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嘉威

3557 居家生活截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏貴

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

26.65 收盤價（元）

-10.87% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 50% 的個股。最新一季 ROE 約 1.6%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 78.6%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達中性估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

42 中性

本益比 2,750

昂貴

股價淨值比 0.88

便宜

殖利率(%) 1.13

普通

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.48

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
玉山-台南持 599 張
派發者剩 262 張、最長約 80 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -29% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者玉山-台南自起點累積 599 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者臺銀-民權峰值囤過 127 張、已倒 35%，剩 82 張，依近期速度約 23 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.60pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.82pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -65 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 396 張，實際還在賣的約 262 張，最長約 80 個交易日見底。近期持有者吸收 +570 vs 派發 -112 張。

承接 · 持有者

玉山-台南元大-府城富邦-敦南國泰-松江凱基-台南美商高盛

派發 · 倒貨者

臺銀-民權元大-內湖民權凱基-站前花旗環球元大-四維富邦-台南

交易台 · 淨空

獨立尺度

元大-大益港商野村台灣企銀-台中元大-斗六

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

玉山-台南 +599

已賣 0%· 仍在加碼
元大-府城 +473

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-敦南 +197

已賣 16%
國泰-松江 +144

已賣 0%
凱基-台南 +121

已賣 0%
美商高盛 +84

已賣 5%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

臺銀-民權剩 82

已倒 35%· 約 23 日倒完
元大-內湖民權剩 64

已倒 47%· 約 30 日倒完
凱基-站前剩 26

已倒 74%· 近期停手
花旗環球剩 21

已倒 61%· 近期停手
元大-四維剩 35

已倒 31%· 約 25 日倒完
富邦-台南剩 19

已倒 63%· 約 19 日倒完

交易台 · 淨空

元大-大益 -205

未分類
港商野村 -201

避險台·會回補
台灣企銀-台中 -200

未分類
元大-斗六 -140

未分類

還在倒 262 張最長約 80 個交易日見底

近期買賣力道 +570 吸 / -112 倒買盤略勝

避險台淨空 -65 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 78.61%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 82 次（自 2008-02-27）

事件後 120 日，歷史上平均 +3.84%

20 日 +1.17%

60 日 +3.17%

120 日 +3.84%

20 日

60 日

120 日

勝率

53.5%

47.9%

50.7%

樣本數

中位數

+1.24%

-1.13%

+0.22%

超額

+0.94%

+1.01%

-0.04%

贏大盤勝率

46.5%

42.3%

46.5%

過去 71 次觸發，120 日後平均上漲 3.84%、落後大盤 0.04 個百分點，勝率 50.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +7.1%

20-40 -4.5%

40-60 -9.2%

60-80 -12.8%

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	237	+7.1%	+11.7%	67.9%	-17%
20-40	231	-4.5%	-3.2%	33.8%	-14.9%
40-60	278	-9.2%	-27.2%	44.2%	-38.4%
60-80	147	-12.8%	-27.6%	42.9%	-26.3%
80-100 現在在這裡	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 2750.0，落在自身歷史第 97.8 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-4.1%

勝率 28% 超額 -13.4%

125 天

+2.5%

勝率 41.6% 超額 -8.5%

257 天

+12.5%

勝率 74.4% 超額 -1.7%

39 天

向下

+2.6%

勝率 39.1% 超額 -9.1%

302 天

-17.2%

勝率 19.7% 超額 -22.5%

264 天

現在

樣本不足
(26 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +2.91%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -2.49 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 45 次，觸發後 60 日平均 +2.44%，勝率 45.5%，平均贏大盤 -3.45 個百分點。

公司基本資料

居家生活上市（台灣證券交易所）

公司簡介

嘉威生活股份有限公司，股票代號3557，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為居家生活。公司成立於2005/04/21，原名嘉威光電股份有限公司，2007/03公開發行、2007/04登錄興櫃、2008/02/27掛牌上市，2019/10更名為嘉威生活股份有限公司。總部位於臺北市大安區信義路4段296號14樓之4，另有台南分公司。董事長為黃清森，總經理為吳世偉，營運長兼財務長為柯愛惠。公開資料顯示實收資本額約新台幣8.43億元，已發行普通股約84,315,435股；不同資料站因資料時間不同亦出現約8.03億元股本，故以最新可查公司基本資料站揭露的8.43億元為主。主要股東/董監事法人持股包括司馬特投資有限公司（代表人吳世偉、侯榮顯）與欣福投資有限公司（代表人黃清森、吳麗華）；可查資料顯示司馬特投資有限公司持股約1,086萬股、欣福投資有限公司約203萬股，董監持股比率約15%左右。員工總數未能由可開放抓取來源完整確認；公司官網揭露設計團隊設置於美國、中國及台灣，人數約130人，2025Q4法說資料則揭露越南南定廠人員估約600人。公司2019年併購Golden Star Ocean Ltd.、Achieve Goal Limited並收購美國廚具品牌Prepara，完成由光電材料轉型為家居餐廚用品設計、製造、銷售公司；2025年董事會決議吸收合併100%持有之Golden Star Ocean Ltd.以降低行政及管理成本。

主要業務

嘉威目前核心業務為各式餐具、廚具、食品儲存、烘焙、餐桌及家居生活用品之設計、開發、製造、銷售與國際貿易。MoneyDJ資料顯示2024年營收比重為生活餐具用品100%。公司產品與材料包含塑料餐具、壓克力、美耐皿、r-PET、PP/MS、Tritan相關食品容器、食物保鮮盒、餐盤、杯具、調味瓶、廚房小工具、刀具、不鏽鋼/矽膠/木製廚具等。商業模式包含ODM/OEM製造與設計服務、品牌授權與自有/收購品牌經營，以及透過美國子公司First Design Global Inc.（FDG）承接美國零售商訂單、處理清關、倉儲、配送、EDI對接、DDP/MDDP完稅後交貨等供應鏈服務。主要客戶與通路包含Walmart、Costco、Target、Amazon、Williams Sonoma、Zara，2025Q4法說亦揭露Burlington、HomeGoods轉由FDG供應商合約或DDP/MDDP模式承接，並規劃Sam's Club、Dollar General、Michael's、QVC、CVS、Walgreens等Hallmark授權商品通路。品牌/授權策略方面，Prepara為美國廚具用品品牌；2025Q4法說揭露Hallmark定位為季節/節慶類別短期成長品牌，French Culinary Institute（FCI）定位為長期廚具品牌，Jessie James Decker系列將於Walmart店內及線上銷售。生產布局包括中國河源廠（壓克力、美耐皿、r-PET等）、越南南定新廠、美國德州倉儲發貨中心、紐約展示間、新澤西Prepara辦公室與阿肯色州辦公室。

2025–2028 展望

2025年為嘉威營運壓力年。公司與媒體報導指出，2025年受美國對等/懲罰性關稅不確定性、供應鏈中斷、客戶延後拉貨、部分零售商轉向美國本土進口商、消費信心疲弱、台幣升值與越南廠建置費用影響，全年營收降至約43.23億元、年減約24.49%，EPS約0.01元；2025年前三季營收33.52億元、年減25%，EPS -0.27元。2026年動能主要來自越南南定廠量產與稼動率提升、分散中國生產與關稅風險、美國FDG倉儲/清關/配送能力、DDP/MDDP模式降低零售客戶風險、Hallmark/FCI/Jessie James Decker等品牌授權與新產品類別，以及寵物、食物儲存、烘焙、刀具、不鏽鋼/矽膠/木器/玻璃/陶瓷等非原有塑料品類擴張。公司法說與新聞指出，2025Q4接單與EVERYDAY系列已逐步恢復，2026Q1可望回到較正常軌道，2026年第二、三季有機會優於2025年同期；2026年5月單月營收3.34億元、年增78.61%，但1至5月累計仍年減17.82%，顯示復甦仍在收斂階段而非全面恢復。2027至2028年中長期展望取決於越南產能爬坡效率、美國倉儲與零售商EDI整合效益、品牌授權商品放量、歐洲/日本/韓國市場拓展，以及是否能把關稅成本、匯率與庫存風險轉化為轉單優勢。主要風險包含美國關稅政策再次變動、越南出口仍可能面臨關稅或原產地審查、美元/新台幣與越南盾匯率波動、零售通路庫存週期、通縮式價格競爭、季節性商品取消/遞延、越南新廠折舊與固定成本壓力、主要美國大型零售客戶集中度、品牌授權商品銷售不如預期，以及中國/東南亞同業價格競爭。2027至2028具體營收或獲利數字未見公司正式可查預測，故不估算。

產業上下游

上游

塑膠與樹脂原料供應商（PP、MS、壓克力、美耐皿、r-PET、Tritan等）公司法說與產品資料揭露使用壓克力、美耐皿、r-PET、PP/MS、Tritan等材料，但未公開確認具名供應商；此為原料類型而非確認單一公司。
模具、射出成型與餐廚用品製造設備供應商越南廠法說揭露機器設備約200台估計值，但未公開確認設備商名稱；屬未具名上游。
品牌授權方 Hallmark、French Culinary Institute、Jessie James Decker 非台股掛牌；提供品牌授權/合作資產，支援FDG與嘉威拓展季節性商品、廚具與Walmart通路產品。
Golden Star Ocean Ltd.、Achieve Goal Limited、Prepara 非台股掛牌；2019年併購標的與品牌資產，提供家居產品設計、製造、銷售能力、既有客戶關係與美國廚具品牌資產。

下游

Walmart 美國上市零售商；公司官網列為主要客戶，2025新聞指出Walmart將直接下單給美國子公司FDG，2025Q4法說亦揭露Jessie James Decker系列規劃於Walmart店內與網路販售。
Costco 美國上市零售商；公司官網列為主要客戶，2025新聞指出Costco將直接下單給FDG。
Target 美國上市零售商；公司官網列為主要客戶，2025新聞指出Target將直接下單給FDG，並安排越南廠驗廠。
Amazon 美國上市電商/零售平台；公司官網列為主要客戶。
Williams Sonoma 美國上市家居廚具零售商；公司官網列為主要客戶。
Zara 屬西班牙Inditex集團旗下品牌，非台股掛牌；公司官網列為主要客戶。
Burlington 美國上市零售商；2025Q4法說揭露轉換為FDG供應商合約，由FDG以MDDP方式進口。
HomeGoods 屬美國TJX Companies旗下通路，非台股掛牌；2025Q4法說揭露以DDP進口模式轉單至FDG。
Sam's Club、Dollar General、Michael's、QVC、CVS、Walgreens 多為美國上市或大型通路，非台股掛牌；2025Q4法說揭露為Hallmark/FCI等品牌商品2026商機或洽談/規劃通路。

競爭對手

Lifetime Brands, Inc. 美國上市公司，家居、餐廚、餐桌用品品牌與通路供應商，與嘉威在北美家居廚具/餐桌用品市場具競爭關係。
Newell Brands Inc. 美國上市公司，旗下含廚房與家居消費品品牌，與嘉威品牌/通路商品具部分競爭關係。
Gibson Overseas 美國未上市餐具與家居用品供應商，與嘉威在美國大型零售商餐桌用品供應鏈具競爭關係。
Corelle Brands 美國未上市/私募背景餐具品牌集團，與嘉威在餐具與廚房用品市場具競爭關係。
成霖9934 台股上市居家生活/衛浴相關公司；產品別不完全相同，屬台股居家生活類股可比公司而非直接塑料餐具競爭者。
億豐8464 台股上市居家生活公司，主力為窗簾窗飾；屬同產業類別可比公司，產品與嘉威不同。
慶豐富9935 台股上市居家生活/家飾相關公司；屬居家生活類股可比公司，非直接同品項競爭者。

資料來源（19）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。