用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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光明
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 29% 的個股。最新一季 ROE 約 0.5%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 73 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 89 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.5%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -8.9%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -25% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者統一-員林 自起點累積 170 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-豐原站前 峰值囤過 24 張、已倒 33%，剩 16 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.06pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.41pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -4 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 149 張，實際還在賣的約 30 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +239 vs 派發 -30 張。
承接 · 持有者
- 統一-員林 +170
- 凱基-城中 +70
- 元富-大裕 +62
- 玉山-高雄 +52
- 富邦-仁愛 +48
- 土銀-新竹 +36
派發 · 倒貨者
- 元大-豐原站前 剩 16
- 富邦-苗栗 剩 9
- 富邦-新竹 剩 9
- 富邦-公益 剩 11
- 玉山-台南 剩 4
- 第一金-華江 剩 5
交易台 · 淨空
- 富邦-中壢 -106
- 福邦證券 -87
- 永豐金-市政 -64
- 台新-大裕 -60
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 598 | +9.9% | +2.6% | 57.9% | -32.5% |
| 20-40 | 481 | +17.1% | +11% | 60.7% | +13.7% |
| 40-60 | 379 | +40.4% | +17.5% | 63.6% | +25.6% |
| 60-80 | 358 | +21.5% | +10.5% | 64.5% | +13.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 617 | +77.7% | +27.8% | 87% | +54.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 46.42，落在自身歷史第 89.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 352 天樣本中，120 日後平均上漲 38%、勝率 80.1%，超越大盤 21.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +13.7%，勝率 65.8%，平均贏大盤 +11.09 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +3%，勝率 67.9%，平均贏大盤 -0.71 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +6.13%，勝率 76.5%，平均贏大盤 +0.14 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
光明絲織廠股份有限公司，股票代號 4420，為櫃買中心上櫃普通股，產業別為紡織纖維。公司成立於 1966/06/22，公開發行日為 1997/11/13，興櫃日為 2002/01/02，上櫃日為 2002/04/18。總公司位於台北市內湖區瑞光路607號7樓，龜山廠位於桃園市龜山區宏洲街29號。董事長為詹正田，總經理及發言人為李業振。實收資本額約新台幣404,550仟元，已發行普通股40,455,000股，無特別股、無海外存託憑證。113年度年報列示 114/03/31 從業員工132人；113年度全年員工合計133人，平均年齡45.22歲、平均服務年資9.10年。主要股權與治理關係方面，法人董事宜進實業持有15,586,193股、持股38.53%，為公司重要控制股東；董事李業振持股725,000股、1.79%；法人董事方舟資產管理有限公司持股700,165股、1.73%。宜進實業之主要股東包括億東纖維、詹正田、欣懋投資、億進實業、集盛實業等，顯示光明屬宜進/宏洲/關係企業紡織集團的一環。113年度營業收入淨額為835,597仟元，稅前淨利288,940仟元，每股稅後純益6.18元；但部分獲利與業外項目相關，需與本業營運分開判讀。
主要業務
公司主要從事聚酯加工絲之生產及銷售，並兼營加工收入、租賃收入及不動產相關業務。113年度營收結構為：聚酯加工絲824,626仟元、占98.69%；加工收入1,212仟元、占0.14%；租賃收入9,610仟元、占1.15%；其他149仟元、占0.02%。112年度營收688,933仟元，其中聚酯加工絲占94.91%、租賃收入占4.56%，113年度本業聚酯加工絲比重進一步提高。主要產品為細丹高條紗與功能性紗線，銷售以針織為主、平織為輔，應用於時尚衣著、環保再生聚酯用布、戶外休閒運動用布、新娘禮服、高級商標、裡布、都會服飾用布、鞋材用布、家飾用布、醫療類、車用材料及工業用織布等。產製流程為採購聚酯原絲 POY 及加工絲油，經假撚機製成加工絲，再經 DTY 檢驗、外觀檢驗、編檢、染判、包裝、入庫與銷售。113年度銷售地區全部為台灣內銷，銷售額835,597仟元，外銷為0；112年度內銷占98.43%、外銷占1.57%。主要商業模式為向上游關係企業及供應商採購聚酯原絲，透過假撚與加工技術做出差異化、機能性、環保性加工絲，再銷售給母公司宜進、宜新實業及其他織布、成衣、品牌供應鏈客戶。113年度前兩大銷貨客戶為宜進105,675仟元、占12.65%，宜新58,686仟元、占7.02%，其他客戶占80.33%，單一客戶未逾25%。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以「機能性、環保再生、差異化小量多樣、供應鏈整合」為主軸。公司113年度年報對114年度營業計畫指出，原物料行情暴起暴落、基本工資及電費調漲壓縮利潤，因此將加強高附加價值產品、提升品質、整合集團資源、降低成本、研發新技術與新產品線，並尋求策略聯盟。成長動能包括：一、功能性加工絲與環保加工絲需求提升，品牌商對永續與機能性紡織品需求增加；二、公司已完成3台新型 TMT 假撚機驗收並投入生產，有助品質、生產速度、產能與節能；三、持續開發吸濕排汗、抗菌防臭、抗紫外線、彈性纖維、環保紗、37.5火山灰紗、新合纖與複合織物；四、打入品牌商供應鏈，與大型服飾成衣供應商上下游合作；五、導入 ERP 與自動化設備，提升採購、生產、銷售、內控效率。產業趨勢方面，台灣紡織業持續往機能性布料、循環再生、低碳製程、供應鏈透明化、AI/智慧製造與數位布料發展，對具研發與彈性客製能力的中游加工絲業者有利。風險與挑戰包括：一、中國、越南、東南亞產能過剩與低價競爭；二、PTA、EG、聚酯原絲受國際油價與石化景氣牽動；三、主要進貨高度集中於宏洲纖維，113年度占進貨淨額97.07%，雖為關聯企業且供貨穩定，但仍有供應集中風險；四、台灣勞動力不足、工資與電價上升；五、全球貿易政策、關稅、區域經濟整合、品牌下單保守與終端庫存循環；六、環保法規與碳足跡揭露要求提高。2026至2028年公司未提供公開量化財測，因此中長期展望屬基於年報策略與產業趨勢之合理推估。
產業上下游
- 宏洲纖維工業股份有限公司1413 主要聚酯原絲供應商及關聯企業；113年度供應金額589,129仟元，占光明全年進貨淨額97.07%，為高度集中之上游來源。
- 臺南紡織股份有限公司1440 聚酯原絲等原料供應商；113年度供應金額2,039仟元，占進貨淨額0.34%。
- PTA、EG、聚酯原絲及加工絲油供應鏈 年報說明聚酯加工絲上游為石化原料業及纖維業，PTA與EG受國際油價影響；未逐一揭露所有供應商名稱。
- 宜進實業股份有限公司1457 母公司及主要銷貨客戶；113年度銷貨105,675仟元，占光明全年銷貨淨額12.65%，下游用途包含紡織布料與成衣供應鏈。
- 宜新實業股份有限公司4440 主要銷貨客戶；113年度銷貨58,686仟元，占光明全年銷貨淨額7.02%，屬台股上市紡織纖維公司。
- 國內織布、成衣、鞋材、車用材料、醫療材料、戶外休閒運動服飾及家飾用布客戶 年報未逐一揭露名稱；113年度其他客戶合計671,236仟元，占銷貨淨額80.33%，產品應用於針織、平織、成衣、鞋材、車用、醫療與家飾等領域。
競爭對手
- 力麗企業股份有限公司1444 年報選為聚酯加工絲/聚酯纖維同業比較公司；113年度營收8,269,876仟元，主要產品包含加工絲、瓶用酯粒、聚酯原絲及聚酯粒等。
- 台灣富綢纖維股份有限公司1454 年報選為同業比較公司；主要營業項目為特多龍布及特多龍紗，113年度營收1,623,569仟元。
- 新昕纖維股份有限公司4406 年報選為同業比較公司；上櫃紡織纖維公司，主要產品為特多龍加工絲，113年度營收447,920仟元。
- 中國大陸、越南、東南亞聚酯加工絲與紡織業者 年報指出大陸、越南與東南亞大量投入紡織業，造成產能過剩、競價激烈與出口壓力；多數非台股掛牌或未具名。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。