用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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幫我設定 FinLab，分析 4116 明基醫，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4116
明基醫
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 46% 的個股。最新一季 ROE 約 2.2%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 53 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 57 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.6%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰-板橋 自起點累積 81 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者群益金鼎-大甲 峰值囤過 19 張、已倒 26%，剩 14 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.01pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -2 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 107 張，實際還在賣的約 31 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +283 vs 派發 -18 張。
承接 · 持有者
- 國泰-板橋 +81
- 元大-蘆洲中正 +74
- 新光-桃園 +69
- 凱基-羅東 +68
- 合庫-桃園 +62
- 富邦-竹科 +61
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎-大甲 剩 14
- 群益金鼎-土城 剩 11
- 國票-彰化 剩 6
- 元大-桃園 剩 4
- 第一金-嘉義 剩 6
- 兆豐-忠孝 剩 5
交易台 · 淨空
- 元大-員林中山 -144
- 元大-嘉義 -140
- 元富-台南 -88
- 新光 -85
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 492 | +0.5% | -2.3% | 35.4% | -36.1% |
| 20-40 | 474 | +14.3% | -10.2% | 33.3% | +1% |
| 40-60 現在在這裡 | 417 | +17.6% | -4.8% | 26.9% | -5.7% |
| 60-80 | 151 | +12.7% | -17.4% | 27.8% | -5.1% |
| 80-100 | 35 | +86.6% | +89.1% | 100% | +91% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 24.64，落在自身歷史第 56.7 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(2 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 339 天樣本中，120 日後平均上漲 11.4%、勝率 66.1%，落後大盤 3.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +27.4%，勝率 60%，平均贏大盤 +28.73 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +6.16%，勝率 37.1%，平均贏大盤 +3.61 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 -3.39%，勝率 25%，平均贏大盤 -10.61 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
4116 對應證券為明基醫，係櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1989 年，前身為三豐醫療器材，2010 年明基／佳世達集團取得經營管理權，2011 年更名為明基三豐醫療器材股份有限公司，2015 年 12 月 16 日上櫃。總部位於台北市內湖區洲子街 46 號 7 樓，工廠位於桃園市龜山區山鶯路 159 號；2025 年法說資料揭露營運總部在台灣、製造基地在台灣與中國上海、研發據點在台灣、銷售及服務據點含台灣、中國、泰國、印尼。董事長為陳其宏；公司官網經營團隊頁揭露祝爾安自 2026 年 1 月 1 日起接任總經理及代理發言人。2025 年第三季法說資料列示資本額約新台幣 4.45 億元、員工 850 人以上；Yahoo 股市資料列示股本 445,660,000 元、已發行普通股 44,566,000 股。主要股東方面，公司官網主要股東名單頁揭露持股基準日民國 108 年 6 月 6 日普通股主要股東包含明基電通 19,353,427 股、43.43%，達利投資 3,548,646 股、7.96%，達利貳投資 1,589,883 股、3.57% 等；此股東名單頁雖有 2024 選項，但頁面文字顯示之基準日較舊，需視為可查來源但非最新持股結構。公司屬明基友達／佳世達集團醫療布局之一。
主要業務
明基醫是醫療器材、醫用耗材與醫療服務整合型公司。公司官網公司簡介稱其專業研發製造醫療用手術燈、手術檯、超音波，並代理國外精密醫用耗材，產品取得 GMP、ISO9001、ISO13485、ISO14001、SGS 等認證，銷售至全球 50 多國；產品線包含手術檯、手術燈、醫用吊塔／吊橋、醫用顯示器、可攜式超音波、醫用口罩與手術室解決方案。公司主要經營業務亦列為醫療器材製造加工及銷售、醫療耗材製造及代理銷售、醫院工程及管理顧問。2025 年第三季法說資料指出公司核心能力為醫療器材研發、設計、製造、醫療法規認證與海外通路布局，並聚焦醫療設備、醫用耗材與醫療服務三大領域；2025 年前三季營收為新台幣 38.79 億元，較 2024 年前三季 34.48 億元成長，區域營收分布為台灣 73%、中國 11%、泰國 7%、印尼 6%、其他 3%。公開新聞與法說摘要顯示，2024 年公司事業版圖約為醫療設備 14%、醫用耗材 58%、醫療服務 28%，其中醫用耗材因併入凱圖、怡安等事業而為最大營收來源；醫療服務含康科特、藥局／診所／醫檢等通路與服務；牙科事業包含明基口腔之植體系統、3D 數位掃描與植牙治療規劃；影像與超音波通路包含華鋒科技及義大利 Esaote 等代理關係。商業模式兼具自有品牌研發製造、代理銷售、ODM／OEM 經驗、醫院／診所／通路服務與集團醫療資源整合，終端應用為手術室、ICU、醫院影像診斷、牙科診所、透析、藥局與居家／個人醫護用品。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能：一、醫用耗材基礎需求相對穩定，且怡安醫療耗材、凱圖內視鏡／微創耗材與康悅藥品等納入集團後，有機會推升耗材與通路規模；2025 年前三季營收年增，2026 年 1 至 5 月公開營收資料亦顯示累計營收年增約 7% 至 8%，說明短期營收仍有增長。二、醫療服務與通路擴張，公司曾表示醫療服務有診所、醫檢等新產品線，藥局與醫療通路可望帶動高頻消費與會員／客戶黏著。三、醫療設備海外化，公司法說資料列出銷售與服務據點已涵蓋台灣、中國、泰國、印尼，並有中國上海製造基地，公開報導提及公司擬提高印度及東南亞布局，若當地醫院建設與在地製造政策推進，手術室設備、吊塔、手術燈、手術檯與醫材通路可受惠。四、集團資源方面，明基友達／佳世達醫療集團有醫療器材、耗材、透析、牙科、洗腎、南京／蘇州明基醫院等布局，可支援臨床驗證、通路、採購與併購整合。五、智慧醫療、數位牙科、AI 牙科應用、精準健檢、遠距醫療與微創內視鏡耗材等方向，符合高齡化、慢性病、醫院效率提升與醫療數位化趨勢。主要風險與挑戰：一、中國醫療設備採購節奏、經濟放緩與價格競爭可能壓抑設備營收與毛利。二、醫療器材各國法規註冊、品質系統與醫院採購週期長，新產品放量不確定。三、併購與轉投資整合若未達綜效，可能造成費用率上升、商譽或投資減損風險。四、耗材與代理產品需面對原料、匯率、供應商交期與競品削價。五、醫療服務通路擴店、藥局／診所／醫檢業務需要人力與場域投資，短期可能拉高營業費用。六、2027 至 2028 年具體營收與獲利目標未見公司公開量化指引，以上中長期展望屬依公開法說、新聞與產業趨勢推估。
產業上下游
- 佳世達科技股份有限公司2352 明基友達／佳世達集團核心公司，董事長陳其宏同時任佳世達董事長兼總經理；提供集團資源、醫療事業投資平台與跨事業整合背景，屬策略性上游／母集團資源，非單一零組件供應商。
- 明基電通股份有限公司 主要股東，持有明基醫 43.43% 股權；為明基品牌與集團資源來源之一，未在台灣上市櫃，stock_id 置 null。
- 怡安醫療器材股份有限公司 明基醫關係企業，主要生產精密輸液套、管類、袋類等醫療耗材；未上市櫃，屬耗材製造與供應鏈核心子公司。
- 凱圖國際股份有限公司 明基醫關係企業，公開資料顯示明基醫藉由投資／併入凱圖擴充醫用耗材與內視鏡、微創相關產品；未上市櫃。
- 明基口腔醫材股份有限公司 明基醫與 AB Dental 合資成立之牙科醫材平台，提供植體系統、3D 數位掃描與植牙治療規劃；未上市櫃。
- 華鋒科技股份有限公司 明基醫 2020 年取得過半股權之醫療影像通路商，為 Esaote 在台總代理，銷售 MRI 與超音波影像診斷設備並拓展東南亞；未確認為台股上市櫃，stock_id 置 null。
- Esaote S.p.A. 義大利醫療影像設備廠，華鋒科技為其台灣總代理；非台股上市櫃公司。
- AB Dental 明基口腔合資／技術合作來源之一，與植牙系統相關；非台股上市櫃公司。
- 台灣、中國、泰國、印尼醫院與診所客戶 2025 年法說資料揭露銷售及服務據點涵蓋台灣、中國、泰國、印尼；終端客戶包含醫院手術室、ICU、影像診斷科、牙科診所與醫療通路，多數為醫療院所或非上市櫃法人。
- 南京明基醫院、蘇州明基醫院 明基／佳世達集團醫療服務資源，提供臨床需求、產品驗證與醫療服務場域綜效；其醫院集團赴香港上市資訊顯示屬中國醫療服務平台，非台股上市櫃。
- 康科特股份有限公司 明基醫關係企業，屬醫療服務與通路布局；未確認為台股上市櫃，stock_id 置 null。
- 正光藥局等藥局／零售醫療通路 公開新聞提及明基醫透過康科特、正光藥局等深耕多元醫療通路；多為未上市櫃或非台股公司。
- 虹韻助聽器／明基健康生活 明基健康生活投資虹韻助聽器，切入助聽器通路，屬集團醫療服務與零售通路布局；未上市櫃。
競爭對手
- 太醫4126 台股上櫃醫療耗材公司，產品含輸液、引流、麻醉、泌尿等醫療耗材，與明基醫耗材事業具競爭或客戶重疊。
- 邦特4107 台股上櫃醫療耗材公司，產品含血液迴路管、導管、針筒等，與明基醫耗材、透析相關通路具部分競爭。
- 雃博4106 台股上市醫療器材公司，聚焦呼吸治療、壓力照護、醫療照護設備，與明基醫在醫療設備／照護設備通路有部分重疊。
- 五鼎1733 台股上市醫療檢測器材公司，主要為血糖監測與檢測產品，與明基醫醫療服務及耗材通路有部分終端客戶重疊，但產品線不同。
- 聯合骨科4129 台股上櫃骨科植入物公司，與明基醫牙科植體、手術相關醫材同屬植入與手術醫材領域，直接產品重疊有限。
- 鐿鈦4163 台股上櫃微創手術器械與醫療器材零組件公司，與明基醫拓展內視鏡／微創耗材方向具產業相近性。
- 醫揚6569 台股上櫃醫療電腦與醫療資訊設備公司，與明基醫醫用顯示器、手術室整合與智慧醫療設備應用有部分競合。
- 豪展4735 台股上櫃醫療器材公司，產品含血壓計、體溫計等生理量測器材，與明基醫個人醫護／醫療通路有部分重疊。
- 大學光3218 台股上櫃眼科醫療服務通路公司，與明基醫醫療服務／診所通路同屬醫療服務，但專科與商業模式不同。
- 國際醫材大廠如 Getinge、Steris、Hillrom/Baxter、Dräger、Mindray、Medtronic、Olympus、B. Braun、Fresenius Medical Care 非台股上市櫃或未以台股掛牌；在手術室設備、醫療耗材、影像、內視鏡、透析與醫院設備領域為明基醫可能面對之全球競爭者或代理品牌替代來源。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。