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淳安

6283 其他電子業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值中性

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中外資連買5日

24 收盤價（元）

+20.3% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 16% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.5%。
估值中性。本益比位居全市場第 55 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 8.7%（買超）。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

35 偏弱

本益比 22.37

偏貴

股價淨值比 2.08

偏貴

殖利率(%) 0

落後

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.91

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
國泰-忠孝持 1574 張
派發者剩 366 張、最長約 360 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 0% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者國泰-忠孝自起點累積 1574 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者富邦-仁愛峰值囤過 363 張、已倒 37%，剩 227 張，依近期速度約 87 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.88pp、中實戶人數 +7 戶、散戶佔比 -2.59pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -228 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 905 張，實際還在賣的約 366 張，最長約 360 個交易日見底。近期持有者吸收 +1343 vs 派發 -171 張。

承接 · 持有者

國泰-忠孝統一-內湖國泰-敦南康和-新竹國泰-館前台新-台北

派發 · 倒貨者

富邦-仁愛國泰-新莊元大-彰化民生元大-文心興安台新-台南美商高盛

交易台 · 淨空

獨立尺度

富邦-八德凱基-台北華南永昌-新莊中國信託

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

國泰-忠孝 +1,574

已賣 0%· 仍在加碼
統一-內湖 +1,158

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-敦南 +426

已賣 2%· 仍在加碼
康和-新竹 +379

已賣 1%
國泰-館前 +286

已賣 0%· 仍在加碼
台新-台北 +278

已賣 0%

派發 · 倒貨者

富邦-仁愛剩 227

已倒 37%· 約 87 日倒完
國泰-新莊剩 108

已倒 28%· 近期停手
元大-彰化民生剩 14

已倒 87%· 約 2 日倒完
元大-文心興安剩 18

已倒 77%· 近期停手
台新-台南剩 54

已倒 30%· 近期停手
美商高盛剩 14

已倒 81%· 近期停手

交易台 · 淨空

富邦-八德 -785

未分類
凱基-台北 -413

隔日沖·賣壓
華南永昌-新莊 -387

未分類
中國信託 -172

未分類

還在倒 366 張最長約 360 個交易日見底

近期買賣力道 +1,343 吸 / -171 倒買盤略勝

避險台淨空 -228 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 51 次（自 2013-02-04）

事件後 120 日，歷史上平均 +1.6%

20 日 +2%

60 日 +2.01%

120 日 +1.6%

20 日

60 日

120 日

勝率

54%

40.8%

35.4%

樣本數

中位數

+1.49%

-3.47%

-7.9%

超額

+1.3%

-2.42%

-7.79%

贏大盤勝率

48%

28.6%

22.9%

過去 48 次觸發，120 日後平均上漲 1.6%、落後大盤 7.79 個百分點，勝率 35.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足現在

20-40 樣本不足

40-60 -22%

60-80 -6.9%

80-100 -3.2%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	10	樣本不足
20-40	6	樣本不足
40-60	101	-22%	-25.2%	8.9%	-139.3%
60-80	258	-6.9%	-3.1%	44.2%	-70.6%
80-100	45	-3.2%	+7.6%	57.8%	-130.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 22.37，落在自身歷史第 0.1 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-17.6%

勝率 2.9% 超額 -46%

35 天

-31.6%

勝率 0% 超額 -92.4%

30 天

-12.6%

勝率 6% 超額 -34.5%

84 天

向下

現在

+25.3%

勝率 97.9% 超額 -12.1%

94 天

-14.3%

勝率 23.7% 超額 -49.3%

135 天

+8.7%

勝率 46.9% 超額 -22.7%

160 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 94 天樣本中，120 日後平均上漲 25.3%、勝率 97.9%，落後大盤 12.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +20.37%，勝率 47.1%，平均贏大盤 +15.55 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +6.96%，勝率 50%，平均贏大盤 +3.28 個百分點。

公司基本資料

其他電子業台灣證券交易所上市

公司簡介

6283 對應證券為淳安電子，TWSE ISIN 一覽表列示「6283 淳安」，上市日 2008/01/21，市場別上市，產業別其他電子業，故判定為上市普通股。公司成立於 1996/01/12，總部位於台北市內湖區新湖二路146巷19號2樓；英文簡稱 SOE。公開資料顯示董事長為秦榮華，總經理近期股市資料列為秦榮華；113 年報致股東報告書簽署經理人為陳世昌，管理階層資料可能隨時間異動。公司曾於 2003/11/18 上櫃，2008/01/21 改上市。實收資本額約新台幣 14.90 億元，已發行普通股約 1.49 億股。員工規模方面，公司官網稱集團員工逾 1200 人；113 年報揭露 2025/03/31 從業員工合計 980 人，2024 年底 1170 人，兩者口徑或時間點不同。主要股東依 113 年報 2025/04/29 前十大股東資料，包括敏台國際有限公司 17.75%、智嘉投資股份有限公司 9.43%、玉山銀行受託保管致景發展有限公司投資專戶 8.87%、中國信託銀行受託保管隆宏有限公司投資專戶 8.52%、群光電子股份有限公司 7.27%，另有林堃雄、林高煌、庫藏股專戶、花旗託管柏克萊資本投資專戶、陳金鮘等。公司旗下業務版圖包含汽車電子（淳敏電子）、3C 薄膜（淳祥電子）與特種車輛（領鹿特種車），據點及生產基地涵蓋台北、嘉興、重慶等地；官網並揭露已通過 IATF16949、ESD20.20、ASPICE CL2、ISO26262、ISO14001、ISO45001 等認證。

主要業務

公司目前產品線分三大事業群：一、導電薄膜事業群，產品為電腦鍵盤導電薄膜及其他薄膜按鍵相關產品，主要供應國內外資訊與通訊 OEM/ODM 廠，用於桌上型電腦鍵盤、筆記型電腦鍵盤及面板按鍵；年報指出淳安長期與全球鍵盤大廠群光有業務關係。二、汽車電子事業群，產品包括高清數位車載攝像頭模組、3D AVM 全景影像系統、DMS 駕駛員監控、OMS 乘員監控、CMS 電子後視鏡、ECU 與多感知整合控制器，應用於倒車影像、環視、艙內監控、ADAS、行車紀錄、車道偏移警示、前方碰撞預警、駕駛員身份辨識等。2024 年車用攝像頭銷售主要集中於中國大陸車用品牌客戶約 60%，海外以東南亞約 40%，ECU 控制器類產品 100% 來自中國大陸客戶；2025 法說會稱已承接印度日系頭部車企 camera 訂單。三、特種車事業群，2024 年 10 月整合領鹿特種車製造業務，產品包含高爾夫球車、個人交通用車 PTV、觀光車、工具車與特種車配件，供應高爾夫球場、度假村、機場、旅遊景區、園區、社區及個人短途交通市場，主要銷售地區為美國及東南亞，並擴展至歐洲、非洲、中東等地。營收結構方面，113 年報僅揭露主要產品「智能化產品」2024 年銷售金額 1,614,880 仟元、占 100%，未拆分導電薄膜、車用電子、特種車各別比例；2025 年度公告營收 1,853,104 仟元，毛利 293,819 仟元，歸屬母公司淨損 32,029 仟元，EPS -0.22 元。商業模式以客製化研發製造、ODM/合約製造、直接供應 OEM/ODM 或車廠/系統商、以及經銷商網路銷售特種車為主。

2025–2028 展望

2025-2028 展望可分為三條主線。第一，車用電子：ADAS、智慧座艙、DMS/OMS、CMS、AVM 與高解析攝像頭需求持續提升；公司已完成 100萬、300萬、500萬、800萬像素攝像頭研發，並取得 ISO26262 與 ASPICE CL2，有助切入更高車規門檻。2025 法說會稱 2025 年前三季營收 14.20 億元、較 2024 年同期增加 32%，營業淨損改善 45%，且汽車電子及特種車成為主要成長及獲利引擎。印度合資公司已落地哈里亞納邦，已承接日系車企 camera 訂單，印度首發車型 SOP 預計 2026/07，日本向首發車型預計 2028/04，專案生命週期 8 年、簡報列示專案合計總量 1660 萬顆；此為 2026-2028 較明確的成長動能。第二，特種車：低速電動車受電池、電驅、低碳交通、高爾夫球場與社區短途移動需求推動。領鹿與 XYTE 形成戰略合作，領鹿作為合約製造商並提供工程研發、供應鏈與品質管理，目標進入歐洲微出行市場；與美國 VIMO 採 ODM 合作開發 VT-1、VA-1，簡報稱將於美國 PGA26 全球發布並預期 2026 年 Q2/Q3 分別進入美日中高端市場。公司亦提到建立台灣團隊、降低入美關稅負擔、成立韓國領鹿拓展高爾夫與農用車市場。第三，導電薄膜：NB 與鍵盤需求成熟但仍有 Windows 換機、商務換機與穩定鍵盤需求支撐，核心在成本、品質、自動化與長期客戶關係。主要風險包括：2025 全年仍為虧損，營收成長尚未完全轉化為年度獲利；車用攝像頭面臨中國光學鏡頭、安防與國際 Tier 1 價格競爭；車規客戶認證及量產時程若延後將影響營收；特種車高度受美國反傾銷/反補貼、關稅與中美貿易政策影響；低速電動車市場價格戰激烈；導電薄膜受 NB 景氣、客戶議價、人工與原物料成本影響。2026-2028 具體財務數字除法說會專案量與 SOP 外多屬公司計畫及產業趨勢推估，需持續追蹤訂單、量產、毛利率與現金流。

產業上下游

上游

四川東方導電薄膜 PET 供應商；年報列為上游材料廠商，非台股掛牌公司。
貴研鉑業導電油墨相關供應商；中國上市公司，非台股掛牌。
Sony / 索尼車用電子感測器、影像感測元件潛在供應來源；日本上市公司，非台股掛牌。
onsemi / 安森美車用影像感測器與半導體元件供應來源；美國上市公司，非台股掛牌。
Texas Instruments / 德州儀器車用電子主動元件、控制器或處理器供應來源；美國上市公司，非台股掛牌。
OmniVision / 豪威科技年報列為車用攝像頭晶片備選供應來源；非台股掛牌。
特種車零部件供應商供應車架、電機、電控、電池包、車身底盤件、外觀件、座椅、輪胎、塑膠件與電子器件，多為亞洲區供應商，年報未逐一揭露名稱。

下游

群光電子股份有限公司2385 年報稱淳安在鍵盤市場與全球鍵盤大廠群光有長期業務關係；群光亦為前十大股東之一。
國內外資訊與通訊 OEM/ODM 廠導電薄膜下游客戶，用於桌上型電腦與筆記型電腦鍵盤；年報多以客戶類型揭露，未列完整名稱。
汽車廠車用攝像頭與 ECU 產品終端/直接客戶之一；年報產業鏈列 Tier 1 汽車廠，並稱產品銷售涵蓋燃油與純電 OEM 車廠，但多數客戶未具名。
汽車系統商車用攝像頭 Tier 2 下游；年報列為汽車電子產業鏈下游之一，未逐一揭露名稱。
印度日系頭部車企 2025 法說會稱已承接 camera 訂單，印度向首發車型預計 2026/07 SOP，日本向預計 2028/04 SOP；客戶名稱未揭露。
XYTE 領鹿特種車歐洲微出行戰略合作客戶/夥伴；領鹿為合約製造商並提供工程研發、供應鏈及品質管理，未上市或非台股掛牌。
VIMO Mobility 美國洛杉磯低速車與個人出行公司；與領鹿採 ODM 合作，VIMO 負責設計、市場行銷、品牌與通路，領鹿負責產品開發與量產，非台股掛牌。
高爾夫球場、度假村、機場、旅遊景區、園區及經銷商特種車產品終端應用與銷售通路；主要市場含美國、東南亞、歐洲、非洲、中東、韓國等。

競爭對手

科德 113 年報列為 NB 類電腦鍵盤導電薄膜主要競爭對手之一；未確認為台股掛牌。
傳藝 113 年報列為 NB 類電腦鍵盤導電薄膜競爭對手；未確認為台股掛牌。
勝方 113 年報列為 NB 類電腦鍵盤導電薄膜競爭對手；未確認為台股掛牌。
興協和 113 年報列為 NB 類電腦鍵盤導電薄膜競爭對手；未確認為台股掛牌。
嘉峰 113 年報列為 NB 類電腦鍵盤導電薄膜競爭對手；未確認為台股掛牌。
科嘉-KY5215 外部產業資料列為導電薄膜競爭者，為台股掛牌公司；此項非 113 年報原文競爭者名稱。
博世 Bosch 年報列為國際 Tier 1 車用攝像頭/ADAS 競爭類型代表企業；未上市或非台股掛牌。
大陸集團 Continental 年報列為國際 Tier 1 競爭者；德國上市公司，非台股掛牌。
安波福 Aptiv 年報列為國際 Tier 1 競爭者；美國上市公司，非台股掛牌。
舜宇光學年報列為中國本土車用光學/攝像頭競爭者；香港上市，非台股掛牌。
歐菲光年報列為中國本土車用光學/攝像頭競爭者；中國上市，非台股掛牌。
聯創電子年報列為中國本土車用光學/攝像頭競爭者；中國上市，非台股掛牌。
海康年報列為傳統安防公司進入車用攝像頭市場之競爭者；中國上市，非台股掛牌。
Club Car 年報列為電動特種車海外品牌競爭對手；非台股掛牌。
E-Z-GO 年報列為電動特種車海外品牌競爭對手；屬 Textron 旗下品牌，非台股掛牌。
Yamaha 年報列為電動特種車海外品牌競爭對手；日本上市集團，非台股掛牌。
卓越年報列為中國品牌低速電動車競爭對手；未確認為台股掛牌。
綠通年報列為中國品牌低速電動車競爭對手；中國上市公司，非台股掛牌。
瑪西爾年報列為中國品牌低速電動車競爭對手；未確認為台股掛牌。
EDA 年報列為中國品牌低速電動車競爭對手；未確認為台股掛牌。

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。