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共信-KY

6617 生技醫療業截至 2026-06-18

品質偏弱

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

67.6 收盤價（元）

-2.17% 近 60 日

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 1% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.7%。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 68.5%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

29 偏弱

本益比 —

資料不適用

股價淨值比 3.41

偏貴

殖利率(%) 0

落後

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.71

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
宏遠證券持 1454 張
派發者剩 72 張、最長約 52 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者宏遠證券自起點累積 1454 張（已賣 1%），仍在加碼
主要派發者第一金-光復峰值囤過 71 張、已倒 63%，剩 26 張，依近期速度約 52 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.91pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -2.00pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -239 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 188 張，實際還在賣的約 72 張，最長約 52 個交易日見底。近期持有者吸收 +179 vs 派發 -23 張。

承接 · 持有者

宏遠證券富邦-木柵統一-高雄統一美好-蘆洲第一金-華江

派發 · 倒貨者

第一金-光復元大證券國票-南港群益金鼎-大甲元大-和平華南永昌-彰化

交易台 · 淨空

獨立尺度

凱基-台北美林港商野村玉山-桃園

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

宏遠證券 +1,454

已賣 1%· 仍在加碼
富邦-木柵 +820

已賣 0%
統一-高雄 +307

已賣 0%
統一 +192

已賣 19%· 仍在加碼
美好-蘆洲 +160

已賣 1%
第一金-華江 +116

已賣 7%· 仍在加碼

派發 · 倒貨者

第一金-光復剩 26

已倒 63%· 約 52 日倒完
元大證券剩 18

已倒 45%· 約 36 日倒完
國票-南港剩 7

已倒 68%· 近期停手
群益金鼎-大甲剩 10

已倒 55%· 近期停手
元大-和平剩 8

已倒 60%· 近期停手
華南永昌-彰化剩 7

已倒 65%· 近期停手

交易台 · 淨空

凱基-台北 -269

隔日沖·賣壓
美林 -214

避險台·會回補
港商野村 -167

避險台·會回補
玉山-桃園 -167

未分類

還在倒 72 張最長約 52 個交易日見底

近期買賣力道 +179 吸 / -23 倒買盤略勝

避險台淨空 -239 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 68.48%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 11 次（自 2024-06-18）

事件後 120 日，歷史上平均 -14.76%

20 日 -7.7%

60 日 -8.99%

120 日 -14.76%

20 日

60 日

120 日

勝率

30%

20%

樣本數

中位數

-6.51%

-12.01%

-16.43%

超額

-7.06%

-14.65%

-30.13%

贏大盤勝率

10%

20%

12.5%

過去 8 次觸發，120 日後平均下跌 14.76%、落後大盤 30.13 個百分點，勝率 0%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 5 次，觸發後 60 日平均 -13.93%，勝率 20%，平均贏大盤 -15.42 個百分點。

公司基本資料

生技醫療業／生技醫藥業上櫃（櫃買中心）

公司簡介

6617 對應證券為共信-KY，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司為開曼註冊控股公司，註冊地址位於 Cayman Islands，營運總部位於台北市中山區建國北路一段80號3樓。成立於2014/03/27，2017/02/08登錄興櫃，2024/06/18轉上櫃。董事長為吳崇漢，總經理兼發言人為林懋元；股務代理為永豐金證券。實收資本額約新台幣12.75億元，已發行普通股約127,506,100股。公司官網與第三方股市資料顯示主要經營業務為抗癌消融新藥；2024年永續報告書揭露台灣營運據點2024年底員工31人、顧問類非員工工作者9人，研發人員約52%。主要股東資料方面，可確認董監持股約19%左右，董事長吳崇漢為主要持股人之一；公開來源可查到前十大持股約38%左右，但完整主要股東名單需以股東會主要股東名單或公開資訊觀測站最新文件為準。集團子公司包括台灣共信醫藥科技、共信寵物生醫、共信醫療器材、美國 PTS International、香港 PTS ASIA、北京健達康、天津紅日健達康等。

主要業務

共信-KY 是專注實體腫瘤局部治療的新藥研發公司，核心平台為「微創靶向腫瘤消融」技術，主要活性成分為 PTS（Para-toluenesulfonamide，甲苯磺醯胺）系列小分子抗癌化學消融藥物，透過影像定位、支氣管鏡或穿刺等方式將藥物直接注射至腫瘤部位，定位在藥械合一、局部消融與未滿足醫療需求市場。主要產品線包括：PTS302／普羅仙安，用於中央型肺癌嚴重氣管阻塞，已取得中國一類新藥藥證並為目前主要商業化營收來源；PTS100，用於原發性肝癌，台灣二期臨床進行中；PTS-02，用於氣管腺樣囊性癌，曾獲美國 FDA 孤兒藥資格；PTS500，用於惡性胸腔積液；PTS202 頭頸癌；以及犬黑色素瘤等寵物腫瘤用藥與醫材／外敷凝膠產品。營收目前規模仍小，主要來自中國 PTS302 銷售與相關產品／授權進展；2025年全年營收約新台幣3,645萬至3,651萬元，年增約13%，毛利率約71%，但因研發費用、臨床試驗與 CMC 文件／製程升級支出仍處虧損，2025年 EPS 約-0.92元。2026年1至5月累計營收約新台幣1,728.8萬元，年增約26%。商業模式包含自行研發、臨床推進、藥證申請、委託或合作製造、區域授權與經銷合作；中國市場透過醫院准入、醫師培訓、代理商與商業保險支付模式推廣，海外則以授權／經銷合作申請當地上市許可。主要終端應用為肺癌中央氣道阻塞、肝癌、惡性胸腔積液、頭頸部與腔道腫瘤、罕見癌症及動物腫瘤。

2025–2028 展望

2025至2028年的核心觀察重點是 PTS302 商業化放量與 PTS 平台多適應症擴張。成長動能包括：一，PTS302 已在中國取得藥證並進入醫院市場，公開報導指出曾使用醫院已達約310家，2025年12月納入中國首版商業健康保險創新藥品目錄、2026年1月起實施，有助降低病患自費負擔並提升醫院滲透率；二，公司調整中國代理商通路、強化醫師培訓與學術推廣，若醫院准入與支付改善落實，2026年下半年起營收可能優於2025年；三，PTS302 正推進中國以外授權與藥證布局，已揭露授權或合作觸及馬來西亞、新加坡、摩洛哥、阿爾及利亞等市場，並規劃向馬來西亞、菲律賓等主管機關提交上市許可；四，PTS100 肝癌二期若完成收案與數據分析，後續可能推進台灣、日本等亞太三期及國際授權；五，PTS500 惡性胸腔積液於2025 ASCO 摘要發表，有助提升國際能見度；六，寵物癌症用藥與外敷凝膠／醫材產品若取證並銷售，可能提供早期現金流補充。主要風險包括：新藥公司營收基期低且仍虧損，臨床試驗、藥證審查與上市後銷售不確定性高；中國與海外醫療支付、醫院准入、代理商執行力及商保覆蓋未必如預期；PTS 平台雖具差異化，但需持續累積高品質臨床證據；CMC、GMP、生產放大、原料藥與製劑供應鏈需符合多國法規；未來若研發與臨床支出擴大，可能有資金需求與股權稀釋壓力；另外肺癌、肝癌與局部腫瘤治療領域已有免疫療法、標靶藥、放療、熱消融、冷凍消融、微波／射頻消融、支架與內視鏡治療等替代方案。2027至2028年的實質成果將取決於 PTS302 海外藥證進度、授權金／銷售分潤落地、PTS100 三期啟動與數據品質，以及寵物用藥或醫材產品能否形成可重複銷售。

產業上下游

上游

天津紅日健達康醫藥科技有限公司共信集團大陸子公司／合作製造與中國藥證相關平台，負責或參與 PTS 新藥在中國的註冊、製造與供應；非台股掛牌。
紅日藥業中國上市公司，公開資料顯示共信 PTS 新藥系列在中國與紅日藥業合作生產原料藥、新賦形劑與 PTS 注射液；非台股掛牌。
台灣 PIC/S GMP 藥品生產合作廠公司永續報告書稱在台灣與不同國內藥品生產大廠合作生產原料藥、賦形劑、PTS 注射液及思沛康注射液，但未揭露廠名；是否為上市櫃公司無法確認。
中間體 p-TsCl 與原料藥 PTSA 供應商供應鏈重要上游，提供 PTS 系列中間體與原料藥；公開資料未揭露具名供應商，無法確認是否台股掛牌。
CRO／臨床試驗委託研究機構協助臨床試驗送審、監測、數據品質與法規合規；公開資料未揭露具名 CRO，無法確認是否台股掛牌。

下游

中國三甲與大型醫院／肺癌治療醫院 PTS302 中國市場主要下游客戶與臨床使用端；公開報導稱曾使用醫院約310家，非台股掛牌。
上海市肺科醫院公司官網列示合作院所之一，為中國醫療機構，非台股掛牌。
上海市第一人民醫院公司官網列示合作院所之一，為中國醫療機構，非台股掛牌。
馬來西亞 F 公司 PTS302 馬來西亞地區授權及經銷合作對象，公開公告以 F 公司代稱，未揭露全名；非台股掛牌或無法確認。
台灣 G 公司 PTS302 台灣地區授權開發合作及樂安醫用外敷凝膠總經銷相關合作對象，公開公告以 G 公司代稱，未揭露全名；是否台股掛牌無法確認。
新加坡、摩洛哥、阿爾及利亞等區域授權／經銷夥伴公司近期揭露 PTS302 已推進至多國授權與 NDA 申請；具名公司多未公開，非台股掛牌或無法確認。

競爭對手

智擎4162 台股上櫃生技新藥公司，布局癌症藥物與國際授權，雖治療機制與共信不同，但同屬台灣腫瘤新藥開發與授權競爭群。
浩鼎4174 台股上櫃生技新藥公司，主力為癌症免疫治療／抗體藥物等研發，與共信在腫瘤新藥資本市場、臨床資源與授權合作上具可比性。
北極星藥業-KY6550 台股上市生技公司，開發癌症治療藥物，與共信同屬腫瘤新藥公司；產品機制不同。
藥華藥6446 台股上櫃新藥公司，已商業化血液腫瘤／罕病用藥，為台灣新藥商業化與國際市場拓展的重要可比公司；非直接同適應症競爭。
台康生技6589 台股上櫃生技公司，開發生物相似藥與抗體藥物，部分產品與腫瘤治療相關；與共信在癌症藥物市場、臨床與授權合作資源上間接競爭。
Medtronic、Johnson & Johnson、Boston Scientific 等國際醫材與消融治療廠商非台股掛牌；在腫瘤局部治療、支氣管鏡／介入治療、熱消融或相關醫材領域提供替代方案，屬治療方式層面的競爭。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。