關中 8941
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
關中可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 26% 的個股。最新一季 ROE 約 3.1%。
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估值中性。本益比位居全市場第 36 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 56 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.4%（賣超）。
估值
中性本益比合理，殖利率良好。
品質
中性ROE良好，但營業利益率普通。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
良好2 項指標都良好。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
關中（8941）合理價估算與歷史估值定位
現價比關中過去五年的本益比慣常評價高出約 4%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.3 倍，對應股價約 37.8 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 30.3 至 42.3 元）；以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 55.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
關中（8941）EPS 與獲利能力
關中 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）1.00 元，近四季合計 3.09 元，2025 年全年 EPS 1.16 元。
2026 年第 2 季毛利率 25.0%、營業利益率 -1.5%、稅後淨利率 4.0%、單季 ROE 3.2%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 1.00 | 25.0% | -1.5% | 4.0% | 3.2% |
| 2026 年第 1 季 | 1.36 | 29.4% | 0.6% | 5.8% | 4.5% |
| 2025 年第 4 季 | 0.68 | 32.1% | 0.8% | 2.8% | 2.3% |
| 2025 年第 3 季 | 0.05 | 27.6% | -2.3% | -0.2% | -0.2% |
| 2025 年第 2 季 | -1.16 | 28.9% | 4.0% | -5.0% | -4.2% |
| 2025 年第 1 季 | 1.59 | 27.8% | 1.4% | 7.3% | 5.0% |
| 2024 年第 4 季 | 0.74 | 28.5% | 3.0% | 2.8% | 2.2% |
| 2024 年第 3 季 | 1.43 | 28.6% | 6.7% | 5.9% | 4.7% |
歷年全年 EPS
- 2025 年1.16 元
- 2024 年5.49 元
- 2023 年6.35 元
- 2022 年6.94 元
- 2021 年3.60 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
關中 2026 年 8 月營收 2.56 億元，較去年同月成長 2.0%；近 12 個月中有 6 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 2.56 | +2.0% |
| 2026 年 7 月 | 2.48 | +22.4% |
| 2026 年 6 月 | 2.79 | +39.6% |
| 2026 年 5 月 | 2.87 | -13.9% |
| 2026 年 4 月 | 2.48 | -8.0% |
| 2026 年 3 月 | 2.81 | -6.6% |
| 2026 年 2 月 | 2.41 | +20.1% |
| 2026 年 1 月 | 2.25 | +9.7% |
| 2025 年 12 月 | 2.50 | -9.6% |
| 2025 年 11 月 | 2.80 | +12.9% |
| 2025 年 10 月 | 2.23 | -20.3% |
| 2025 年 9 月 | 2.65 | -4.4% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
關中（8941）股利政策與殖利率
關中近 12 個月已除息的現金股利合計 2.5 元，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 2.27%，2026 年已除息 2 次、現金股利合計 2.5 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-27（115年前半年度），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 2.5 | — | 2 |
| 2025 年 | 1.5 | — | 1 |
| 2024 年 | 5.0 | 1.5 | 2 |
| 2023 年 | 8.0 | — | 2 |
| 2022 年 | 3.0 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 115年前半年度 | 1.5 | — |
| 2026-07-02 | 114年後半年度 | 1.0 | — |
| 2025-07-01 | 113年後半年度 | 1.5 | — |
| 2024-08-28 | 112年後半年度股票股利及113年前半年度現金股利 | 3.0 | 1.5 |
| 2024-07-11 | 112年後半年度 | 2.0 | — |
| 2023-09-14 | 112年前半年度 | 2.0 | — |
| 2023-07-13 | 111年 | 6.0 | — |
| 2022-07-14 | 110年 | 3.0 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
關中（8941）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超關中 1 張（外資 -1、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 5 張。
融資餘額 29 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.3%（截至 2026-09-21）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 | 0 |
| 09-17 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 | 0 |
| 09-16 | +1 | 0 | 0 | +1 | 29 | 0 |
| 09-15 | -1 | 0 | 0 | -1 | 29 | 0 |
| 09-04 | -1 | 0 | 0 | -1 | 29 | 0 |
| 09-03 | -1 | 0 | 0 | -1 | 29 | 0 |
| 08-28 | -1 | 0 | 0 | -1 | 29 | 0 |
| 08-26 | -1 | 0 | 0 | -1 | 29 | 0 |
| 08-25 | +2 | 0 | 0 | +2 | 29 | 0 |
| 08-21 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 08-19 | +3 | 0 | 0 | +3 | — | — |
| 08-18 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 08-17 | -3 | 0 | 0 | -3 | — | — |
| 08-14 | +2 | 0 | 0 | +2 | — | — |
| 08-13 | +3 | 0 | 0 | +3 | — | — |
| 08-12 | +5 | 0 | 0 | +5 | — | — |
| 08-11 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — |
| 08-04 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 08-03 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
| 07-28 | +1 | 0 | 0 | +1 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-21 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者元大-樹林 自起點累積 121 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 12 張、已倒 42%，剩 7 張，依近期速度約 70 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.76pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +1.45pp，籌碼下沉散戶
承接
- 元大-樹林 +121
- 玉山-台中 +115
- 元大-豐原 +100
- 第一金-安和 +95
- 國泰-台中 +51
- 兆豐-三民 +37
派發
- 凱基-台北 剩 7
- 臺銀-新竹 剩 1
- 富邦-中壢 剩 1
交易台
- 國泰-忠孝 -233
- 華南永昌-世貿 -56
- 陽信-石牌 -34
- 玉山證券 -28
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 208 | +16.4% | +19.2% | 74% | +1.4% |
| 20-40 | 880 | +21.3% | +13.2% | 64.1% | +1% |
| 40-60 現在在這裡 | 536 | -3.4% | -6.5% | 41% | -27.3% |
| 60-80 | 272 | +4.9% | +3.5% | 73.9% | -33.2% |
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.29，落在自身歷史第 55.5 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 695 天樣本中，120 日後平均上漲 5.5%、勝率 61.6%，落後大盤 3.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +8.86%，勝率 53.6%，平均贏大盤 +6.9 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 39 次，觸發後 60 日平均 +0.54%，勝率 50%，平均贏大盤 -4.62 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
帶著上方證據，繼續研究關中。
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請研究 關中（8941），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/8941
關中是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
關中股份有限公司為台灣櫃買中心上櫃普通股，證券代號8941，英文簡稱 GRAND HALL。公司成立於1976年3月26日，公開發行日為1999年7月16日，上櫃掛牌日為2003年1月20日，總部位於台北市內湖區瑞光路298號9樓，統一編號14062738。依櫃買中心公開資料，實收資本額為新台幣349,720,710元，已發行普通股34,972,071股，特別股0股，私募股0股，股務代理為凱基證券。董事長為洪文照；公開資訊觀測站與Yahoo公司基本資料仍列總經理林士超，但2026年6月16日重大訊息公告顯示林士超於2026年6月8日申請退休，董事會決議由洪國堯自2026年6月16日起擔任新任總經理，其簡歷為子公司PlugNGrill LLC負責人。主要股東方面，2026年1月Goodinfo董監持股資料顯示中道投資股份有限公司持有約11,351張、持股約32.5%，董事長法人代表洪文照個人持有約1,125張、約3.2%；Yahoo資料顯示董監持股比例約35.27%。員工規模未能在本次可查公開來源中確認，故不填具體人數。
主要業務
關中是瓦斯應用器材、戶外烹飪與安全閥相關產品公司，官方網站描述其創立於1976年，早期專精瓦斯應用器材出口，後來擴展至戶外瓦斯用品設計與製作，並自稱為北美、歐洲與澳洲市場具規模的戶外烤肉爐製造商之一。主要產品包括戶外瓦斯烤肉爐、Pizza烤爐、CROSSRAY紅外線烤爐系統、瓦斯桶開關與高壓閥、瓦斯暖爐、移動火爐與裝飾火焰產品。MoneyDJ資料指出，2024年產品營收比重約為戶外瓦斯烤肉爐42%、瓦斯桶開關或安全閥55%；2025年新聞亦稱戶外烤肉爐與安全閥營收貢獻約41比56，兩大主力合計約96%至97%。商業模式兼具ODM/OEM、產品設計研發、製造、品牌與通路布局；官方網站稱公司從產品代工、委託設計到自有品牌，提供產品策略與上市計畫。終端應用以戶外烹飪、家庭與商用庭院設備、瓦斯安全閥與高壓閥、暖爐及裝飾火焰為主；主要銷售地區為北美、歐洲、澳洲，近年積極擴大澳洲、加拿大與歐洲等非美市場。2025全年合併營收依Yahoo營收資料約新台幣2,982,903千元，較2024年約3,149,454千元下降約5.29%；2026年1至5月累計營收約新台幣1,282,981千元，年減約2.11%。
2025–2028 展望
2025年關中營收約維持30億元規模，但美國對等關稅、鋼鋁進口關稅與匯損使獲利承壓；新聞資料指出2025年前三季營收22.29億元、年減近5%，前三季EPS約0.48元，遠低於2024年同期。2026年展望重點包括降低對美國市場與關稅政策的依賴，擴大澳洲、加拿大與歐洲市場；公司指出澳洲市場拓展有成，2025年對澳洲出貨已與美國相當，並將戶外烤肉爐列為2026年發展重點。產品面成長動能包含CROSSRAY紅外線烤爐、電烤肉爐研發、瓦斯安全閥與高壓閥品項延伸，以及戶外暖爐、移動火爐、裝飾火焰等庭院生活產品。營運面公司提及AI轉型、接班人計畫，以及規劃於台灣收購warehouse倉庫以擴建物流體系；新任總經理洪國堯具PlugNGrill LLC背景，可能有助美國與自有品牌、通路營運整合。2027至2028年公開來源未見公司正式量化指引，合理推估中期關鍵在於非美市場滲透率、產品組合改善、關稅成本轉嫁能力、匯率、原物料與鋼鋁價格、北美零售景氣及戶外生活用品需求。主要風險包括美國關稅與貿易政策反覆、台幣升值或美元波動、鋼材與黃銅等金屬成本波動、歐美消費景氣下行、低價競爭、客戶集中與通路庫存調整，以及安全閥與瓦斯器具需符合各國安規造成認證與召回風險。
產業上下游
- 關友股份有限公司 未上市關係企業；官方網站稱其製造L-P燃氣缸閥、配件、黃銅鍛造部件、氣體閥門、水肺潛水閥、工業高壓閥與彩彈柱閥，屬安全閥與閥件相關供應鏈。
- 昇頎實業股份有限公司 未上市關係企業；官方網站稱其於2015年成立於台中，為關中集團瓦斯烤肉爐、暖爐、熱水器與戶外裝飾火焰產品的製造基地，也是相關產品研發與QC中心。
- AMADA 日本上市公司；官方產品頁提及關中生產製程使用日本AMADA雷射切割加工複合機與數控折床，屬製程設備供應商。
- TRUMPF 德國未上市設備商；官方產品頁提及使用德國TRUMPF雷射焊接設備，屬製程設備供應商。
- 鋼材、不鏽鋼、黃銅與五金零組件供應商群 關中產品涉及烤肉爐、暖爐、閥件與黃銅鍛造部件，推定上游包含金屬材料與五金零組件供應商；本次未能由公開資料確認特定台股上市櫃供應商。
- Barbeques Galore Co., Ltd. 官方網站列為關係企業品牌；屬戶外烤肉爐與相關產品品牌或通路，非台股掛牌。
- PlugNGrill LLC 未上市子公司；2026年6月16日總經理任命公告中列為新任總經理洪國堯之原任負責單位，推測與北美品牌、通路或營運有關。
- Lovinflame 官方網站列為關係企業品牌；與裝飾火焰、移動火爐及燃燒專利相關，非台股掛牌。
- Capt'n Cook 官方網站列為關係企業品牌；與戶外烤肉爐、烹飪設備品牌或通路相關，非台股掛牌。
- 北美、澳洲、加拿大與歐洲零售通路及品牌客戶 公司主要銷售地區為北美、歐洲與澳洲；2025至2026展望資料顯示正積極擴大澳洲、加拿大與歐洲非美市場。公開來源未完整揭露具名客戶。
競爭對手
- Weber LLC 美國戶外烤肉爐品牌，非台股掛牌；曾為美國上市公司，後下市私有化，為全球烤肉爐品牌競爭者。
- Napoleon 加拿大戶外烤肉爐、暖爐與庭院產品品牌，未上市，為北美與國際市場競爭者。
- Char-Broil 美國烤肉爐品牌，非台股掛牌，與關中戶外烤肉爐產品在北美通路與終端市場競爭。
- Nexgrill 美國烤肉爐與戶外烹飪設備品牌，非台股掛牌，與關中烤肉爐及ODM/OEM產品形成競爭。
- Coleman 戶外休閒與烹飪設備品牌，隸屬Newell Brands；Newell為美國上市公司，非台股掛牌。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於關中（8941）的常見問題
- 關中(8941)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 關中股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 44 元，本益比 14.3、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 56 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 關中的每股盈餘（EPS）是多少？
- 關中 2026 年第 2 季單季 EPS 1.00 元，近四季合計 3.09 元，2025 年全年 1.16 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 關中最新月營收表現如何？
- 關中 2026 年 8 月營收 2.56 億元，較去年同月成長 2.0%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 關中配息多少？殖利率多少？
- 關中近 12 個月已除息的現金股利合計 2.50 元，交易所公告殖利率 2.27%（截至 2026-09-21）；2026 年現金股利合計 2.50 元、除息 2 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 關中外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超關中 1 張（外資 -1、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 5 張；融資餘額 29 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 關中合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.3 倍，對應股價約 38 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 30 至 42 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 56 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 關中目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：關中若回到五年中位評價，約對應 38 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。