用 AI 分析這檔股票
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幫我設定 FinLab，分析 00991A 主動復華未來50，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=00991A
主動復華未來50
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.5%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +86% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 73232 張（已賣 6%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 19311 張、已倒 55%，剩 8770 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.43pp、中實戶人數 +45 戶、散戶佔比 +1.77pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -522 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 65376 張，實際還在賣的約 19272 張，最長約 62 個交易日見底。 近期持有者吸收 +54122 vs 派發 -16996 張。
承接 · 持有者
- 國泰-敦南 +73,232
- 亞東 +18,068
- 富邦-南屯 +17,645
- 國泰證券 +16,242
- 新光 +14,162
- 第一金-中山 +13,493
派發 · 倒貨者
- 台灣摩根士丹利 剩 8,770
- 新加坡商瑞銀 剩 2,596
- 凱基 剩 5,654
- 中國信託 剩 5,704
- 玉山證券 剩 1,028
- 富邦-陽明 剩 3,064
交易台 · 淨空
- 富邦證券 -396,102
- 元大證券 -194,156
- 台新 -150,906
- 凱基-台北 -145,867
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
發行投信為復華投信（復華證券投資信託股份有限公司）。本基金為主動式ETF，全名「復華台灣未來50主動式ETF基金」，基金成立日為2025年12月9日、掛牌上市日為2025年12月18日，發行價每受益權單位10元。基金經理人為呂宏宇，協管經理人為薛皓謙；保管銀行為第一商業銀行。費用方面，經理費採級距費率（淨資產200億元以下約1.00%，逾200億元部分約0.80%），保管費約0.040%（逾200億元部分約0.035%），相較被動式ETF費用偏高。規模方面，截至2026年6月15日基金淨資產約新台幣612.2億元（約61,220,896,592元），在外流通受益權單位數約31.13億個（3,113,416,000單位）。
主要業務
本檔為主動式（actively managed）股票型ETF，不追蹤特定指數，由經理團隊主動選股。投資策略為從台股市值前約150大上市公司中，綜合考量市值、報酬潛力與流動性，挑選約50檔成分股；操作邏輯有二：一為對既有市值前50大企業汰弱留強、保留具競爭力者，二為自中型100等成長族群中挑選未來有望晉升前50大的潛力股，意在提前布局「下一個台灣50」。配息政策為半年配（基金成立滿180天後，約於每年6月底與12月底評價配息），配息來源可能包含股息、資本利得及收益平準金。持股以半導體與電子產業為主（媒體與資訊網揭示前十大持股多次涵蓋台積電(2330)、國巨(2327)、台光電(2383)、群聯(8299)、聯發科(2454)、南亞科(2408)、欣興(3037)、旺矽(6223)、智邦(2345)、奇鋐(3017)等，惟主動式ETF持股與權重會隨經理人操作頻繁變動）。
2025–2028 展望
本檔於2025年12月掛牌，屬2025年台灣開放主動式ETF後的新發行商品之一。展望2025–2028，其績效高度連動台股大型權值股與半導體／AI供應鏈景氣：成長動能來自AI伺服器、先進製程、高速運算與電子零組件需求；主動選股機制理論上可較被動0050更彈性地汰弱留強、提前布局潛力中大型股。媒體報導指本檔掛牌後短期表現亮眼（曾有報導稱掛牌不到半年報酬大幅領先0050），惟此類短期數字波動極大、且受發行初期低基期影響，不宜外推為長期報酬。主要風險與挑戰：(1) 持股高度集中於半導體／電子，產業景氣循環與單一個股波動風險大；(2) 經理費等內扣成本高於被動ETF，長期將侵蝕報酬；(3) 主動操作績效取決於經理團隊選股能力，存在跑輸大盤之可能；(4) 收益平準金配息可能造成「配到本金」之疑慮；(5) 台股整體評價、匯率、外資資金流向與全球景氣為系統性風險。
資料來源（7）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。