用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 8101 華冠，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=8101
華冠
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 5% 的個股。最新一季 ROE 約 -18.1%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 0 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 1 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.0%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -14.5%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-天母 自起點累積 53 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-東港 峰值囤過 18 張、已倒 39%，剩 11 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.38pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -2.03pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 26 張，實際還在賣的約 2 張，最長約 10 個交易日見底。 近期持有者吸收 +34 vs 派發 -5 張。
承接 · 持有者
- 元大-天母 +53
- 兆豐-竹北 +40
- 台新-城中 +36
- 新光 +35
- 康和-內湖 +29
- 元大-北屯 +27
派發 · 倒貨者
- 凱基-東港 剩 11
- 凱基-民權 剩 5
- 華南永昌-世貿 剩 1
- 美好-蘆洲 剩 3
- 致和-東門 剩 1
- 元大-北投 剩 3
交易台 · 淨空
- 陽信 -104
- 元大-苑裡 -21
- 元大-崇德 -14
- 國泰-敦南 -13
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 66 | -89.1% | -89.1% | 0% | -201% |
| 80-100 | 50 | -89.1% | -89% | 0% | -230.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 1.47，落在自身歷史第 1.4 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(16 天)
(0 天)
(20 天)
(28 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 61 天樣本中，120 日後平均下跌 10%、勝率 0%，落後大盤 9.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 11 次，觸發後 60 日平均 +2.71%，勝率 27.3%，平均贏大盤 +1.56 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 81 次，觸發後 60 日平均 -3.74%，勝率 36.8%，平均贏大盤 -6.25 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 -8.51%，勝率 18.5%，平均贏大盤 -10.95 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
華冠通訊成立於1999年8月24日，1999年11月11日公開發行，2003年5月12日興櫃，2004年7月1日上市；總部位於台北市內湖區瑞光路258巷2號7樓，統一編號70747852，電話02-26587718，網站www.arimacomm.com.tw。資料源對高階經理人與資本額存在版本差異：較新的市場資料顯示董事長為李森田、總經理為何文魁，實收資本額約新台幣5.22億元、發行股數52,166,216股；鉅亨網較舊或未完全更新頁面列總經理為周照程、資本額728,310,780元；Yahoo 2025/05資料列股本326,662,160元。主要股東依公開資料彙整包含華森生化科技股份有限公司、李森田、華宇光能股份有限公司、英業達股份有限公司等；其中英業達為台股上市公司2356。公司曾於2024年股東會討論高比例減資彌補虧損，投保中心指出截至2023年底累積虧損650,509仟元，並提醒需落實健全營運計畫。員工規模未在可查公開網頁中明確揭露。
主要業務
公司早期定位為手機與行動手持裝置設計代工廠，提供ODM、OEM、JDM服務，涵蓋手機、平板、行動手持裝置設計、製造、後勤維修與配送；主要經營登記項目為無線通信機械器材、電信管制射頻器材、電子零組件之製造及銷售。MoneyDJ資料顯示2024年產品營收佔比為商品銷售94%、勞務提供6%，銷售地區亞洲59%、美洲41%；重要原料包含IC、LCM、機殼、PCB、電池、振盪器、按鍵等，生產基地包含鶯歌廠、大陸吳江廠與印尼廠。2025年法說摘要顯示公司轉型後核心業務分為四大類：專業級無人機、大型單旋翼直升機與VTOL垂直起降固定翼；射頻產品，包含與中科院合作之SSPA、AESA TRM、PESA接收模組，以及77GHz毫米波雷達模組；AIoT智慧停車柱與AI車牌辨識模組；印尼雅加達EMS代工，代工智慧型手機、平板、Mi-Fi、路由器、機上盒等，主要客戶提及傳音旗下Infinix/itel、SHARP、TCL等。2025年前三季營收約3.06億元，成長主因為印尼EMS業務貢獻，但因無人機研發與新事業投入仍處虧損。
2025–2028 展望
2025年公司處於由傳統通訊代工轉向無人機、射頻軍工、AIoT與印尼EMS的轉型期；2025年前三季營收顯著回升、毛利轉正，但仍有營業虧損與淨損，財務結構與現金流仍是關鍵觀察。2026年公司法說摘要指出最大營收成長動能預期來自無人機，並受惠國內國防、海巡與公務單位未來2至3年無人機標案，以及印尼工廠產能擴充與TKDN本地製造政策。2027至2028年展望屬推估：若大型單旋翼、VTOL、軍規標案與海外農業/救災應用順利導入，產品組合可由低毛利手機EMS轉向較高附加價值系統整合；若標案時程延後、認證不順、量產良率不足、資金募集不及、關鍵零組件供應受限或競爭者降價，則轉型成效與財務改善會延後。主要風險包括：過去連續虧損與減資紀錄、曾因繼續經營能力重大不確定性被列入變更交易方法並停止買賣、私募與股本變動造成股東稀釋、無人機與軍工業務前期研發費用高、印尼EMS受客戶集中與匯率/政策影響、以及手機代工產業競爭激烈。
產業上下游
- IC、LCM、機殼、PCB、電池、振盪器、按鍵等原料供應商 MoneyDJ列為華冠主要原物料類別，但未揭露具名供應商；因此不指定台股供應商代號。
- 無人機飛控、光學酬載、圖傳、動力系統與射頻零組件供應鏈 法說摘要顯示公司正建立台灣本地無人機供應鏈並自主開發關鍵子系統；具名供應商未公開。
- 印尼製造基地相關零組件與EMS供應鏈 印尼工廠服務手機、平板、Mi-Fi、路由器與機上盒代工；上游具名供應商未公開。
- 傳音控股（Infinix、itel） 印尼EMS代工客戶；傳音為中國A股上市公司，非台股掛牌。
- SHARP 印尼EMS代工客戶；日本企業，非台股掛牌。
- TCL 印尼EMS代工客戶；中國/香港相關上市集團，非台股掛牌。
- 國家中山科學研究院 射頻軍工合作對象，提供國防等級射頻模組應用；非上市櫃法人。
- 台灣國防、海巡與公務單位 無人機與公務應用潛在標案客戶；非上市櫃公司。
- 停車場營運商與政府智慧停車專案 AIoT智慧停車柱與AI車牌辨識模組之合作通路與終端應用；具名客戶未公開。
競爭對手
- 鴻海精密工業股份有限公司2317 MoneyDJ列為國內外競爭廠商之一；大型EMS/手機與電子產品代工競爭者。
- 仁寶電腦工業股份有限公司2324 MoneyDJ列為競爭廠商之一；通訊與行動裝置代工競爭者。
- 佳世達科技股份有限公司2352 MoneyDJ列為競爭廠商之一；電子製造與系統整合競爭者。
- 和碩聯合科技股份有限公司4938 MoneyDJ列為競爭廠商之一；手機、通訊與電子代工競爭者。
- 華寶通訊 MoneyDJ列為競爭廠商之一；歷史手機ODM競爭者，已非獨立台股上市公司。
- 雷虎科技股份有限公司8033 台股無人機與航太相關公司，為華冠轉型無人機業務的台股可比公司；非MoneyDJ原列手機代工競爭名單。
- 經緯航太科技股份有限公司 興櫃航太/無人機相關公司，與華冠專業無人機布局具可比性；非上市櫃代號但為台灣公開市場掛牌興櫃公司。
資料來源（9）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 8101 華冠，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=8101
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。