用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 3541 西柏，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3541
西柏
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 22% 的個股。最新一季 ROE 約 0.2%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.3%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -15.8%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-二林 自起點累積 1721 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦-台北 峰值囤過 53 張、已倒 30%，剩 37 張，依近期速度約 31 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +5.16pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -3.64pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 100 張，實際還在賣的約 53 張，最長約 31 個交易日見底。 近期持有者吸收 +265 vs 派發 -39 張。
承接 · 持有者
- 富邦-二林 +1,721
- 新光 +313
- 凱基-和平 +174
- 富邦-公益 +138
- 元大-復北 +130
- 統一-三重 +111
派發 · 倒貨者
- 富邦-台北 剩 37
- 國票-長城 剩 18
- 台新-緯城 剩 2
- 富邦-南京 剩 10
- 群益金鼎-東門 剩 9
- 國泰-敦南 剩 2
交易台 · 淨空
- 元富-松德 -177
- 日茂 -137
- 台新-高雄 -122
- 富邦-新店 -119
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 190 | +25.9% | -19.2% | 28.4% | +2.3% |
| 20-40 | 168 | +0.5% | -9.8% | 41.1% | -33.2% |
| 40-60 | 635 | +8.7% | -1.7% | 49.3% | -7.5% |
| 60-80 | 710 | +81.5% | +9.2% | 57.7% | +73.8% |
| 80-100 現在在這裡 | 790 | +13.1% | -2.6% | 47% | +6.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 75.58，落在自身歷史第 97.6 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 422 天樣本中，120 日後平均上漲 0.9%、勝率 49.3%，落後大盤 3.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +24.87%，勝率 69.2%，平均贏大盤 +23.62 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +9.1%，勝率 60.3%，平均贏大盤 +5.96 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +4.43%，勝率 44.2%，平均贏大盤 +0.66 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
3541 對應證券為西柏科技股份有限公司，屬台股上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立日依台股公開資料為 1991/01/23，總部位於新北市中和區建康路130號6樓之5，主要營運與研發生產基地在台灣新北中和。董事長為蔡正義，總經理依鉅亨網與Yahoo股市資料為方均正，發言人為李彩蓮。上櫃日期為 2009/12/22。近期公開股本資料約新台幣5.63億至5.68億元，已發行普通股約5,634萬至5,679萬股；資料來源時間不同，故以約數表達。員工規模公開報導曾提及約360人，PatSnap資料顯示約354人，屬中小型專業影音設備研發製造商。主要股東與內部人方面，公開資料可查之董事與經理人持股包括雷淑芬、王俊喜、蔡正義、闕河堯、楊全彬、周金雄等董事；董監持股比例資料在不同來源與不同時間點約9.34%至12.61%，前十大持股約9.82%，未查得完整最新前十大股東名冊。
主要業務
西柏是專業影音 Pro AV 與多媒體影音處理方案供應商，營運模式包含自有品牌 CYP 與 ODM/JDM 設計製造服務。主要產品涵蓋數位影音處理器、HDMI/DVI/DisplayPort 規格轉換器、影像升降頻控制器、矩陣、切換器、分配器、延伸器、擷取器、HDBaseT 產品、AV over IP／HyLinX、Audio over IP、控制系統、EDID 模擬器、訊號產生器與分析儀、USB 延伸器、電源管理設備、醫療影像整合產品、3D醫療影像、強固型與船舶海事應用產品等。MoneyDJ資料指出2024年專業智慧型影音產品約占營收95%，其他維修、整流器、選台器等零件銷售約5%。公司銷售區域以海外為主，2024年銷售地區比重約美洲63%、亞洲18%、歐洲15%、台灣4%；主要客戶為北美地區專業智慧影音設備品牌商，官方新聞曾描述主要客戶為全球前五大影音設備品牌商。終端應用包括企業會議室、智慧教室、遠距教學、娛樂服務、電影院、賣場、電視牆、監控中心、控制中心、法院、政府機關、醫療院所檢驗室與手術房、醫療訓練中心、工業IoT、戰情中心、運動酒吧等。
2025–2028 展望
2025年至2028年展望以 AV over IP、醫療影像整合與高解析度專業影音控制為核心。2025年MoneyDJ報導指出，西柏主要客戶訂單較2024年回升，AV over IP產品占比約10%至20%，預期2025年提升至接近30%，且AV over IP屬新規格、毛利率較佳，產品組合改善有助毛利率；法人預期在客戶訂單回籠與產品組合優化下，2025年有機會轉虧為盈。2025年公司官網新聞顯示新推出4K60 4:4:4多視窗無縫切換矩陣，並以4K60影音控制中心解決方案獲2026台灣精品獎，顯示公司持續推進控制中心、會議空間、監控中心與任務關鍵影音整合應用。2026年公司官網資訊顯示，西柏持續參與InfoComm與ITEM等展會，醫療影像整合方案與Avalue Healthcare、CHIYI Technology等生態系夥伴合作，透過AV over IP將內視鏡、醫療影像設備與醫療顯示器整合至Medical Panel PC，並結合AI醫療輔助分析；公司亦引用全球醫療影像市場已逾600億美元、未來數年CAGR約4%至6%的產業趨勢。2027至2028年未查得公司公開量化財測或擴產計畫，合理觀察重點為：AV over IP取代傳統點對點影音佈線的滲透率、醫療影像解決方案量產與認證進度、自有品牌CYP能否提高毛利、北美Pro AV客戶庫存循環是否恢復、台灣生產基地在地緣政治與美中供應鏈重組下的接單機會。主要風險包括北美品牌客戶集中、終端Pro AV資本支出循環、醫療產品認證與導入期較長、匯率波動、IC與電源等關鍵零組件供應與成本、HDMI/HDBaseT/AV over IP技術標準更迭、國際大廠Crestron/Extron/AMX/Kramer競爭、營收規模偏小導致固定費用槓桿高，以及若新產品出貨不如預期則毛利率改善有限。
產業上下游
- 艾睿電子（Arrow Electronics） 積體電路供應商；為美國上市電子零組件通路商，非台股掛牌公司。
- 世平興業 積體電路供應商；屬大聯大集團旗下通路商，直接供應商本身非以台股代號掛牌。
- 光菱電子8032 積體電路供應商；台股上櫃電子零組件通路商。
- 曉龍國際 積體電路供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 龍偉實業 PC板供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 瑞太福科技 PC板供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 昱捷 二極體供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 文曄科技3036 二極體／電子零組件通路供應商；台股上市公司。
- 英格爾科技 電源供應器供應商；未確認目前為台股上市櫃公司。
- 怡星電機 電源供應器供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 北美專業智慧影音設備品牌商 主要客戶群；MoneyDJ指出公司客戶主要為北美地區專業智慧影音設備品牌商，官方新聞曾稱主要客戶為全球前五大影音設備品牌商，但未揭露具體客戶名稱。
- NETGEAR AV over IP解決方案合作夥伴；美國NASDAQ上市公司，非台股掛牌。
- 安勤科技／Avalue Healthcare3479 醫療影像整合生態系夥伴；西柏2026 ITEM展出資訊提及與Avalue Healthcare合作展示醫療影像整合解決方案。
- CHIYI Technology 醫療影像整合生態系夥伴；西柏2026 ITEM展出資訊提及共同展示醫療影像整合解決方案，未確認為台股上市櫃公司。
- 醫療院所、手術室、醫療訓練中心 終端應用客群；使用西柏醫療影像傳輸、整合、顯示與控制方案。
- 企業、教育、法院、政府機關、監控中心與控制中心系統整合商 終端應用與通路／專案客群；導入會議室、智慧教室、數位法庭、戰情中心、監控中心與電視牆等Pro AV方案。
競爭對手
- 啟發電子6512 台股上櫃公司，影音訊號延長器、分配器、處理器與AV over IP影像處理器業務，為台灣較直接的影音處理產品同業。
- Crestron Electronics 國際Pro AV、控制系統與影音整合大廠；未上市／非台股掛牌。
- Extron Electronics 國際Pro AV影音切換、控制、延伸與矩陣設備大廠；未上市／非台股掛牌。
- AMX 國際影音控制與自動化系統品牌，屬Harman／Samsung體系；非台股掛牌。
- Kramer Electronics 以色列專業影音矩陣、切換、延伸、AV over IP與控制方案廠商；非台股掛牌。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 3541 西柏，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3541
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。