啟發電 6512
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
啟發電可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 5% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.7%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 93 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 93 百分位。
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外資近期中性。外資近 20 日買賣超大致持平。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -69.1%，較去年同月下滑。
估值
偏弱股價淨值比合理，但本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都落後。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
中性近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬普通。
籌碼
中性外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-21，與前一交易日 2026-09-18 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
啟發電（6512）合理價估算與歷史估值定位
現價比啟發電過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 6%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 18.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
啟發電（6512）EPS 與獲利能力
啟發電 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.63 元，近四季合計 -1.31 元，2025 年全年 EPS -0.78 元。
2026 年第 2 季毛利率 13.6%、營業利益率 -98.0%、稅後淨利率 -92.8%、單季 ROE -4.7%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.63 | 13.6% | -98.0% | -92.8% | -4.7% |
| 2026 年第 1 季 | -0.28 | 29.1% | -25.2% | -20.9% | -2.1% |
| 2025 年第 4 季 | -0.45 | 13.2% | -51.3% | -38.7% | -3.2% |
| 2025 年第 3 季 | 0.05 | 30.7% | -6.6% | 2.6% | 0.4% |
| 2025 年第 2 季 | -0.34 | 23.0% | -12.6% | -16.5% | -1.5% |
| 2025 年第 1 季 | -0.04 | 33.6% | -5.4% | -2.3% | -1.1% |
| 2024 年第 4 季 | -0.51 | 5.9% | -33.1% | -27.6% | -6.9% |
| 2024 年第 3 季 | -0.21 | 32.1% | -18.1% | -14.2% | -1.4% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-0.78 元
- 2024 年-0.95 元
- 2023 年-0.98 元
- 2022 年0.89 元
- 2021 年-1.51 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
啟發電 2026 年 8 月營收 0.06 億元，較去年同月衰退 69.1%；近 12 個月中有 3 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.06 | -69.1% |
| 2026 年 7 月 | 0.03 | -78.1% |
| 2026 年 6 月 | 0.05 | -57.2% |
| 2026 年 5 月 | 0.06 | -56.0% |
| 2026 年 4 月 | 0.06 | -78.3% |
| 2026 年 3 月 | 0.18 | +5.3% |
| 2026 年 2 月 | 0.09 | -12.0% |
| 2026 年 1 月 | 0.08 | -60.9% |
| 2025 年 12 月 | 0.09 | -54.9% |
| 2025 年 11 月 | 0.09 | -40.2% |
| 2025 年 10 月 | 0.11 | +3.1% |
| 2025 年 9 月 | 0.19 | +68.2% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
啟發電（6512）股利政策與殖利率
啟發電近 12 個月沒有除息紀錄，交易所以 2026-09-21 收盤價計算的殖利率為 0.00%，2023 年已除息 1 次、現金股利合計 0.11 元。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2023 年 | 0.11 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2023-08-24 | 111年 | 0.11 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
啟發電（6512）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計持平啟發電 0 張（外資 0、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 1 張，已連續 3 日賣超。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
| 09-18 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-10 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-09 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-08 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-04 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-27 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-25 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-24 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-19 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-18 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-14 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-13 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-11 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 08-10 | 0 | 0 | +1 | +1 |
| 08-05 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 07-21 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 07-14 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 07-07 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 07-02 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 06-25 | +1 | 0 | 0 | +1 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-21 起 · 股價 +3% · 分點至 2026-09-21· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者群益金鼎-新竹 自起點累積 58 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國泰-桃園 峰值囤過 9 張、已倒 56%，剩 4 張，依近期速度約 40 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.11pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.02pp，籌碼往上集中
承接
- 群益金鼎-新竹 +58
- 中國信託-新竹 +55
- 國泰-敦南 +53
- 富邦-台北 +45
- 國泰-板橋 +37
- 玉山-左營 +31
派發
- 國泰-桃園 剩 4
- 永豐金證券 剩 1
- 玉山-城中 剩 1
交易台
- 兆豐-新竹 -51
- 台新-新興 -35
- 國泰-松江 -31
- 高橋-龍潭 -23
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 40 | +31.4% | +31.4% | 100% | -38.7% |
| 60-80 | 27 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 73 | +27.6% | +29% | 94.5% | -40.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 89.58，落在自身歷史第 93.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(15 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 117 天樣本中，120 日後平均下跌 4.3%、勝率 24.8%，落後大盤 20%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +2.2%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +1.04 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 32 次，觸發後 60 日平均 -1.68%，勝率 34.5%，平均贏大盤 -3.83 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
帶著上方證據，繼續研究啟發電。
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關於啟發電（6512）的常見問題
- 啟發電(6512)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資中性，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 啟發電股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-21 收盤 20.2 元，本益比 89.6、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 啟發電的每股盈餘（EPS）是多少？
- 啟發電 2026 年第 2 季單季 EPS -0.63 元，近四季合計 -1.31 元，2025 年全年 -0.78 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 啟發電最新月營收表現如何？
- 啟發電 2026 年 8 月營收 0.06 億元，較去年同月衰退 69.1%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 啟發電配息多少？殖利率多少？
- 啟發電近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-21）；2023 年現金股利合計 0.11 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 啟發電外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-18，三大法人近 5 個交易日合計持平啟發電 0 張（外資 0、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 1 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 啟發電合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.4 倍，對應股價約 18 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 16 至 19 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-21）。
- 啟發電目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：啟發電若回到五年中位評價，約對應 18 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-21）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。