約新臺幣1.5億元(此數值隨市場淨值與受益權單位變動,僅為查詢時點快照)。因屬槓桿型及反向型ETF,投資人下單前須符合資格並簽署風險預告書。發行人國泰投信為國泰金控(2882)旗下資產管理公司,非本ETF之投資標的。
主要業務
本ETF追蹤「彭博20年期(以上)美國公債單日反向1倍指數」(Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Daily Inverse 1X Index),投資目標為追求標的指數『單日』反向1倍(-1x)之報酬,即當美國20年期以上長天期公債價格下跌(殖利率上升)時,本ETF淨值上漲,反之則下跌。操作上主要透過美國公債期貨等利率相關衍生性商品建立空方部位以達成反向曝險,並非直接放空或持有實體美國公債。產品定位為短線交易、避險或反向看法工具,因每日重設曝險,持有逾一日將產生複利路徑效應(報酬與指數區間累積報酬可能偏離),不適合長期持有。無股利或配息收益分配。
2025–2028 展望
作為反向型工具,其績效並非來自企業營運成長,而取決於美國長天期公債走勢與利率環境,以下為影響因素而非營收預測:(1)聯準會(Fed)貨幣政策路徑——若2025至2028年期間升息或維持高利率使長債殖利率上行、債券價格下跌,本ETF傾向上漲;若進入降息循環、長債價格上漲,則本ETF傾向下跌。(2)美國通膨、財政赤字與公債供給、期限溢酬變化會牽動20年期以上公債殖利率,進而影響本ETF。(3)結構性風險:每日重設造成的複利耗損、追蹤誤差、期貨轉倉成本;基金規模偏小,存在流動性不足與遭清算下市之風險;槓桿反向ETF受主管機關監理與適格投資人限制。整體而言屬戰術性、短期方向性/避險部位,而非長期投資標的。
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。