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凱基AAA-AA公司債
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.4%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
籌碼方向不明 — 中性
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基 自起點累積 20 張（已賣 17%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 71 張、已倒 31%，剩 49 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.01pp，集中度維穩
派發者手上還有 49 張，實際還在賣的約 0 張。 近期持有者吸收 +30 vs 派發 +0 張。
承接 · 持有者
- 凱基 +20
- 台新 +8
- 臺銀-臺南 +8
- 永豐金-竹科 +3
- 台新-高雄 +2
- 凱基-斗六 +1
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 49
交易台 · 淨空
- 永豐金證券 -86
- 群益金鼎-新莊 -2
- 凱基-桃園 -1
- 新光 -1
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
本檔為被動式債券ETF，非營運公司。發行投信為凱基證券投資信託股份有限公司（凱基投信）；該基金於2019年5月31日成立、2019年6月10日掛牌（上櫃），原由中國信託投信發行、屬「中信」系列ETF，後因投信事業整併／概括承受，基金更名由「中信」改冠「凱基」品牌（此整併與原始舊名細節僅能由公開資料推估，列為待確認）。經理人為李暢，保管銀行為中國信託商業銀行，計價幣別為新臺幣，配息頻率為季配（一年四次）。費用方面採規模級距，經理費最高約0.40%（30億以下），保管費最高約0.16%，公開資訊揭露之近一年總管理費用率約0.63%（含非管理費用）。基金規模約新臺幣20.5億元（2026年6月中旬）。
主要業務
採完全複製／指數化策略，追蹤「ICE BofAML 20+ Year US Corporate AA-AAA Index」（彭博代碼概念 CTBL，中文常稱『ICE 20年期以上AAA至AA級大型美元公司債券指數』）。投資標的為以美元計價、剩餘到期日20年以上、國際信評介於AA-至AAA之高評等大型公司債，且要求個別發行量達5億美元以上以確保流動性；成分債券約189檔（2026年6月）。屬高信用品質、長存續期間的固定收益商品，殖利率（參考指標）約4.7%上下（2026年6月）。投資人持有報酬主要來自債息配發與債券價格（受市場利率變動）的資本利得／損失。因標的為美元資產而以新臺幣計價，故同時承受美元兌新臺幣匯率波動。
2025–2028 展望
展望2025–2028，主軸在於美國利率循環：市場普遍預期聯準會自2024年起進入降息／政策利率正常化階段，長天期高評級公司債因存續期間長，對利率下行最為敏感，若降息延續可帶來明顯的價格資本利得空間，為主要成長動能；高AAA–AA信用品質使違約與信用利差風險相對低，適合追求穩定債息與資產配置避險的資金。潛在風險與挑戰包括：若通膨黏著、降息步調不如預期或殖利率再度走高，長天期債券淨值將承受較大回檔；新臺幣兌美元升值會侵蝕以台幣計算之報酬（匯率風險）；同類長天期債券ETF競爭激烈、規模與折溢價／流動性需留意；此外政策（金管會對債券ETF規範）與指數成分調整亦可能影響表現。整體為以利率方向為核心的長天期投資級債工具。
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。