紅木-KY 8426
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏便宜
紅木-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 20% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.8%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 12 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 24 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 15.5%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -29.3%，較去年同月下滑。
估值
強勢本益比便宜，殖利率良好。
品質
偏弱營業利益率普通，ROE落後。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
中性近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬落後。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
紅木-KY（8426）合理價估算與歷史估值定位
現價落在紅木-KY過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10 倍，對應股價約 21.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 18.6 至 32.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 33.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
紅木-KY（8426）EPS 與獲利能力
紅木-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.68 元，近四季合計 2.13 元，2025 年全年 EPS 1.85 元。
2026 年第 2 季毛利率 18.6%、營業利益率 -6.1%、稅後淨利率 -6.5%、單季 ROE -2.8%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.68 | 18.6% | -6.1% | -6.5% | -2.8% |
| 2026 年第 1 季 | -0.42 | 21.0% | -1.8% | -3.8% | -1.7% |
| 2025 年第 4 季 | 1.68 | 32.1% | 14.4% | 10.4% | 7.1% |
| 2025 年第 3 季 | 1.55 | 29.0% | 12.5% | 9.8% | 7.3% |
| 2025 年第 2 季 | -0.73 | 19.7% | -3.4% | -6.3% | -3.2% |
| 2025 年第 1 季 | -0.65 | 22.1% | -4.4% | -6.4% | -2.6% |
| 2024 年第 4 季 | 3.03 | 32.6% | 17.6% | 15.2% | 12.3% |
| 2024 年第 3 季 | 1.09 | 32.4% | 14.2% | 7.5% | 4.9% |
歷年全年 EPS
- 2025 年1.85 元
- 2024 年5.03 元
- 2023 年6.55 元
- 2022 年0.63 元
- 2021 年0.12 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
紅木-KY 2026 年 8 月營收 1.98 億元，較去年同月衰退 29.3%；近 12 個月中有 4 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 1.98 | -29.3% |
| 2026 年 7 月 | 2.73 | +4.5% |
| 2026 年 6 月 | 1.74 | -24.1% |
| 2026 年 5 月 | 1.60 | -10.2% |
| 2026 年 4 月 | 1.93 | +10.1% |
| 2026 年 3 月 | 1.62 | -6.0% |
| 2026 年 2 月 | 1.57 | +5.4% |
| 2026 年 1 月 | 2.44 | +26.1% |
| 2025 年 12 月 | 3.10 | -18.0% |
| 2025 年 11 月 | 2.64 | -19.6% |
| 2025 年 10 月 | 2.38 | -19.7% |
| 2025 年 9 月 | 2.56 | -6.2% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
紅木-KY（8426）股利政策與殖利率
紅木-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 0.8 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 3.88%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.8 元。
近五年中有 3 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-07-08（114年後半年度），年度合計最早可回溯到 2024 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 0.8 | 1 |
| 2025 年 | 2.5 | 1 |
| 2024 年 | 2.5 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-07-08 | 114年後半年度 | 0.8 |
| 2025-07-09 | 113年後半年度 | 2.5 |
| 2024-07-09 | 112年後半年度 | 2.5 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
紅木-KY（8426）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超紅木-KY 1 張（外資 +1、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 58 張。
融資餘額 818 張，近 20 日減少 44 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 6.5%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | -3 | 0 | 0 | -3 | 818 | 0 |
| 09-17 | +1 | 0 | 0 | +1 | 819 | 0 |
| 09-16 | +1 | 0 | 0 | +1 | 819 | 0 |
| 09-15 | +1 | 0 | 0 | +1 | 821 | 0 |
| 09-14 | +1 | 0 | 0 | +1 | 822 | 0 |
| 09-11 | +17 | 0 | 0 | +17 | 822 | 0 |
| 09-10 | +2 | 0 | 0 | +2 | 823 | 0 |
| 09-09 | +1 | 0 | 0 | +1 | 823 | 0 |
| 09-07 | -1 | 0 | +1 | 0 | 823 | 0 |
| 09-04 | +21 | 0 | 0 | +21 | 823 | 0 |
| 09-03 | 0 | 0 | 0 | 0 | 868 | 0 |
| 09-02 | +4 | 0 | 0 | +4 | 868 | 0 |
| 08-31 | +1 | 0 | 0 | +1 | 871 | 0 |
| 08-28 | 0 | 0 | 0 | 0 | 871 | 0 |
| 08-27 | +25 | 0 | 0 | +25 | 871 | 0 |
| 08-26 | +1 | 0 | -1 | 0 | 870 | 0 |
| 08-25 | -2 | 0 | 0 | -2 | 863 | 0 |
| 08-24 | -4 | 0 | 0 | -4 | 862 | 0 |
| 08-21 | -4 | 0 | 0 | -4 | — | — |
| 08-20 | -4 | 0 | 0 | -4 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-18 起 · 股價 -17% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 483 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者群益金鼎-土城 峰值囤過 89 張、已倒 27%，剩 65 張，依近期速度約 325 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.58pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-台北 +483
- 元大-大里德芳 +87
- 新光-台中 +59
- 永豐金-台南 +52
- 元大-大甲 +51
- 台新-高雄 +34
派發
- 群益金鼎-土城 剩 65
- 華南永昌-小港 剩 26
- 凱基-竹科 剩 11
- (牛牛牛)亞-鑫豐 剩 7
- 元大-新竹經國 剩 3
- 國票-中港 剩 5
交易台
- 宏遠-桃園 -80
- 元大-大同 -69
- 統一-屏東 -62
- 台新 -51
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 711 | -18.2% | -27.9% | 6% | -44% |
| 20-40 現在在這裡 | 83 | +10.8% | -25.3% | 32.5% | -22% |
| 40-60 | 163 | +8.1% | -6.7% | 37.4% | -9.8% |
| 60-80 | 326 | -7.8% | -20.4% | 27.9% | -28.3% |
| 80-100 | 734 | +81.2% | +20.9% | 59% | +52.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 9.67，落在自身歷史第 24.5 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 212 天樣本中，120 日後平均下跌 11.2%、勝率 8%，落後大盤 21.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +12.26%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +8.15 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 64 次，觸發後 60 日平均 +9.96%，勝率 56.5%，平均贏大盤 +5.82 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 -5.69%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -8.34 個百分點。
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紅木-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
紅木集團有限公司為設立於開曼群島的投資控股公司，股票簡稱紅木-KY，代號8426，屬櫃買中心上櫃普通股。公司網站揭露成立日期為2010/08/20，上櫃日期為2011/12/13，實收資本額新台幣502,425,000元；台北投資人關係地址為台北市大安區敦化南路一段205號國際貿易大樓1107室，開曼註冊地址為One Nexus Way, Camana Bay, Grand Cayman, Cayman Islands。董事長為蘇聰明；依2026/05/13公告，總經理由蘇俐月接任。簽證會計師事務所為勤業眾信，股務代理為凱基證券。集團前身Redwood Interior Pte Ltd於1992年在新加坡成立，1999年設立馬來西亞家具製造公司，2002年完成第一個國際精品品牌專案；2011年12月在台灣上櫃，為台灣市場少見的精品店裝潢概念股。2024年永續報告書稱集團全球員工超過1,000人；2024所得稅資訊列示新加坡員工369人、馬來西亞員工783人。2026/04/10前十大股東為蘇聰明16,558,571股、32.96%；鄭荔玫16,495,264股、32.83%；陳安慧2,250,000股、4.48%；其餘包括曹瑞盈、曹嘉穎、費國賓、鄭莎如、高紹崴、梁佑瑋、盧玟如等。
主要業務
紅木-KY主要承接全球高級精品品牌店面之室內裝修、一般工程、室外幕牆/門面工程、客製化家具、展示櫃與相關零組件製造，核心模式是以新加坡專案管理與馬來西亞/新加坡製造基地結合，為精品品牌提供設計協調、繪圖、採購物流、品質控管、生產、預組裝、現場安裝與售後服務的一站式解決方案。公司官網列出服務能力包含木工、玻璃、金屬及PVD、LED及電氣、油漆塗料、沙發及室內裝潢、樹皮、壓克力、固體表面與石材加工、包裝等。2025年合併財報顯示客戶合約收入/工程收入為新台幣2,706,658仟元，低於2024年的2,867,765仟元；2025地區收入為亞洲1,666,003仟元、美洲838,686仟元、中東183,785仟元、歐洲18,184仟元。公司財報揭露單一營運部門，主要產品及勞務收入皆為全球性高級精品名牌店之裝潢及家具買賣。2025年收入中，達合併收入10%以上之主要客戶合計1,296,743仟元，顯示客戶集中度仍高但低於2024年的2,083,734仟元。永續報告書列示主要客戶依字母序包括Bvlgari、Cartier、Coach、Gucci、Hermes、Louis Vuitton、Michael Kors、Tiffany & Co等全球精品品牌。公司全球據點包括新加坡、馬來西亞、泰國、印度、越南、日本、美國、中國、菲律賓、澳洲、法國、印尼等；新加坡總部建築面積約15,000平方米，馬來西亞有3家工廠，並有紅木工廠、室外帷幕工廠/倉庫宿舍、玻璃生產設施等。
2025–2028 展望
2025至2028年展望為審慎中性偏正向。成長動能來自全球精品品牌仍需升級旗艦店、重塑店面體驗、維持品牌一致性，以及印度、東南亞、中東、美洲等市場展店與翻修需求；紅木已在印度、越南、菲律賓、泰國、美國、法國、澳洲等地布局，若品牌客戶資本支出回溫，可受惠於跨國專案管理與預組裝製造能力。公司近年技術重點包括曲面玻璃、替代材料、輕量化與可施工性改善，可支援更複雜展櫃與門面設計。2025財報的未履行履約義務交易價格為348,995仟元，高於2024年底的136,824仟元，且預計一年內按工程進度認列，有助於2026短期訂單能見度。不過風險同樣明確：全球精品產業2025後成長放緩、消費者對漲價敏感、中國需求疲弱、品牌重新檢視店面資本支出，均可能影響新案發包；紅木工程收入依完工進度認列，估計總成本受原物料、人工、工期、追加減與匯率影響，毛利可能波動；客戶集中度高，若少數精品集團展店或翻修節奏延後，營收會明顯受影響；另外跨國施工涉及當地法規、勞工、物流與關稅成本。Deloitte 2026奢侈品報告指出精品業者更重視價值、品牌吸引力、門市體驗與沉浸式旗艦店，這對高端店裝供應商是中長期機會；McKinsey/BoF則提醒2025至2027全球奢侈品成長率偏低，故2025至2028應以區域分散、品牌客戶新增、在手訂單、毛利率與合約負債作為追蹤重點。
產業上下游
- 木板、玻璃、銅、鐵、不鏽鋼金屬及油漆等原材料供應商群 MoneyDJ產業資料指出紅木業務所需原材料包括木板、玻璃、銅、鐵、不鏽鋼金屬及油漆，且與供應商建立長期合作關係；公開資料未揭露具名供應商，多為非台股或未公開之材料供應商。
- LED、電氣、金屬PVD、壓克力、固體表面與石材加工相關供應商 公司服務能力涵蓋LED及電氣、金屬及PVD、壓克力、固體表面與石材加工；具名上游供應商未在公開資料中確認，stock_id設為null。
- 馬來西亞與新加坡自有工廠及內部製造體系 紅木以新加坡與馬來西亞生產設施提供木工、玻璃、金屬、塗裝、家具與預組裝能力，屬集團內部供應鏈而非台股掛牌公司。
- Bvlgari 義大利精品品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Cartier Richemont旗下珠寶鐘錶品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Coach 美國Tapestry旗下品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Gucci Kering旗下精品品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Hermes 法國精品品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Louis Vuitton LVMH旗下精品品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Michael Kors Capri Holdings旗下品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
- Tiffany & Co. LVMH旗下珠寶品牌，為永續報告書列示之全球精品客戶之一，非台股公司。
競爭對手
- 匯僑設計 6754 台灣上櫃公司，商業空間與精品店面設計/裝修業者；媒體報導曾將其與紅木-KY同列為受惠精品裝潢需求之公司，屬較直接的台股可比公司。
- 金螳螂 中國A股上市建築裝飾公司，MoneyDJ列為複合式裝潢競爭者；非台股掛牌，stock_id設為null。
- 亞廈股份 中國A股上市建築裝飾公司，MoneyDJ列為複合式裝潢競爭者；非台股掛牌，stock_id設為null。
- 潤德 6881 台灣上櫃裝修工程與營建服務公司，MoneyDJ列為複合式裝潢競爭者；與紅木的精品跨國店裝定位不同，屬廣義競爭/替代服務商。
- 乃村工藝社 日本展示、商業空間與店裝公司，媒體報導曾稱精品店裝業者會與日本乃村等國際同業競爭；非台股掛牌。
- Depa Group 中東/全球室內裝修與fit-out業者，國際fit-out市場常見競爭者；非台股掛牌。
- ISG Plc 國際商業空間與室內裝修工程業者，產業研究列為全球interior fit-out主要公司之一；非台股掛牌。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於紅木-KY（8426）的常見問題
- 紅木-KY(8426)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 紅木-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 20.6 元，本益比 9.7、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 25 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 紅木-KY的每股盈餘（EPS）是多少？
- 紅木-KY 2026 年第 2 季單季 EPS -0.68 元，近四季合計 2.13 元，2025 年全年 1.85 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 紅木-KY最新月營收表現如何？
- 紅木-KY 2026 年 8 月營收 1.98 億元，較去年同月衰退 29.3%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 紅木-KY配息多少？殖利率多少？
- 紅木-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 0.80 元，交易所公告殖利率 3.88%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 0.80 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 紅木-KY外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計買超紅木-KY 1 張（外資 +1、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 58 張；融資餘額 818 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 紅木-KY合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.0 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 19 至 33 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 34 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 紅木-KY目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：紅木-KY若回到五年中位評價，約對應 21 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。