用 AI 分析這檔股票
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幫我設定 FinLab，分析 009803 玉山市值動能50，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=009803
玉山市值動能50
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.2%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +55% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 2336 張（已賣 3%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 3757 張、已倒 59%，剩 1546 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -5.97pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +8.38pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -46 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 4301 張，實際還在賣的約 757 張，最長約 813 個交易日見底。 近期持有者吸收 +4982 vs 派發 -319 張。
承接 · 持有者
- 國泰-敦南 +2,336
- 玉山-板橋 +1,129
- 中國信託-嘉義 +413
- 統一-敦南 +396
- 元大-員林 +375
- 元大-天母 +347
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 1,546
- 群益金鼎-鳳山 剩 395
- 亞東-板橋 剩 159
- 臺銀-高雄 剩 244
- 台灣企銀-岡山 剩 187
- 國泰-高雄 剩 166
交易台 · 淨空
- 群益金鼎 -12,008
- 元大證券 -8,527
- 富邦證券 -8,309
- 台新 -3,971
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +20.54%，勝率 100%，平均贏大盤 +4.72 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
009803 為「玉山臺灣市值動能50ETF證券投資信託基金」，證券簡稱「玉山市值動能50」，屬國內成分股票型 ETF。發行與經理公司為玉山證券投資信託股份有限公司（玉山投信，隸屬玉山金控）。本基金原由 PGIM 保德信投信發行，名為「PGIM 保德信臺灣市值動能50 ETF」，係保德信投信於 2025 年首度跨足 ETF 市場的產品；後因玉山金控以約新台幣 27.62 億元併購保德信投信，基金更名為「玉山臺灣市值動能50 ETF」。基金成立日為 2025/03/03，於臺灣證券交易所掛牌上市日約為 2025/03/13。追蹤指數為「臺灣指數公司特選 FactSet 臺灣市值動能50指數」。費用結構：經理費資產規模 50 億元（含）以下為 0.3%、超過部分為 0.25%；保管費 0.035%。基金規模約新台幣 34.5～34.7 億元（2026/06/16 約 34.66 億元），受益人數約 1.62 萬人；基金經理人為楊立楷。配息政策為季配息（每年配息），近期配息紀錄包含 2025/10/09 每單位 0.19 元、2026/01/09 0.22 元、2026/04/09 0.25 元、2026/07/07 0.50 元；配息來源可能含收益平準金，涉及由平準金支出部分可能導致原始投資金額減損。
主要業務
本 ETF 採被動式指數化操作，追蹤「臺灣指數公司特選 FactSet 臺灣市值動能50指數」，標的為 50 檔台灣上市指標企業，被定位為第三代被動市值型 ETF。選股結合市值、動能、成長三大因子：自各產業挑選市值前 15%、或近三年市值成長前 15% 的企業，並導入動能篩選以提升投組績效。採『兩階段（兩次定審）機制』，每年 6 月與 12 月各調整一次——6 月定審偏價值風格、提高相對便宜股權重；12 月定審切換為動能風格、篩選漲勢最有效率的強勢股，於台股旺季加重動能權重，兼顧股息與市值成長。投資組合高度集中於半導體與電子相關產業：依其季度資料，產業分布約為上市半導體業約 51.5%、電子零組件業約 16.0%、其他電子業約 9.3%、電腦及週邊設備業約 6.8%、金融保險業約 5.7%、通信網路業約 2.7%，股票部位約 95.9%。前十大成分股（季度資料）約為：台積電約 41.05%、台達電約 6.82%、鴻海約 4.13%、聯發科約 3.31%、致茂約 3.18%、日月光投控約 2.53%、奇鋐約 2.51%、台光電約 2.49%、穎崴約 2.16%、金像電約 1.95%。商業模式為投信收取經理費／保管費，投資人透過次級市場買賣或申購／買回參與台股大型權值與成長動能標的。
2025–2028 展望
成長動能：本基金為 2025 年新上市的市值動能型 ETF，受惠 AI 與半導體景氣，掛牌後績效強勁（截至 2026/06/16 約近一年報酬約 120%～130%、近半年約 81%，惟過去績效不代表未來）。受惠標的高度集中於台積電與 AI 供應鏈（台達電、鴻海、奇鋐、台光電、金像電、穎崴、致茂等），2025～2028 年若 AI 伺服器、先進製程、散熱、PCB／CCL、半導體測試等需求延續，指數成分有望續享成長紅利；兩階段定審（6 月偏價值、12 月偏動能）設計，目標是在不同市況間平衡價值與動能，並掌握下一波市值快速成長的產業趨勢。潛在風險與挑戰：(1) 高度集中風險——單一個股（台積電逾 40%）與半導體／電子產業佔比逾七成，分散度低，易受單一龍頭與產業景氣波動影響；(2) 市場與景氣循環風險——AI 行情若反轉或評價修正，淨值波動大；(3) 動能策略追高風險——動能因子在轉折期可能反向；(4) 配息含收益平準金，可能侵蝕本金；(5) 規模偏小（約 34 億元）與成立時間短、追蹤誤差與流動性風險；(6) 投信整併（保德信→玉山）後之營運、品牌與後續產品策略變動。以上展望為依產業趨勢之研判，非報酬保證。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。