用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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邦睿生技
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 3.8%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 63 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.4%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -17% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者富邦-仁愛 自起點累積 208 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者富邦-南屯 峰值囤過 9 張、已倒 89%，剩 1 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +2.24pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 7 張，實際還在賣的約 2 張，最長約 3 個交易日見底。 近期持有者吸收 +62 vs 派發 -6 張。
承接 · 持有者
- 富邦-仁愛 +208
- 元大-板橋 +47
- 元富-松德 +30
- 台新 +25
- 第一金-彰化 +23
- 元大-永春 +20
派發 · 倒貨者
- 富邦-南屯 剩 1
- 凱基-台北 剩 2
- 第一金 剩 1
- 新光 剩 2
- 凱基 剩 1
交易台 · 淨空
- 永豐金證券 -108
- 國泰證券 -90
- 台中銀-豐原 -65
- 福邦證券 -18
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +10.01%，勝率 83.3%，平均贏大盤 -1.84 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
邦睿生技股份有限公司成立於2016年1月12日，總部位於臺中市大里區工業九路118號4樓，統一編號42686138，英文簡稱BONRAYBIO，主要以自有品牌LensHooke®經營生殖醫學檢測醫療器材。公司於2023年4月11日公開發行、2023年7月25日登錄興櫃，並於2024年12月6日轉臺灣證券交易所創新板上市，股票簡稱邦睿生技-創。董事長兼總經理為徐振騰；年報說明董事長兼任總經理係為提升經營效率與決策執行順暢。實收資本額依公開資料為新臺幣248,007,850元，已發行普通股24,800,785股。依114年年報，從業員工113年度90人、114年度117人、截至年報資料日117人，其中研發工程人員32人、管理行銷60人、技術員25人。主要股東依115年3月31日資料為博邦資本股份有限公司持股3,947,662股、15.92%，Vivo Panda Fund, L.P.持股3,202,848股、12.91%；徐振騰本人持股1,170,531股、4.72%，並以博邦資本名義持有3,947,662股。
主要業務
邦睿為專業高階體外診斷及生殖醫學醫療器材製造商，核心技術為微型化高畫素顯微光學鏡頭、高度整合硬體運算平台與人工智慧影像演算法，將AI全自動光學顯微檢測商品化。主要產品包含精子品質分析檢測儀、精子檢測試片、精子DNA碎片檢測試劑套組、精子優選器，以及品管檢測組、採精杯、鏡頭清潔棉棒、服務收入等。114年度產品營收結構為精子品質分析檢測儀及檢測耗材新臺幣295,115千元、96.35%，其他產品11,192千元、3.65%，合計306,307千元；113年度合計222,878千元。商業模式以儀器搭配耗材與試片銷售為核心，耗材化收入有助提高儀器接受度並為經銷商建立後續收入來源。銷售模式以全球經銷網絡為主，原則上採一國一家經銷商，並銷售至各國IVF生殖中心、公私立醫療院所、檢驗所、婦產科、男科、泌尿科、家醫科、備孕諮詢診所等。114年度地區收入約為亞洲152,115千元、49.66%，美洲78,456千元、25.61%，歐洲58,821千元、19.20%，內銷11,608千元、3.79%，其他5,307千元、1.74%。114年度前兩大銷貨客戶於年報以A客戶、B客戶匿名揭露，分別占營收20.78%與15.31%，與公司關係均揭露為無。公司以自有品牌LensHooke®銷售全球，截至114年報稱經銷網絡遍及75個國家，已取得111件專利、另有19件申請中，並於台灣、中國、美國及歐盟等地取得產品許可證。
2025–2028 展望
2025年（民國114年）已呈現高成長：合併營收306,307千元，年增37.43%；稅後淨利102,505千元，年增49.94%；EPS 4.13元，毛利率77.87%，本期淨利率33.46%。公司未公告財務預測，因此2026至2028不應視為量化財測。中期成長動能包括：一、男性不孕症與IVF市場受少子化、不孕率提升、生殖健康意識提升與各國補助政策帶動，年報引用外部研究認為全球IVF、輔助生殖及男性不孕症檢測市場仍具成長性；二、全球精子品質檢測仍高度依賴人工方式，邦睿以AI、自動化、標準化、低操作門檻與耗材模式切入，有機會取代部分人工與傳統CASA電腦輔助精子分析系統；三、X12 PRO、X3 PRO等多功能精子品質分析儀持續導入自動XY平台、光學檢測與第二代AI演算法；四、新一代精子優選技術針對IUI與ICSI人工生殖流程提高精子數量與品質篩選；五、公司自115年起將定位由Male Infertility Total Solution升級為AI-Powered Fertility Science，擴大至女性生殖醫學，首階段聚焦卵子冷凍、解凍流程的創新解決方案，並已規劃LensDiagnosis診斷醫學品牌，未來循序推動關節液、組織液、體液、組織切片等AI光學顯微檢測應用；六、114年度通過MDSAP醫療器材單一稽核方案品質系統認證，且公司稱115年初精子優選系列產品通過歐盟MDR審查，對國際銷售具助益；七、生產端短期聚焦自動化與精實生產，長期導入AI、大數據、物聯網與智慧製造，提升良率、成本與交期。主要風險與挑戰包括：醫療器材市場教育期長、終端醫檢師與胚胎師需測試驗證與訓練；各國醫材與IVD法規差異大，歐盟MDR/IVDR等審查趨嚴可能延後新產品上市；專業研發與法規人才招募培養不易；經銷商推廣能力影響各國銷售速度；114年A、B兩大客戶合計占營收36.09%，仍有客戶集中風險；113年曾有單一國內上櫃A供應商占進貨32.88%，114年降至27.58%，但關鍵零組件供應仍需分散；外銷占比高，美元匯率變動會影響損益；若大型國際醫材或CASA廠商加速AI化與價格競爭，可能壓縮差異化優勢。
產業上下游
- A供應商（年報匿名揭露，國內上櫃公司） 關鍵零件與客製化零組件供應商，曾參與產品關鍵零件開發並通過驗證；113年度占進貨32.88%，114年度占27.58%，年報未揭露公司名稱與股票代號。
- 塑膠件供應商 精子檢測儀、檢測片、耗材與周邊產品所需塑化材料與塑膠零件供應，年報僅以供應類別與A供應商匿名揭露。
- 玻璃片供應商 檢測試片與光學檢測相關材料供應，年報列為主要原物料且供貨狀況良好，但未揭露公司名稱。
- 核心板與電子零組件供應商 提供精子品質分析檢測儀所需核心板、電子電路板、電子/半導體零件，年報列供貨狀況良好但未揭露公司名稱。
- 光電/精密儀器、機電/機械加工、金屬五金與生化原料供應商 供應微型顯微鏡、光學元件、機構件、五金材料、化學/生化原料等上游材料與零組件，年報未逐一揭露公司名稱。
- A客戶（年報匿名揭露） 114年度第一大客戶，銷貨63,636千元，占合併營收20.78%，與發行人關係揭露為無；年報未揭露名稱，推測屬海外經銷商或大型通路/終端客戶。
- B客戶（年報匿名揭露） 114年度第二大客戶，銷貨46,893千元，占合併營收15.31%，與發行人關係揭露為無；年報未揭露名稱，推測屬海外經銷商或大型通路/終端客戶。
- 全球經銷商與代理商 公司採一國一家經銷商為原則，截至114年報稱經銷網絡遍及75個國家，負責各地產品推廣、教育訓練、法規與終端銷售。
- IVF生殖中心、公私立醫療院所與檢驗所 精子品質分析、DNA碎片率檢測、精子優選器等產品的主要終端使用者，包含醫檢師、胚胎師與生殖醫學臨床場景。
- 婦產科、男科、泌尿科、家醫科與備孕諮詢診所 公司規劃由專業不孕生殖領域延伸至備孕市場，作為提高檢測普及率與市場滲透率的長期客群。
競爭對手
- Hamilton Thorne 美國/國際生殖醫學設備公司，提供IVOS、CEROS、SCA等CASA電腦輔助精子分析系統；屬直接競品類型之一，非台股上市櫃公司。
- Microptic 西班牙CASA與Sperm Class Analyzer系統供應商，產品涵蓋精子濃度、活動力、型態、DNA碎片等分析；非台股上市櫃公司。
- Medical Electronic Systems（MES） SQA系列自動化精液分析系統供應商，與傳統CASA/自動化精液分析市場競爭；非台股上市櫃公司。
- Vitrolife 瑞典上市之生殖醫學與IVF產品公司，產品線與邦睿在生殖醫學終端市場部分重疊；非台股上市櫃公司。
- CooperSurgical 國際女性健康與生殖醫學產品供應商，IVF與生殖醫學通路及產品與邦睿部分重疊；非台股上市櫃公司。
- 晉弘科技6796 台股上櫃醫療影像診斷系統解決方案供應商，並非精子檢測直接同產品競爭者，但在承銷/同業比較中可作醫療器材與影像檢測同業參考。
- 泰博科技4736 台股上市醫療檢測與醫材公司，非男性不孕症精子檢測直接競品，但屬台灣IVD/醫療檢測設備相關同業。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。