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幫我設定 FinLab，分析 00950B 凱基A級公司債，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=00950B
凱基A級公司債
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 37.9%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -1% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 171110 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者群益金鼎 峰值囤過 5740 張、已倒 35%，剩 3734 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.42pp、中實戶人數 -31 戶、散戶佔比 -2.94pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 7491 張，實際還在賣的約 2058 張，最長約 65 個交易日見底。 近期持有者吸收 +28242 vs 派發 -2825 張。
承接 · 持有者
- 凱基-台北 +171,110
- 臺銀 +23,682
- 元大證券 +9,753
- 合庫證券 +4,705
- 台新證券 +3,552
- 元大-內湖 +2,889
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎 剩 3,734
- 台新-新興 剩 199
- 台新-建北 剩 461
- 台新-高雄 剩 431
- 富邦-青埔 剩 370
- 華南永昌-豐原 剩 100
交易台 · 淨空
- 凱基 -39,220
- 台新 -9,771
- 元富 -9,545
- 永豐金證券 -9,368
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +1.43%，勝率 66.7%，平均贏大盤 -13.03 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
本商品為由凱基投信（凱基證券投資信託股份有限公司）發行與經理的債券型ETF，並非營運公司。基金全名為「凱基全球10年期以上美元A級公司債券ETF證券投資信託基金」，於2024年7月1日成立、2024年7月9日於櫃買中心（TPEx）掛牌交易，計價幣別為新臺幣，發行價每受益權單位新臺幣15元。基金經理人為李暢，保管銀行為彰化銀行。基金類型為債券ETF、風險報酬等級RR2（屬較低風險級距）。費用方面，經理費採級距式（規模100億元以下0.30%，逐級降至300億元以上0.20%），保管費0.05%～0.10%，市場資料顯示其概估總費用率約0.21%。依規定債券ETF停徵證券交易稅。發行人凱基投信為凱基金控（開發金控旗下凱基證券體系）相關之資產管理機構。
主要業務
本ETF採指數化（被動式）投資策略，追蹤「彭博全球美元A級公司債券指數（Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index）」，投資於標的指數成分債券之總金額原則不低於基金淨資產價值之90%。標的為全球成熟市場、以美元計價、到期年限10年期以上、信用評等屬A級（A-、A、A+）之投資等級公司債，並以票息率高於4.5%、單一發行規模達門檻者為篩選條件，鎖定中長天期投資級公司債之收益與報酬風險最佳化。成分債券檔數約380～410檔（隨指數調整而變動），信用評等以A-/A/A+為主、投資等級債占比約99%。國家分布以美國為最大宗（約85%～90%），其餘為比利時、英國、加拿大、澳洲等。前十大成分債發行人包含安海斯-布希英博（ABIBB，比利時）、富國銀行（WFC）、花旗集團（C）、必治妥施貴寶（BMY）、輝瑞（PFE）、美國銀行（BAC）、迪士尼（DIS）、聯合健康（UNH）、高通（QCOM）、Simon Property Group（SPG）等（均為美國及歐洲掛牌之國際企業，非台股）。配息採月配息並設有收益平準金機制，指數平均票息率約5.41%、到期殖利率約5.76%（為過往資料時點之數值）。商業模式為向受益人收取經理費／保管費，提供投資人以新臺幣參與全球美元投資級長天期公司債的工具。
2025–2028 展望
作為長天期（10年期以上）投資級公司債ETF，2025～2028年的表現主要受三項因素驅動：(1) 利率與貨幣政策——長天期債券存續期間（duration）較長，對利率高度敏感；若美國聯準會於2025～2026年進入降息循環，債券價格具資本利得空間，反之若通膨黏著、降息延後或再度升息，淨值將承壓（2024～2025年間該ETF淨值一度回檔逾8%即反映此風險）。(2) 信用利差與企業基本面——標的為A級投資級公司債，違約率低、信用品質佳，但若經濟衰退使信用利差走擴，價格仍會受影響。(3) 匯率——基金以新臺幣計價但持有美元資產，新臺幣兌美元升貶將直接影響台幣報酬，為主要非利率風險。成長動能來自市場對「鎖定相對高票息（指數平均票息率逾5%）＋月配息穩定現金流」的需求，以及降息預期下長天期債價的資本利得潛力；潛在挑戰包括利率走勢不確定性高、長天期部位波動大、匯率波動、以及同類美元投資級／公司債ETF競爭激烈導致的規模與流動性分散。整體屬追求穩定配息與分散信用風險的中長期持有型工具，而非高成長標的。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。