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振宇五金
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 45% 的個股。最新一季 ROE 約 2.7%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 57 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 68 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
籌碼方向不明 — 中性
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-楊梅 自起點累積 231 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者第一金-華江 峰值囤過 60 張、已倒 52%，剩 29 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.95pp，集中度維穩
派發者手上還有 44 張，實際還在賣的約 0 張。 近期持有者吸收 +75 vs 派發 +0 張。
承接 · 持有者
- 元大-楊梅 +231
- 第一金-中壢 +86
- 第一金-路竹 +85
- 玉山證券 +31
- 元大-成功 +20
- 元大-鑫永和 +17
派發 · 倒貨者
- 第一金-華江 剩 29
- 群益金鼎-大甲 剩 3
- 元大-大里 剩 4
- 元大-鹿港 剩 2
- 國泰-台中 剩 2
- 凱基-台北 剩 2
交易台 · 淨空
- 富邦-新竹 -112
- 元大-豐原 -59
- 元大-崇德 -50
- 國泰-桃園 -47
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 27 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 124 | +4.2% | +4.1% | 69.4% | -47.8% |
| 60-80 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 27.0，落在自身歷史第 68.0 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
(10 天)
(0 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
2947 對應證券為振宇五金股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或其他非營運證券。公司法定成立日為 2008-05-14，早期品牌與門市發展可追溯至 1989 年首間大墩店或更早的聯達五金批發倉儲脈絡；總部位於臺中市西屯區環中路二段27號。董事長為曾善，總經理為洪國展，發言人為洪珮芳。公司於 2021-10-06 正式上櫃掛牌。公開資料顯示實收資本額約新台幣 2.15 億元、已發行普通股約 2,149 萬股；2024 年初法說資料揭露員工約 757 人。主要股東與內部人包括董事洪國展、董事長曾善、呈萌投資有限公司、誠鼎創業投資股份有限公司等；公開網頁可查到董事洪國展與董事長曾善分別持有約 313 萬股與 225 萬股等內部人持股資訊，但主要股東完整名冊與最新比例需以公開資訊觀測站年報為準。
主要業務
振宇五金是台灣專業五金與居家修繕連鎖通路商，核心業務為五金商品之零售及批發，採直營門市為主，搭配物流倉儲、會員經營與線上線下整合。門市商品約 13,000 種，主要品類包括水電油漆、工具五金、居家園藝、建築土木等。2025 年上半年法說摘要顯示水電油漆類約占營收近 50%，工具五金約 19%，居家園藝與建築土木為其餘主要類別；另一份摘要列示水電油漆 49.3%、工具機與手工具 19%、居家園藝 16%、建築土木 15.7%。客群約 40% 為專業師傅、60% 為家庭顧客，需求涵蓋水電、油漆、木工、土木、清潔、園藝、DIY、災後修繕與居家安全改善。商業模式包括直營門市銷售、多層次定價、會員制度、ALD Shop 線上購物與門市庫存查詢、跨店取貨、工具租賃、點工成金師傅媒合、長照輔具與居家安全改善商品。2025 年上半年會員數近 63 萬人，會員消費占營收約 56%；自有品牌與 OEM 商品比重提升，毛利率高於一般商品，是提升獲利能力的主要手段之一。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望重點在於展店、同店成長、商品結構優化、OMO 數位化與自有品牌提升。2025 年公司全年合併營收約新台幣 22.99 億元，年增約 5.7%，毛利率約 39.54%，EPS 約 3.17 元；2026 年第 1 季營收約 5.8 億元、年增 6.1%，4 月合併營收約 1.9 億元、年增 7.7%，顯示內需修繕需求仍有韌性。通路面，截至 2026 年 3 月中旬門市約 93 家，2026 年 5 月高雄苓雅店後全台門市預計達 96 家，公司目標在 2026 年第 3 季達成百店，未來 3 至 5 年維持每年約 6 至 9 家展店，以北部與南部為主要拓展市場。成長動能包括台灣老屋比例提高、超高齡社會帶動居家安全與輔具安裝、傳統五金行家數下降下的連鎖化滲透、會員回購與客單提升、ALD Shop 與門市庫存整合、點工成金服務、工具租賃、災後修繕與防災清潔需求。商品策略包括提高 MIT 商品、自有品牌、手工具與消耗性高周轉商品占比，新增生活機能型紡織品、新屋入厝禮盒、家庭修繕懶人包、綠色標章商品。主要風險包括展店速度帶來租金與人事費用上升、單店培育期 2 至 3 年造成短期費用壓力、房市成交與裝修循環降溫、塑膠與金屬等原物料價格波動、進口工具匯率與關稅風險、同業價格競爭、庫存週轉與呆滯品管理，以及人力培訓與服務品質能否跟上百店規模。
產業上下游
- 博世 Bosch 非台股掛牌公司；公開法說摘要提及振宇五金與 Bosch 品牌合作工具租賃服務，屬工具品牌與服務合作夥伴。
- 自有品牌 OEM／ODM 代工廠 未揭露具體公司名稱；振宇五金持續提高自有品牌與 MIT 商品占比，上游包含手工具、消耗性商品、水電油漆、建築土木、居家用品等台灣及海外製造商。
- MIT 本土製造工廠 未揭露具體公司名稱；公司 2026 年策略聚焦提高 MIT 商品占比，並與台灣本土製造工廠推廣綠色標章商品。
- 國際工具與五金品牌供應商 未逐一揭露；上游可能包括電動工具、手工具、耗材、油漆、水電材料與園藝用品品牌商及代理商，實際名單需以公司採購合約或年報揭露為準。
- 專業師傅客群 非上市櫃企業；約占客群 40%，包括水電、木工、油漆、土水、裝修與維修師傅，是工具五金、水電油漆與建築土木品類的重要需求來源。
- 家庭與 DIY 消費者 非上市櫃企業；約占客群 60%，需求來自居家修繕、清潔、園藝、長照輔具、防災與日常生活五金。
- 點工成金平台用戶 非上市櫃企業；公司透過平台媒合師傅與家庭安裝修繕需求，延伸商品銷售至服務解決方案。
- 社區、房仲與新屋入厝需求客群 非上市櫃企業；公司發展社區修繕課程、新屋入厝禮盒與家庭修繕懶人包，屬未來滲透率提升方向。
競爭對手
- 特力2908 台股上市公司；旗下特力屋、HOLA 等居家修繕與居家用品通路，與振宇五金在家庭修繕、居家用品、工具與 DIY 消費需求上部分競爭。
- 寶雅5904 台股上櫃公司；以生活百貨、美妝與日用品通路為主，與振宇五金在居家用品、清潔用品與社區型零售場景有部分重疊，但專業五金屬性較低。
- 富邦媒8454 台股上市公司；momo 電商銷售工具、居家修繕、清潔與生活用品，與振宇五金線上通路及部分商品類別競爭。
- 網路家庭8044 台股上櫃公司；PChome 等電商通路銷售工具五金與居家用品，屬線上價格與品類競爭者。
- 小北百貨 未上市櫃；生活五金與百貨連鎖通路，與振宇五金在社區型五金、生活用品與便利購買需求上競爭。
- 傳統五金行與地方建材行 多為未上市櫃中小型商家；在專業師傅採購、即時補貨與社區服務上仍是振宇五金最直接且分散的競爭來源。
- B&Q 特力屋2908 特力集團旗下通路；大型居家修繕與 DIY 賣場，與振宇五金在工具、修繕材料、居家改善與一般消費者 DIY 需求競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。