力達-KY 4552
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
力達-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.3%。
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估值中性。本益比位居全市場第 33 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 84 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.1%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -13.8%，較去年同月下滑。
估值
良好股價淨值比便宜，本益比合理。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
力達-KY（4552）合理價估算與歷史估值定位
現價比力達-KY過去五年的本益比慣常評價高出約 19%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10 倍，對應股價約 11.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 10 至 13.5 元）；以每股淨值倍數中位數 0.6 倍換算約 32.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，力達-KY的應得價約 68.8 元；加上力達-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 17.1 至 19 元，現價低於慣常區間下緣約 7%。調整基本面後，力達-KY目前比全市場約 1% 的股票貴（同業中約比 2% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
力達-KY（4552）EPS 與獲利能力
力達-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.19 元，近四季合計 1.14 元，2025 年全年 EPS 2.05 元。
2026 年第 2 季毛利率 17.1%、營業利益率 -2.1%、稅後淨利率 -2.5%、單季 ROE -0.3%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.19 | 17.1% | -2.1% | -2.5% | -0.3% |
| 2026 年第 1 季 | 0.12 | 17.7% | 4.1% | 1.8% | 0.2% |
| 2025 年第 4 季 | 0.35 | 19.5% | 7.6% | 4.8% | 0.7% |
| 2025 年第 3 季 | 0.86 | 18.4% | 12.4% | 10.9% | 1.7% |
| 2025 年第 2 季 | 0.21 | 20.3% | 4.1% | 2.7% | 0.4% |
| 2025 年第 1 季 | 0.63 | 19.6% | 12.2% | 9.6% | 1.2% |
| 2024 年第 4 季 | 0.26 | 19.6% | 3.7% | 3.1% | 0.5% |
| 2024 年第 3 季 | 0.27 | 20.5% | 3.9% | 3.2% | 0.5% |
歷年全年 EPS
- 2025 年2.05 元
- 2024 年1.19 元
- 2023 年3.46 元
- 2022 年3.85 元
- 2021 年3.13 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
力達-KY 2026 年 8 月營收 2.53 億元，較去年同月衰退 13.8%；近 12 個月中有 2 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 2.53 | -13.8% |
| 2026 年 7 月 | 2.57 | -12.9% |
| 2026 年 6 月 | 2.51 | -16.5% |
| 2026 年 5 月 | 3.14 | +0.7% |
| 2026 年 4 月 | 3.20 | -5.7% |
| 2026 年 3 月 | 3.20 | -6.1% |
| 2026 年 2 月 | 1.39 | -20.9% |
| 2026 年 1 月 | 2.81 | +5.2% |
| 2025 年 12 月 | 2.77 | -11.4% |
| 2025 年 11 月 | 2.77 | -12.1% |
| 2025 年 10 月 | 2.68 | -15.4% |
| 2025 年 9 月 | 2.75 | -14.6% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
力達-KY（4552）股利政策與殖利率
力達-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 1.6 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 3.76%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.6 元。
近五年中有 6 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-10-28（114年），年度合計最早可回溯到 2021 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 0.6 | 1 |
| 2025 年 | 1.0 | 1 |
| 2024 年 | 1.1 | 1 |
| 2023 年 | 1.3 | 1 |
| 2022 年 | 1.0 | 1 |
| 2021 年 | 1.11 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-10-28 | 114年 | 0.6 |
| 2025-10-28 | 113年 | 1.0 |
| 2024-10-23 | 112年 | 1.1 |
| 2023-10-26 | 111年 | 1.3 |
| 2022-11-15 | 110年 | 1.0 |
| 2021-09-29 | 109年 | 1.11 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
力達-KY（4552）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超力達-KY 79 張（外資 +79、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 43 張，已連續 2 日賣超。
融資餘額 2,253 張，近 20 日減少 251 張，融券餘額 0 張（近 20 日減少 12 張），融資使用率 7.8%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-21 | -47 | 0 | +1 | -46 | 2,253 | 0 |
| 09-18 | -117 | 0 | +2 | -115 | 2,271 | 0 |
| 09-17 | +183 | 0 | -1 | +182 | 2,264 | 0 |
| 09-16 | +42 | 0 | -2 | +40 | 2,284 | 12 |
| 09-15 | +18 | 0 | 0 | +18 | 2,244 | 12 |
| 09-14 | +1 | 0 | 0 | +1 | 2,250 | 12 |
| 09-11 | -48 | 0 | 0 | -48 | 2,239 | 12 |
| 09-10 | +6 | 0 | 0 | +6 | 2,193 | 12 |
| 09-09 | +77 | 0 | -1 | +76 | 2,183 | 12 |
| 09-08 | +8 | 0 | +1 | +9 | 2,181 | 12 |
| 09-07 | -5 | 0 | +1 | -4 | 2,166 | 12 |
| 09-04 | +9 | 0 | -2 | +7 | 2,168 | 12 |
| 09-03 | -15 | 0 | 0 | -15 | 2,129 | 12 |
| 09-02 | -9 | 0 | 0 | -9 | 2,215 | 12 |
| 09-01 | -5 | 0 | +1 | -4 | 2,318 | 12 |
| 08-31 | -17 | 0 | 0 | -17 | 2,314 | 12 |
| 08-28 | -23 | 0 | 0 | -23 | 2,406 | 12 |
| 08-27 | -4 | 0 | 0 | -4 | 2,420 | 12 |
| 08-26 | +11 | 0 | +2 | +13 | 2,473 | 12 |
| 08-25 | -19 | 0 | -5 | -24 | 2,504 | 12 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -24% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者宏遠-光隆 自起點累積 647 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者合庫證券 峰值囤過 262 張、已倒 34%，剩 172 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.47pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.47pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -30 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 宏遠-光隆 +647
- 元大-花蓮 +485
- 國票-九鼎 +368
- 合庫-基隆 +300
- 第一金-豐原 +274
- 台灣摩根士丹利 +217
派發
- 合庫證券 剩 172
- 美林 剩 63
- 統一-宜蘭 剩 15
- 兆豐-北高雄 剩 31
- 花旗環球 剩 19
- 華南永昌-中正 剩 24
交易台
- 合庫-鳳山 -702
- 富邦-台南 -566
- 兆豐-岡山 -412
- 凱基-基隆 -329
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 160 | +14.6% | +11.5% | 77.5% | -13.1% |
| 20-40 | 485 | -4.9% | -9.7% | 37.5% | -27.9% |
| 40-60 | 214 | -5.7% | -3.3% | 25.2% | -22.3% |
| 60-80 | 227 | -3.4% | -4.7% | 30% | -11.2% |
| 80-100 現在在這裡 | 407 | -9.3% | -9.3% | 12.8% | -58.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.99，落在自身歷史第 84.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 322 天樣本中，120 日後平均下跌 2.8%、勝率 37%，落後大盤 22.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 -10.69%，勝率 0%，平均贏大盤 -23.5 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 -9.22%，勝率 14.3%，平均贏大盤 -10.12 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 -1.67%，勝率 37.2%，平均贏大盤 -8.94 個百分點。
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力達-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
4552 對應證券為力達-KY，屬台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司全名為力達控股有限公司，英文名 Lida Holdings Limited，為註冊於英屬開曼群島的 KY 架構控股公司；成立日為 2012/05/11，公開發行日為 2016/06/20，上市日為 2016/07/20。公司主要營運實體力達（中國）機電有限公司官網揭露其創立於 2001 年，集團法說資料並稱 1993 年投入空壓機行業。台灣辦公地址為台北市大安區忠孝東路四段270號17樓，主要生產基地包括福建泉州力達（中國）機電有限公司與江西九江力達（江西）機電有限公司；福建泉州台商投資區新工業園已於 2024/09/30 前完成部門、設備與存貨搬遷並竣工。董事長為吳建能，總經理兼發言人為陳乙平。實收資本額新台幣 11.6 億元，已發行普通股 116,000,000 股，每股面額新台幣 10 元；2024 年 Q3 法說資料揭露集團員工人數 796 人。主要股東/董監事持股可確認者包括益源企業有限公司 36,540,000 股、德富發展有限公司約 9,570,557 股；Yahoo 股市揭露董監持股比例約 39.75%。
主要業務
力達-KY 的商業模式為以「羅威」、「力達」、「超豹」等自營品牌研發、製造與銷售中高階通用型空氣壓縮機及配套產品，並透過中國近 60 家地區一級經銷商向二、三級經銷、零售與終端工業客戶擴散；外銷則透過各國進口商、大型展會與海外訂單拓展。產品線包括活塞式空壓機、螺桿式空壓機、渦旋式空壓機，以及近年延伸的真空泵、鼓風機、低壓螺桿機、永磁變頻、兩級壓縮、無油螺桿鼓風機、高速離心磁懸浮鼓風機、製冷系列螺桿機等。2024Q3 法說揭露產品營收比重為活塞式 29.25%、螺桿式 59.10%、渦旋式 3.93%、其他約 7.72%；MoneyDJ 整理 2024 年全年產品比重約為活塞式 29%、螺桿式 57%、渦旋式 4%。區域方面，2024Q3 法說圖表顯示中國營收約 65.8%，亞洲約 9.3%，歐洲約 13.5%，大洋洲約 6.4%，非洲約 3.2%，其他約 1.8%；MoneyDJ 整理 2024 年銷售地區中國大陸約 67%、其他地區約 33%。終端應用涵蓋氣動工具、雷射切割、CNC 設備、機械手臂、紡織設備、醫療設備、食品飲料裝瓶、印刷、噴塗、塑膠吹注、石化化工、生物製藥、電子電器、礦山冶金、食品加工等。螺桿式空壓機為主力且毛利率高於活塞式，主要受惠製造業節能、自動化與傳統活塞式替代需求。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以「中國內需修復、外銷擴張、高階節能產品升級、泉州新廠效率釋放」為主軸。2024 年公司受中國房地產不佳、下游消費力道衰退、空壓機削價競爭與應收帳款逾期拉長影響，營運明顯下滑；2025 年起公司表示將加大外銷力度，拓展澳洲、東南亞、歐洲等市場，並藉泉州新工業園放量、零組件自製率提升與一條龍生產降低成本。成長動能包括：一、螺桿式空壓機在中國市占率仍低於成熟市場，替代活塞式空壓機仍有空間；二、100HP 以上螺桿主機自製，2024 年已完成 150HP 與 175HP 研發目標，可改善供貨穩定與毛利；三、永磁變頻、兩級壓縮、低壓變頻、無油系列、真空泵、鼓風機、磁懸浮離心式鼓風機/空壓機、製冷螺桿機等新產品有助提高產品差異化；四、從經銷商銷售轉向與經銷商共同開發終端客戶，提供節能整合方案，有助提升客戶黏著度與售後收入。已揭露營運數據顯示，2025 年前三季合併營收約新台幣 26.14 億元、EPS 約 1.72 元，較 2024 年同期 EPS 0.93 元改善；但 2025 全年營收約 34.66 億元仍低於 2024 年 36.24 億元，2026 年前五月累計營收約 13.73 億元、年減約 4.58%，2026Q1 EPS 約 0.12 元，顯示復甦不穩定。主要風險包括中國固定資產投資與製造業景氣不確定、空壓機同質化與價格競爭、經銷商帳期與信用風險、人民幣匯率波動、原物料與電機/鋼材成本波動、新產品量產與市場接受度不確定、海外市場拓展費用與認證要求，以及 KY 架構下投資人需留意跨境治理與資訊落差。2027-2028 年的具體營收、產能利用率與新品貢獻比例未有公司量化指引，相關展望屬依公司策略與產業趨勢推估。
產業上下游
- 壓縮機機頭、曲軸箱、電機、鐵板、鐵芯等原料及零組件供應商 MoneyDJ 揭露公司主要原料包括壓縮機機頭、曲軸箱、電機、鐵板、鐵芯等；具體供應商名稱未公開，故以供應類別列示。
- 螺桿主機與關鍵零組件自製體系 公司法說資料指出推動螺桿主機與三大產品關鍵零組件自製，目的為垂直整合上游、提升供貨穩定、品質一致性與毛利率；屬集團內部製造能力，非外部掛牌供應商。
- 生產與自動化設備供應商 泉州新工業園導入一條龍生產與自動化設備以提高效率；具體設備供應商未揭露。
- 中國近60家地區一級經銷商 公司法說資料揭露中國內銷透過近60家地區一級經銷商，由內向外拓展二、三級經銷或零售，遍及中國全國；多數為未上市或未揭露名稱。
- 海外進口商與外銷通路 外銷透過各國進口商及大型參展爭取訂單，近年持續拓展澳洲、東南亞、歐洲等市場；具體客戶未揭露。
- 機械製造、汽車製造及養護、電子電器、紡織、食品加工、生物製藥、石化化工、礦山冶金等終端工業客戶 空壓機作為工業動力與氣源設備，應用於氣動工具、CNC、雷射切割、機械手臂、食品飲料裝瓶、醫療與製藥等場景；終端客戶分散且多未揭露名稱。
競爭對手
- Atlas Copco AB 瑞典上市國際空壓機與工業設備大廠；MoneyDJ 列為力達-KY 主要國外競爭對手之一，非台股上市櫃公司。
- Ingersoll Rand Inc. 美國上市壓縮機、泵浦與工業設備公司；MoneyDJ 列為主要國外競爭對手之一，非台股上市櫃公司。
- Gardner Denver 原美國壓縮機與工業設備品牌，已併入 Ingersoll Rand 體系；MoneyDJ 以 Gardoner/Gardner Denver 列示為競爭對手，非台股上市櫃公司。
- Sullair 空壓機品牌，屬 Hitachi Global Air Power/日立集團體系；MoneyDJ 列為主要競爭對手之一，非台股上市櫃公司。
- 復盛 台灣空壓機品牌與製造商，空壓機產品線涵蓋往復式、螺旋式、渦卷式、離心式等；相關公司非台股上市櫃普通股。
- 捷豹空壓機 中國空壓機品牌，在永磁變頻與螺桿機市場具競爭關係；非台股上市櫃公司。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於力達-KY（4552）的常見問題
- 力達-KY(4552)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 力達-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 15.95 元，本益比 14.0、股價淨值比 0.3。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 84 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 力達-KY的每股盈餘（EPS）是多少？
- 力達-KY 2026 年第 2 季單季 EPS -0.19 元，近四季合計 1.14 元，2025 年全年 2.05 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 力達-KY最新月營收表現如何？
- 力達-KY 2026 年 8 月營收 2.53 億元，較去年同月衰退 13.8%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 力達-KY配息多少？殖利率多少？
- 力達-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 1.60 元，交易所公告殖利率 3.76%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 0.60 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 力達-KY外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-21，三大法人近 5 個交易日合計買超力達-KY 79 張（外資 +79、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 43 張；融資餘額 2,253 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 力達-KY合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.0 倍，對應股價約 11 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 10 至 13 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.6 倍換算約 32 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 力達-KY目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：力達-KY若回到五年中位評價，約對應 11 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。