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國泰特
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +2% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者亞東 自起點累積 1919 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 50 張、已倒 68%，剩 16 張，依近期速度約 5 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.11pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.29pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 33 張，實際還在賣的約 23 張，最長約 70 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1102 vs 派發 -35 張。
承接 · 持有者
- 亞東 +1,919
- 兆豐-竹北 +1,833
- 國泰證券 +965
- 凱基-台北 +492
- 元大-北三重 +474
- 國泰-忠孝 +339
派發 · 倒貨者
- 摩根大通 剩 16
- 元大-中壢 剩 7
- 元大-金門 剩 4
- 台新-中壢 剩 3
- 兆豐-員林 剩 2
- 凱基-高雄 剩 1
交易台 · 淨空
- 凱基 -2,454
- 元大證券 -800
- 國泰-館前 -329
- 凱基-信義 -295
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +0.73%，勝率 72.4%，平均贏大盤 -2.15 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +0.35%，勝率 60%，平均贏大盤 -4.02 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2882A 對應證券為國泰金融控股股份有限公司發行之甲種特別股，簡稱「國泰特」，非普通股。發行人為國泰金融控股股份有限公司，英文名稱 Cathay Financial Holdings Co., Ltd.，普通股代號 2882，主要經營業務為投資管理及金融控股相關業務，總部位於臺北市。甲種特別股於 2016-12-08 為增資基準日及發行日，2017-01-17 起於臺灣證券交易所上市買賣；上市股數為 833,300,000 股，每股面額新臺幣 10 元，該次甲種特別股股本合計新臺幣 8,333,000,000 元。此特別股無到期日，屬永續型；不可轉換為普通股，股東不得要求公司收回；發行人得於發行屆滿七年之次日，也就是 2023-12-08 起，隨時按原實際發行價格收回全部或一部。特別股股東一般無表決權及選舉權，但於特別股股東會或涉及特別股股東權利義務事項之股東會有表決權。剩餘財產分配順位優先於普通股，且與發行人其他特別股同順位，但次於一般債權人，且以不超過發行金額為限。
主要業務
本證券本身不是營運公司，沒有獨立產品、服務、客戶、營收或供應鏈；其經濟實質為國泰金控發行之永續、非累積、可由發行人收回的甲種特別股。原始股息率為年率 3.8%，按每股發行價格計算，組成為七年期 IRS 利率 1.06% 加發行時利率加碼 2.74%；七年期 IRS 利率於發行日起滿七年之次日及其後每七年重設。依 2023-12-06 公開資訊觀測站重大訊息，因甲種特別股發行滿七年，利率重設基準採七年期 IRS「TAIFXIRS」與「COSMOS3」算術平均數 1.47%，加計發行時加碼 2.74%，自 2023-12-08 起重設股息率為 4.21%。依發行條件，公司每年決算如有盈餘，依法彌補虧損、提列法定盈餘公積及特別盈餘公積後，如尚有餘額，優先分派特別股當年度得分派股息；但公司對特別股股息分派具自主裁量權，若無盈餘、盈餘不足、分派後資本適足率低於法令或主管機關最低要求，或基於其他必要考量，可決議不分派。此特別股為非累積型，未分派或分派不足額股息不遞延補發；特別股股東除約定股息外，不參與普通股盈餘及資本公積分派。國泰金控官方股利資料顯示，甲種特別股 2025 年度每股現金股利為 2.526 元，除息基準日 2025-07-06；2026 年度每股現金股利為 2.526 元，除息基準日 2026-07-06。此證券不追蹤指數，沒有 ETF/ETN 成分股；主要標的風險為發行人國泰金控之信用、資本適足性、盈餘分派能力、利率環境與發行人收回權。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年評估重點不在營運成長，而在特別股現金流穩定度、利率重設、信用風險與收回風險。已知甲種特別股自 2023-12-08 起重設年股息率為 4.21%，按發行價格換算近年每股現金股利約 2.526 元；國泰金控官方股利資料已列示 2025 年度及 2026 年度甲種特別股每股現金股利均為 2.526 元。2025 至 2028 年潛在正面因素包括：國泰金控若維持獲利與法定資本水準，特別股因有優先於普通股之配息順位，現金流可見度相對普通股高；若市場利率下降，固定或類固定股息型證券之相對殖利率吸引力可能提高。主要風險包括：第一，發行人自 2023-12-08 起已有權隨時按原實際發行價格收回全部或一部甲種特別股，若市場價格高於可收回價格，投資人面臨提前收回與再投資風險；第二，股息非累積且由董事會或公司決策具自主裁量，若盈餘不足、資本適足率壓力升高或主管機關要求保守資本政策，可能不配息且不補發；第三，市場利率上升時，特別股價格可能因要求殖利率上升而承壓；第四，流動性通常低於普通股，買賣價差與大額成交衝擊需納入評估；第五，下一次七年期重設時點在 2030-12-08，已超出 2025 至 2028 範圍，因此 2025 至 2028 期間主要股息率條件預期沿用 2023 年重設後條件，除非發行人收回或公司章程、法規、公告條件有變動。
資料來源（9）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。