用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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惠光
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 1.3%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.4%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -18.8%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-竹科 自起點累積 1394 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 95 張、已倒 28%，剩 68 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.63pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.84pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 274 張，實際還在賣的約 21 張，最長約 20 個交易日見底。 近期持有者吸收 +317 vs 派發 -20 張。
承接 · 持有者
- 富邦-竹科 +1,394
- 宏遠-高雄 +258
- 富邦-永康 +135
- 第一金-中山 +89
- 華南永昌-岡山 +75
- 永豐金-桃園 +47
派發 · 倒貨者
- 國泰-敦南 剩 68
- 元富-成功 剩 9
- 台新證券 剩 34
- 玉山-桃園 剩 10
- 國泰-板橋 剩 5
- 國泰-台中 剩 6
交易台 · 淨空
- 宏遠-館前 -160
- 土銀-玉里 -87
- 元大-新盛 -74
- 群益金鼎 -65
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1046 | +5.2% | +3.9% | 61.2% | -8.8% |
| 20-40 | 562 | +7.2% | +9.1% | 69.6% | -11.5% |
| 40-60 | 557 | +15.9% | +12.9% | 91.4% | +3.6% |
| 60-80 | 381 | +9% | +8.3% | 78.5% | -2.6% |
| 80-100 現在在這裡 | 480 | -5.6% | -11.4% | 17.7% | -33.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 108.86，落在自身歷史第 99.8 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 540 天樣本中，120 日後平均下跌 1.6%、勝率 34.1%，落後大盤 18.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 -0.99%，勝率 35.7%，平均贏大盤 -4.45 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 82 次，觸發後 60 日平均 +5.22%，勝率 52.8%，平均贏大盤 +3.59 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +1.22%，勝率 48.7%，平均贏大盤 -5.81 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
6508 對應惠光股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司前身為惠光化學，官方資料列示成立日為 1965-12-27，另部分市場資料列示 1965-12-17；本研究以公司官網投資人專區為主並在 notes 標示日期差異。上櫃日期為 2004-03-22，總部及主要地址在台南市麻豆區麻佳路一段259號，實收資本額 NT$865,388,640，董事長兼總經理為陳冠華，發言人為朱秋碧，股務代理為永豐金證券股務代理部。115年3月31日止從業員工合計258人。115年4月27日前十大或持股5%以上股東為惠光投資15,343,113股、17.73%；陳榮東7,986,746股、9.23%；劉德鋆4,090,000股、4.73%；東強投資3,837,210股、4.43%；惠通投資3,423,178股、3.96%；湯秋英3,253,507股、3.76%；東尼投資3,100,479股、3.58%；陳冠華2,852,000股、3.30%；陳毓宏2,059,264股、2.38%；惠光貿易1,856,753股、2.15%。
主要業務
惠光主要從事植物保護劑、肥料、環衛用藥、特用化學品、生物製劑、地工合成材料、環境保護產品之研發、生產與銷售。114年度營業比重為農業科學事業群新台幣1,086,619千元、76.36%，環境科技事業群新台幣336,479千元、23.64%，合計新台幣1,423,098千元。農業科學產品包含植物保護劑、植物生長補助劑、生物製劑、環境衛生用藥、特用化學品；植物保護劑依用途可分殺蟲劑、除草劑、殺菌劑、殺蟎劑及其他，商業模式包含採購或合成農藥原體、加工製劑、登記許可、自有品牌與通路銷售。公司國內長期經營惠光農友服務站，年報稱台灣各地逾350家銷售據點；中國市場透過當地通路及自有品牌，外銷以東南亞、南美等農業市場為主，並有美國棉花田用藥專案於2025年3月起陸續出貨。環境科技事業群主要為 HUITEX 品牌地工合成材料，產品包括地工膜、混凝土保護膜、地工格穴、地工織物；地工膜主要以高密度或線性低密度聚乙烯，透過大型押出吹膜成形生產，應用於垃圾掩埋場、礦場、廢水處理、大蓄水池、水庫、灌溉渠道、地基工程、養殖場、屋頂防漏、邊坡防護、工業污水防治、農業及民生儲水池、雨水集水系統等。地工材料銷售地區以中國大陸、越南、印尼、南非等地為主，部分銷售至歐美。年報揭露最近二年度任一年度中無占銷貨總額10%以上客戶。
2025–2028 展望
2025年實際營運情況顯示，農業科學事業群在台灣及中國市場因原料價格穩定而大致平穩，南美仍有價格競爭壓力但部分需求維持動能，美國棉花田用藥專案自2025年3月起出貨並挹注營收及獲利；環境科技事業群則受中國經濟低迷、工程預算縮編、專案減少、中國製造商低價競爭、東南亞養殖景氣下滑與終端價格競爭影響，營收下滑且市場仍具挑戰。2026至2028年展望以公司年報策略與產業趨勢推估：成長動能包括全球糧食需求、可耕地有限、高效低毒與安全農藥替代、高風險農藥逐步受限、學名藥登記項目增加、海外農藥登記與特殊市場合作、東南亞與南美等農業市場、自有品牌及國際大廠授權產品導入。環境科技方面，水資源、垃圾掩埋、礦業、廢水處理、養殖與氣候變遷相關防滲需求仍是中長期支撐；公司策略包括耐極端氣候及惡劣環境材料配方、複合材料技術、工程周邊產品、實驗室認證、深耕亞太、非洲、澳洲並拓展蒙古、中國西北及中亞礦業項目。潛在風險包括農藥法規與登記成本升高、環保與食安壓力、國內耕地面積減少、農藥及地工膜削價競爭、農藥原體及聚乙烯樹脂仰賴進口、匯率與航運波動、地工膜大型工程招標價格導向、中國及其他地區低成本地工膜產能外溢。年報並揭露未來一年無重大投資計畫、目前無擴充廠房計畫；因此2026至2028的成長較可能來自產品登記、產品組合、海外市場與技術差異化，而非已公告的大型擴產。
產業上下游
- 日本、印度、中國、保加利亞農藥原體供應商 年報列示農藥原體主要來源為日本、印度、中國、保加利亞，供應情形良好；未揭露具名供應商，故不填股票代號。
- 卡達、新加坡聚乙烯樹脂供應商 地工合成材料主要原料聚乙烯樹脂來源為卡達、新加坡；年報說明地工材料專用聚乙烯目前僅少數大廠生產，公司與供應商長期往來，未揭露具名供應商。
- 台灣色母供應商 年報列示色母主要來源為台灣，供應情形良好；未揭露具名供應商。
- 石化原料業、塑膠顏料業、添加劑業 地工合成材料上游產業關聯包含石化原料、塑膠顏料、添加劑；此為產業類別而非具名公司。
- 惠光農友服務站及農業經銷零售通路 植物保護劑下游包含經銷商、零售商與農民；年報稱台灣各地已逾350家銷售據點。
- 中國大陸及海外農藥代理商、經銷商 農業科學事業群透過中國市場通路與海外市場布局銷售自有品牌與登記產品；具名客戶未揭露，且最近二年度無占銷貨總額10%以上客戶。
- 農民及農業生產者 植物保護劑終端用於農林作物病蟲草害防治及生長調節；非上市櫃公司。
- 環境工程業、營造業、土木包工業、施工商與大型經銷商 地工合成材料下游用於環境工程、營造、土木工程、礦業、養殖、水資源及廢水處理等；年報提到與區域大型經銷商及施工商合作，但未揭露具名客戶。
競爭對手
- 興農股份有限公司1712 年報明確指出目前台灣植物保護產業僅興農為惠光主要競爭對手；興農為台股上市公司。
- Solmax 加拿大地工材料業者；年報提及惠光聚乙烯地工膜在亞洲地區總產能僅次於 Solmax，且 Solmax 於2017年底收購整併 GSE。非台股掛牌。
- 中國大陸、中東及亞太地區地工膜生產廠商 年報指出近年中國大陸、中東甚至亞太地區地工膜產線快速增長，以低成本與非國際規格產品影響區域銷售平衡；未揭露具名公司。
資料來源（7）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。