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幫我設定 FinLab，分析 00791B 復華信用債1-5，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=00791B
復華信用債1-5
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.2%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -1% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 149 張（已賣 3%），近期略減
- 主要派發者凱基 峰值囤過 39 張、已倒 67%，剩 13 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.06pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.02pp，集中度維穩
派發者手上還有 22 張，實際還在賣的約 1 張，最長約 10 個交易日見底。 近期持有者吸收 +6 vs 派發 -1 張。
承接 · 持有者
- 凱基-台北 +149
- 中國信託 +54
- 永豐金證券 +17
- 元大證券 +14
- 元富 +10
- 凱基-和平 +6
派發 · 倒貨者
- 凱基 剩 13
- 統一 剩 8
- 富邦-建國 剩 1
交易台 · 淨空
- 台新證券 -257
- 凱基-高雄 -22
- 兆豐-大同 -5
- 新光 -1
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +0.28%，勝率 58.3%，平均贏大盤 -7.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
本檔為復華投信（Fuh Hwa Securities Investment Trust）發行之債券型ETF，並非營運公司。全名為「復華1至5年期美元特選信用債券ETF基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）」，屬「復華精選美元債傘型證券投資信託基金」旗下子基金。基金成立日為2019年3月8日，2019年3月20日於櫃買中心（上櫃）掛牌交易，交易代號00791B，每張1,000股，計價與淨值幣別皆為新臺幣。基金經理人為許忠成，保管機構為永豐商業銀行。費用方面，經理費約0.25%（公開區間0.20%～0.40%）、保管費約0.06%～0.11%，估計總費用率約0.37%（含約0.12%非管理費用）。截至2026年6月中旬，基金規模約新臺幣158.6億元，近月市價約56.7元、預估殖利率約4%。發行人（復華投信）為台灣大型投信之一，但其本身並非台股獨立掛牌公司，故不列示母公司股票代號。
主要業務
本ETF採被動式指數化策略，追蹤「彭博1至5年期美元特選信用債券指數」（Bloomberg 1-5 Year USD Select Credit Bond Index，指數代碼I34363US，由彭博Bloomberg編製，成分每月調整）。投資標的為到期日距今約1至5年的美元計價債券，債券最小流通在外面額須大於5億美元，發行人以主權國家為主，搭配類主權（國營事業）與大型企業公司債；指數設計上主權債約占60%、類主權與公司債合計約占40%，單一發行人權重上限約10%，整體屬投資等級美元信用債。實際持債約75～80檔，債券持有比重約99.6%，平均票息率約4.78%、平均到期殖利率（YTM）約4.93%，追蹤誤差約0.18%。前十大成分券以主權與類主權債為主，例如義大利（ITALY）、墨西哥（MEXPCP/墨西哥國家石油相關）、哥倫比亞（COLOM）、羅馬尼亞（ROMANI）公債，以及BBVA（西班牙對外銀行）、ENI（義大利國家石油）、Codelco（智利國營銅業CDEL）、CFE（墨西哥聯邦電力CFELEC）等發行人。配息政策為季配（每年3、6、9、12月除息），配息來源可能包含收益平準金，動用平準金時可能造成原始投資本金減損。對投資人而言，主要功能為提供短中天期美元投資級信用債的利息收益與相對較低的利率波動（存續期間短），常作為現金部位替代與資產配置中的防禦型固定收益工具。
2025–2028 展望
本ETF屬1～5年短天期美元信用債，存續期間短、利率敏感度低於長天期美債ETF，淨值波動相對溫和（年化標準差低、對台股Beta接近零，具分散效果）。2025～2028展望需以總體環境推估（非發行人保證）：(1) 利率面，若美國聯準會延續降息循環，短天期債券再投資收益率將逐步下滑，但既有持債因到期日短、可較快以新券滾動，價格波動有限；若通膨僵固使利率高檔停留更久，則票息收益可維持較高水準。(2) 信用面，成分以主權與類主權債為主，景氣放緩或新興主權國家（如墨西哥、哥倫比亞、羅馬尼亞）財政與評級變化將影響信用利差與淨值。(3) 匯率面，本基金以新臺幣計價但底層資產為美元債，新臺幣兌美元升貶將直接影響台幣報酬，為主要風險之一。(4) 產品面，台灣債券ETF近年規模持續成長，短天期投資級債ETF受存款替代與防禦配置需求支撐；潛在挑戰包含同類產品競爭、配息中收益平準金占比、以及流動性與折溢價控制。以上為基於公開資料之推估，非保證數字。
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。