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六暉-KY

2115 汽車工業截至 2026-06-18

品質中上

估值中性

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

20.6 收盤價（元）

+4.39% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 0.8%。
估值中性。本益比位居全市場第 31 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 80 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.1%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 32.5%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達強勢估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

87 強勢

本益比 16.22

合理

股價淨值比 0.64

便宜

殖利率(%) 7.28

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

中性 +0.05

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
中國信託-文心持 452 張
派發者剩 371 張、最長約 236 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -24% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者中國信託-文心自起點累積 452 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者口袋證券峰值囤過 166 張、已倒 29%，剩 118 張，依近期速度約 236 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.36pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +1.71pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -65 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 499 張，實際還在賣的約 371 張，最長約 236 個交易日見底。近期持有者吸收 +880 vs 派發 -99 張。

承接 · 持有者

中國信託-文心玉山-台中(牛牛牛)亞-鑫豐富邦-南員林永豐金-忠孝第一金-高雄

派發 · 倒貨者

口袋證券凱基-台北國泰-新竹宏遠-館前國泰-敦南群益金鼎-鳳山

交易台 · 淨空

獨立尺度

元大-員林中山富邦-竹科永豐金-台中新光-台中

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

中國信託-文心 +452

已賣 0%· 仍在加碼
玉山-台中 +330

已賣 0%· 仍在加碼
(牛牛牛)亞-鑫豐 +324

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-南員林 +265

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-忠孝 +222

已賣 0%
第一金-高雄 +213

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

口袋證券剩 118

已倒 29%· 約 236 日倒完
凱基-台北剩 86

已倒 47%· 約 20 日倒完
國泰-新竹剩 38

已倒 45%· 近期停手
宏遠-館前剩 23

已倒 61%· 約 38 日倒完
國泰-敦南剩 23

已倒 43%· 約 33 日倒完
群益金鼎-鳳山剩 20

已倒 50%· 近期停手

交易台 · 淨空

元大-員林中山 -3,387

未分類
富邦-竹科 -969

未分類
永豐金-台中 -422

未分類
新光-台中 -392

未分類

還在倒 371 張最長約 236 個交易日見底

近期買賣力道 +880 吸 / -99 倒買盤略勝

避險台淨空 -65 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 32.46%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 22 次（自 2014-01-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +1.83%

20 日 -0.66%

60 日 +2.09%

120 日 +1.83%

20 日

60 日

120 日

勝率

52.4%

47.6%

38.1%

樣本數

中位數

+1.16%

-0.76%

-0.83%

超額

-1.17%

-1.63%

-6.37%

贏大盤勝率

38.1%

42.9%

19%

過去 21 次觸發，120 日後平均上漲 1.83%、落後大盤 6.37 個百分點，勝率 38.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -10.4%

20-40 +10.7%

40-60 +6.7%

60-80 +6.4% 現在

80-100 -5.8%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	740	-10.4%	-16.4%	27.3%	-16.4%
20-40	520	+10.7%	+6.2%	77.7%	-15.9%
40-60	269	+6.7%	+9.9%	73.6%	-25%
60-80 現在在這裡	321	+6.4%	+10.5%	65.7%	-27.3%
80-100	179	-5.8%	-6.5%	10.1%	-16.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 16.22，落在自身歷史第 79.5 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-2.3%

勝率 41.9% 超額 -13%

430 天

+4.2%

勝率 60.3% 超額 -2.8%

297 天

現在

+5.2%

勝率 59.8% 超額 -4.2%

266 天

向下

-3.6%

勝率 32.1% 超額 -10.9%

755 天

-2.4%

勝率 39.7% 超額 -21.9%

232 天

+2.8%

勝率 49.1% 超額 -10.8%

165 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 266 天樣本中，120 日後平均上漲 5.2%、勝率 59.8%，落後大盤 4.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 -1.42%，勝率 46.2%，平均贏大盤 -4.42 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 34 次，觸發後 60 日平均 -2.36%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -7.67 個百分點。

公司基本資料

汽車工業／汽車零組件上市（台灣證券交易所 TWSE）

公司簡介

六暉-KY為六暉控股股份有限公司，係開曼群島註冊控股公司，台灣證券交易所上市普通股，股票代號2115。集團源自1983年5月成立於台灣彰化的六暉實業股份有限公司；控股母公司LU HAI HOLDING CORP.於2009年10月19日在開曼群島設立，作為來台第一上市主體，2013年12月25日於台灣證券交易所掛牌上市。主要營運據點包含台灣彰化縣田中鎮、廈門、昆山及印尼。董事長為吳金鹿，總經理為許秀華。依公開資料，股本約新台幣1,043,731,630元，已發行普通股104,373,163股；公司法定註冊地址為The Grand Pavilion Commercial Centre, Oleander Way, 802 West Bay Road, P.O. Box 32052, Grand Cayman KY1-1208, Cayman Islands，台灣主要聯絡地址為彰化縣田中鎮新工五路64號。員工規模方面，2025年底集團合計1,241人，2026年3月底為1,287人。2026年3月29日主要股東包括GET JOINT BUSINESS CORPORATION持股10.74%、DAY LIGHT BUSINESS CO., LTD.持股10.74%、NEWS UP ENTERPRISE LIMITED持股4.02%、LARGE RISE HOLDING LIMITED持股3.95%、PATTERN FINANCIAL MANAGEMENT S.A.持股3.95%、許廉凱持股3.20%、HOLD INVESTMENT GROUP LTD.持股3.20%。

主要業務

公司為專業氣門嘴製造商，產品涵蓋腳踏車類、機車及電動摩托車類、汽車／卡車及非道路用車類、配件及其他。氣門嘴為充氣輪胎或內胎使用的閥體零組件，用於充氣、密封並維持輪胎氣壓；除實心胎外，幾乎所有需充氣輪胎都需要氣門嘴。2025年度營收新台幣29.78759億元，產品營收比重為：腳踏車類5.23209億元、17.56%；機車及電動摩托車類7.74689億元、26.01%；汽車、卡車及非道路用車類10.64333億元、35.73%；配件及其他6.16528億元、20.70%。銷售地區方面，2025年中國市場15.14418億元、50.84%，印尼6.49955億元、21.82%，其他地區8.14386億元、27.34%。商業模式以量產氣門嘴、TPMS氣門嘴及相關配件、精密加工零件、手工具等製造銷售為主，透過中國、印尼與台灣製造基地貼近輪胎、自行車、汽機車、電動車、輪圈與售後維修市場客戶。公司年報表示其合作夥伴多為全球輪胎廠商，例如普利司通、米其林、固特異、正新集團、建大集團、佳通集團；同時TPMS與氣門嘴銷售管道重疊，AM售後維修市場為重要需求來源。

2025–2028 展望

2025年公司面臨美國關稅戰、地緣政治、全球車市放緩、中國產能過剩及內需疲弱等壓力；自行車庫存去化接近尾聲但受關稅干擾，腳踏車氣門嘴銷量受抑；傳統機車氣門嘴需求偏弱，但電動化帶動鋁製氣門嘴需求；汽車與卡車市場受產能過剩及同業競爭影響，銷量下滑；TPMS氣門嘴則受惠於行車安全法規與安全意識提升而穩定成長。2026年公司營運方針為擴大自動化與製程改造、提升能源效率、整合集團資源、發展高附加價值產品。廈暉廠持續傳統氣門嘴與TPMS氣門嘴及配件生產，昆山廠轉型智能工廠並專注非氣門嘴精密加工產品、前叉避震器、客製自動化設備與智能軟體，印尼六暉鞏固傳統氣門嘴並發展密煉與淋幕業務，印尼鋒仕達發展手工具產品，台灣廠拓展自行車市場精密加工零件並推動IATF 16949品質系統。公司揭露全集團氣門嘴月產能約7,000萬套，銷售計畫依客戶訂單排產，並將視市場需求適度提升印尼廠產能以利用東協地理與關稅優勢。2025至2028年主要成長動能可望來自TPMS法規普及、AM售後維修替換需求、新能源車及智慧車帶動輪胎與TPMS零組件需求、輕量化鎂鋁合金氣門嘴、卡扣式摩托車與自行車TPMS氣門嘴、丁苯膠替代配方、自動化設備與銅材回收再利用。主要風險包括銅、鋁、膠料等原料價格波動、產品調價幅度受限、低價競爭、全球車市與自行車需求不確定、關稅與貿易壁壘、能源價格與通膨、地緣政治、各國安全與排放法規提高造成認證與供應鏈管理複雜度上升。

產業上下游

上游

膠料供應商（未逐名揭露）年報列示上游原料包含膠料；公司未揭露主要供應商名稱，僅說明供貨廠商遍及國內外，2025年第一大供應商占總進貨31.00%。
銅、鋁材供應商（未逐名揭露）年報列示上游原料包含銅、鋁材；公司持續擴大銅材回收再利用，以降低銅價波動與單一供應商依賴。
氣門芯供應商（未逐名揭露）年報產業鏈列示氣門芯為上游零組件；未揭露個別供應商名稱。
包裝材料供應商（未逐名揭露）年報產業鏈列示包裝材料為上游投入；未揭露個別供應商名稱。

下游

普利司通日本輪胎大廠，年報列為合作夥伴與輪胎產業下游客戶；非台股掛牌。
米其林法國輪胎大廠，年報列為合作夥伴與輪胎產業下游客戶；非台股掛牌。
固特異美國上市輪胎大廠，年報列為合作夥伴；非台股掛牌。
正新橡膠工業股份有限公司2105 台股上市輪胎廠，年報列為合作夥伴及下游輪胎產業代表。
建大工業股份有限公司2106 台股上市輪胎廠，年報列為合作夥伴及下游輪胎產業代表。
佳通集團輪胎集團，年報列為合作夥伴；非台股掛牌。
巨大機械工業股份有限公司9921 台股上市自行車廠，年報產業鏈列為下游自行車產業代表；未明確揭露為個別銷貨客戶。
美利達工業股份有限公司9914 台股上市自行車廠，年報產業鏈列為下游自行車產業代表；未明確揭露為個別銷貨客戶。
Ford 年報產業鏈列為下游汽機車製造業代表；美國上市，非台股掛牌，未明確揭露為個別直接客戶。
Honda 年報產業鏈列為下游汽機車製造業代表；日本上市，非台股掛牌，未明確揭露為個別直接客戶。
Tesla 年報產業鏈列為下游電動汽機車產業代表；美國上市，非台股掛牌，未明確揭露為個別直接客戶。
BYD 年報產業鏈列為下游電動汽機車產業代表；香港／中國上市，非台股掛牌，未明確揭露為個別直接客戶。
Alcoa 年報產業鏈列為下游輪圈製造業代表；美國上市，非台股掛牌，未明確揭露為個別直接客戶。

競爭對手

太平洋工業株式會社（Pacific Industrial Co., Ltd.）日本上市公司，年報列為氣門嘴／TPMS相關國際競爭者。
Schrader International, Inc. 國際氣門嘴／TPMS相關業者，年報列為氣門嘴產業競爭者；非台股掛牌。
Sensata Technologies, Inc. 美國上市感測器與TPMS相關業者；年報指出其已將傳統氣門嘴事業出售予Pacific，保留發展TPMS產品。
Continental AG 德國上市汽車零組件與TPMS相關業者，年報列為國際主要TPMS供應商；非台股掛牌。
上海保隆汽車科技股份有限公司中國A股上市汽車零組件／TPMS相關業者，年報列為氣門嘴產業鏈競爭者；非台股掛牌。
中國大陸氣門嘴廠商年報提及公司需擺脫大陸氣門嘴廠商低價競爭；未逐名列示。

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。