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弘帆

8433 居家生活截至 2026-06-18

品質中上

估值中性

籌碼外資賣超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

54 收盤價（元）

-3.7% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 54 百分位。最新一季 ROE 約 3.2%。
估值中性。本益比位居全市場第 41 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 86 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.2%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 24.1%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達良好估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

76 良好

本益比 18.82

合理

股價淨值比 1.29

合理

殖利率(%) 7.78

頂尖

籌碼：誰在進、誰在出

偏多 +0.19

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
元大-崇德持 149 張
派發者剩 79 張、最長約 38 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 -8% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者元大-崇德自起點累積 149 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者群益金鼎-開元峰值囤過 332 張、已倒 83%，剩 56 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.46pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.09pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 303 張，實際還在賣的約 79 張，最長約 38 個交易日見底。近期持有者吸收 +188 vs 派發 -28 張。

承接 · 持有者

元大-崇德合庫-三重元大-南京合庫-彰化富邦-敦南元大-新莊

派發 · 倒貨者

群益金鼎-開元德信富邦-南員林美商高盛富邦-木柵凱基-中山

交易台 · 淨空

獨立尺度

富邦證券華南永昌-楠梓元大-大同新光

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

元大-崇德 +149

已賣 0%· 仍在加碼
合庫-三重 +79

已賣 11%
元大-南京 +70

已賣 0%
合庫-彰化 +60

已賣 6%
富邦-敦南 +58

已賣 12%
元大-新莊 +49

已賣 0%

派發 · 倒貨者

群益金鼎-開元剩 56

已倒 83%· 近期停手
德信剩 81

已倒 64%· 近期停手
富邦-南員林剩 57

已倒 31%· 約 38 日倒完
美商高盛剩 16

已倒 45%· 近期停手
富邦-木柵剩 13

已倒 52%· 約 33 日倒完
凱基-中山剩 9

已倒 25%· 近期停手

交易台 · 淨空

富邦證券 -146

未分類
華南永昌-楠梓 -129

未分類
元大-大同 -68

未分類
新光 -65

未分類

還在倒 79 張最長約 38 個交易日見底

近期買賣力道 +188 吸 / -28 倒買盤略勝

避險台淨空 -1 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 24.12%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 44 次（自 2012-12-19）

事件後 120 日，歷史上平均 +15.82%

20 日 +5.13%

60 日 +8.92%

120 日 +15.82%

20 日

60 日

120 日

勝率

59.5%

63.4%

76.9%

樣本數

中位數

+3.68%

+3.41%

+10.95%

超額

+4.8%

+6.4%

+12.74%

贏大盤勝率

61.9%

53.7%

61.5%

過去 39 次觸發，120 日後平均上漲 15.82%、超越大盤 12.74 個百分點，勝率 76.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +3%

20-40 -2%

40-60 +18.3%

60-80 -28.3%

80-100 -34.6% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	1121	+3%	-8.2%	41.1%	-20.6%
20-40	503	-2%	-2.2%	42.1%	-24.7%
40-60	367	+18.3%	+20.3%	73.6%	+14.9%
60-80	158	-28.3%	-28.9%	3.8%	-48.8%
80-100 現在在這裡	125	-34.6%	-33.9%	1.6%	-53.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 18.82，落在自身歷史第 86.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+3.5%

勝率 56% 超額 -5.6%

762 天

+8%

勝率 60% 超額 +4.9%

280 天

-12.6%

勝率 28.3% 超額 -22.1%

145 天

向下

-3.3%

勝率 36.2% 超額 -13.4%

788 天

-5.8%

勝率 52.3% 超額 -19.9%

239 天

現在

+0.2%

勝率 63.5% 超額 -21.6%

167 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 167 天樣本中，120 日後平均上漲 0.2%、勝率 63.5%，落後大盤 21.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +1.83%，勝率 23.5%，平均贏大盤 +2.15 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 34 次，觸發後 60 日平均 +3.74%，勝率 48.5%，平均贏大盤 +1.84 個百分點。

公司基本資料

居家生活／貿易百貨／流行飾品與美容美髮用品上櫃（證券櫃檯買賣中心）

公司簡介

弘帆股份有限公司成立於1985年3月28日，總部位於台北市內湖區內湖路一段360巷17號5樓，2012年12月19日上櫃。公開資料顯示董事長為朱鵬飛，總經理為朱鵬飛，發言人為曹雪芳，代理發言人為朱英帆。Yahoo股市資料顯示股本為新台幣542,128,740元、已發行普通股54,212,874股，股務代理為富邦綜合證券，簽證會計師為勤業眾信。鉅亨網資料列示董事長為普世開發股份有限公司代表人朱鵬飛。公司主要經營流行髮飾、梳子、珠寶、手袋及其他進出口業務。員工規模與最新主要股東明細未能在本次公開網頁資料中完整確認，僅可確認董監持股比例約15.58%（Yahoo股市資料時間2025/12/27）。

主要業務

弘帆是以女性飾品、美容美髮用品與生活小物為核心的設計、生產、採購與外銷型企業，兼具貿易商、客製化設計與集團內部生產能力。主要產品包括流行髮飾、梳子、梳鏡、珠寶配飾、沐浴與修容用品、包袋、美妝用品、禮贈品、生活日用品，以及個人護理電器如直髮器、捲髮器、吹風機、充電式髮捲、適配器、電源線、SMT/PCBA組裝板、智能排插、智能充電器、變壓器、電機馬達、五金沖壓、咖啡機、麵包機與食物料理機等。MoneyDJ資料顯示2024年產品營收比重約為飾品90%、電器6%、租金收入及其他3%；銷售地區約美洲46%、歐洲42%、亞洲9%，主要外銷歐美。商業模式以承接歐美國際美容美髮品牌大廠訂單、客製化設計與製造、透過中間商與品牌商供應大型零售通路為主，終端通路包含Wal-Mart、Target、Costco、Walgreen、Carrefour、Watsons等。主要終端消費族群偏15至35歲女性。公司自有品牌包含AVIVA個人護理電器，過去亦以「綺麗生活館」切入中國大陸生活雜貨零售通路。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為四個面向。第一，營收與獲利修復：2025年受匯率、市場變數與美國關稅不確定性影響，MoneyDJ報導公司2025年營收34.86億元、年減3.41%，毛利率23.3%、年減3.38個百分點，稅後純益1.73億元、年減67.36%，EPS 3.17元；2026年公司表示若台幣兌美元匯率回穩且市場無重大變數，在低基期下營運有望優於2025年。第二，市場結構調整：公司產品主要外銷歐美，美國市場過去占比較高，但因關稅與消費端保守，美國占比下降，歐洲比重微幅上升，目前美國與歐洲占比趨近，顯示未來成長需依賴歐洲客戶滲透、北美訂單回溫與客戶組合分散。第三，產品擴張：飾品仍為核心現金流，但個護電器、美容美髮電器、禮贈品、生活日用品與電子零組件組裝相關產品是提高客單價與分散單一髮飾品類風險的方向；若AVIVA及授權／品牌客戶訂單擴大，電器與新產品比重有機會提升。第四，產能與供應鏈：公司已在中國與越南布局生產，MoneyDJ列示越南Lucky Dragon Vietnam可生產電器、髮飾、塑膠五金、電子與手工車縫，供應鏈分散有助於降低中美貿易摩擦與單一產地風險。主要風險包括美元與新台幣匯率波動、美國關稅政策、歐美零售消費放緩、客戶訂單集中、流行飾品款式生命周期短、庫存跌價、低價競爭、勞動成本上升、授權商品需求波動，以及非核心電器品類若品質或安規控管不佳可能帶來退貨與品牌風險。2027至2028年缺乏公司正式財測，以上屬基於公開資料與產業邏輯的推估。

產業上下游

上游

東莞美麗之星電子科技有限公司弘帆旗下或關係生產據點，MoneyDJ資料列示負責個人護理電器品生產；非台股掛牌。
河南普藝公司弘帆旗下或關係生產據點，MoneyDJ資料列示負責塑膠梳鏡廠生產；非台股掛牌。
LUCKY DRAGON VIETNAM CO., LTD. 弘帆越南生產據點，MoneyDJ資料列示生產電器、髮飾、塑膠五金、電子與手工車縫；非台股掛牌。
塑料ABS、塑料PP、尼龍毛針供應商 MoneyDJ列示為重要原物料項目，但未揭露具名供應商；屬原料供應鏈。
模具、注塑、噴塗烤漆、五金沖壓、SMT/PCBA與電機馬達供應商公司新產品與個護電器相關製造環節所需供應鏈；公開資料未確認具名供應商。

下游

Goody 歷史報導列為弘帆前兩大進口商客戶之一，產品銷往沃爾瑪等大型通路；非台股掛牌。
Conair 歷史報導列為弘帆前兩大客戶之一，屬美國美容美髮用品品牌／通路相關客戶；非台股掛牌。
Icon Live 歷史報導列為重要客戶，曾受惠迪士尼等授權商品需求；非台股掛牌。
Forever 21 歷史報導列為重要客戶之一，屬海外時尚零售品牌；非台股掛牌。
Wal-Mart MoneyDJ列示為透過中間商間接銷售之知名通路商；美國上市公司，非台股掛牌。
Target MoneyDJ列示為透過中間商間接銷售之知名通路商；美國上市公司，非台股掛牌。
Costco MoneyDJ列示為透過中間商間接銷售之知名通路商；美國上市公司，非台股掛牌。
Walgreen MoneyDJ列示為透過中間商間接銷售之藥妝／零售通路；美國上市公司相關通路，非台股掛牌。
Carrefour MoneyDJ列示為透過中間商間接銷售之知名通路商；非台股掛牌。
Watsons MoneyDJ列示為透過中間商間接銷售之知名通路商，屬屈臣氏零售通路；非台股掛牌。

競爭對手

利豐 MoneyDJ列為國內外競爭同業之一；香港貿易與供應鏈企業，非台股掛牌。
志邦企業 MoneyDJ列為國內外競爭同業之一；公開資料未確認為台股上市櫃公司。
高林2906 StockFeel列為弘帆貿易類競爭對手；台股上市櫃公司，但與弘帆髮飾／美容美髮用品並非完全同產品線。
特力2908 StockFeel列為弘帆貿易類競爭對手；台股上市櫃公司，主要為貿易與居家零售，屬廣義通路／貿易比較對象。
客思達-KY2936 StockFeel列為弘帆貿易類競爭對手；台股上市櫃公司，屬廣義居家生活／貿易比較對象。
歐都納 StockFeel列為弘帆貿易類競爭對手；台股上市櫃公司，屬廣義消費品／通路比較對象。
德記5902 StockFeel列為弘帆貿易類競爭對手；台股上市櫃公司，屬廣義貿易流通比較對象。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。