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倚天酷碁-創

2432 電腦及週邊設備業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏便宜

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

28.5 收盤價（元）

+5.36% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 33% 的個股。最新一季 ROE 約 1.4%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 25 百分位，相對多數個股便宜。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.2%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 94.0%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達良好估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

75 良好

本益比 14.84

合理

股價淨值比 1.6

合理

殖利率(%) 5.96

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

中性 +0.13

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
元大-林園持 130 張
派發者剩 160 張、最長約 85 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +15% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者元大-林園自起點累積 130 張（已賣 3%），近期略減
主要派發者大昌-新店峰值囤過 154 張、已倒 76%，剩 37 張，依近期速度約 3 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.01pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.54pp，籌碼往上集中

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 292 張，實際還在賣的約 160 張，最長約 85 個交易日見底。近期持有者吸收 +501 vs 派發 -177 張。

承接 · 持有者

元大-林園台新兆豐-中壢富邦-新店第一金-路竹華南永昌-台南

派發 · 倒貨者

大昌-新店合庫-彰化元大證券富邦-三重群益金鼎-海山土銀

交易台 · 淨空

獨立尺度

新光國泰-館前富邦-建國永豐金證券

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

元大-林園 +130

已賣 3%
台新 +117

已賣 3%· 仍在加碼
兆豐-中壢 +100

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-新店 +80

已賣 0%
第一金-路竹 +58

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-台南 +58

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

大昌-新店剩 37

已倒 76%· 約 3 日倒完
合庫-彰化剩 52

已倒 49%· 約 16 日倒完
元大證券剩 27

已倒 37%· 近期停手
富邦-三重剩 13

已倒 67%· 近期停手
群益金鼎-海山剩 22

已倒 33%· 近期停手
土銀剩 7

已倒 78%· 近期停手

交易台 · 淨空

新光 -528

未分類
國泰-館前 -199

未分類
富邦-建國 -176

未分類
永豐金證券 -128

未分類

還在倒 160 張最長約 85 個交易日見底

近期買賣力道 +501 吸 / -177 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 94.03%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 51 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -4.57%

20 日 +2.44%

60 日 -0.19%

120 日 -4.57%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.2%

48.1%

16.7%

樣本數

中位數

+0.88%

-0.38%

-6.86%

超額

-1.03%

-9.59%

-20.82%

贏大盤勝率

31%

14.8%

8.3%

過去 24 次觸發，120 日後平均下跌 4.57%、落後大盤 20.82 個百分點，勝率 16.7%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 -1.76%，勝率 20%，平均贏大盤 -14.04 個百分點。

公司基本資料

電腦及週邊設備業／電腦週邊與智慧生活產品臺灣證券交易所上市，創新板

公司簡介

倚天酷碁股份有限公司為宏碁集團旗下營運公司，證券代號 2432，屬普通股，於臺灣證券交易所創新板上市。公司源自 1986 年 3 月 27 日成立的倚天資訊；2008 年倚天資訊加入宏碁集團，2018 年酷碁科技自宏碁資訊產品事業群拆分，2021 年倚天資訊與酷碁科技合併並更名為倚天酷碁。公司於 2022 年 9 月公開發行，2023 年 5 月 31 日掛牌上市。總部／登記地址為臺北市松山區復興北路 369 號 7 樓之 5，董事長為高樹國，總經理為鍾逸鈞，發言人為鍾逸鈞。公開資料顯示實收資本額約新臺幣 618,600,000 元，已發行普通股約 61,860,000 股；公司簡介揭露員工人數約 51 人。主要股東／法人董事為宏碁股份有限公司，持股約 39,308,288 股，約 63.5%，因此倚天酷碁具明顯宏碁集團色彩。公司另有 ACER GADGET AMERICA INC.、宏碁風尚股份有限公司等轉投資／子公司；2026 年通過投資美國 PC 周邊品牌 Plugable Technologies，投資金額不超過 910 萬美元，預計取得約 30% 股權。

主要業務

公司定位為以科技與創意開發智慧生活風格產品，業務涵蓋硬體、軟體、物聯網、雲端解決方案與生活消費品。主要產品線包括：一、電腦周邊／ICT 周邊，如 USB Hub、傳輸線、滑鼠、鍵盤、擴充基座、多螢幕連接、高階 PC 周邊、電競周邊、AI PC 相關周邊、會議與人機介面裝置；二、智慧移動，如電動滑板車、電動輔助自行車、智慧車錶、功率踏板、eKinekt 酷騎桌等；三、衣著包袋／風尚事業，如筆電包、旅行箱、背包、環保材質包袋與生活風格商品；四、智慧穿戴與智慧家庭，如智慧戒指、AI 翻譯耳機、智慧門鎖等。2023 年上半年公司簡介揭露產品線營收占比約為電腦周邊 54%、智慧移動 24%、衣著包袋 17%、其他約 5%；2025 至 2026 年新聞與法說資訊則顯示 ICT／電腦周邊仍為最大營收來源，管理層曾表示目前 ICT 與生活周邊約為 7:3，並希望中期朝接近 5:5 調整。商業模式以產品設計、品牌經營、集團資源、跨境電商、區域通路、募資平台與異業合作推動銷售；亞馬遜電商是 PC 周邊的重要成長通路，智慧門鎖等創新產品則採群眾募資與售後安裝服務模式。終端應用橫跨個人電腦與 AI PC 週邊、遠距辦公／多螢幕工作環境、電競、智慧移動、旅行生活、智慧家庭、健康監測與跨語言溝通。

2025–2028 展望

2025 年公司營收約新臺幣 32.7 億元，年增約 26%，創新高，稅後淨利約 1.17 億元，EPS 約 1.88 元；2026 年前 5 月累計營收約新臺幣 18.12 億元，年增約 55.3%，5 月單月營收約 4.53 億元，受惠跨境電商拉貨並創新高。2026 年管理層對營收與獲利維持雙位數成長目標，並預期下半年優於上半年。主要成長動能包括：一、PC 周邊與高階連接產品受惠 AI PC、多螢幕、企業數位工作環境與跨境電商需求，且透過 Plugable 投資補強北美品牌、企業客戶、高階擴充基座與多顯示器產品；二、生活周邊第二成長曲線，包括智慧門鎖、行李箱、包袋、智慧戒指與 AI 翻譯耳機，管理層希望生活周邊營收比重提升；三、智慧移動產品在歐洲、日本等法規市場取得認證與通路後，有機會隨微移動、節能減碳與城市通勤趨勢成長；四、電商模式可由美國亞馬遜複製到印度、東南亞與南美等市場。2027 至 2028 年展望屬推估：若 AI PC 換機、跨境電商、智慧家庭與微移動需求延續，公司有機會維持高於傳統 PC 產業的成長，但能否持續取決於新品上市成功率、庫存與現金轉換、品牌投入效率、區域法規認證、售後服務能力與供應鏈成本。主要風險包括 PC 需求保守、記憶體與零組件漲價、匯率波動、美國關稅與跨境電商政策、歐洲電動滑板車／電輔車法規變化、消費性電子產品生命週期短、同業價格競爭、對宏碁集團資源與少數電商平台依賴，以及 Plugable 投資整合與權益法認列效益不如預期。

產業上下游

上游

宏碁股份有限公司2353 母公司與最大股東，提供品牌、集團資源、全球通路與治理支援；亦可能帶動 Acer／Predator／Nitro 等品牌產品與周邊生態系合作。
Plugable Technologies 美國 PC 周邊品牌，非台股掛牌；倚天酷碁 2026 年策略投資約 30% 股權，雙方規劃在高階擴充、連接、多螢幕、AI 應用市場、產品開發、供應鏈與通路資源深化合作。
未具名 OEM／ODM、零組件與材料供應商公司產品涉及電腦周邊、箱包、電動滑板車／電輔車、智慧門鎖與穿戴裝置，理論上需晶片、線材、塑膠／金屬件、電池、馬達、控制器、紡織與再生材料等供應；公開資料未完整揭露主要供應商名稱。

下游

Amazon.com, Inc. 美國上市公司，非台股掛牌；亞馬遜為倚天酷碁跨境電商與 PC 周邊重要銷售平台，多項產品進入平台銷售排行榜並累積大量評價。
統一超商股份有限公司2912 台灣 7-ELEVEN 通路；公開法說整理提及行李箱與 7-ELEVEN 等異業合作，屬生活風格／包袋產品曝光與銷售通路之一。
宏碁股份有限公司2353 除母公司角色外，倚天酷碁初期透過宏碁集團海外通路建立全球銷售能力，並使用 Acer／Predator／Nitro 等品牌資源接觸 PC、電競與智慧生活終端客群。
群眾募資平台與區域電商平台非台股掛牌或未具名；智慧門鎖、AI 翻譯耳機等創新產品透過募資平台驗證需求，未來亦規劃將美國亞馬遜經驗複製到印度、東南亞、南美等區域電商。
終端消費者與企業客戶包含 PC／AI PC 使用者、遠距辦公與多螢幕工作者、電競玩家、城市通勤族、旅行消費者、智慧家庭用戶與企業採購客戶；Plugable 合作將補強北美企業客戶基礎。

競爭對手

群光電子股份有限公司2385 台股上市公司，鍵盤、滑鼠、電源、影像等電腦周邊與零組件供應商，與倚天酷碁在 PC 周邊／電競周邊部分產品帶有競合關係。
致伸科技股份有限公司4915 台股上市公司，電腦周邊、聲學、相機模組與智慧裝置 ODM／OEM 業者，與倚天酷碁在鍵鼠、音訊、智慧周邊等領域具競爭或供應鏈替代性。
圓剛科技股份有限公司2417 台股上市公司，影音擷取、視訊會議與直播周邊業者，與倚天酷碁在 AI PC、會議、影音周邊與內容創作者設備市場有重疊。
達方電子股份有限公司8163 台股上市公司，鍵盤、電源與自行車／電動輔助自行車相關布局；在 PC 周邊與智慧移動相關供應鏈具競合可能。
羅技電子 Logitech International S.A. 瑞士／美國上市公司，非台股掛牌；全球鍵鼠、視訊會議、遊戲周邊大廠，是 PC 周邊與電競周邊主要國際競爭者。
Anker Innovations／Belkin／UGREEN 等國際周邊品牌多數非台股掛牌或非台灣上市櫃；在 USB Hub、充電器、擴充基座、線材與跨境電商通路上與倚天酷碁競爭。
美利達工業股份有限公司9914 台股上市公司，主要為自行車與電動輔助自行車品牌／製造商；與倚天酷碁智慧移動產品線終端市場部分重疊，但規模與定位不同。
巨大機械工業股份有限公司9921 台股上市公司，全球自行車與電動輔助自行車龍頭之一；在智慧移動與電輔車市場屬大型競爭者或產業標竿。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。