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健信

4502 電機機械截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏貴

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

15.8 收盤價（元）

+0.32% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 26% 的個股。最新一季 ROE 約 1.1%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 93 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 80 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 10.8%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 23.7%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

26 偏弱

本益比 95.79

昂貴

股價淨值比 1.64

合理

殖利率(%) 0

落後

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.43

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
凱基-市政持 767 張
派發者剩 9 張、最長約 15 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者凱基-市政自起點累積 767 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者第一金-自由峰值囤過 27 張、已倒 56%，剩 12 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.84pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.63pp，籌碼往上集中

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 74 張，實際還在賣的約 9 張，最長約 15 個交易日見底。近期持有者吸收 +237 vs 派發 -17 張。

承接 · 持有者

凱基-市政華南永昌國泰-敦南中國信託-高雄華南永昌-板橋富邦-岡山

派發 · 倒貨者

第一金-自由兆豐-松德新光-桃園玉山-板橋國票-中和元大-八德

交易台 · 淨空

獨立尺度

群益金鼎台新-台中群益金鼎-西松富邦-建國

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

凱基-市政 +767

已賣 0%
華南永昌 +271

已賣 1%
國泰-敦南 +193

已賣 0%· 仍在加碼
中國信託-高雄 +97

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-板橋 +68

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-岡山 +32

已賣 0%

派發 · 倒貨者

第一金-自由剩 12

已倒 56%· 近期停手
兆豐-松德剩 5

已倒 69%· 近期停手
新光-桃園剩 3

已倒 79%· 近期停手
玉山-板橋剩 9

已倒 31%· 近期停手
國票-中和剩 3

已倒 70%· 約 4 日倒完
元大-八德剩 1

已倒 90%· 近期停手

交易台 · 淨空

群益金鼎 -353

未分類
台新-台中 -255

未分類
群益金鼎-西松 -89

未分類
富邦-建國 -75

未分類

還在倒 9 張最長約 15 個交易日見底

近期買賣力道 +237 吸 / -17 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 23.67%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 54 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +23.04%

20 日 +4.03%

60 日 +13.55%

120 日 +23.04%

20 日

60 日

120 日

勝率

51%

52%

51%

樣本數

中位數

+0.13%

+0.68%

+0.82%

超額

+1.78%

+7.4%

+13.97%

贏大盤勝率

45.1%

44%

38.8%

過去 49 次觸發，120 日後平均上漲 23.04%、超越大盤 13.97 個百分點，勝率 51%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 -15%

40-60 -4%

60-80 -29.8%

80-100 -55.4% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	0	樣本不足
20-40	237	-15%	-28.3%	26.6%	-20.3%
40-60	108	-4%	-4.8%	46.3%	-13.5%
60-80	182	-29.8%	-30.4%	2.7%	-120%
80-100 現在在這裡	168	-55.4%	-55.2%	0%	-161.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 95.79，落在自身歷史第 80.1 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(9 天)

-27%

勝率 0% 超額 -32.6%

35 天

現在

-21.3%

勝率 17.8% 超額 -87.6%

101 天

向下

-17%

勝率 0.8% 超額 -13.6%

128 天

-14.6%

勝率 7.1% 超額 -18%

239 天

-11.2%

勝率 25.5% 超額 -45.4%

294 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 101 天樣本中，120 日後平均下跌 21.3%、勝率 17.8%，落後大盤 87.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +11.78%，勝率 69.2%，平均贏大盤 +7.05 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 26 次，觸發後 60 日平均 -4.96%，勝率 28%，平均贏大盤 -9.65 個百分點。

公司基本資料

電機機械；汽車零組件；汽車輪圈上櫃（櫃買中心）

公司簡介

4502 對應證券為櫃買中心上櫃普通股「健信」，英文簡稱 RT，公司全名為健信科技工業股份有限公司。公司前身為源恆工業股份有限公司，成立於 1978/06/20，1995/12/12 上櫃，2015 年 10 月變更為現名。總部/公司地址為彰化縣線西鄉彰濱東一路 3 號。董事長為吳明燦，總經理亦為吳明燦。依 Yahoo 股市與年報資料，實收資本額為新台幣 574,696,860 元，已發行普通股 57,469,686 股。依公司 114 年股東會年報，截至 2025/05/23 從業員工合計 298 人；2024 年度為 339 人、2023 年度為 383 人。主要股東依 2025/04/28 年報揭露包含嶸毅投資股份有限公司 21.88%、華豐橡膠工業股份有限公司 12.81%、丘世健 11.80%、群益金鼎託管群益證券香港群益託管有限公司 3.37%、石呈澤 2.51%、張明峯 2.49%、蘇淑貞 1.57% 等。公司生產據點包含彰濱廠、楊梅廠與大陸蘇州廠；轉投資/關係企業包含英屬維京群島源福企業有限公司、恆毅投資、健鼎投資、Rosta Performance Group Inc、健信國際（香港）、Rosta Int'L Ltd、蘇州源成鋁製品製造有限公司、蘇州源成汽車零件有限公司、山東健瑞鋁業有限公司等。

主要業務

健信為專業汽車輪圈製造廠，主要從事鋼圈、鋁合金輪圈、鎂合金輪圈之製造、加工、進出口及銷售，也涵蓋鋼板加工、輪圈機械、金屬原料加工、汽車轉向系統、輪胎進出口、輪圈與輪胎組裝加工、焊接材料/焊接機械，以及年報列示之航太零組件製造加工銷售。2024 年（民國 113 年）合併營收為新台幣 1,396,049 仟元，產品結構為鍛圈 802,881 仟元、占 57.51%；傾鑄圈 206,478 仟元、占 14.79%；鋁圈 176,422 仟元、占 12.64%；鋼圈 117,820 仟元、占 8.44%；其他（加工收入及出售物料收入）92,448 仟元、占 6.62%。銷售地區以外銷為主，2024 年內銷占 14.93%，外銷亞洲占 26.88%、美洲占 24.28%、歐洲占 32.86%、其他占 1.05%。商業模式以 OEM/ODM 與 AM 售服市場並行，年報稱目前以 OEM/ODM 市場為主，業務依地區及客戶屬性分為 AM/OEM 銷售區域，並採直接外銷與間接貿易並重。主要終端應用包括高強度汽車與拖車鋼製輪圈、ATV、房車、超跑、SUV、MPV、電動車、冬季用輪圈等。公司官網揭露過去服務 Ford、Nissan、Toyota、Suzuki、Subaru，蘇州廠擴展後服務 GM、Holden、Karma、Volvo、Polestar 及北美售後市場。2024 年主要客戶年報以客戶 A/B/C/D 匿名揭露，其中客戶 D 占 2024 年銷貨淨額 22.95%，客戶 C 占 10.20%；2025 年第一季客戶 D 占 21.19%，客戶 A 占 10.54%，顯示仍有單一客戶占比較高情形。

2025–2028 展望

2025 年至 2028 年展望以公司年報揭露之 2025 年營運計畫及產業趨勢外推，確定性以 2025 年最高、2026-2028 屬中低確信推估。公司 2025 年經營方針為持續開拓新市場與新客戶、利用現有 OEM 生產優勢推廣售服市場、提升產品競爭力以拓展市場占有率；2025 年預計銷售數量為鋼圈 210,630 個、鋁圈 164,614 個、鎂圈 2,146 個。成長動能包括車輛輕量化、電動車與高階車款對輕量化鋁鍛/鎂合金輪圈的需求、公司由低毛利低壓鑄造轉向較高毛利的傾斜鑄造與鍛造輪圈、導入 6061/6082 鋁鍛材料與鎂 AZ80 輕合金、發展多樣性表面處理工藝、開發高附加價值 OEM 汽車品牌廠並取得工廠稽核認證。中長期策略包含維持 AM 與 OEM 市場、深耕歐美日 OEM 新車需求、逐步降低低單價/低技術門檻產品占比、導入自動化設備、精實生產、降低庫存與縮短交期。產業趨勢方面，年報指出鋁合金與鎂合金等輕合金輪圈為車輛輪圈主流與未來趨勢，電動車、自駕車發展與新能源車市場可支撐輕量化零組件需求。主要風險與挑戰包括：原物料鋁錠/鋁棒/鋼板價格波動，台灣缺乏上游鋁合金原料且依賴進口；匯率波動（人民幣、美元、台幣）影響競爭力；貿易保護主義、中美貿易戰、俄烏戰爭與地緣政治風險；北美市場與特定客戶銷售集中；中國大陸廠商以原料、人工與土地成本優勢形成競爭壓力；低碳與環保法規可能推升原物料、能源與碳成本。2026-2028 年若公司能取得更多高階 OEM 認證、擴大鋁鍛與鎂合金輪圈產品比重，營收結構與毛利率有改善機會；但年報未提供 2026-2028 量化財測，故不應視為公司指引。

產業上下游

上游

鋁錠/鋁棒供應商 A、C、D 年報揭露鋁錠/鋁棒為主要原料，供應商以 A、C、D 匿名列示，品質良好且供貨穩定；未揭露實際公司名稱，無法判定是否為台股上市櫃公司。
鋼板供應商 B、E 年報揭露鋼板為主要原料，供應商以 B、E 匿名列示，品質良好且供貨穩定；未揭露實際公司名稱，無法判定是否為台股上市櫃公司。
國外鋁合金原料來源年報指出台灣缺少上游鋁合金原料，鋁合金來源主要依賴國外進口，供應國家包括阿拉伯聯合大公國、俄羅斯、澳大利亞等；為原料來源地而非特定掛牌公司。

下游

Ford 公司官網揭露早期服務台灣 Ford；Ford 為海外車廠，非台股上市櫃公司。
Nissan 公司官網揭露早期服務台灣 Nissan；Nissan 為日本車廠，非台股上市櫃公司。
Toyota 公司官網揭露早期服務台灣 Toyota；Toyota 為日本上市車廠，非台股上市櫃公司。
Suzuki 公司官網揭露服務日本車廠 Suzuki；Suzuki 為日本上市車廠，非台股上市櫃公司。
Subaru 公司官網揭露服務日本車廠 Subaru；Subaru 為日本上市車廠，非台股上市櫃公司。
GM 公司官網揭露蘇州廠業務擴展後服務 GM；GM 為美國上市車廠，非台股上市櫃公司。
Holden 公司官網揭露服務 Holden；Holden 為海外品牌，非台股上市櫃公司。
Karma 公司官網揭露服務 Karma；Karma 為海外車廠/品牌，非台股上市櫃公司。
Volvo 公司官網揭露服務 Volvo；Volvo Cars 為海外車廠，非台股上市櫃公司。
Polestar 公司官網揭露服務 Polestar；Polestar 為海外電動車品牌，非台股上市櫃公司。
北美售後市場（AM）客戶公司官網與年報指出產品服務北美售後市場，年報並稱產品銷售及新市場開發大部分集中北美地區；未揭露具名通路或客戶公司。
年報匿名主要客戶 A/C/D 2024 年報以匿名方式揭露主要客戶，客戶 D 占 2024 年銷貨淨額 22.95%、客戶 C 占 10.20%；2025 年第一季客戶 D 占 21.19%、客戶 A 占 10.54%，皆未揭露實名。

競爭對手

巧新科技工業股份有限公司1563 年報列為台灣具代表性的輪圈廠與 OEM/ODM 鍛造鋁輪圈競爭者；台股上市公司。
六和機械股份有限公司年報與 MoneyDJ 列為國內輪圈同業；未確認為台股上市櫃公司。
民享工業股份有限公司年報與 MoneyDJ 列為國內輪圈同業；未確認為台股上市櫃公司。
富成金屬科技股份有限公司年報提到本公司、巧新及富成等致力於鍛造技術生產方式創新突破；未確認為台股上市櫃公司。
Alcoa 年報與 MoneyDJ 列為國外輪圈/鋁業競爭者，美國上市公司，非台股上市櫃。
Otto Fuchs 年報與 MoneyDJ 列為歐洲鍛造鋁輪圈主要廠商，非台股上市櫃公司。
中信戴卡年報與 MoneyDJ 列為中國大陸主要輪圈競爭者，非台股上市櫃公司。
富海、立格、富華、萬道、上越等 AM 輪圈廠年報列為專門供應售服市場（AM）的廠商；未確認為台股上市櫃公司。

資料來源（9）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。