用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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寶島科
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 2.3%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 32 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 68 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-台北 自起點累積 99 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國泰-板橋 峰值囤過 32 張、已倒 25%，剩 24 張，依近期速度約 60 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.01pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.17pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -35 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 196 張，實際還在賣的約 66 張，最長約 70 個交易日見底。 近期持有者吸收 +210 vs 派發 -47 張。
承接 · 持有者
- 元大-台北 +99
- 元大-中壢 +64
- 永豐金-台中 +38
- 台新-中壢 +34
- 富邦-三重 +33
- 美好-蘆洲 +32
派發 · 倒貨者
- 國泰-板橋 剩 24
- 元大-新莊 剩 14
- 台新證券 剩 14
- 國泰-敦南 剩 3
- 國泰-台中 剩 6
- 富邦-陽明 剩 2
交易台 · 淨空
- 富邦-建國 -173
- 兆豐-鹿港 -116
- 凱基-台北 -86
- 美林 -69
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1364 | +0.7% | +0.2% | 50.9% | -13.9% |
| 20-40 | 627 | +2.9% | +2.3% | 54.7% | -7.4% |
| 40-60 | 812 | +23.7% | +24.8% | 82.6% | +7.6% |
| 60-80 現在在這裡 | 96 | -1% | -23.6% | 35.4% | -50% |
| 80-100 | 112 | +25.9% | +28% | 80.4% | -23.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.49，落在自身歷史第 67.7 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(13 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +4.27%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +1.68 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +2.73%，勝率 25%，平均贏大盤 +2.32 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 43 次，觸發後 60 日平均 +1.99%，勝率 48.8%，平均贏大盤 -2.26 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
寶島科為寶島光學科技股份有限公司，股票代號5312，為台灣上櫃普通股。公司成立於1989年11月9日，前身為華昭科技股份有限公司，1999年更名為寶島光學科技股份有限公司；總部位於新北市汐止區新台五路一段97號16樓。公開資訊與市場資料顯示上櫃日期為1996年5月25日，產業分類為生技醫療業。董事長為蔡國洲，總經理為蔡宜珊。實收資本額為新台幣600,598,980元，已發行普通股60,059,898股，無特別股。114年股東會年報揭露之合併員工人數為2024年底1,454人、截至2025年3月31日1,409人，平均年齡38.3歲、平均服務年資11.2年。前十大股東依114年股東會年報包含：捷富國際股份有限公司10,857,057股、18.07%；寄生股份有限公司5,745,025股、9.56%；陳志勇3,204,558股、5.33%；陳劉惠鈺2,396,975股、3.99%；張陳瑪蓮1,773,522股、2.95%；渣打國際商業銀行受託保管野村信託銀行受託管理富達全球增值股票母基金投資專戶1,565,336股、2.60%；蔡國洲1,335,964股、2.22%；鎧聚投資股份有限公司1,300,972股、2.16%；陳郭照月1,165,422股、1.94%；渣打國際商業銀行受託保管富達低價位股基金投資專戶1,002,000股、1.66%。公司關係企業包含米蘭眼鏡精品企業、寶崴光學、NEW PATH INTERNATIONAL、寶祥光學、寶安視科技等，主要圍繞眼鏡通路、光學商品與醫療耗材。
主要業務
公司主業為國內眼鏡零售連鎖通路，提供鏡架及鏡片驗光配鏡服務、隱形眼鏡及藥水銷售，並延伸複合式商品如視力保健商品、面膜、助聽器等。114年股東會年報揭露2023年、2024年產品別營收均列為「眼鏡」100%，2024年金額為新台幣3,972,067千元；MoneyDJ產業資料另拆分實務商品結構，指出約30%來自拋棄式隱形眼鏡、70%來自傳統鏡片及鏡架銷售，此拆分屬產業資料口徑而非公司年報正式產品別表。商業模式以直營門市、策略聯盟店、會員經營、驗光專業服務、品牌與商品採購規模為核心，透過大量採購、集中商品系列、自有品牌與獨賣商品、主題行銷與線上會員導流至線下門市提升回購。公司年報指出主要商品以內銷為主，銷售對象為個別消費者，因此無單一主要銷貨客戶。市場地位方面，公司年報估計台灣眼鏡零售市場年銷售值約新台幣260至280億元，全台眼鏡店約4,168家；寶島集團直營店約347家、加計策略聯盟約470家，約占全國總店數11%，為大型連鎖通路龍頭。
2025–2028 展望
2025至2026年已可觀察到營收延續成長：公開月營收資料顯示2025年全年合併營收約新台幣41.88億元、年增4.25%；2026年5月單月營收3.8317億元、年增17.43%，2026年前5月累計營收18.73394億元、年增12.85%，公司備註單月及累計營收再創同期歷史新高。2025年EPS資料顯示全年約6.41元，2026年第1季EPS約1.48元、年減26%，代表營收動能與獲利率、費用結構仍需分開觀察。2025至2028成長動能主要來自：台灣近視人口與配鏡剛性需求、青少年高汰換率、銀髮族多焦點與老花需求、拋棄式與彩色隱形眼鏡、驗光人員專業化帶來的連鎖通路整合、會員資料庫與線上線下整合、門市汰弱留強與二代店/年輕化裝潢、策略聯盟轉直營或提升控制力、上游品牌代理與製造垂直整合。公司年報列示短期計畫包括強化驗光人員證照與專業訓練、提供多焦點/兒童視力保健/高曲度運動鏡片等高技術含量商品、開發年輕市場、定期舊客活動、差異化包裝與獨賣商品、檢討低效門市、重視庫存周轉與供應價格；長期計畫包括會員數據分析、提高市占率、向上游品牌代理及製造整合、評估亞洲市場機會。主要風險與挑戰包括：台灣眼鏡零售市場成熟且總店數可能下降、低價化與快時尚國際品牌競爭、國際鏡片/隱形眼鏡品牌談判力可能壓縮通路毛利、租金與人事成本上升、驗光人員法規與人才取得、消費景氣轉弱、門市展店或改裝折舊費用、利率上升造成租賃負債與財務成本壓力，以及公司持有金融資產或轉投資對業外損益波動的影響。2027至2028具體財測未見公司正式量化指引，本段對2027至2028之判斷為依年報策略、產業結構與最新營收趨勢所作之研究推估。
產業上下游
- 寶聯光學股份有限公司 關係人與物流採購/供應鏈相關企業；公司年報揭露近兩年進貨淨額約67%來自寶聯，非台股上市櫃公司。
- 蔡司（Carl Zeiss） 國際鏡片與光學設備品牌；公司官網列有德國蔡司數位光學顯像系統，年報亦列蔡司為主要國外鏡片大廠之一；非台股上市櫃公司。
- 依視路寶利徠／EssilorLuxottica 國際鏡片與光學品牌供應商，年報列為主要國外鏡片大廠之一；歐洲上市集團，非台股上市櫃公司。
- NIKON 國際鏡片品牌，年報列為主要國外鏡片大廠之一；日本上市公司，非台股上市櫃公司。
- HOYA 國際鏡片品牌，年報列為主要國外鏡片大廠之一；日本上市公司，非台股上市櫃公司。
- Johnson & Johnson 國際隱形眼鏡供應商，年報列為隱形眼鏡知名大廠之一；美國上市公司，非台股上市櫃公司。
- 博士倫（Bausch + Lomb） 國際隱形眼鏡與眼科產品供應商，年報列為隱形眼鏡知名大廠之一；非台股上市櫃公司。
- 視康／Alcon 國際隱形眼鏡品牌，年報列為隱形眼鏡知名大廠之一；海外上市公司，非台股上市櫃公司。
- 冠柏、視亨等國內鏡片廠商 年報列為國內鏡片廠商；未確認為台股上市櫃公司。
- 一般消費者 主要終端客戶；公司年報指出銷售給個別消費者，無主要銷貨客戶集中風險。
- 學生族群 高度近視率與較高汰換率帶來配鏡需求，屬終端消費族群。
- 上班族群 主力配鏡、鏡框、鏡片與隱形眼鏡需求族群。
- 銀髮族群 老花、多焦點鏡片與視力保健需求族群。
- 策略聯盟門市 寶島體系通路延伸，截至年報口徑加計策略聯盟店約470家；非單一上市櫃公司。
競爭對手
- 小林眼鏡 年報列為台灣第二大眼鏡連鎖之一，約234家門市；非台股上市櫃公司。
- 仁愛眼鏡 年報列為主要連鎖競爭者，約113家門市；非台股上市櫃公司。
- 得恩堂眼鏡 年報列為主要連鎖競爭者，約80家門市；非台股上市櫃公司。
- OWNDAYS 年報列為主要連鎖競爭者，約76家門市；日本品牌，非台股上市櫃公司。
- 年青人眼鏡 年報列為主要連鎖競爭者，約75家門市；非台股上市櫃公司。
- JINS 年報列為主要連鎖競爭者，約74家門市；日本上市集團品牌，非台股上市櫃公司。
- 大學光3218 台股上櫃公司，核心為眼科醫療與視光相關服務，與眼鏡/視光消費場景有部分重疊；非寶島科年報列舉之主要眼鏡連鎖排行成員，列為延伸競爭/替代通路觀察。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。