亞帝歐 3516
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
亞帝歐可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 59 百分位。最新一季 ROE 約 1.7%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 76 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 36 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.5%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -24.3%，較去年同月下滑。
估值
中性股價淨值比便宜，但本益比偏貴。
品質
中性營業利益率良好，但ROE普通。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
中性近 240 日報酬良好，但近 60 日報酬普通。
籌碼
良好外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
亞帝歐（3516）合理價估算與歷史估值定位
現價落在亞帝歐過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 63.8 倍，對應股價約 44 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 14 至 66.2 元）；以每股淨值倍數中位數 0.7 倍換算約 19.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，亞帝歐的應得價約 36.4 元；加上亞帝歐自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 23.8 至 25.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，亞帝歐目前比全市場約 27% 的股票貴（同業中約比 32% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
亞帝歐（3516）EPS 與獲利能力
亞帝歐 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.36 元，近四季合計 0.68 元，2025 年全年 EPS 0.26 元。
2026 年第 2 季毛利率 26.8%、營業利益率 9.4%、稅後淨利率 10.5%、單季 ROE 1.7%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.36 | 26.8% | 9.4% | 10.5% | 1.7% |
| 2026 年第 1 季 | 0.08 | 16.9% | -0.9% | 2.6% | 0.5% |
| 2025 年第 4 季 | 0.24 | 13.9% | -0.5% | 4.1% | 0.9% |
| 2025 年第 3 季 | 0.00 | 11.5% | -8.3% | -1.8% | -0.3% |
| 2025 年第 2 季 | -0.04 | 14.1% | -6.2% | -3.4% | -0.5% |
| 2025 年第 1 季 | 0.06 | 16.0% | -7.7% | -0.3% | -0.0% |
| 2024 年第 4 季 | 0.11 | 11.9% | -3.2% | 1.6% | 0.3% |
| 2024 年第 3 季 | 0.12 | 17.4% | -2.1% | 3.2% | 0.6% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.26 元
- 2024 年0.36 元
- 2023 年0.28 元
- 2022 年1.11 元
- 2021 年0.87 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
亞帝歐 2026 年 8 月營收 0.63 億元，較去年同月衰退 24.3%；近 12 個月中有 8 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.63 | -24.3% |
| 2026 年 7 月 | 0.83 | -2.7% |
| 2026 年 6 月 | 0.95 | +18.5% |
| 2026 年 5 月 | 0.86 | +32.3% |
| 2026 年 4 月 | 0.97 | +27.0% |
| 2026 年 3 月 | 0.96 | +51.7% |
| 2026 年 2 月 | 0.85 | +14.4% |
| 2026 年 1 月 | 1.10 | +31.9% |
| 2025 年 12 月 | 1.20 | +1.3% |
| 2025 年 11 月 | 1.30 | +25.4% |
| 2025 年 10 月 | 1.05 | -10.0% |
| 2025 年 9 月 | 0.80 | -25.6% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
亞帝歐（3516）股利政策與殖利率
亞帝歐近 12 個月已除息的現金股利合計 0.2 元，交易所以 2026-09-18 收盤價計算的殖利率為 0.80%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.2 元。
近五年中有 6 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-06（114年），年度合計最早可回溯到 2021 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.2 | — | 1 |
| 2025 年 | 0.25 | — | 1 |
| 2024 年 | 0.02 | 0.18 | 2 |
| 2023 年 | 0.2 | 0.4 | 2 |
| 2022 年 | 0.2 | — | 1 |
| 2021 年 | 0.2 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-08-06 | 114年 | 0.2 | — |
| 2025-08-07 | 113年 | 0.25 | — |
| 2024-09-10 | 112年 | — | 0.18 |
| 2024-08-13 | 112年 | 0.02 | — |
| 2023-09-08 | 111年 | — | 0.4 |
| 2023-08-08 | 111年 | 0.2 | — |
| 2022-07-07 | 110年 | 0.2 | — |
| 2021-09-22 | 109年 | 0.2 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
亞帝歐（3516）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超亞帝歐 13 張（外資 -13、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 68 張，已連續 4 日賣超。
融資餘額 9,166 張，近 20 日減少 69 張，融券餘額 0 張（近 20 日減少 1 張），融資使用率 61.5%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-18 | -2 | 0 | 0 | -2 | 9,166 | 0 |
| 09-17 | -4 | 0 | 0 | -4 | 9,166 | 0 |
| 09-16 | -2 | 0 | 0 | -2 | 9,168 | 0 |
| 09-14 | -9 | 0 | 0 | -9 | 9,169 | 2 |
| 09-11 | +4 | 0 | 0 | +4 | 9,169 | 2 |
| 09-10 | +12 | 0 | 0 | +12 | 9,165 | 2 |
| 09-09 | +10 | 0 | 0 | +10 | 9,157 | 0 |
| 09-08 | +6 | 0 | 0 | +6 | 9,159 | 0 |
| 09-07 | +8 | 0 | 0 | +8 | 9,155 | 0 |
| 09-04 | -4 | 0 | 0 | -4 | 9,156 | 0 |
| 09-03 | -29 | 0 | 0 | -29 | 9,153 | 3 |
| 09-02 | +46 | 0 | -1 | +45 | 9,210 | 3 |
| 09-01 | -4 | 0 | 0 | -4 | 9,213 | 0 |
| 08-31 | -5 | 0 | 0 | -5 | 9,210 | 0 |
| 08-28 | -17 | 0 | 0 | -17 | 9,209 | 0 |
| 08-27 | +1 | 0 | -3 | -2 | 9,215 | 0 |
| 08-26 | +7 | 0 | 0 | +7 | 9,239 | 0 |
| 08-25 | +52 | 0 | 0 | +52 | 9,244 | 1 |
| 08-24 | +2 | 0 | 0 | +2 | 9,235 | 1 |
| 08-21 | -1 | 0 | 0 | -1 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-18 起 · 股價 +24% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者台新-台中 自起點累積 893 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-桃園 峰值囤過 124 張、已倒 31%，剩 86 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.27pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.58pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -13 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-台中 +893
- (牛牛牛)亞-網路 +828
- 合庫證券 +488
- 凱基-台北 +343
- 富邦-竹北 +270
- 宏遠-台中 +196
派發
- 富邦-桃園 剩 86
- 玉山-新莊 剩 65
- 元大-中壢 剩 60
- 台新 剩 33
- 國泰-敦南 剩 27
- 美好-蘆洲 剩 21
交易台
- 華南永昌-南京 -1,057
- 國泰-新莊 -694
- 統一 -345
- 國票-南崁 -300
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 99 | +15.6% | +14.6% | 100% | -5.6% |
| 20-40 現在在這裡 | 178 | +34.8% | +31% | 99.4% | +5.4% |
| 40-60 | 200 | +31.2% | +35.6% | 81% | -16.9% |
| 60-80 | 329 | -6.7% | -14.3% | 24.6% | -43.9% |
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 36.23，落在自身歷史第 36.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 178 天樣本中，120 日後平均上漲 10%、勝率 64%，落後大盤 17.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +5.08%，勝率 50%，平均贏大盤 -1.77 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +3.08%，勝率 58.6%，平均贏大盤 -1.88 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 -1.68%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -6.83 個百分點。
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亞帝歐是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3516 對應證券為亞帝歐光電股份有限公司，櫃買中心上櫃普通股，產業別為光電業。公司設立於 1991-11-29，股票於 2007-11-29 開始於櫃買中心掛牌交易；總部與主要營運據點位於桃園市八德區白鷺里廣福路858號。公開資料顯示董事長為廖書尉；2025/11/11 後總經理有異動，2025Q3 財報簽核經理人列為廖書尉，部分第三方資料仍列曾國瑞。2025/9/30 已發行股本為新台幣595,609千元，每股面額10元，約59,561千股；第三方整理之全球員工規模約400人，須視公司後續永續報告或年報更新。2024 年報揭露主要股東包括帝祥投資股份有限公司持股14.31%、帝興投資股份有限公司14.02%、鄭金鴻9.45%、歐淑卿7.54%、陳美蓮5.64%、廖書尉5.18%。主要子公司/投資包括 TUNG WING GROUP LIMITED、DELIGHT THRIVE INTERNATIONAL LIMITED、UNIMAX INVESTMENT SERVICES LIMITED、中帝控股有限公司、亞帝歐光電元件(蘇州)有限公司、亞帝歐光電科技(吳江)有限公司、帝太能源股份有限公司及歐宏光電股份有限公司；其中歐宏光電從事塑膠膜製造及銷售，帝太能源從事再生能源自用發電設備業。
主要業務
亞帝歐早期以連接器、插頭、電子零組件及照明產品之製造、加工、買賣為主，現已延伸至照明燈具、CABLE連接線、光學膜、塑膠射出、矽膠皮革與太陽能發電等。依 2025/11/28 法說會簡報與 2025Q3 財報，2025年前三季營收為新台幣693,283千元，產品別約為 CABLE連接線354,867千元、51.2%；照明產品228,002千元、32.9%；光學膜103,348千元、14.9%；太陽能發電7,066千元、1.0%。2024 全年法說資料顯示營業淨額約1,219,280千元，其中照明產品446,949千元、36.7%；CABLE連接線496,615千元、40.7%；光學膜267,316千元、21.9%；太陽能發電約8,400千元、0.7%。營運部門上，公司財報將其分為照明燈源及連接線部門、塑膠射出(PR)部門及能源發電部門；照明燈源及連接線部門負責照明燈源及連接線組裝與銷售，PR部門負責模內裝飾鑲嵌注塑產品生產製造，能源發電部門負責再生能源自用發電及熱能供應之生產與銷售。商業模式以接單製造、組裝銷售與子公司產品製造為主，客戶授信期間約出貨前收款至月結150天，應收帳款集中度高，2025Q3 前十大客戶應收款占比約79.62%。公司法說揭露客戶包括美國 Cooper 官方合作夥伴，並提及照明與 Cable 產品有美國/墨西哥出貨及貿易商客戶；其餘主要客戶未完整具名揭露。
2025–2028 展望
2025年營運呈現壓力：前三季營收較2024年前三季880,087千元下降至693,283千元，主因公開法說摘要指出部分照明燈具受關稅貿易戰影響遞延，光學膜業務面臨同業競爭；同期間營業部門損益轉為虧損，照明燈源及連接線部門前三季虧損11,282千元，PR部門虧損2,820千元，能源發電部門獲利1,235千元。2026年成長動能主要來自兩項：一是歐宏光電新屋新廠，公開法說摘要稱預計2026年第二季取得使用執照、第四季試產，目標擴大光學膜產能並開發隔熱膜等功能性新產品；二是中國吳江廠有機硅膠皮革產線，主打無溶劑、可回收、不含甲醛/鄰苯/重金屬/偶氮等環保特性，目標應用於車用內裝、家具、醫療設備、鞋材、戶外用品等。2026年至2028年的中期展望取決於新屋廠量產良率、光學膜差異化產品導入速度、矽膠皮革取得車廠/家具/醫療客戶認證進度，以及照明與Cable既有客戶訂單回穩。公司短期目標為將毛利率由約15%附近提升至18%至20%，但這屬法說會目標而非保證。主要風險包括美國關稅與全球貿易政策變化、光學膜價格競爭、客戶集中度高、匯率波動、資本支出與新廠折舊壓力、矽膠皮革新材料市場開發期可能拉長、以及公司產品橫跨照明/Cable/光學膜/新材料導致資源配置與管理複雜度提高。
產業上下游
- 泰創工程股份有限公司 2025Q3 財報列為其他關係人，並揭露亞帝歐持有其股票；可視為集團工程/設備或廠務相關關係企業之一，非台股掛牌。
- 無錫泰創工業設備安裝有限公司 2025Q3 財報列為其他關係人，名稱顯示與工業設備安裝相關；非台股掛牌，公開資料未確認其是否為核心生產設備供應商。
- 富采控股股份有限公司 3714 LED晶粒/封裝之台股上游代表公司；亞帝歐有照明產品業務，但未在公開資料中確認直接供應合約，列為產業上游參考。
- 誠美材料科技股份有限公司 4960 偏光板/光學膜材料台股業者；亞帝歐子公司歐宏光電從事光學膜相關產品，未確認直接供應合約，列為光學膜產業上游/同業鏈參考。
- Cooper Lighting / Eaton 法說會簡報列示美國大廠 Cooper 官方合作夥伴；Eaton 為美國上市公司，非台股掛牌，屬照明產品下游客戶/品牌通路關係。
- 台灣電力公司 能源發電部門從事再生能源自用發電及熱能供應；售電收入為營收項目之一，台電為台灣電力市場主要收購/電網角色，未上市。
- 未揭露美國及墨西哥照明/Cable客戶 法說摘要提及部分燈具主要出貨地為墨西哥，另有美國客戶透過貿易公司交易；客戶名稱未完整揭露。
- 車用、家具、醫療設備客戶 有機硅膠皮革目標市場，2026年起積極接洽車廠、家具廠及醫療設備應用；截至資料日未確認具名量產客戶。
競爭對手
- 億光電子工業股份有限公司 2393 LED封裝與照明相關台股業者，與亞帝歐照明產品線在部分應用市場具可比性。
- 光鼎電子股份有限公司 6226 LED元件與照明相關台股業者，屬照明/光電產業可比公司。
- 誠美材料科技股份有限公司 4960 偏光板與光學膜材料業者，與亞帝歐光學膜業務屬相關競爭/可比領域。
- 明基材料股份有限公司 8215 偏光片、光學膜及材料相關台股公司，與光學膜材料應用市場可比。
- 信邦電子股份有限公司 3023 線束、連接線與電子組件解決方案台股公司，與亞帝歐 CABLE 連接線業務在部分應用市場可比。
- 佳必琪國際股份有限公司 6197 連接線、連接器及電子零組件台股公司，與亞帝歐連接線/零組件業務具可比性。
- 宏致電子股份有限公司 3605 連接器與線纜組件台股公司，屬 CABLE/連接器產業可比同業。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於亞帝歐（3516）的常見問題
- 亞帝歐(3516)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 亞帝歐股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 25 元，本益比 36.2、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 36 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 亞帝歐的每股盈餘（EPS）是多少？
- 亞帝歐 2026 年第 2 季單季 EPS 0.36 元，近四季合計 0.68 元，2025 年全年 0.26 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 亞帝歐最新月營收表現如何？
- 亞帝歐 2026 年 8 月營收 0.63 億元，較去年同月衰退 24.3%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 亞帝歐配息多少？殖利率多少？
- 亞帝歐近 12 個月已除息的現金股利合計 0.20 元，交易所公告殖利率 0.80%（截至 2026-09-18）；2026 年現金股利合計 0.20 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 亞帝歐外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計賣超亞帝歐 13 張（外資 -13、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 68 張；融資餘額 9,166 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 亞帝歐合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 63.8 倍，對應股價約 44 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 14 至 66 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.7 倍換算約 19 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 亞帝歐目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：亞帝歐若回到五年中位評價，約對應 44 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。