凱衛 5201

資訊服務業

體質待觀察，估值中性。

品質: 偏弱
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

28.95

28.95 收盤價（元） K 線載入中…

凱衛可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 8% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.8%。
估值中性。本益比位居全市場第 69 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 81 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.9%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 79.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-09-17，與前一交易日 2026-09-16 相比

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 +0.2%

5 日漲跌 -2.9%

20 日漲跌 +8.4%

外資 20 日 +2.9%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 63.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 88 次 60 日勝率 54.5% 對大盤 +1.09 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把凱衛加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

凱衛今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

凱衛 vs 資通、凌群、敦陽科一鍵對比 →

vs 資通 vs 凌群 vs 敦陽科

凱衛（5201）合理價估算與歷史估值定位

估值數據更新：2026-09-17 22:11（夜間）現價 29 元

淨值比換算（五年）

現價 29

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比凱衛過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 21%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.3 倍換算約 38.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

凱衛（5201）EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

凱衛 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.11 元，近四季合計 -0.17 元，2025 年全年 EPS -0.05 元。

2026 年第 2 季毛利率 35.0%、營業利益率 -41.5%、稅後淨利率 -8.0%、單季 ROE -0.8%。

凱衛近 8 季每股盈餘與獲利率
季別	EPS（元）	毛利率	營業利益率	稅後淨利率	ROE
2026 年第 2 季	-0.11	35.0%	-41.5%	-8.0%	-0.8%
2026 年第 1 季	-0.67	31.8%	-29.6%	-43.3%	-4.0%
2025 年第 4 季	0.07	52.8%	10.7%	1.9%	0.3%
2025 年第 3 季	0.54	44.3%	-2.7%	22.9%	4.1%
2025 年第 2 季	-0.33	46.7%	10.3%	-13.2%	-2.6%
2025 年第 1 季	-0.33	45.1%	-0.8%	-14.5%	-2.4%
2024 年第 4 季	1.40	49.9%	12.0%	63.3%	10.1%
2024 年第 3 季	-0.20	45.1%	-5.7%	-12.3%	-1.5%

歷年全年 EPS

2025 年-0.05 元
2024 年2.24 元
2023 年2.44 元
2022 年0.55 元
2021 年1.56 元

月營收（截至 2026 年 8 月）

凱衛 2026 年 8 月營收 0.37 億元，較去年同月成長 79.4%；近 12 個月中有 5 個月年增率為正。

凱衛近 12 個月營收與年增率
月份	營收（億元）	去年同月增減
2026 年 8 月	0.37	+79.4%
2026 年 7 月	0.28	-10.7%
2026 年 6 月	0.18	-23.6%
2026 年 5 月	0.26	-2.2%
2026 年 4 月	0.16	-39.8%
2026 年 3 月	0.18	-45.1%
2026 年 2 月	0.19	-14.1%
2026 年 1 月	0.24	+49.5%
2025 年 12 月	0.30	+12.3%
2025 年 11 月	0.21	-7.5%
2025 年 10 月	0.33	+79.7%
2025 年 9 月	0.20	+20.2%

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

凱衛（5201）股利政策與殖利率

殖利率截至 2026-09-17

凱衛近 12 個月已除息的現金股利合計 0.5 元，交易所以 2026-09-17 收盤價計算的殖利率為 1.73%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.5 元。

近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-17（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。

凱衛歷年股利合計
除息年度	現金股利（元/股）	次數
2026 年	0.5	1
2025 年	1.35	1
2024 年	1.5	1
2023 年	0.45	1
2022 年	1.5	1

近期除息紀錄

凱衛近期每次除息的金額
除息日	股利所屬期間	現金股利（元/股）
2026-06-17	114年	0.5
2025-03-27	113年	1.35
2024-04-01	112年	1.5
2023-04-13	111年	0.45
2022-03-31	110年	1.5

股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

凱衛（5201）三大法人買賣超與融資融券

法人與信用交易資料截至 2026-09-17

截至 2026-09-17，三大法人近 5 個交易日合計賣超凱衛 6 張（外資 -6、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 62 張。

融資餘額 6,126 張，近 20 日減少 474 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 63.4%（截至 2026-09-17）。

近 5 日合計 -6 張外資 -6 · 投信 0 · 自營商 0

近 20 日合計 +62 張外資 +62 · 投信 0 · 自營商 0

凱衛近 20 個交易日三大法人買賣超（張）與融資融券餘額
日期	外資	自營商	合計	融資餘額	融券餘額
09-17	-1	0	-1	6,126	0
09-16	+9	0	+9	6,156	0
09-15	-9	0	-9	6,146	1
09-14	-4	0	-4	6,141	0
09-11	-1	0	-1	6,134	0
09-10	0	+1	+1	6,143	1
09-09	+32	0	+32	6,165	0
09-08	+14	0	+14	6,152	0
09-07	+17	0	+17	6,054	0
09-04	-7	0	-7	6,156	0
09-03	-3	0	-3	6,202	0
09-02	+1	0	+1	6,249	0
09-01	-1	0	-1	6,281	0
08-31	+3	0	+3	6,328	0
08-28	+6	0	+6	6,336	0
08-27	+9	0	+9	6,449	0
08-26	+8	0	+8	6,507	0
08-25	-5	0	-5	6,543	0
08-24	0	0	0	6,577	0
08-21	-6	0	-6	6,600	0

買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。

籌碼流向

偏多 +0.86

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

台中銀-台北持 1515 張
派發者剩 27 張、最長約 30 日倒完

窗口 2026-04-17 起 · 股價 -26% · 分點至 2026-09-17· 集保至 2026-09-11

最大持有者台中銀-台北自起點累積 1515 張（已賣 4%），近期略減
主要派發者華南永昌-忠孝峰值囤過 149 張、已倒 35%，剩 97 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.38pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.34pp，籌碼往上集中

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台中銀-台北永豐金-台中玉山-新莊永豐金證券美好-蘆洲凱基-松山

派發

華南永昌-忠孝台新新光富邦-宜蘭國泰-桃園國泰-館前

交易台

獨立尺度

新光-台南第一金-高雄凱基富邦-新板

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台中銀-台北 +1,515

已賣 4%
永豐金-台中 +615

已賣 0%· 仍在加碼
玉山-新莊 +376

已賣 0%
永豐金證券 +255

已賣 0%· 仍在加碼
美好-蘆洲 +160

已賣 1%
凱基-松山 +141

已賣 6%

派發

華南永昌-忠孝剩 97

已倒 35%· 近期停手
台新剩 81

已倒 25%· 近期停手
新光剩 39

已倒 37%· 近期停手
富邦-宜蘭剩 28

已倒 36%· 近期停手
國泰-桃園剩 16

已倒 57%· 約 16 日倒完
國泰-館前剩 9

已倒 64%· 近期停手

交易台

新光-台南 -747

未分類
第一金-高雄 -501

未分類
凱基 -454

未分類
富邦-新板 -320

未分類

還在倒 27 張最長約 30 個交易日見底

近期買賣力道 +373 吸 / -34 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 79.42%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 99 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +6.83%

20 日 +1.69%

60 日 +5.08%

120 日 +6.83%

20 日

60 日

120 日

勝率

48.9%

54.5%

50%

樣本數

中位數

-0.37%

+1.97%

+0.13%

超額

+0.53%

+1.09%

-3.13%

贏大盤勝率

46.6%

43.2%

34.1%

過去 88 次觸發，120 日後平均上漲 6.83%、落後大盤 3.13 個百分點，勝率 50%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +23.8%

20-40 +12.2%

40-60 +25.3%

60-80 +19.4%

80-100 +22.7% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	596	+23.8%	+1.7%	55%	+7.9%
20-40	626	+12.2%	+2.9%	56.5%	-3.2%
40-60	533	+25.3%	+21.8%	79.4%	+7.3%
60-80	541	+19.4%	+13.3%	78.7%	+0.8%
80-100 現在在這裡	573	+22.7%	+14.7%	65.1%	+13.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 31.61，落在自身歷史第 80.8 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+0.6%

勝率 37.5% 超額 -12.8%

566 天

+18.9%

勝率 69.9% 超額 +15.4%

448 天

+10.9%

勝率 50% 超額 +4.8%

656 天

向下

+11.9%

勝率 69% 超額 +2.9%

497 天

+23.7%

勝率 77.3% 超額 +18.2%

423 天

現在

+11.5%

勝率 57.9% 超額 +2.5%

373 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 373 天樣本中，120 日後平均上漲 11.5%、勝率 57.9%，超越大盤 2.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +20.94%，勝率 47.1%，平均贏大盤 +19.16 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 38 次，觸發後 60 日平均 +6.06%，勝率 56.8%，平均贏大盤 +1.36 個百分點。

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凱衛是做什麼的？公司基本資料

資訊服務業／軟體與金融科技系統整合上櫃（櫃買中心）

公司簡介

5201 對應證券為凱衛資訊，屬櫃買中心上櫃普通股。公司成立於 1985 年 5 月，2000 年 10 月上櫃，總部位於台北市松山區光復北路 11 巷 35 號 5 樓，另設台中辦事處。董事長為王崇旭，並於 2026-06-16 第十四屆董事長改選後續任；總經理為馮國書。公司 2024 年永續報告揭露資本額 306,746 仟元、2024 年營業收入 270,433 仟元、稅後淨利 69,147 仟元；2024 年正式員工 137 人。2025-04-19 公司公告之主要股東前十名包含王崇旭 2,250,000 股、持股 7.335%；阮華軒 1,514,000 股、4.936%；黃寶春 1,382,000 股、4.505%；眾城資本股份有限公司 1,335,000 股、4.352%；許仁聰 1,168,000 股、3.808%；中國信託商業銀行受託保管台企再造壹私募股權投資有限合夥投資 1,000,000 股、3.260%；黃彬 926,250 股、3.020%；曾炳榮 924,000 股、3.012%；黃淑嬌 887,000 股、2.892%；林鴻集 856,000 股、2.791%。子公司與轉投資包含凱旭證券投資顧問股份有限公司及凱衛投資股份有限公司。

主要業務

凱衛長期專注金融證券產業應用軟體研發、電子商務國際專案軟體系統整合與資訊網路傳輸服務。主要產品與服務包括：證券、期貨、選擇權交易管理系統、帳務管理系統、通訊閘管理系統、證期權電子交易管理系統、股市資訊應用軟體、國內外軟硬體代理經銷、MultiCharts 程式交易軟體、KWAY x QRAFT AI 資產配置／AI 選股／AXE AI 智能交易系統、KWAY x SOLACE 金融級低延遲訊息平台、加值網路服務、銷售後保固維護、籌碼大股東／簡單存股／強勢股等金融理財 APP，以及 KK SCHOOL 凱衛知識學院。營收結構依 StockFeel 彙整資料，主要為軟硬體系統整合約 43.1%、勞務及維修約 35.2%、授權租用及軟體約 21.7%；公司官方基本資料則列示主要經營業務為軟硬體系統整合收入、勞務及維修收入、授權收入。商業模式以 B2B 金融機構專案建置、軟硬體代理銷售、系統維護與授權收入為主，並拓展 B2C 訂閱型金融理財 APP 與教育訓練服務。客戶與終端應用以國內外券商、期貨商、銀行、投信、專業投資機構與個人投資人為主，應用場景涵蓋交易下單、行情、帳務結算、FIX 交換、低延遲交易、AI 投資決策輔助、選股與投資教育。2024 年合併營收 270,433 仟元，2025 年全年營收約 304,597 仟元、年增約 12.63%；2026 年 1 至 5 月累計營收約 103,325 仟元、年減約 17.41%。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年的主要成長動能來自金融機構數位轉型、交易量與訊息量增加帶來的低延遲交易需求、AI 投資決策與智能交易產品導入、既有證券／期貨／帳務系統升級、B2C 金融理財 APP 訂閱收入，以及 KK SCHOOL 與金融科技人才培訓。公司 2024 年報對 2025 年營業計畫提出：持續拓展多元商模、引進利基產品、改善服務品質與成本管控、強化產品研發創新，發展新一代訊息中台服務系統、新一代下單委託管理系統、優化二代帳務作業系統、延伸訊號交易平台與條件交易策略平台；同時推動 DT4 Alpha、DT4 Alpha Builder、DMA-100、QT-FPGA 等高效能低延遲交易相關產品，並預期 AI 產品、雲端交易產品、MultiCharts 與 APP 訂閱可取得銷售或訂閱成效。產業趨勢方面，券商、期貨商與投資機構對資安、低延遲、高可用性、雲端資料庫、AI 輔助決策、策略交易與 ESG／低碳數位轉型的要求提升，有利於凱衛以既有金融交易系統客戶基礎交叉銷售。潛在風險包括：金融機構 IT 資本支出與專案驗收時點波動、一次性代理銷售造成營收與毛利率波動、AI 與高頻交易產品商業化速度不確定、國內系統整合同業競爭、金融法規與資安要求提高帶來研發與合規成本、客戶集中於金融證券產業導致景氣與股市交易熱度敏感，以及公司永續報告所述若技術轉型不及時可能削弱市場競爭力。2026 年初營收年減顯示短期專案認列仍有波動，2025-2028 展望屬中度確定性。

產業上下游

上游

QRAFT Technologies 韓國 AI 金融科技公司；凱衛於 2023 年簽訂 AI 產品台灣區總代理，合作 KWAY x QRAFT AI 資產配置、AI 選股與 AXE AI 智能交易系統。非台股掛牌。
Solace 加拿大訊息平台技術公司；與凱衛合作 KWAY x SOLACE 金融級低延遲訊息平台。非台股掛牌。
Xenon Systems 澳洲超頻機與 HFT 伺服器廠商；凱衛代理 eXtreme 系列 HFT 伺服器，用於低延遲交易解決方案。非台股掛牌。
Broadridge Financial Solutions 美國上市金融科技公司；凱衛產品與服務列有 Broadridge FIX engine 代理／整合項目。非台股掛牌。
Oracle 美國上市資料庫與雲端軟體供應商；凱衛年報列為代理產品，且永續報告提及 XBOS 二代帳務系統已建置 Oracle 雲端資料庫。非台股掛牌。
MultiCharts 程式交易軟體供應商；凱衛代理 MultiCharts 程式交易軟體。非台股掛牌。

下游

國內外券商與期貨商主要 B2B 客戶族群，使用凱衛證券、期貨、選擇權交易管理、行情、帳務、FIX、低延遲交易與維護服務；公司未在年報公開完整客戶名單。
國內銀行與投信業者金融機構客戶族群，使用金融資訊系統整合、帳務、投資決策輔助或相關專案服務；公司未在年報公開完整客戶名單。
專業投資機構 AI 資產配置、AI 選股、AXE AI 智能交易、策略交易與低延遲交易解決方案之目標客戶；包含非台股掛牌或未公開名單機構。
個人投資人與學員透過 nStock／籌碼大股東／簡單存股／強勢股等 APP 與 KK SCHOOL 使用選股資訊、投資工具與課程服務，屬 B2C 終端用戶而非上市櫃企業。

競爭對手

資通電腦股份有限公司 2471 台股上市資訊服務與企業軟體公司，與凱衛在金融資訊系統、企業軟體與系統整合部分業務重疊。
凌群電腦股份有限公司 2453 台股上市系統整合與資訊服務公司，為金融、政府及企業 IT 專案競爭者。
敦陽科技股份有限公司 2480 台股上市資訊服務與系統整合商，與凱衛在軟硬體整合、維運與企業 IT 服務有競爭關係。
三商電腦股份有限公司 2427 台股上市系統整合與資訊服務商，為金融及政府專案市場同業。
精誠資訊股份有限公司 6214 台股上市大型資訊服務與金融科技系統整合商，規模與產品廣度較大，是金融資訊服務市場重要競爭者。
大綜電腦系統股份有限公司 3147 台股上櫃系統整合與資訊服務公司，與凱衛在企業資訊系統整合及軟硬體服務部分重疊。
叡揚資訊股份有限公司 6752 台股上櫃軟體服務公司，與凱衛在企業軟體、雲端服務及資訊系統專案市場部分重疊。
邁達特數位股份有限公司 6112 台股上櫃 IT 解決方案與系統整合公司，與凱衛在軟硬體代理、整合與維運市場部分重疊。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於凱衛（5201）的常見問題

凱衛(5201)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-17 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
凱衛股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-17 收盤 28.95 元，本益比 31.6、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 81 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
凱衛的每股盈餘（EPS）是多少？: 凱衛 2026 年第 2 季單季 EPS -0.11 元，近四季合計 -0.17 元，2025 年全年 -0.05 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
凱衛最新月營收表現如何？: 凱衛 2026 年 8 月營收 0.37 億元，較去年同月成長 79.4%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
凱衛配息多少？殖利率多少？: 凱衛近 12 個月已除息的現金股利合計 0.50 元，交易所公告殖利率 1.73%（截至 2026-09-17）；2026 年現金股利合計 0.50 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
凱衛外資最近是買超還是賣超？: 截至 2026-09-17，三大法人近 5 個交易日合計賣超凱衛 6 張（外資 -6、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 62 張；融資餘額 6,126 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
凱衛合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.3 倍，對應股價約 38 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 37 至 44 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-17）。
凱衛目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：凱衛若回到五年中位評價，約對應 38 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-17）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。