用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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威聯通
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 5.8%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 30 百分位，相對多數個股便宜。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.7%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +12% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-蘆洲中正 自起點累積 175 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 79 張、已倒 27%，剩 58 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.23pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.79pp，集中度維穩
派發者手上還有 316 張，實際還在賣的約 141 張，最長約 30 個交易日見底。 近期持有者吸收 +160 vs 派發 -156 張。
承接 · 持有者
- 元大-蘆洲中正 +175
- 群益金鼎-高雄 +157
- 美林 +91
- 美商高盛 +73
- 兆豐-忠孝 +53
- 永豐金-市政 +52
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 58
- 新加坡商瑞銀 剩 19
- 摩根大通 剩 20
- 台灣摩根士丹利 剩 22
- 永豐金-桃園 剩 6
- 元大-館前 剩 12
交易台 · 淨空
- 元大證券 -160
- 康和-內湖 -153
- 元大-內湖 -82
- 華南永昌 -67
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
7805 對應威聯通科技股份有限公司，為櫃買中心上櫃之營運公司普通股，產業類別為數位雲端。公司設立於 2004 年 3 月 11 日，總部及公司地址為新北市汐止區中興路 22 號 2 樓，統一編號 80682695，董事長為張明智，總經理為劉文義，發言人為財務長陳怡蓉。公司於 2024 年 11 月 18 日公開發行、2024 年 11 月 26 日興櫃，並於 2025 年 12 月 22 日上櫃掛牌。官方投資人關係頁揭露資本額為新台幣 331,251,010 元。公司定位為儲存、網通、監控與雲端管理解決方案供應商，具備軟體作業系統與儲存硬體整合開發能力，並以 QNAP 自有品牌行銷全球。主要股東與董監經理人持股依公開資訊與券商資料顯示，威強電工業電腦股份有限公司為法人董事並持有約 694 萬股，董事長張明智持有約 314 萬股；另有大股東郭博達、董事李俐瑩等，惟完整最新前十大股東名冊需以公司年報或股東名簿為準。公司海外布局包括美國、歐洲、日本、加拿大、德國、義大利、印度、泰國、英國、香港、韓國等辦公室、倉儲或服務據點；2026 年法說資訊提及全球已設 19 個子公司，並規劃新增澳洲、越南據點或子公司。
主要業務
威聯通主要從事儲存設備及網路通訊設備之研發、製造、銷售與售後服務，產品包含網路附接儲存裝置 NAS、網路儲存擴充設備 JBOD、網路交換器 Switch、高速路由器 Router、網路型視訊監控主機 NVR、監控軟體、雲端管理平台、SD-WAN、混合雲與備份解決方案等。依櫃買中心 2024 年興櫃公司概況資料表，最近一年度營收結構為：NAS 主機銷售及售後服務新台幣 4,808,127 千元，占 81.67%；其他產品包含數據交換器主機、路由器、網路監控、儲存週邊等新台幣 1,078,928 千元，占 18.33%；合計新台幣 5,887,055 千元。2025 年法說與媒體報導顯示，全年合併營收約新台幣 62.5 億元，EPS 44.56 元，NAS 產品類別中中小型企業級占 60.35%、大型企業級占 27.98%、消費級家用占 11.67%，企業市場營收接近九成；銷售區域以歐洲約四成五為最大市場，美洲與亞太合計約五成五。商業模式以自有品牌硬體銷售為主，搭配自研作業系統 QTS、QuTS hero、QES、QuTScloud、QuTS MEGA 與 App Center 軟體生態，提供資料儲存、備份、虛擬化、混合雲、監控、網通與資安功能；部分軟體、監控與雲端服務具授權或訂閱收入潛力。終端應用涵蓋家庭與創作者資料管理、中小企業檔案伺服器、企業備份與災難復原、虛擬化儲存、影像監控、醫療基因定序資料、金融合規錄音、半導體資料儲存、安防監控、AI RAG 與邊緣 AI 資料管理。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望重點為企業級 NAS、Scale-out 橫向擴展儲存、Edge AI NAS、私有化 AI 伺服器與混合雲資料管理。成長動能方面，AI 模型訓練、企業 RAG、邊緣推論、醫療與金融資料合規保存、影音監控與不可變備份均推升本地端與私有雲儲存需求；威聯通近年產品組合由消費 NAS 轉向企業級，2025 年企業級占比已接近九成，有助 ASP 與毛利結構。2026 年法說資訊顯示，公司看好 AI NAS 與 Scale-out NAS，AI NAS 產品自 2026 年第二季起陸續出貨，重型 GPU 企業級 AI 伺服器 QAI 系列鎖定私有 LLM、模型微調與資料不離內網需求；QuTS MEGA Scale-out NAS 已有醫療研究中心及金融業案例，並鎖定半導體、安防監控等產業。媒體報導董事長張明智提及 2026 年全球目標落地 30 項 Scale-out 專案，預估可帶來新台幣 3 至 5 億元營收；AI NAS 業務具雙位數成長動能。擴張策略包括海外子公司與倉儲擴充、直營與電商強化、歐洲及亞太市場深耕。主要風險包括：記憶體、硬碟、CPU、PCB 等零組件缺貨與漲價壓縮毛利；企業 IT 支出循環與匯率波動；NAS 市場面臨公有雲、超融合基礎架構、Dell、NetApp、HPE、Synology 等競爭；資安事件或使用者設備曝險可能影響品牌信任；新產品如 AI NAS、Scale-out 專案導入期較長，收入認列與客戶驗證存在不確定性。2027 至 2028 年未見公司公開量化財測，以上為依公開法說、產業趨勢與產品路線之合理推估。
產業上下游
- CPU 與 GPU 供應商 NAS、AI NAS 與企業級 AI 伺服器需採用 Intel、AMD、NVIDIA 等處理器或 GPU；相關公司非台股掛牌或未確認為直接供應商，公開資料僅揭露 CPU、GPU 為重要成本與規格項目。
- 記憶體與儲存元件供應商 DRAM、SSD、HDD 為 NAS 與伺服器關鍵零組件；公開法說與媒體提及記憶體、硬碟缺貨漲價與提前備料，但未揭露直接供應商名稱，可能包含國際記憶體與硬碟廠。
- PCB、機構件、電源與網通零組件供應商 NAS、交換器、路由器與 NVR 需 PCB、機構件、電源、連接器、網路晶片等零組件；公開資料未揭露直接供應商名單，故不填台股代號。
- 威強電工業電腦股份有限公司3022 威強電為台股上市工業電腦公司，亦為威聯通法人董事及主要持股者；公開資料可確認股權與董事關係，但未確認其為威聯通直接供應商。
- 全球企業與中小企業客戶 為威聯通企業級 NAS、備份、虛擬化、混合雲與資料管理方案主要客戶群；公開資料顯示 2025 年企業市場營收接近九成，但未揭露個別客戶名稱。
- 金融業與醫療研究機構 Scale-out NAS 已落地金融業合規電話錄音與醫療研究中心基因定序資料案例；公開資料未揭露客戶名稱，故 stock_id 為 null。
- 半導體與安防監控產業客戶 公司法說與媒體報導提及後續 Scale-out 專案鎖定半導體與安防監控領域；屬目標客群，未揭露具名客戶。
- 全球經銷商、系統整合商與電商通路 QNAP 透過全球子公司、倉儲、經銷據點、系統整合商與官方電商銷售硬體、授權與配件；多數通路未上市或未揭露名稱。
競爭對手
- 群暉科技 Synology，台灣未上市公司，為 NAS 與私有雲儲存主要品牌競爭者。
- 普安科技2495 台股上市，主要產品為磁碟陣列 RAID、NAS 系統、儲存軟體與週邊服務，櫃買興櫃資料列為威聯通採樣同業。
- 晶睿通訊3454 台股上市，網路攝影機與網路影音錄影機廠，於 NVR、影像監控儲存相關應用與威聯通部分產品線競爭或重疊。
- 研華2395 台股上市工業電腦與邊緣運算品牌，櫃買興櫃資料列為採樣同業；在工業、邊緣運算與企業級硬體應用有部分競爭或可比性。
- NetApp 美國上市公司，企業級儲存與 Scale-out 儲存大廠，威聯通法說提及 Scale-out 傳統市場由 NetApp、Dell 等主導。
- Dell Technologies 美國上市公司，企業儲存、伺服器與資料中心解決方案供應商，為高階企業儲存與 Scale-out 市場主要競爭者。
- Hewlett Packard Enterprise 美國上市公司，企業伺服器、儲存與邊緣運算解決方案供應商，於企業儲存與私有雲基礎建設市場競爭。
- 華芸科技 ASUSTOR，華碩集團旗下 NAS 品牌，未確認為台股獨立掛牌公司，於中小企業與消費 NAS 市場競爭。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。