用 AI 分析這檔股票
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聯嘉投控
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 3.0%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.9%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者新加坡商瑞銀 自起點累積 3329 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 2310 張、已倒 87%，剩 290 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.03pp、中實戶人數 +11 戶、散戶佔比 -2.90pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 2704 張，實際還在賣的約 787 張，最長約 59 個交易日見底。 近期持有者吸收 +9096 vs 派發 -568 張。
承接 · 持有者
- 新加坡商瑞銀 +3,329
- 凱基-台北 +1,912
- 摩根大通 +1,870
- 台灣摩根士丹利 +1,391
- 美商高盛 +1,281
- 永豐金-高雄 +775
派發 · 倒貨者
- 元大證券 剩 290
- 元大-成功 剩 156
- 台中銀-台北 剩 165
- 港商野村 剩 333
- 美林 剩 136
- 統一 剩 65
交易台 · 淨空
- 兆豐-新竹 -9,029
- 群益金鼎 -1,410
- 合庫-新竹 -779
- 新光 -606
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
3717 對應證券為聯嘉光電投資控股股份有限公司，簡稱聯嘉投控，為台灣證券交易所上市普通股。公司於2025年8月15日以股份轉換方式設立，取得原上市公司聯嘉光電股份有限公司100%股權，原聯嘉光電同日終止上市，因此3717實質上承接聯嘉光電營運主體。聯嘉光電成立於1995年6月13日，1996年進駐新竹科學工業園區，早期投入LED交通號誌燈與路燈，2000年後將LED車用照明模組列為營運重心。聯嘉投控總公司位於台北市信義區松仁路89號2樓，電話(037)539-000；董事長為黃國欣，總經理為黃昉鈺，發言人為吳俊德。上市日期為2025年8月15日；實收資本額為新台幣2,078,454,450元，已發行普通股207,845,445股。公開說明書揭露截至2025年9月30日合併從業員工1,013人，其中直接人員455人、間接人員460人、研發人員98人，平均年齡40.87歲、平均服務年資6.06年。2025年9月15日主要股東包括鼎鈞投資13.80%、漢信5.15%、維善投資3.61%、勝璽投資2.41%、周孟宸1.73%、國禧投資1.67%、育賢1.03%、黃昉鈺0.77%、兆豐證券受託陳利圭信託專戶0.72%、陳勝標0.72%。
主要業務
聯嘉投控透過子公司聯嘉光電主要從事車用LED元件封裝、OEM/ODM LED模組與導光、LED交通號誌、LED節能路燈、工業照明、LED消費性產品，以及公共工程與照明系統設計、安裝、施工。主要產品包含中央高位煞車燈、煞車燈、方向燈、側標燈、日間行車燈、前照燈、霧燈、牌照燈、裝飾燈、車內閱讀燈、指示與背光燈、車用模組電路驅動模塊、SMD LED、CSP/Slim LED、高功率LED、食人魚LED、直插式LED、LED路燈、LED交通號誌燈、LED顯示屏與Mini LED顯示相關產品。公開說明書揭露產品營收結構：2024年車用LED燈模組及元件49.35億元、占89.05%，LED交通號誌燈及路燈3.75億元、占6.77%，其他2.32億元、占4.18%；2025年前三季車用LED燈模組及元件占92.81%，LED交通號誌燈及路燈占5.38%，其他占1.81%。2025年第4季法說資料揭露2025年1至11月產品結構為車燈應用93%、綠能產品5%、工業應用2%，區域別以美洲83%至84%為主，另有歐洲、台灣、中國及其他地區。商業模式以車用OE市場為主，定位為Tier-2與Tier-3車用LED模組、PCBA與LED元件供應商，提供設計、開發、驗證、測試及量產服務，並以ODM/OEM模式供應全球車燈Tier-1/Tier-2客戶。公司揭露前五大車燈客戶包括Magna、Forvia-Hella、Flex-N-Gate、Sanli與Koito/NAL；公開資料亦提及終端車廠應用包括Tesla、Ford、GM、Porsche、BMW、Toyota、Volvo、Daimler、Fisker、Rivian、Audi等，但個別客戶營收占比未公開。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能包括：(1) 車用LED照明滲透率提升與電動車、智慧車燈、造型光源需求成長，公司在UniFlex創新光源、車用LED模組、CSP LED與車載光學模組累積專利與設計驗證能力，可受惠於車廠外觀差異化與電動車新平台開案；(2) 北美市場仍為核心，公司法說資料稱2019年以來北美平均每約6.7輛新車即有1輛使用聯嘉產品，且北美皮卡與電動車應用為重要出貨基礎；(3) 墨西哥廠為重要供應鏈在地化布局，公開說明書指出墨西哥廠距離多家既有Tier-1客戶車程約30分鐘至4小時，2025年底完成主體建設後進行IATF 16949認證與試產，2026年第二季接受客戶稽核，預期2026年第三季可正式批量生產；2026年5月新聞則稱公司預計2026年7月起量產，兩者時間口徑接近但仍屬展望；(4) 美國密西根廠保留研發、檢測、電子零件生產與特定美國境內生產能力，可服務要求美國製造或快速就近服務的北美客戶；(5) Mini LED、小間距顯示屏、AI智慧宅、AI智能交通、智慧燈桿、儲能與沉浸式餐飲等多角化題材，可能帶來非車用增量，但目前車用仍為絕對主力，相關新事業貢獻仍需觀察。2026年第1季公司公布合併營收18.51億元、年增26.61%，EPS 0.47元，並稱受惠全球汽車供應鏈需求回溫與AI創新應用挹注；2026年前5月合併營收約29.80億元。主要風險包括：車用客戶與北美市場高度集中、前幾大客戶銷售比重高；汽車景氣、車廠改款時程與庫存循環波動；LED與車用零件競爭激烈，中國與國際大廠可能以規模、資源或低價競爭；美元營收占比高造成匯率風險；美國關稅與地緣政治風險可能造成墊付關稅、報價調整與產能移轉壓力；墨西哥廠與美國廠量產、認證、良率、稼動率與成本改善不如預期的執行風險；車用半導體、特定品牌電子零件交期仍可能影響排程；Mini LED、AI、餐飲等多角化業務若投入資本但放量不及預期，可能拖累獲利。
產業上下游
- OSRAM集團 主要LED元件來源之一；公開說明書稱LED元件主要採用OSRAM、Nichia等全球知名LED元件，OSRAM屬海外企業，非台股掛牌。
- Nichia（日亞化學） 主要LED元件來源之一；日本未上市/非台股掛牌公司，供應LED元件。
- PCB供應商 供應LED模組與車燈PCBA所需PCB板；公司未揭露具名供應商，公開說明書僅列PCB供應狀況良好。
- 金屬五金件與塑膠件供應商 供應車燈模組結構件、塑膠件等材料；公開說明書未揭露具名供應商。
- 電子零件與半導體供應商 供應LED驅動IC、半導體與電子零件；公開說明書列供應狀況為尚可，部分品牌元件仍有交期變動風險，未揭露具名供應商。
- 連接器與線束供應商 供應車用模組連接器與線束；公開說明書未揭露具名供應商，供應狀況列為良好。
- Magna 全球汽車零組件與車燈相關Tier-1客戶；公司2025年第4季法說列為前五大客戶之一，為海外上市集團，非台股掛牌。
- Forvia-Hella 全球車燈Tier-1客戶；公司法說列為前五大客戶之一，為海外公司，非台股掛牌。
- Flex-N-Gate 汽車零組件客戶；公司法說列為前五大客戶之一，非台股掛牌。
- Sanli / SL 全球車燈供應商客戶；公司法說列為前五大客戶之一，非台股掛牌。
- Koito / NAL（北美Koito） 全球車燈供應商客戶；公司法說列為前五大客戶之一，Koito為日本上市公司，非台股掛牌。
- Tesla 終端車廠應用客戶之一；公開資料提及聯嘉產品進入Tesla供應鏈，Tesla為美國上市公司，非台股掛牌。
- Ford 終端車廠應用客戶之一；公開資料與年報提及Ford，為美國上市公司，非台股掛牌。
- General Motors（GM） 終端車廠應用客戶之一；公開資料與年報提及GM，為美國上市公司，非台股掛牌。
- Porsche 終端車廠應用客戶之一；媒體與公司資料提及Porsche，屬海外車廠，非台股掛牌。
- Rivian 終端電動車應用客戶之一；年報與法說提及Rivian Vans，為美國上市公司，非台股掛牌。
競爭對手
- ams-OSRAM MoneyDJ列為LED車用照明模組競爭對手之一；海外上市公司，非台股掛牌。
- Lumileds MoneyDJ列為LED車用照明模組競爭對手之一；海外公司，非台股掛牌。
- 麗清科技3346 台股上市車用LED模組與車燈相關同業，與聯嘉在車用LED照明模組領域具競爭關係。
- 光寶科2301 MoneyDJ列為LED車用照明模組競爭對手之一；台股上市公司，旗下光電/車用電子相關業務可能與聯嘉部分重疊。
- 歐普特光電 MoneyDJ列為LED車用照明模組競爭對手之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id設為null。
- 億光電子2393 台股上市LED封裝大廠，與聯嘉在LED元件、車用與照明應用供應鏈存在部分競爭或替代關係。
- 台亞半導體2340 台股上市LED磊晶/晶粒與光電元件供應商，屬LED產業鏈上游/中游，與聯嘉封裝與應用端業務有部分產業競合。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。