用 AI 分析這檔股票
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青松健康
- 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 56 百分位。最新一季 ROE 約 2.9%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 47 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.8%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -32% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-陽明 自起點累積 279 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者群益金鼎-敦南 峰值囤過 124 張、已倒 89%，剩 14 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.32pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +2.68pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -13 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 201 張，實際還在賣的約 110 張，最長約 210 個交易日見底。 近期持有者吸收 +248 vs 派發 -56 張。
承接 · 持有者
- 富邦-陽明 +279
- 統一-桃園 +116
- 光和-田中 +112
- 美商高盛 +96
- 兆豐-南門 +94
- 新光-新竹 +91
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎-敦南 剩 14
- 凱基-台北 剩 27
- 美林 剩 16
- 華南永昌 剩 29
- 新加坡商瑞銀 剩 14
- 永豐金-苓雅 剩 6
交易台 · 淨空
- 中國信託-文心 -895
- 元富-林園 -428
- 第一金-台中 -188
- 元大-新盛 -170
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
青松健康股份有限公司為台灣證券交易所上市普通股，股票代號6931。公司源起於1996年長照服務，2007年5月7日成立群策股份有限公司，為青松健康前身；2022年12月27日興櫃，2025年1月15日轉上市，為台灣第一家以長照服務為核心業務的上市公司。總部位於台中市大里區中投西路三段217號；董事長陳謀，總經理暨發言人周孟賢；統一編號28659672；實收資本額新台幣661,521,600元，普通股66,152,160股，無特別股、無公司債。官方2025年11月法說資料揭露員工人數1,156人（截至2025年10月31日）。2025年12月24日前十大股東為群本股份有限公司6.57%、有盛股份有限公司6.27%、宜信健康事業股份有限公司5.05%、行盛股份有限公司4.30%、陳品安3.65%、勤肯股份有限公司2.51%、有策股份有限公司2.46%、陳宥任2.45%、雲騰投資有限公司2.36%、張書睿2.34%。重要子公司包含青松長照社團法人，主要業務為長期照顧。
主要業務
青松健康主營長期照顧服務，採『居家式、社區式、住宿式』連續性多層級長照一條龍模式。服務內容包括住宿式長照機構24小時照顧、喘息及短照、出院銜接、自立支援與專業護理；社區式服務包括日照中心、團體家屋、小規模多機能、交通接送；居家式服務包括到府身體清潔、協助進食、餐食照顧、家務協助與陪伴就醫。另有設計服務、不動產租賃、長照機構專業諮詢管顧與照顧耗材買賣。2025年前三季營收結構：長照服務合計94.53%，其中社區型長照服務50.12%、住宿型長照服務44.41%；其他合計5.47%，其中設計服務3.12%、租賃服務1.49%、其他0.86%。2025全年合併營收1,121,696千元；2026年1至5月合併營收519,958千元，年增16.19%。截至2025年11月，總據點62家，其中已設立社區式19家、綜合式23家、居家式1家、住宿式7家，籌設中社區式6家、綜合式6家。商業模式主要來自政府長照2.0特約給付與自費項目並行，客群為失能、失智、高齡者及其家庭，亦向私校轉型、長照法人籌設、全齡友善住宅等提供管顧與延伸服務。
2025–2028 展望
2025至2028年展望偏成長但受人力與法規限制。成長動能包括台灣邁入超高齡社會、衛福部長照需求人數持續增加、居家與社區式服務滲透提升、住宿式機構占床率改善，以及公司持續跨縣市複製中部營運經驗。公司2025年已完成多個新據點開業，法說資料顯示短期策略為將中部成功經驗複製至六都，持續拓點以增加全台服務量能；中期策略為異業結盟、發展自費服務、提供私校轉型長照法人與營運顧問服務；長期策略為全齡友善住宅、整合長照上下游產業，並以合作或股權併購擴大規模。重大擴點包含彰化縣田中鎮長照園區，規劃住宿187床、日照60案、員工宿舍、診所異業結盟、中央廚房，預計2026年第一季取得使用執照；新北市淡水區長照園區已取得建照，規劃住宿200床、日照90案、團體家屋16床，預計2026年第二季動工；台中市清水區教育部學產地標租50年，規劃90案日照及36床團體家屋。技術面，公司與滙嘉健康展開AI智慧照顧策略聯盟，導入非侵入式光纖生理監測與生成式AI智慧交班，預期可降低照顧風險並改善人力效率。主要風險包括長照服務屬勞力密集，照服員、護理、社工等人才缺口與薪資上升將壓縮毛利；政府長照2.0給支付與長服法對價格彈性形成天花板；日照中心進入門檻相對低，成熟區域競爭升高；新據點開業初期收案爬坡與折舊租金成本可能造成短期虧損；住宿型機構受法規、消防、建築、醫護配置與土地取得影響，展店速度不確定。2025至2028年具體財務預測未由公司完整公開，任何營收或獲利年複合成長率均不宜自行推估。
產業上下游
- 滙嘉健康生活科技股份有限公司 智慧照顧技術策略聯盟夥伴；創櫃板代號7596，非上市櫃公司。提供nFOPT非侵入式光纖生理監測、智慧床墊/巡房等技術，青松規劃導入AI智慧照顧與智慧交班。
- 廣和順科技股份有限公司（家天使平台） 非上市櫃公司。青松曾取得家天使平台在台灣中部五縣市代理權，用於補足自費照顧與照顧媒合需求。
- 在地醫院、診所、藥局及復健營養資源 青松長照服務與在地醫療、診所、藥局、復健與營養等資源結盟，作為轉介、醫療後送、復能與社區照顧支援；公開資料未完整揭露個別合作名單。
- 長照專業人力供給體系 包含照顧服務員、護理師、社工、營養師、復能與行政管理人才；長照屬勞力密集服務，人力供給與薪資為主要成本及營運瓶頸。
- 不動產地主、建築設計與室內裝修供應商 青松拓點需土地、建物租賃、建築執照、室內裝修與照護空間設備升級；部分使用權資產涉及關係人交易公告，公開資料未完整列出所有供應商。
- 失能、失智、高齡者及其家庭 核心終端客戶，使用住宿式、社區式、居家式長照服務，收入來源包含政府長照給付與自費項目。
- 地方政府長照管理中心及衛福部長照2.0支付體系 非公司實體。青松多項服務屬長照2.0特約服務，政府支給付制度影響收案量、價格天花板與服務項目。
- 醫院、診所與出院銜接單位 作為住民/個案轉介、出院銜接、復健與醫療支援下游客戶或合作通路；公開資料未完整揭露個別名單。
- 私立學校、長照法人籌設者與全齡友善住宅開發合作方 公司中期規劃提供私校轉型長照財團法人、營運輔導與管理顧問服務，長期拓展附服務全齡住宅，屬延伸下游客戶與合作市場。
競爭對手
- 佳醫健康事業股份有限公司4104 上市公司。佳醫集團旗下有佳醫長照/佳醫創照健康等長照與健康照護布局，與青松在長照機構、照護整合與銀髮服務市場形成直接或間接競爭。
- 佳醫創照健康股份有限公司 佳醫集團旗下長照相關公司，非上市櫃；公開報導稱其規劃登錄興櫃，提供長照機構、居家服務、輔具、餐食、資訊與長照投資等服務。
- 金色年代長照機構（天成醫療體系） 非上市櫃。桃園天成醫療體系旗下長照品牌，公開報導稱規劃進入資本市場，與青松在住宿式、醫療結合長照市場競爭。
- 台灣居護股份有限公司 非上市櫃；公開報導稱以居家服務為主體並曾在創櫃板相關規劃中，與青松居家式長照服務形成競爭。
- 同仁康拓股份有限公司 非上市櫃；公開報導稱以醫療結合住宿型機構並在創櫃板，與青松住宿型長照及醫療長照整合服務形成競爭。
- 各地日照中心、護理之家、長照社團法人及社福型機構 多為未上市櫃或地方型機構。日照與居家式服務進入門檻相對低，區域競爭與人力爭奪為青松的重要競爭壓力。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。