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幫我設定 FinLab，分析 00981D 主動中信非投等債，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=00981D
主動中信非投等債
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 20.2%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 51010 張（已賣 13%），仍在加碼
- 主要派發者新光 峰值囤過 4656 張、已倒 45%，剩 2549 張，依近期速度約 17 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +5.12pp、中實戶人數 +40 戶、散戶佔比 -4.89pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 23592 張，實際還在賣的約 7321 張，最長約 379 個交易日見底。 近期持有者吸收 +16236 vs 派發 -4628 張。
承接 · 持有者
- 凱基-台北 +51,010
- 國泰-松江 +14,738
- 國泰-敦南 +11,271
- 凱基-士林 +3,664
- (牛牛牛)亞-鑫豐 +3,236
- 元富-花蓮 +3,196
派發 · 倒貨者
- 新光 剩 2,549
- 國泰-桃園 剩 1,137
- 玉山證券 剩 935
- 元大-松江 剩 347
- 玉山-新莊 剩 1,941
- 康和-內湖 剩 1,577
交易台 · 淨空
- 元大證券 -38,425
- 元富 -30,828
- 群益金鼎 -29,741
- 台新證券 -21,958
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
本標的為一檔在台灣掛牌的主動式債券型 ETF，並非營運公司。發行投信為中國信託證券投資信託公司（中信投信，隸屬中國信託金控／國泰世華以外之中信集團體系）。經理人為陳昱彰。募集期間為 2025/08/26～08/29，發行價每受益權單位新台幣 10 元；基金成立日約 2025/09/03，於櫃買中心掛牌交易日約 2025/09/16。基金規模約新台幣 60.6 億元（2026/06/16 資料，約 6,056 百萬元，規模會隨申贖變動）。計價幣別為新台幣。經理費採規模級距浮動制（100 億以下 0.75%、100～200 億 0.70%、200 億以上 0.65%），保管費約 0.06%～0.10%。屬主動式 ETF，無被動追蹤指數，惟以『北方信託高收益價值評分美國公司債指數（Northern Trust High Yield Value-Scored US Corporate Bond Index）』作為績效參考指標（benchmark）。
主要業務
為台灣市場首檔以非投資等級（高收益）債券為主要投資標的之主動式 ETF。投資組合聚焦成熟市場、以美國為主之非投資等級公司債，信用評級核心落在 BB 至 B 級；依規範非投資等級債券配置通常不低於一定比重、整體債券部位維持高水位（債券投資不低於淨資產約 70%）。選債採三大主動策略：（1）高殖利率／價格錯殺標的進場、（2）挖掘『墮落天使』（被降評至非投等但體質仍佳之債券）、（3）於同一發行人中精挑最佳票息標的。並具主動調整彈性：景氣平穩或強勢時增持較低評級高息債以拉高收益，景氣轉弱或市場波動加劇時增持公債與投資等級債以提升整體信用品質與防禦力。配息採『月配息』，標榜年化配息率維持在 8% 以上之高水準（配息率非保證，配息來源可能包含收益平準金）。成分債例示包含伊坎企業（Icahn Enterprises）、創世紀能源（Genesis Energy）等美國發行人之公司債。
2025–2028 展望
2025～2028 觀察重點：(1) 利率與貨幣政策——美國聯準會若進入降息循環，將同時提振既有債券價格（資本利得）並壓低再投資殖利率，對高息債價格偏正面，惟若通膨僵固使降息延後則壓抑表現；(2) 信用利差與違約率——非投資等級債報酬與景氣高度連動，若 2025～2026 經濟維持軟著陸、違約率溫和，有利票息收益與利差收斂；一旦景氣衰退、違約率攀升，價格波動與信用風險將放大，此為本檔最主要風險；(3) 主動操作價值——相較被動高收益債 ETF，本檔以主動選債與景氣循環調整（增減公債／投資等級債比重）作為差異化賣點，能否持續創造超額報酬須以實際淨值與配息穩定度驗證；(4) 規模與資金動能——台灣月配高息債 ETF 需求旺盛，規模成長與折溢價、收益平準金水位將影響配息可持續性；(5) 匯率風險——以新台幣計價但底層資產多為美元債，新台幣兌美元升貶將影響台幣報酬。整體屬『收益型』而非『高成長型』商品，訴求穩定現金流與相對防禦。
資料來源（7）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。