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宜新實業

4440 紡織纖維截至 2026-06-18

品質中上

估值偏便宜

籌碼外資賣超

17.1 收盤價（元）

+0.29% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 72 百分位。最新一季 ROE 約 2.6%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 7 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 16 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.1%（賣超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -10.3%，較去年同月下滑。

體質定位

體質雷達強勢估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

89 強勢

本益比 10

便宜

股價淨值比 0.9

便宜

殖利率(%) 5.85

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.85

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
兆豐-三民持 457 張
派發者剩 91 張、最長約 28 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者兆豐-三民自起點累積 457 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者永豐金-敦南峰值囤過 368 張、已倒 76%，剩 88 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.65pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -3.45pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -13 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 246 張，實際還在賣的約 91 張，最長約 28 個交易日見底。近期持有者吸收 +426 vs 派發 -96 張。

承接 · 持有者

兆豐-三民高橋-內壢新光永豐金-新店富邦-七賢國泰-台中

派發 · 倒貨者

永豐金-敦南元大-成功元大-桃興永豐金-竹科富邦-高雄元大-太平

交易台 · 淨空

獨立尺度

富邦-和美凱基-民權富邦-二林康和

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

兆豐-三民 +457

已賣 0%
高橋-內壢 +415

已賣 0%· 仍在加碼
新光 +296

已賣 21%· 仍在加碼
永豐金-新店 +220

已賣 0%
富邦-七賢 +196

已賣 0%
國泰-台中 +159

已賣 1%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

永豐金-敦南剩 88

已倒 76%· 近期停手
元大-成功剩 18

已倒 83%· 約 4 日倒完
元大-桃興剩 48

已倒 26%· 約 28 日倒完
永豐金-竹科剩 5

已倒 81%· 約 2 日倒完
富邦-高雄剩 13

已倒 50%· 近期停手
元大-太平剩 9

已倒 55%· 近期停手

交易台 · 淨空

富邦-和美 -220

未分類
凱基-民權 -134

未分類
富邦-二林 -120

未分類
康和 -114

未分類

還在倒 91 張最長約 28 個交易日見底

近期買賣力道 +426 吸 / -96 倒買盤略勝

避險台淨空 -13 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足現在

20-40 樣本不足

40-60 -17%

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	1	樣本不足
20-40	23	樣本不足
40-60	101	-17%	-21.2%	15.8%	-67.6%
60-80	14	樣本不足
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 10.0，落在自身歷史第 15.8 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

樣本不足
(0 天)

-10.3%

勝率 51.5% 超額 -34.7%

33 天

-0.7%

勝率 51% 超額 -50.7%

49 天

向下

樣本不足
(24 天)

-9%

勝率 47.3% 超額 -27.1%

146 天

樣本不足
(7 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +1.27%，勝率 80%，平均贏大盤 -2.86 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 19 次，觸發後 60 日平均 -4.79%，勝率 22.2%，平均贏大盤 -10.82 個百分點。

公司基本資料

紡織纖維上市（台灣證券交易所）

公司簡介

宜新實業股份有限公司成立於2013/06/21，股票代號4440，2019/09/11登錄興櫃，2021/10/25轉上市。總公司位於台北市內湖區瑞光路268號11樓（公司官網部分頁面仍列266號11樓），工廠位於彰化縣花壇鄉中山路一段91之1號。董事長為詹正田，總經理為翁茂誠，發言人為陳淑慧。實收資本額約新台幣6.75億元，已發行普通股67,598,000股。公司主要經營機能彈性紗製造與銷售，取得ISO 9001與GRS全球回收標準認證，旗下自有品牌為「魔術絲 Magic Yarn」。公開法說資料曾揭露2021/10/31員工人數190人；截至本研究日，已擷取公開來源未確認最新員工數。股權方面，鉅亨網資料顯示前十大持股約13.73%，並揭露董事/經理人持股包含李國治、詹正田等；完整最新主要股東名單仍須以最新年報或股東名簿為準。

主要業務

宜新屬紡織產業中游紡紗業，主力產品為彈性包覆紗（OP紗、複合彈性紗）與加工絲（DTY），另有環保、循環、生質、生物可分解BES、冰蠶絲Magic CAC、全天候Magic All Weather、超細纖維、異形斷面等機能紗線系列。商業模式為以聚酯、尼龍、彈性纖維等原料，透過假撚、複合、包覆與客製化製程，提供少量多樣、高附加價值機能紗給布廠、染整與成衣供應鏈，再進入運動機能服飾、日常機能服飾、鞋材、汽車內裝車材等終端應用。MoneyDJ資料指出，2024年產品營收比重約彈性包覆紗56%、加工絲43%；2025年前三季主要產品線比重為彈性包覆紗66.4%、加工絲32.9%、租賃收入0.7%。銷售區域以台灣內銷為主，MoneyDJ資料列2024年內銷約95%、外銷約5%；鉅亨網財務頁亦顯示收入主要來自台灣，越南占比低。終端用戶與品牌依財訊、MoneyDJ等公開報導包括Nike、adidas、UNIQLO、lululemon及美日汽車大廠，但公司未在已擷取來源逐一揭露直接客戶合約關係。

2025–2028 展望

2025年公司營收約10.69億元、年減4.85%，主要受到中國大陸及東南亞低價紗線競爭、加工絲價量承壓影響；但彈性包覆紗需求於2025下半年回穩，產品組合提高彈性包覆紗比重。2026年前5月營收4.744億元、年增22.23%，顯示短期營運有回升跡象；2026Q1 EPS為0.51元，年增幅大但基期較低。2025至2028年主要成長動能可來自運動休閒與機能服飾滲透率提升、品牌商要求差異化與小批量客製化、再生/可降解/生質纖維需求、車用內裝纖維、以及公司在一段式包紗與複合彈性紗的製程效率。公司官網揭露BES產品可進入一般回收系統並通過ASTM D5511與D6691降解測試，若品牌商採用擴大，可能提升高毛利產品占比。主要風險包括低價紗線傾銷導致加工絲價格承壓、聚酯/尼龍/Spandex原料價格波動、台幣匯率、終端品牌庫存循環、成衣消費景氣、關稅與供應鏈地緣政治、客戶集中度與產品驗證周期。2027至2028展望屬定性推估，尚無公司正式量化財測。

產業上下游

上游

聚酯纖維、尼龍纖維及Spandex彈性纖維供應商宜新主要原料為聚酯纖維、尼龍纖維及彈性纖維；公開來源未揭露特定直接供應商名單。
遠東新世紀1402 台股上市聚酯與化纖上游代表企業；列為產業上游參考，未確認為宜新直接供應商。
新光合成纖維1409 台股上市聚酯纖維上游代表企業；列為產業上游參考，未確認為宜新直接供應商。
南亞塑膠1303 台股上市石化與聚酯原料供應鏈代表企業；列為產業上游參考，未確認為宜新直接供應商。
力鵬企業1447 台股上市尼龍原料與紡織供應鏈企業；列為尼龍上游/同業參考，未確認為宜新直接供應商。
集盛實業1455 台股上市尼龍纖維與紡織供應鏈企業；列為尼龍上游/同業參考，未確認為宜新直接供應商。

下游

Nike, Inc. 美國上市運動品牌；公開報導列為宜新終端用戶群，未確認直接交易合約。
adidas AG 德國上市運動品牌；公開報導列為宜新終端用戶群，未確認直接交易合約。
Fast Retailing／UNIQLO 日本上市服飾集團與品牌；公開報導列為宜新終端用戶群，未確認直接交易合約。
lululemon athletica inc. 美國上市運動休閒品牌；公開報導列為宜新終端用戶群，未確認直接交易合約。
美日系汽車大廠公開報導與法說資料提及車用內裝纖維終端應用與美國汽車大廠終端客戶；未揭露公司名稱。
國內外布廠、染整廠、成衣與鞋材供應鏈宜新紗線經布廠織造成布、染整與後加工，再由成衣/鞋材廠供應終端品牌；公開來源未完整揭露直接客戶名單。

競爭對手

東隆興業4401 台股掛牌機能性紗線與加工絲同業，MoneyDJ列為國內競爭廠商。
宏益纖維工業1452 台股上市紡織纖維同業，MoneyDJ列為國內競爭廠商。
聯發紡織纖維1459 台股上市紡紗、針織、染整與化纖紗同業，MoneyDJ列為國內競爭廠商。
力麗企業1444 台股上市聚酯與紡織供應鏈公司，屬加工絲/化纖紗線相關競爭或替代供應者。
力鵬企業1447 台股上市尼龍與化纖供應鏈公司，屬尼龍紗線與機能紡織相關競爭或替代供應者。
集盛實業1455 台股上市尼龍纖維與紡織供應鏈公司，屬化纖紗線相關競爭或替代供應者。
聚隆纖維1466 台股上市尼龍與加工絲相關公司，屬化纖紗線同業。
展頌台股上櫃紡織纖維相關公司，屬機能紗線/加工絲相關同業。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。