大田
資料日期 2026-06-18 · 數據來源 finlab
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 38% 的個股。最新一季 ROE 約 0.1%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 10 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 38 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -14.6%（賣超）。
體質定位
強勢 估值
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
百分位以 2026-06-18 全市場有資料個股橫向排名計算，數值為百分位（0 到 100），越高代表在該指標上排名越前面。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -25% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-12
- 最大持有者永興-台中 自起點累積 546 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者元大-大灣 峰值囤過 80 張、已倒 62%，剩 30 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.58pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.50pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -37 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 226 張，實際還在賣的約 67 張，最長約 28 個交易日見底。 近期持有者吸收 +339 vs 派發 -80 張。
承接 · 持有者
- 永興-台中 +546
- 凱基-三多 +191
- 台新-高雄 +160
- 新光 +157
- 國泰-敦南 +124
- 台新-成功 +102
派發 · 倒貨者
- 元大-大灣 剩 30
- 凱基-高雄 剩 29
- 兆豐-北高雄 剩 28
- 兆豐-高雄 剩 13
- 群益金鼎-松山 剩 6
- 永豐金-嘉義 剩 11
交易台 · 淨空
- 凱基-台北 -483
- 元大-台中中港 -384
- 台灣摩根士丹利 -269
- 新加坡商瑞銀 -166
集保（絕對持股）顯示千張大戶佔比 28.3% → 29.9%（+1.58pp）、散戶 -1.50pp，與分點派發/吸貨方向一致。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 831 | +35.3% | -3.4% | 44% | +15.5% |
| 20-40 現在在這裡 | 516 | +69.7% | +16.4% | 60.1% | +47.4% |
| 40-60 | 298 | +3% | -0.2% | 49.3% | -27.4% |
| 60-80 | 150 | -11.2% | -23.9% | 14.7% | -20.7% |
| 80-100 | 228 | +72.3% | +74.2% | 88.6% | +37.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.22，落在自身歷史第 38.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 285 天樣本中，120 日後平均上漲 1%、勝率 46%，落後大盤 14.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +7.96%，勝率 31.2%，平均贏大盤 +2.68 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 77 次，觸發後 60 日平均 +5.35%，勝率 42.4%，平均贏大盤 +0.87 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 47 次，觸發後 60 日平均 +2.8%，勝率 38.3%，平均贏大盤 -2.52 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
8924 對應大田精密工業股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，股票簡稱大田，英文簡稱 O-TA。公司成立於 1988/07/18，1998/03/24 公開發行，2000/02/09 上櫃，總部位於屏東縣內埔鄉豐田村建富路 8 號。董事長為李孔文，總經理為許戎民；2024 年底實收資本額為新台幣 838,000 仟元，已發行普通股 83,800,000 股；2024 年底員工約 2,254 至 2,255 人，2025/03/31 年報揭露員工 2,415 人。主要生產與關係企業包含江西大田精密科技有限公司、領航複材科技（惠州）有限公司、豐太國際有限公司，以及 2025 年取得投資執照的越南大田。2024 年合併營收 46.37 億元、稅後淨利 4.74 億元、EPS 5.66 元；2025 年合併營收約 46.32 億元，股東會報導揭露稅後純益 4.72 億元、EPS 5.63 元、通過配發現金股利 4.3 元。主要股東方面，公開資料可確認董事長李孔文於 2025/03/31 持股 7,272,408 股、約 8.68%；董事資料列有法人董事南豐興企業股份有限公司，其主要股東為英屬維京群島商世界商務企業股份有限公司 99.74%、潘思亮 0.26%，但該 BVI 公司未提供股東名冊，因此最終受益人無法由年報完全確認。第三方資料顯示董監持股約 16.75% 至 16.79%、前十大持股約 16.79%，此數字屬即時資料，需以公司股東名冊或公開資訊觀測站更新為準。
主要業務
大田以精密鑄造起家，定位為「設計製造服務業」，主要提供國際高爾夫品牌 OEM、ODM、IDM 與協同設計服務，產品包括鑄造、鍛造之不鏽鋼、鈦合金、複合材木桿頭、鐵桿頭、CNC 推桿頭、球桿、球具組立，也經營碳纖複合材自行車車架與成車、自行車租賃、新創設計、藝術鑄品及 ALLTAS 不鏽鋼水龍頭。2024 年產品營收結構約為鐵頭 46.88%、木桿頭 31.68%、製桿 5.44%、組桿（球具出貨）4.59%、自行車 7.48%、其他 3.93%；主要銷售地區為美國約 54%、亞洲約 28%、歐洲約 16%、其他約 2%。年報揭露 2024 年三大客戶以 C 公司、A 公司、B 公司代號揭露，分別占銷貨淨額 36.46%、22.68%、13.56%，合計約 72.70%，因契約約定未揭露實名。公司官網與法說簡報列示合作或產品案例包含 PXG、Titleist、MAJESTY、Bridgestone、Mizuno、Yamaha、Tour Edge 等高爾夫品牌；自行車與複材子公司領航服務 WILIER、ORBEA、DE ROSA、DT-SWISS、BRIDGESTONE、FELT、IBIS 等品牌。商業模式核心是以台灣為設計、研發、業務、管理中心，以江西、惠州、越南等基地量產，透過材料研發、模擬解析、精密鑄造、複合材結合、CNC、研磨、塗裝與組裝能力，承接品牌客戶新品開發與量產訂單。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年主要成長動能來自高爾夫參與人口與球具需求維持成長、品牌大廠新品週期與產品組合升級、越南新產能開出、雙基地供應鏈分散，以及新材料、複合材、輕量化與自動化製程導入。公司 2024 年報預估 2025 年高爾夫球頭與球具銷售約 421 萬支、球桿約 68 萬支，合計約 489 萬支，較 2024 年增加約 27.43%；同時規劃穩定關鍵客戶、策略性接單、強化產銷整合、提高自動化、低碳化與越南投資布局。2025 年法說簡報指出未來策略為雙基地智慧生產、設計製造服務、創新研發與 ESG 永續，並引用 NGF 與市場研究資料指出美國高爾夫參與度、打球場次與球具市場仍有長期成長基礎。越南布局是 2025-2028 最關鍵變數：2025 年新聞指出租用廠房已於 2025 年 8 月小量出貨、月產能規劃 10 萬支；最新 2026 年資料顯示越南自建 A 廠已完工或設備進場，量產時間市場報導有 2026 年第 3 季、最快 2026 年 10 月等不同版本，最新報導偏向 2026 年下半年正式貢獻。越南基地土地面積約 61,000 平方公尺，規劃辦公樓與兩棟兩層生產廠房，目標與江西基地形成雙基地，提升接單彈性、降低關稅與地緣風險。年報資本支出效益表對 2026-2028 年高爾夫球頭新增效益做過估算：2026 年銷售量 420,000 支、銷售值 333,339 仟元、毛利 42,481 仟元；2027 年銷售量 428,400 支、銷售值 425,007 仟元、毛利 54,163 仟元；2028 年銷售量 441,000 支、銷售值 437,507 仟元、毛利 59,241 仟元，該表應視為公司設備與擴產效益估算，不等同公開財測。主要風險包含高爾夫終端需求受景氣、天候與品牌庫存影響，客戶集中且部分客戶名稱未公開，美元、日圓、人民幣與新台幣匯率波動，鎢、不鏽鋼、鈦合金、碳纖維等原物料成本波動，越南新廠量產爬坡、良率、人力與供應鏈在地化風險，中國大陸勞工與環安衛成本上升，美國關稅政策變動，以及自行車與水五金業務仍需面對庫存調整與品牌知名度不足問題。
產業上下游
- SUNRUI 2024 年年報揭露為單一主要供應商，進貨 164,485 仟元、占進貨淨額 11.20%，與大田無關係；未能確認為台股上市櫃公司。
- 不鏽鋼鋼錠供應商 主要原料之一，年報說明主要來源為國外供應商，部分採購自國內廠商；未揭露具名上市櫃公司。
- 毛胚與鍛件供應商 高爾夫球頭用毛胚、鍛件主要來自國外供應商，部分來自國內廠商，受原物料價格波動影響；未揭露具名上市櫃公司。
- 碳纖維供應商 碳纖複合材、自行車車架與部分球具材料供應來源，年報稱主要來自國外供應商並持續開發新廠商；未揭露具名上市櫃公司。
- 自行車零組件供應商 依客製化需求採購，來源包含國內與國外廠商；未揭露具名上市櫃公司。
- C 公司 2024 年第一大銷貨客戶，占銷貨淨額 36.46%；因契約約定以代號揭露，無法確認實名與是否上市。
- A 公司 2024 年第二大銷貨客戶，占銷貨淨額 22.68%；因契約約定以代號揭露，無法確認實名與是否上市。
- B 公司 2024 年第三大銷貨客戶，占銷貨淨額 13.56%；因契約約定以代號揭露，無法確認實名與是否上市。
- PXG 高爾夫品牌客戶或產品案例，法說簡報列示 PXG Battle Ready、0311 系列等；PXG 為美國未上市品牌。
- Titleist 高爾夫品牌客戶或產品案例，法說簡報列示 Titleist T350、Vokey SM10 Wedge；母公司 Acushnet 為美國上市公司，非台股。
- MAJESTY 高爾夫品牌客戶或產品案例，法說簡報列示 MAJESTY 2025 ROYALE GOLD/BLACK Driver；非台股上市櫃。
- Bridgestone 年報列為長期 OEM/ODM/IDM 合作品牌之一，亦為自行車複材合作品牌；日本上市公司，非台股。
- Mizuno 年報列為長期合作之國際高爾夫品牌之一；日本上市公司，非台股。
- Yamaha 年報列為長期合作之國際高爾夫品牌之一；日本上市公司，非台股。
- WILIER、ORBEA、DE ROSA、DT-SWISS、FELT、IBIS 領航複材科技（惠州）之高階碳纖自行車與複材代工合作品牌，包含歐美日品牌；非台股上市櫃或未逐一確認上市狀態。
競爭對手
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴任意 AI：
「幫我設定 FinLab，做 8924 大田股票分析：https://finlab.finance/setup」
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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