用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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志豐
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 41% 的個股。最新一季 ROE 約 1.1%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 50 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 91 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.6%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +21% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元富-新竹 自起點累積 164 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者永全-南崁 峰值囤過 121 張、已倒 88%，剩 15 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.26pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.17pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -27 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 514 張，實際還在賣的約 149 張，最長約 90 個交易日見底。 近期持有者吸收 +298 vs 派發 -78 張。
承接 · 持有者
- 元富-新竹 +164
- 凱基-高美館 +149
- 群益金鼎-永和 +133
- 群益金鼎-開元 +101
- 台新-新竹 +88
- 元大-南勢角 +79
派發 · 倒貨者
- 永全-南崁 剩 15
- (牛牛牛)亞-網路 剩 46
- 元大-淡水 剩 10
- 元大-高雄 剩 10
- 元大-中壢 剩 5
- 富邦-台南 剩 29
交易台 · 淨空
- 中國信託-高雄 -322
- 永豐金-桃園 -303
- 新加坡商瑞銀 -221
- 凱基-台北 -205
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 876 | +24.5% | +18.9% | 84.1% | -3.9% |
| 20-40 | 840 | +6.8% | +1.6% | 52.9% | -11.3% |
| 40-60 | 568 | +9.8% | +1.7% | 53.2% | +3.3% |
| 60-80 | 410 | +18% | +10.6% | 77.6% | +9.9% |
| 80-100 現在在這裡 | 269 | +44.4% | +57% | 79.6% | +36.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 23.19，落在自身歷史第 91.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 389 天樣本中，120 日後平均上漲 18.3%、勝率 68.4%，超越大盤 12.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 35 次，觸發後 60 日平均 +8.01%，勝率 69.7%，平均贏大盤 +4.21 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +6.75%，勝率 55%，平均贏大盤 +3.78 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +3.46%，勝率 51.3%，平均贏大盤 -0.75 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
3206 對應證券為志豐電子股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司為台灣電聲與聲學解決方案廠，英文名 KINGSTATE ELECTRONICS CORP.。公司官方永續報告書揭露成立時間為 1977 年 7 月 24 日；部分市場資料與公司基本資料口徑列成立日期為 1979 年 7 月 24 日，兩者存在口徑差異。上櫃時間為 2007 年 2 月 8 日。總部位於新北市淡水區中正東路二段 69-11 號，公司網站與年報揭露樓層有 9 樓、10 樓之差異，應視為同一棟營運據點。董事長為張演堂，年報揭露董事會於 2024 年 8 月 6 日通過董事長兼任總經理案，因此總經理亦為張演堂。2024 年底資本額約新台幣 5.89 億元，2024 年合併營收約新台幣 36.76 億元。2024 年底集團員工人數 905 人；2025 年 3 月 31 日年報刊印口徑為 861 人。主要營運據點包括台北總部、中國東莞志豐、蘇州百豐。2025 年 3 月 31 日前十大股東包括富泰營造 9.22%、佰樂 6.17%、富頂投資 3.70%、佰陸開發 3.13%、張演堂 2.89%、富蔚投資 2.55%、謝明福 2.48%、華威聯合 2.43%、吳素瑜 2.25%、張秀榮 2.15%。
主要業務
志豐主要從事電聲零件與音頻成品之研發、製造、銷售與客製化聲學解決方案。主要產品包括壓電式蜂鳴器、電磁式蜂鳴器、喇叭音箱、受話器、MEMS 麥克風、駐極體電容式麥克風、聲學模組、TWS 無線耳機、有線耳機、頭戴耳機、藍牙穿戴裝置、智能裝置、無線警報器、物聯網產品、數位智能輔聽器、家用保全系統、無線通訊產品等。2024 年產品營收結構為聲學元件類 57.98%、音頻成品類 35.75%、無線通訊產品 3.35%、其他類 2.38%、家用保全系統 0.54%。商業模式以 OEM、ODM、客製化聲學設計、零組件與模組供應為主，從聲學元件延伸至耳機、藍牙、警報、輔聽與智慧音訊成品，並以 FAE、聲學量測、模擬設計、品質認證與供應鏈管理支援客戶。主要終端應用包括汽車電子、安防監控、5G 與智慧城市、醫療設備、穿戴裝置、智慧家庭、電腦與平板、通訊、消費性電子、家電、工業設備、AI 與 IoT 裝置。年報揭露 2024 年占銷貨 10% 以上客戶以 A、B 匿名，A 客戶約占 29%、B 客戶約占 10%；2025 年第一季 A 客戶約占 28%，未公開實際公司名稱，因此不可確認具名主要客戶。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為正向動能與風險。正向動能方面，志豐年報列示新產品開發方向包括 Smart home acoustic module、BT 5.4 音訊模組、高音壓防水警報器、智慧座艙 E-call 音訊模組、車載 A2B 音訊模組、VR/AR 音箱模組、AI 安全監控防水模組、智能 AI 輔助聽模組，對應智慧家庭、AIoT、車用電子、無人駕駛、VR/AR、安防監控、健康保健等應用。聲學元件部分受惠智能家居、IoT、AI PC、語音助理、穿戴裝置、智慧家電、車用語音、醫療警報與安防監控需求，年報對 2025 年聲學元件銷售看法為有望穩定成長。公司亦強調以 KLIPPEL 量測、COMSOL 聲學模擬、AI 技術整合、波束成形、DSP、回音消除、抗噪、防水防塵、耐高溫、模組化設計提升產品附加價值。音頻成品部分則面臨消費意願、國際政經環境、戰爭、供料不穩與競爭壓力，2025 年成長較保守。2026 年市場新聞指出聲學族群包括志豐持續拓展新產品擴大營運動能，但這屬外部媒體報導，應以後續營收與法說資料驗證。中長期風險包括訂單能見度不足、終端電子產品更迭快、庫存與價格競爭、匯率波動、關稅與地緣政治、供應鏈中斷、客戶 ESG 與環保規範提高、資安與智慧財產風險、大陸與日韓美系廠商競爭加劇、音頻成品毛利低於聲學元件導致產品組合變動影響獲利。2027 至 2028 年未見公司提供量化財測，因此僅能推估公司將延續聲學元件、AIoT、車用、醫療、安防與智慧家庭的產品升級路線，實際營收與獲利需持續追蹤月營收、毛利率、客戶集中度、新品量產與海外產能布局。
產業上下游
- 塑膠射出與塑膠製品加工業者 年報揭露電聲產品上游包含塑膠射出、塑膠製品加工，供應塑膠外殼、結構件等；未揭露具名供應商。
- 金屬沖壓、電鍍與金屬外殼供應商 年報揭露主要原料包含金屬外殼，上游包含金屬沖壓電鍍業；未揭露具名供應商。
- 印刷電路板與電子零件供應商 年報揭露主要原料包含電路板、R.F 無線電子零件與各種電子零件，國內外材料來源穩定；未揭露具名供應商。
- 振動膜片、線材加工與連接器供應商 聲學元件與耳機產品需振膜、線材、連接器等零組件；年報僅揭露產業類別與主要原料，未揭露具名供應商。
- 甲公司、乙公司（年報匿名供應商） 2024 年報揭露最近年度占進貨 10% 以上供應商以甲公司、乙公司匿名呈現；2024 年甲公司約占進貨 16%，未公開實際名稱，無法判定是否為台股公司。
- 客戶 A、客戶 B（年報匿名客戶） 2024 年報揭露占銷貨 10% 以上客戶以 A、B 匿名呈現；2024 年 A 約占銷貨 29%、B 約占 10%，2025 年第一季 A 約占 28%，未公開實際名稱，無法判定是否為台股公司。
- 汽車電子與智慧座艙客戶 下游應用包括車用免持麥克風、E-call acoustic module、車載 A2B 音訊模組、電動車音頻產品；未揭露具名車廠或 Tier 1 客戶。
- 安防監控、智慧家庭與 IoT 設備客戶 蜂鳴器、麥克風、喇叭、無線警報器與 AI 安全監控防水模組應用於安防、門禁、煙霧警報、智慧家庭與 AIoT；未揭露具名客戶。
- 醫療設備、輔聽與健康保健客戶 公司產品包含符合醫療警報應用的蜂鳴器、醫療設備用聲學警示、數位智能輔聽器與 AI 輔助聽模組；未揭露具名客戶。
- 消費性電子、電腦、通訊與穿戴裝置客戶 下游包含 TWS、耳機、藍牙穿戴、手機、平板、電腦、視訊會議、智慧穿戴與家電等應用；公司稱產品受多家國際大廠採用，但未公開完整名單。
競爭對手
- 美律實業2439 台股上市電聲與聲學解決方案大廠，產品涵蓋耳機、揚聲器、麥克風、助聽器與 AI 影音感知等，與志豐在電聲元件、音頻產品與聲學方案領域競爭。
- 康控-KY4943 台股上市聲學元件相關公司，市場常與志豐、錩新等歸類於聲學元件族群；與志豐在聲學零組件與終端電子供應鏈競爭。
- 錩新2415 台股上市公司，市場資訊將其與志豐同列電子中游聲學元件族群；與志豐在聲學零組件相關供應鏈有競爭或比較關係。
- 美隆電2477 台股上市音響與揚聲器相關公司，產品包含揚聲器、音箱系統等，與志豐喇叭、音箱、音頻產品業務部分重疊。
- 東科-KY5225 台股上市聲學與音響產品廠，市場新聞列為台灣聲學產業主要業者之一；與志豐在音頻成品、音響與聲學方案市場競爭。
- 安普新6743 台股上市聲學與電子產品相關公司，市場新聞列為台灣聲學產業主要業者之一；與志豐在部分音頻與聲學終端產品領域有競爭。
- 歌爾股份 中國 A 股上市電聲與智慧硬體大廠，非台股掛牌；在揚聲器、麥克風、耳機、TWS、VR/AR 等全球聲學供應鏈與志豐存在競爭。
- 瑞聲科技 香港上市聲學與精密零組件大廠，非台股掛牌；在手機、穿戴與消費電子聲學元件市場與台灣電聲廠競爭。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。