廣華-KY 1338
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
廣華-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 22% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.2%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 73 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.2%（賣超）。
估值
中性股價淨值比便宜，但本益比偏貴。
品質
偏弱營業利益率普通，ROE落後。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度落後。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
廣華-KY（1338）合理價估算與歷史估值定位
現價比廣華-KY過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 40%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 0.5 倍換算約 35.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，廣華-KY的應得價約 73.1 元；加上廣華-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 17.2 至 19.3 元，現價低於慣常區間下緣約 15%。調整基本面後，廣華-KY目前比全市場約 1% 的股票貴（同業中約比 5% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
廣華-KY（1338）EPS 與獲利能力
廣華-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.92 元，近四季合計 -2.17 元，2025 年全年 EPS -2.24 元。
2026 年第 2 季毛利率 22.1%、營業利益率 -4.6%、稅後淨利率 -5.5%、單季 ROE -1.2%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.92 | 22.1% | -4.6% | -5.5% | -1.2% |
| 2026 年第 1 季 | -1.15 | 25.1% | -4.7% | -7.4% | -1.4% |
| 2025 年第 4 季 | -0.24 | 22.8% | -1.3% | -1.5% | -0.3% |
| 2025 年第 3 季 | 0.14 | 26.3% | 2.6% | 1.7% | 0.4% |
| 2025 年第 2 季 | -2.01 | 19.0% | -5.1% | -13.7% | -2.8% |
| 2025 年第 1 季 | -0.13 | 25.7% | 0.1% | -0.0% | -0.0% |
| 2024 年第 4 季 | -0.59 | 20.4% | -1.6% | -3.0% | -0.7% |
| 2024 年第 3 季 | -0.35 | 26.7% | -1.2% | -1.1% | -0.2% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-2.24 元
- 2024 年-1.14 元
- 2023 年-1.96 元
- 2022 年1.64 元
- 2021 年4.04 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
廣華-KY 2026 年 8 月營收 5.03 億元，較去年同月成長 10.2%；近 12 個月中有 6 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 5.03 | +10.2% |
| 2026 年 7 月 | 3.70 | -16.7% |
| 2026 年 6 月 | 4.47 | -3.2% |
| 2026 年 5 月 | 4.27 | +6.2% |
| 2026 年 4 月 | 4.58 | +12.1% |
| 2026 年 3 月 | 4.54 | +0.6% |
| 2026 年 2 月 | 2.84 | -26.6% |
| 2026 年 1 月 | 4.17 | -7.6% |
| 2025 年 12 月 | 4.30 | -14.6% |
| 2025 年 11 月 | 4.70 | +3.6% |
| 2025 年 10 月 | 4.30 | -2.5% |
| 2025 年 9 月 | 4.93 | +9.0% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
廣華-KY（1338）股利政策與殖利率
廣華-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 0.31 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 2.12%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.31 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-09（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 0.31 | 1 |
| 2025 年 | 0.78 | 1 |
| 2024 年 | 0.5 | 1 |
| 2023 年 | 2.0 | 1 |
| 2022 年 | 2.5 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-07-09 | 114年 | 0.31 |
| 2025-07-09 | 113年 | 0.78 |
| 2024-07-17 | 112年 | 0.5 |
| 2023-07-17 | 111年 | 2.0 |
| 2022-07-14 | 110年 | 2.5 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
廣華-KY（1338）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計賣超廣華-KY 96 張（外資 -101、投信 0、自營商 +5），近 20 個交易日合計賣超 109 張。
融資餘額 4,292 張，近 20 日增加 215 張，融券餘額 0 張（近 20 日減少 1 張），融資使用率 20.5%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-21 | -108 | 0 | +3 | -105 | 4,292 | 0 |
| 09-18 | +8 | 0 | +1 | +9 | 4,167 | 0 |
| 09-17 | +3 | 0 | +1 | +4 | 4,170 | 0 |
| 09-16 | +1 | 0 | 0 | +1 | 4,171 | 0 |
| 09-15 | -5 | 0 | 0 | -5 | 4,170 | 0 |
| 09-14 | +2 | 0 | +3 | +5 | 4,146 | 0 |
| 09-11 | 0 | 0 | +1 | +1 | 4,136 | 0 |
| 09-10 | +3 | 0 | 0 | +3 | 4,101 | 0 |
| 09-09 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,081 | 0 |
| 09-08 | +23 | 0 | 0 | +23 | 4,078 | 0 |
| 09-07 | +13 | 0 | 0 | +13 | 4,079 | 0 |
| 09-04 | -1 | 0 | 0 | -1 | 4,064 | 0 |
| 09-03 | -17 | 0 | 0 | -17 | 4,046 | 0 |
| 09-02 | -1 | 0 | 0 | -1 | 4,045 | 0 |
| 09-01 | -3 | 0 | 0 | -3 | 4,047 | 0 |
| 08-31 | -12 | 0 | -2 | -14 | 4,020 | 0 |
| 08-28 | -10 | 0 | 0 | -10 | 4,015 | 0 |
| 08-27 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,015 | 0 |
| 08-26 | +3 | 0 | +2 | +5 | 4,024 | 1 |
| 08-25 | -17 | 0 | 0 | -17 | 4,077 | 1 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -13% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者國票-九鼎 自起點累積 1678 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 295 張、已倒 49%，剩 149 張，依近期速度約 372 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.72pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.22pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -71 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-九鼎 +1,678
- 台新-中原 +1,306
- 華南永昌-台南 +579
- 合庫-台中 +443
- 元大-北屯 +145
- 群益金鼎 +129
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 149
- 凱基-台北 剩 28
- (牛牛牛)亞-鑫豐 剩 15
- 光和-田中 剩 69
- 花旗環球 剩 23
- 凱基-新豐 剩 24
交易台
- 兆豐-南京 -1,562
- 臺銀 -360
- 元大-府城 -206
- 港商野村 -177
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 526 | -1.4% | -7.3% | 37.5% | -12.8% |
| 20-40 | 414 | -12.5% | -12% | 18.1% | -20% |
| 40-60 | 254 | -11.5% | -11.4% | 10.6% | -22.8% |
| 60-80 | 120 | -1.7% | -6.6% | 20.8% | -27.8% |
| 80-100 現在在這裡 | 230 | -1.7% | -5.6% | 29.1% | -31.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 26.6，落在自身歷史第 96.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 107 天樣本中，120 日後平均上漲 2.5%、勝率 56.1%，落後大盤 13.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 -0.68%，勝率 44.4%，平均贏大盤 -2.99 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 34 次，觸發後 60 日平均 +1.32%，勝率 46.2%，平均贏大盤 -0.81 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 -0.91%，勝率 46.2%，平均贏大盤 -3.68 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究廣華-KY。
帶入 Studio 研究 ↗請 AI 幫我看這檔
複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。
告訴你的AI：
請研究 廣華-KY（1338），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/1338
廣華-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
廣華-KY（股票代號1338，英文名Hiroca Holdings Ltd.）為註冊於開曼群島的KY（境外）控股公司，2009年12月8日為辦理股票公開發行重組而設立控股架構，旗下核心營運主體（傲成集團／廣澤系，東莞汽車內飾件廠）經營已逾25年（約1999年起）。2012年12月19日在台灣證交所掛牌上市，歸類於汽車工業類股。主要生產與營運據點位於中國廣東省東莞市厚街鎮。董事長為余澤民，總經理為黃建中。實收資本額約新台幣8.38億元，已發行股數約8,384萬股；股東人數約5.6萬人，外資持股約7%，前十大股東合計約21.68%（資料以鉅亨網／Goodinfo等公開資訊彙整，員工人數未取得確切數字）。財務面：2025年全年合併營收約新台幣52.86億元、全年EPS約-2.24元；2026年第1季EPS約-1.15元，近年處於虧損、毛利率約20~25%的調整期。
主要業務
公司專注於汽車內飾件之表面加飾與塑膠零組件製造銷售，核心工藝包含水轉印（曲面印刷）、噴漆塗裝、EPF加膜轉印、射出成型、模具製造，以及近年主推的高單價『電裝發光（發光飾件）』與獨家『真木』天然木飾技術。產品結構上，塗裝件與轉印件長年合計佔比逾60%，其餘為模具、成型件、電裝發光件等。客戶結構由日系主導轉向多元化：日系客戶佔比由2020年約75%降至2024年約46%（以日產Nissan、豐田Toyota為代表，如漢蘭達門飾板）；歐美系約25%（含上汽大眾、一汽大眾、Volvo、Chrysler、GM）；中國自主品牌由2020年約7.6%提升至2024年約28%（比亞迪約10%、長城約8%為主，另有賽力斯／華為問界M9、本田S7/P7發光件等）。商業模式正由汽車廠的二階（Tier 2）代工，轉型為具自主設計能力、可參與車廠開發的一階（Tier 1）供應商，以提升議價力並避開純代工殺價競爭。生產採全球多據點佈局：中國（東莞為核心，並拓展華中、華東）、北美（墨西哥生產廠＋美國服務據點）、台灣、韓國（設廠）、日本（服務／前端設計）。
2025–2028 展望
成長動能：1) 2024年接單量創近年新高，預期自2025年起逐步貢獻營收，並於2026~2027年達到營運高峰，目標逐步轉虧為盈；2) 高單價、高附加價值的『電裝發光』產品（結合miniLED、皮革透光、光學／熱流／電路／驅動軟體跨領域技術）與獨家『真木』內飾為獲利成長重點——2026年真木技術切入廣汽豐田純電旗艦轎跑鉑智7（bZ7），成為全球豐田體系首個真木產品一階供應商，並有望複製至更多日系與自主品牌車款；3) 中國自主品牌（比亞迪、長城、賽力斯／問界等）電動車滲透帶動高單價發光件、機構件訂單。擴產／佈局：墨西哥廠因北美訂單能見度強勁且已穩定獲利，2024年取得約6萬平方米土地，新建廠房與塗裝線，規劃2025年第三季末至第四季投產，作為因應北美關稅與地緣風險之關鍵據點。產業趨勢：汽車內飾朝智慧化、發光化、輕量化、環保化與高質感（木紋、真木、氛圍燈）發展。風險與挑戰：中國車市『內卷』式價格競爭激烈、日系品牌在華市佔下滑；中美關稅（中國輸美關稅一度高達約104%，公司稱即便+54%毛利幾近歸零）需與客戶協商分攤或移轉產地；公司目前仍處虧損、股價淨值比偏低，轉盈時點與訂單放量節奏為主要觀察點。（2027~2028年屬公司展望延伸推估，具不確定性。）
產業上下游
- 工程塑膠／樹脂原料（ABS、PP、PC等）供應商 射出成型與飾件之主要塑膠基材；公司未具名披露特定供應商，墨西哥廠原料多來自美國以符合北美價值成分規定
- 塗料／油墨／水轉印膜供應商 噴漆塗裝、曲面（水轉印）印刷與EPF加膜轉印所需塗料與轉印材料；具體廠商未公開
- LED／miniLED 及電子零組件供應商 電裝發光件所需光源、電路與驅動元件；具體廠商未公開
- 天然木皮／木飾材料供應商 『真木』內飾所需天然木材與表面處理材料；具體廠商未公開
- 皮革／表皮材料供應商 發光件皮革透光等高階飾件用表皮材料；具體廠商未公開
- 日產 Nissan 日系主要客戶（日本上市，TYO:7201）；內飾飾件供應
- 豐田 Toyota／廣汽豐田 日系客戶（日本上市，TYO:7203）；漢蘭達門飾板，並於純電鉑智7(bZ7)導入真木內飾，為全球豐田體系首個真木一階供應商
- 比亞迪 BYD 中國自主品牌最大客戶之一（港股／深圳A股上市）；唐／漢車系電飾條、車載冰箱機構件、發光件
- 長城汽車 Great Wall 中國自主品牌客戶（港股／上海A股上市）；發光車標等
- 賽力斯／華為 問界（AITO M9） 中國新能源車客戶（賽力斯上海A股上市）；內飾／發光件
- 本田 Honda（S7／P7） 日系客戶（日本上市）；主副駕發光件（miniLED、皮革透光）
- 歐美車廠（Volvo、Chrysler、GM、上汽大眾、一汽大眾） 歐美系客戶群（多為海外上市或合資車廠）；內飾飾件供應
競爭對手
- 寧波華翔 中國深圳A股上市（SZ:002048），汽車內外飾件與木飾件大廠，直接同業
- 常熟汽飾 中國上海A股上市（SH:603035），汽車內飾件同業
- 新泉股份 中國上海A股上市（SH:603179），汽車內飾件（儀表板、門板）同業
- 豐田紡織 Toyota Boshoku 日本上市（TYO:3116），汽車內裝系統大廠，日系體系競爭者
- 佛吉亞 Forvia/Faurecia、安通林 Antolin 歐洲未在台掛牌之國際內飾巨頭，於高階內飾與表面加飾市場競爭
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於廣華-KY（1338）的常見問題
- 廣華-KY(1338)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 廣華-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 14.6 元，本益比 26.6、股價淨值比 0.2。目前本益比位於 2016 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 廣華-KY的每股盈餘（EPS）是多少？
- 廣華-KY 2026 年第 2 季單季 EPS -0.92 元，近四季合計 -2.17 元，2025 年全年 -2.24 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 廣華-KY最新月營收表現如何？
- 廣華-KY 2026 年 8 月營收 5.03 億元，較去年同月成長 10.2%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 廣華-KY配息多少？殖利率多少？
- 廣華-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 0.31 元，交易所公告殖利率 2.12%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 0.31 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 廣華-KY外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計賣超廣華-KY 96 張（外資 -101、投信 0、自營商 +5 張），近 20 日合計賣超 109 張；融資餘額 4,292 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 廣華-KY合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 0.5 倍，對應股價約 36 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 24 至 44 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 廣華-KY目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：廣華-KY若回到五年中位評價，約對應 36 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。