用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
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三集瑞-KY
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 69 百分位。最新一季 ROE 約 1.6%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 67 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.2%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -35.0%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +21% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者摩根大通 自起點累積 447 張（已賣 22%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 523 張、已倒 42%，剩 305 張，依近期速度約 71 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +2.73pp，籌碼下沉散戶
派發者手上還有 1785 張，實際還在賣的約 729 張，最長約 220 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1474 vs 派發 -295 張。
承接 · 持有者
- 摩根大通 +447
- 港商野村 +229
- 元大證券 +198
- 台灣摩根士丹利 +186
- 凱基-桃園 +160
- 康和-高雄 +114
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 305
- 美商高盛 剩 168
- 新加坡商瑞銀 剩 106
- 國泰-敦南 剩 138
- 國票證券 剩 34
- 元大-竹科 剩 93
交易台 · 淨空
- 永豐金證券 -956
- 元大-仁愛 -476
- 元大-信義 -382
- 兆豐-大同 -336
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 7 次，觸發後 60 日平均 -4.06%，勝率 33.3%，平均贏大盤 -14.6 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
三集瑞-KY為英屬開曼群島註冊控股公司，中文全名為三集瑞科技國際集團股份有限公司，英文全名為Trio Technology International Group Co., Ltd.，股票代號6862，屬第一上市外國企業普通股。公司於2021年7月13日設立，實際營運主體包含塞席爾商三集瑞國際科技股份有限公司臺灣分公司、三積瑞科技（蘇州）有限公司、東莞德泰利電子有限公司、TRIO Technology Vietnam Co., Ltd.與Trio Electronics (Thailand) Company Limited等。公司總部／臺灣聯絡地址為新北市中和區連城路268號14樓之9；開曼控股公司地址為The Grand Pavilion Commercial Centre, Oleander Way, 802 West Bay Road, P.O. Box 32052, Grand Cayman KY1-1208, Cayman Islands。董事長與總經理均為林伙利；發言人為王中儒。公司於2024年9月4日公開發行，2024年10月23日在臺灣證券交易所上市。近期公開資料顯示實收資本額為新臺幣5億元、已發行普通股5,000萬股。2025年11月30日研發人員為74人；公司未在可查公開資料中完整揭露全集團員工總數。主要股東方面，2025年7月8日公開說明書揭露Rich Fame Investments Limited持股約24.17%、Golden Century Investment Holdings Limited約15.84%、Gold Falcon International Limited約15.19%，另有Fancy Climax Holding Limited、Future Power Group Limited、林伙利、創新工業技術移轉股份有限公司、孫金釧、新立顧問股份有限公司、彰銀創業投資股份有限公司等列名前十大或主要股東；2024年底集保主要股東資訊顯示前三大亦為Rich Fame Investments Limited、Golden Century Investment Holdings Limited、Gold Falcon International Limited。
主要業務
公司主業為電感元件之研發、製造與銷售，營收組成均來自電感，屬被動元件產業。產品製程均屬繞線式，核心產品包含一體成型式功率電感與組裝式功率電感，其中公開說明書指出超過8成為一體成型式功率電感，其次為組裝式功率電感。主要產品包含貼片式一體成型功率電感、插件式一體成型功率電感、貼片式一體成型高密度電感、微型貼片式功率電感、貼片式非屏蔽功率電感、貼片式磁屏蔽功率電感、貼片式組裝功率電感、插件式組裝功率電感等；研發項目包含TLVR模壓電感、多繞組電感、電源模塊電感、高感高頻濾波器與高密度扁線電感。依2025年前三季公開說明書營業比重，一體成型式功率電感之PC產品約59.14%，一體成型式功率電感之其他產品約22.84%，組裝式功率電感之主機板約1.94%，組裝式功率電感之其他產品約16.08%；其中PC產品包含主機板、筆記型電腦及顯示卡，其他產品包含AI、伺服器、網通、電源、車用電子及其他。依2026年5月29日法說會應用別資料，2023年至2026年前4月PC類產品比重由78.52%降至47.29%，AI／伺服器由13.03%升至35.56%，BBU由0%升至6.42%，車用由1.17%升至3.76%，其他為6.97%。商業模式為依客戶需求提供客製化電感元件，強調材料配方自行開發、快速送樣、產線自動化及長期客戶合作；主要客戶涵蓋全球PC市場主要品牌商及代工廠，公開說明書以S01、S02、S04匿名揭露，其中S01為全球AI PC、電競、創作者、商務、AIoT領域領導品牌之一，S02為全球PC市場前六大品牌之一，S04為全球主要電子代工服務商之一。產品終端應用涵蓋主機板、筆電、顯示卡、伺服器、AI伺服器、AI PC、網通、車用電子、電源供應器、電源模組、BBU與HVDC電源架構等。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能來自AI伺服器、AI PC、BBU、高壓直流電源、電源模組、TLVR／垂直供電、PMIC微型化電感與車用電子。公開說明書引用Research and Markets指出全球電感市場2025年估計約88.94億美元，至2030年約124.20億美元，2025至2030年年複合成長率約6.91%，亞太地區成長較快；AI伺服器方面，工研院資料指出AI伺服器電感使用量至少為一般伺服器2倍、電感平均單價約為一般伺服器5倍，使單台價值量約為一般伺服器10倍，形成中高階電感需求成長。三集瑞2026年法說會顯示AI／伺服器營收比重至2026年前4月已達35.56%，BBU新增6.42%，公司目標受惠於Nvidia與CSP廠相關電源架構需求。新產品方面，BBU磁件已導入多間電源大廠，終端客戶為Nvidia與CSP廠；800V HVDC AC/DC PSU因應Nvidia ORV3 MGX、GB300 NVL72、Rubin 800HVDC等高壓絕緣系統，提供國內多家電源大廠3.3kW至12kW客製化高功率磁性元件；SST固態變壓器試樣品已完成35kV絕緣測試並送樣導入；電源模塊電感已開發14款並陸續試產，法說會稱預計2026年下半年進入量產；Nvidia新世代AI平台Feynman對應產品已完成開發送樣；Rubin Ultra與Feynman平台低高度TLVR完成開發、送測，Intel與AMD伺服器CPU平台TLVR已完成系列開發並量產導入國內外伺服器大廠。產能布局方面，公司已在中國蘇州與東莞量產，並規劃越南與泰國產能以服務非中國大陸訂單及分散供應鏈；泰國子公司於2025年成立並取得羅勇府WHA Eastern Seaboard Industrial Estate 4工業區土地，近期新聞與法說摘要指向2026年下半年至第四季啟動投產／量產的規劃。主要風險包括PC與VGA需求受記憶體缺貨及長短料影響而遞延拉貨、PC終端庫存去化、原物料價格上漲與轉嫁能力、客戶訂單集中、上游磁粉等關鍵材料供應、AI平台認證與量產時程不確定、泰國與越南新廠建置執行風險、匯率波動、全球電感大廠規模與價格競爭、地緣政治與關稅變化。2026年第一季法說會資料顯示營收與毛利率承壓，短期仍需觀察下半年新產品放量與客戶拉貨恢復。
產業上下游
- 磁粉供應商（含合金粉、羰基鐵粉等，公開資料未揭露個別公司） 電感主要原物料供應來源；公開說明書指出2023與2024年度因高密度電感訂單需求，P01公司進貨占比分別達21.06%與32.71%，但未揭露P01公司名稱。
- 銅線供應商（公開資料未揭露個別公司） 電感繞線式製程主要原物料；公司採多家供應商名單以分散進貨中斷與集中風險。
- 磁芯供應商（公開資料未揭露個別公司） 組裝式與功率電感所需磁性材料來源；公開說明書未揭露具名供應商。
- 端子、電極片、連接片、載帶、蓋帶與包材供應商（公開資料未揭露個別公司） 電感封裝、連接與出貨材料供應來源；公司資材部門每年對供應商進行評核。
- 全球PC品牌商及代工廠（S01、S02、S04等匿名客戶） 主要下游客戶群；應用包含主機板、顯示卡、筆電及伺服器。公開說明書未揭露具名公司，僅描述S01為AI PC、電競、創作者、商務、AIoT領域領導品牌之一，S02為全球PC市場前六大品牌之一，S04為全球主要電子代工服務商之一。
- Nvidia 美國上市公司；法說會稱BBU應用終端客戶包含Nvidia，且產品方向涵蓋GB300、Rubin、Rubin Ultra與Feynman等AI平台相關電源架構。
- CSP雲端服務供應商 法說會稱BBU與高功率磁性元件終端客戶涵蓋CSP與AI廠；公開資料未揭露個別公司名稱。
- 國內多家電源大廠 800V HVDC AC/DC PSU與高功率磁性元件客戶；法說會未揭露具名公司，因此stock_id設為null。
- 中國與歐洲車用電子供應鏈客戶 車用電感應用於ADAS、充電樁、BMS、USB充電器等；公司公開資料提及爭取中國電動車廠認證及切入歐洲車用供應鏈，但未具名。
競爭對手
- TDK Corporation 日本上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約7.83%。
- Murata Manufacturing Co., Ltd.（村田製作所） 日本上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約6.46%。
- TE Connectivity Ltd. 海外上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約6.36%。
- Vishay Intertechnology, Inc. 美國上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約4.99%。
- 台達電子工業股份有限公司2308 台股上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商之一，但亦註明台達統計可能包含電源及零組件合計，營業特性與三集瑞有差異。
- Panasonic Holdings Corporation（松下） 日本上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約4.41%。
- Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd. 韓國上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約4.39%。
- Würth Elektronik Group 德國Würth集團旗下電子零組件業者，非台股掛牌；公開說明書列為全球前十大電感供應商之一。
- Taiyo Yuden Co., Ltd.（太陽誘電） 日本上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約3.06%。
- Texas Instruments Incorporated 美國上市公司；公開說明書列為全球前十大電感供應商，2023年全球電感市占約2.22%。
- 國巨股份有限公司2327 台股上市被動元件大廠；雖非公開說明書列示之全球前十大電感供應商採樣同業，但在被動元件與電感相關市場具競爭與替代關係。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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幫我設定 FinLab，分析 6862 三集瑞-KY，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=6862
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。