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慧智

6615 生技醫療業截至 2026-06-18

品質偏弱

估值偏貴

籌碼外資賣超

34.5 收盤價（元）

-1.43% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 23% 的個股。最新一季 ROE 約 2.3%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 87 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.0%（賣超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -1.7%，較去年同月下滑。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

35 偏弱

本益比 88.46

昂貴

股價淨值比 1.16

合理

殖利率(%) 0

落後

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.43

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
國泰-敦南持 350 張
派發者剩 9 張、最長約 60 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +17% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者國泰-敦南自起點累積 350 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者台新-新營峰值囤過 20 張、已倒 70%，剩 6 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.41pp，集中度維穩

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 42 張，實際還在賣的約 9 張，最長約 60 個交易日見底。近期持有者吸收 +119 vs 派發 -3 張。

承接 · 持有者

國泰-敦南新光國泰-台中群益金鼎-館前國泰-板橋國泰-高雄

派發 · 倒貨者

台新-新營聯邦-台南元大-羅東統一(牛牛牛)亞-鑫豐永豐金證券

交易台 · 淨空

獨立尺度

凱基-竹北富邦-三重元大-大同台新-敦南

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

國泰-敦南 +350

已賣 0%· 仍在加碼
新光 +234

已賣 4%· 仍在加碼
國泰-台中 +101

已賣 0%· 仍在加碼
群益金鼎-館前 +67

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-板橋 +67

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-高雄 +59

已賣 0%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

台新-新營剩 6

已倒 70%· 近期停手
聯邦-台南剩 2

已倒 87%· 近期停手
元大-羅東剩 3

已倒 73%· 近期停手
統一剩 6

已倒 40%· 約 60 日倒完
(牛牛牛)亞-鑫豐剩 5

已倒 50%· 近期停手
永豐金證券剩 3

已倒 67%· 近期停手

交易台 · 淨空

凱基-竹北 -179

未分類
富邦-三重 -115

未分類
元大-大同 -77

未分類
台新-敦南 -58

未分類

還在倒 9 張最長約 60 個交易日見底

近期買賣力道 +119 吸 / -3 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -7.4%

20-40 +8.7%

40-60 +16.6%

60-80 樣本不足

80-100 -35.2% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	325	-7.4%	-7.3%	19.1%	-10.9%
20-40	141	+8.7%	+9.7%	74.5%	-12.8%
40-60	272	+16.6%	+4.5%	54.4%	-7.1%
60-80	3	樣本不足
80-100 現在在這裡	131	-35.2%	-37.8%	0%	-59.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 88.46，落在自身歷史第 95.8 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-2.7%

勝率 41.2% 超額 -1.4%

160 天

+14.3%

勝率 68% 超額 +0.3%

181 天

-18.5%

勝率 21.7% 超額 -28.4%

106 天

向下

-0.8%

勝率 43.4% 超額 -4.4%

242 天

+10.1%

勝率 59.6% 超額 -3.1%

136 天

現在

-18.9%

勝率 6.9% 超額 -34.2%

145 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 145 天樣本中，120 日後平均下跌 18.9%、勝率 6.9%，落後大盤 34.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 5 次，觸發後 60 日平均 +18.23%，勝率 40%，平均贏大盤 +12.65 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

公司基本資料

生技醫療業／基因檢測與精準醫療服務上櫃／櫃買中心

公司簡介

6615 對應證券為慧智基因股份有限公司，屬上櫃普通股。公司於2012年6月15日設立，2017年1月登錄興櫃，2018年1月22日於櫃買中心掛牌上櫃。總部／投資人關係地址依公司官網為台北市中正區寶慶路27號；公開資料另列公司登記地址為台北市中正區重慶南路一段66之1號4樓之2。董事長為蘇怡寧，總經理為洪加政。實收資本額約新台幣2.15934億元，普通股21,593,400股。2025年年報揭露截至2026年4月5日員工114人，2025年度營收新台幣385,706仟元、年減14.91%，稅後淨損8,855仟元，EPS -0.43元。主要股東依公司主要股東名冊與公開資料包括怡睿投資股份有限公司、亞拉投資有限公司、世威投資有限公司、華銳投資有限公司、邁肯兄弟投資股份有限公司、洪加政、蘇怡寧等；2026年5月董監持股資料顯示怡睿投資持股約11.25%、董事長蘇怡寧約2.15%、總經理洪加政約2.26%。子公司與關係投資包括群智基因股份有限公司、Sofiva Genomics Bangkok Co., Ltd.、慧智基因醫事檢驗所、慧智基因臨床醫事檢驗所；另持有禾馨股份有限公司股權，作為醫療服務管理與母胎兒醫療場景合作資源。

主要業務

慧智是以基因診斷為核心的臨床檢測服務公司，主軸為母胎兒醫學與癌症精準醫學。公司產品線涵蓋六大類：生殖醫學、產前／孕前、新生兒、癌症、精準用藥、罕見疾病。主要檢測包括PGT-A／PGT-M、niPGT-A、NIPS非侵入性產前染色體篩檢、帶因篩檢、全方位複合式晶片檢測、SMA／FXS／海洋性貧血等單基因檢測、新生兒基因篩檢、聽損基因檢測、BRCA1/2與遺傳性癌症風險檢測、癌症監控、癌追蹤、HRD／HRR、CGP癌症基因檢測、MSI、WES、客製化罕見疾病基因檢測與APOE阿茲海默症風險檢測等。商業模式為透過醫療院所、生殖中心、婦產科、小兒科、新生兒科、癌症相關科別、健檢通路與合作院所取得檢體與臨床需求，在自有或受控實驗室完成檢測、生物資訊分析、報告簽核與遺傳諮詢。2025年年報與法說資料顯示，公司營收仍以檢測服務為主；2025年營收為3.85706億元。2024年財報顯示檢測服務台灣收入434,432仟元、其他服務及其他地區收入合計18,880仟元，合計453,312仟元。2025年中法說摘要指出母胎兒醫學仍占營收逾九成，癌症與健檢約一成；2025年底公司新聞與法說資料則描述母胎與癌症檢測約9比1，為公司轉型重點。

2025–2028 展望

2025至2028年核心變數是從母胎兒檢測向癌症精準醫學、健檢與高階生殖醫學升級轉型。成長動能包括：1. 2025年公司通過衛福部食藥署精準醫療分子檢測實驗室LDTs認證，一次通過37項，範圍涵蓋生殖、產前孕前、新生兒、癌症、精準用藥與罕見疾病，有助於癌症NGS健保給付與醫院合作放量；2. 公司協助醫療院所申請實驗室開發檢測施行計畫，2025年年報稱累計通過院所近300間、通過件數2,700件，使癌症及精準用藥檢測更具健保給付條件；3. 癌症治療檢測搭配健保檢測與藥物給付，2026年6月17日法說資料指出癌症治療相關檢測已連續季度成長，受惠病患自費門檻降低、婦癌／乳癌／泌尿癌等伴隨式診斷與用藥精準檢測需求；4. 新生兒基因篩檢以高階篩檢項目滲透率與客單價提升，嘗試抵銷少子化衝擊；5. PGT-A升級至新一代SNP技術，鎖定高齡產婦與人工生殖成功率需求；6. 與美國Baylor Genetics合作，擴充Carrier Scan、NIPS、WES、WGS與罕見疾病診斷能力；7. 導入FHIR與API串接電子病歷，強化醫療院所黏著度、降低人工處理成本並縮短健保用藥事前審查流程。公司中期目標依2025年法說摘要為三年內將癌症及健檢營收占比由約10%提升至40%。主要風險包括台灣出生數長期下滑導致母胎兒檢測市場萎縮、LDTs與特管法等法規審查時程不確定、癌症NGS市場競爭加劇、醫院端健保醫令碼與行政流程開通速度、檢測試劑與國際儀器供應成本、資安與個資保護、以及新產品滲透率低於預期。2027至2028年展望屬推估：若LDTs、健保給付與醫院通路順利放大，癌症與精準用藥可望成為主要成長引擎；若少子化速度快於高階檢測滲透率提升，母胎兒業務仍可能拖累整體成長。

產業上下游

上游

瑞林生物科技股份有限公司 2025年年報列為最近二年度任一年度進貨占比逾10%的主要供應商，2024年度進貨75,136仟元、占36.19%，2025年度進貨63,173仟元、占36.00%；主要供應試劑、晶片或檢測相關材料，未查得台股上市櫃代號。
慧智基因醫事檢驗所關係人及納入合併個體的醫事檢驗所，提供委外檢測服務；2024年度進貨45,654仟元、占21.99%，2025年度進貨36,073仟元、占20.56%，非台股掛牌公司。
裕利股份有限公司 2024年度主要供應商，進貨24,644仟元、占11.87%；屬醫藥與醫療產品通路相關公司，未查得台股上市櫃代號。
萊富生命科技股份有限公司 2025年度主要供應商之一，年報列示進貨19,889仟元、占11.34%；未查得台股上市櫃代號。
Illumina 公司年報揭露與全球基因檢測企業Illumina合作，屬美國上市基因定序平台與設備供應商，非台股掛牌。
Roche 年報揭露與Roche合作，癌症液態切片與分子檢測技術相關，屬瑞士上市藥廠／診斷公司，非台股掛牌。
Thermo Fisher Scientific 年報揭露與Thermo Fisher合作，屬美國上市生命科學儀器與試劑供應商，非台股掛牌。
SOPHiA Genetics 年報與法說資料揭露合作HRD等癌症基因檢測技術平台；為海外上市公司，非台股掛牌。
Baylor Genetics 2025年後策略合作夥伴，提供Carrier Scan、NIPS、WES、WGS與罕見疾病相關國際級檢測能力；非台股掛牌。

下游

禾馨民權婦幼診所 2025年年報列為最近二年度任一年度銷貨占比逾10%的主要客戶；2024年度銷貨58,299仟元、占12.86%，2025年度占9.42%；屬未上市櫃醫療院所。
禾馨股份有限公司／禾馨醫療體系關聯企業與醫療服務管理合作夥伴；公司年報稱慧智與禾馨醫療加強檢測與醫療服務合作，形成從生產到檢測的一條龍整合服務；未上市櫃。
台中榮民總醫院 2025年法說摘要提及癌症基因檢測合作院所之一，等待或推動LDTS認證、健保醫令碼與收案流程；公立醫院，非台股掛牌。
醫學中心、區域醫院、診所及生殖中心公司主要下游通路為醫療院所、人工生殖中心、婦產科、小兒科、新生兒科、癌症相關科別與健檢中心；2025年年報稱協助近300間院所通過相關施行計畫，非單一上市櫃公司。
核心醫療／核心孕育法說摘要提及核心醫療健檢中心作為癌症與阿茲海默症篩檢示範點，核心孕育為PGT-A／生殖醫學合作夥伴；未查得台股上市櫃代號。

競爭對手

金萬林-創6645 台灣基因檢測、精準醫療與癌症NGS檢測競爭者；公開報導將金萬林、行動基因、慧智、麗寶基因列為具LDTs認證癌症用藥基因檢測相關廠商。
訊聯基因數位4160 上櫃基因檢測與分子診斷服務公司，業務含基因檢測、生物資訊、個人化醫療相關檢測，與慧智在生殖醫學、母嬰基因檢測與精準健康領域競爭。
行動基因生技癌症NGS、伴隨式診斷與癌症監控領域主要競爭者；公司未上市櫃，母公司曾受NASDAQ上市公司Prenetics投資，2025年亦有台達電擬收購相關股權報導。
麗寶基因癌症基因檢測與LDTs相關競爭者，未查得台股上市櫃代號。
基米基因檢測相關同業；部分財經資料列為訊聯基因競爭對手，但上市櫃狀態未完全確認，故stock_id設為null。
威健生技基因檢測相關同業；部分財經資料列為訊聯基因競爭對手，但上市櫃狀態未完全確認，故stock_id設為null。

資料來源（20）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。