用 AI 分析這檔股票
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日馳
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 10% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.0%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 80 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.7%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -10.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -29% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-羅東 自起點累積 114 張（已賣 15%），近期略減
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 181 張、已倒 40%，剩 109 張，依近期速度約 1090 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.67pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -88 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 726 張，實際還在賣的約 370 張，最長約 1090 個交易日見底。 近期持有者吸收 +331 vs 派發 -105 張。
承接 · 持有者
- 元大-羅東 +114
- 玉山-城中 +110
- 永全-南崁 +100
- 永豐金-鳳山 +89
- 群益金鼎-延平 +80
- 凱基-高美館 +70
派發 · 倒貨者
- 國泰-敦南 剩 109
- 美好-蘆洲 剩 81
- 元大-南投 剩 65
- 元大證券 剩 98
- 港商野村 剩 33
- 元大-福營 剩 12
交易台 · 淨空
- 康和-延平 -296
- 兆豐證券 -268
- 統一-台南 -197
- 台新-三民 -134
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 880 | +25.5% | +5.6% | 54.9% | +10.6% |
| 20-40 | 633 | +72% | +4.7% | 58.6% | +62.8% |
| 40-60 | 325 | +22.9% | +12.2% | 65.2% | +13.3% |
| 60-80 | 245 | +34% | +4.2% | 57.1% | +18.8% |
| 80-100 現在在這裡 | 170 | -11.6% | -11.4% | 31.8% | -28.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 45.0，落在自身歷史第 96.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(27 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 320 天樣本中，120 日後平均上漲 50.6%、勝率 56.6%，超越大盤 37.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +9.09%，勝率 38.9%，平均贏大盤 +7.28 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 80 次，觸發後 60 日平均 +7.81%，勝率 48.6%，平均贏大盤 +5.86 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 41 次，觸發後 60 日平均 +9.39%，勝率 43.6%，平均贏大盤 +3.83 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
日馳企業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號 1526，上市日期為 2000/03/27。公司於 1972/05/26 設立，總部位於桃園市蘆竹區海山中街51號，董事長與總經理均為徐義雄，發言人為徐予霖。實收資本額新台幣 6 億元，已發行普通股 60,000,000 股。2025 年 12 月法說會揭露員工人數約 180 餘人；2024 年報揭露 2024 年底員工 161 人、2025/03/31 為 156 人。主要股東依 2024 年報為日倉投資股份有限公司 25.24%、日裕投資股份有限公司 2.04%、徐義雄 1.38%、徐貴壕 1.36%、林慧瑛 1.27%、朱錦森 1.24%、陳俊廷 1.03%、徐偉城 1.00%、楊茂盛 0.92%、黃慧禎 0.92%。公司以 SunRace 外變速器品牌與 Sturmey-Archer 內變速器品牌行銷國際，並透過荷蘭等轉投資公司強化歐洲據點。
主要業務
日馳主要從事自行車變速器與傳動系統零組件之研發、製造與銷售，產品包含內變速器、前變速器、後變速器、飛輪、大齒盤、變速把手、鏈條、花鼓、制動器組件與零配件。2024 年營業比重為傳動器組件 82.55%、制動器組件 0.73%、零配件 15.63%、其他 1.09%；2025 年前三季法說會揭露傳動器組件 83.53%、制動器組件 0.72%、零配件 14.79%、其他 0.96%。2024 年主要銷售地區為英國 25.66%、台灣 14.08%、德國 9.57%、中國 7.24%、荷蘭 6.32%、法國 4.83%、其他 32.30%，顯示歐洲為重要市場。2024 年合併營收 720,682 仟元，較 2023 年下降 27.58%，主要受自行車上下游庫存去化與買氣疲弱影響；2025 年全年公司官網月營收合計 771,039 仟元，年增約 6.99%；2026 年 1-5 月累計 268,701 仟元，年減約 18.2%。商業模式以自有品牌、利基型客製化訂單與中高階產品為核心，部分中低階非輸美產品由中國大陸轉投資事業製造以降低成本。
2025–2028 展望
2025-2028 展望：一、成長動能來自電動輔助自行車、城市通勤車、e-Cargo、高階登山車與內變速器應用。公司年報引用台灣電動智能自行車協會資訊，全球電動輔助自行車產值由 2021 年約 185 億美元，預估 2028 年達 522 億美元；歐洲電動自行車與傳統自行車銷量出現黃金交叉，城市車與電動城市車偏好內變速器，對日馳 Sturmey-Archer 內變速器產品線有利。二、公司 2025 年營業計畫包含新設電動內變速傳動系統產品線、持續開發高品質內外變速器、優化歐洲行銷能力、投資關鍵設備、縮短交期與管理生產成本。年報另揭露未來一年投資計畫為設立電動輔助自行車傳動系統產品線，2025 年預計投入研發費用約 21,835 仟元。三、產品技術方向包括新款自行車用內外混合變速器、新款外變速器系統、新款電動自行車用內外變速器、專利迴避與自主專利布局。四、主要挑戰為 2022-2024 年自行車產業庫存去化尚未完全結束、2026 年前五個月營收仍年減、Shimano 受日圓弱勢與規模優勢支撐競爭力、SRAM 與 Shimano 在高階 12 速系統掌握關鍵專利、亞洲低價競爭、人工裝配成本上升、匯率波動、歐盟 CBAM 於 2026 年正式實施帶來碳盤查與低碳製程壓力。五、若歐洲電動自行車需求恢復、客戶庫存回補、公司電動內變速產品線順利放量，2026-2028 有機會改善營收與毛利；但因公司近期仍有營業虧損與營收波動，展望能見度屬中等。
產業上下游
- 廠商L 2024 年報匿名揭露之主要進貨供應商，2024 年進貨金額 14,091 仟元、占進貨淨額 14.37%；公司未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
- 廠商Y 2024 年報匿名揭露之主要進貨供應商，2024 年進貨金額 13,634 仟元、占進貨淨額 13.90%；2025 年截至前一季止占進貨淨額 26.35%；公司未揭露實名。
- 圓鐵、鐵板、鋼鐵、鋁合金、塑膠與電鍍、熱處理、沖製、鍛造外協供應鏈 年報說明自行車變速器主要零件來源為圓鐵、鐵板等，經沖製、鍛造、電鍍、熱處理完成；鋼鐵、鋁合金、塑膠為自行車產業三大主要原料，但未揭露直接供應商名稱。
- 客戶O 2024 年報匿名揭露之主要銷貨客戶，2024 年銷貨 161,362 仟元、占銷貨淨額 22.39%；2025 年截至前一季止占銷貨淨額 21.53%；公司未揭露實名。
- 巨大機械股份有限公司9921 年報描述自行車產業下游為巨大、美利達等成車廠；未確認巨大為日馳直接客戶，列為下游應用關係。
- 美利達工業股份有限公司9914 年報描述自行車產業下游為巨大、美利達等成車廠；未確認美利達為日馳直接客戶，列為下游應用關係。
- 英國、德國、荷蘭、法國等歐洲經銷商與自行車品牌客戶 2024 年主要銷售地區以英國、德國、荷蘭、法國等歐洲市場為主，歐洲城市車與電動輔助自行車為主要終端應用之一；具體客戶名稱多未公開。
競爭對手
- Shimano Inc.（島野） 日本上市公司，非台股掛牌；年報指出內變速器全球主要由日馳與 Shimano 供應，高階 12 速登山車後變速器主要供應商亦包含 Shimano。
- SRAM LLC 美國未上市公司；年報指出高階 12 速登山車後變速器主要供應商包含 SRAM，並具有關鍵技術專利布局。
- microSHIFT（微轉） 台灣自行車變速系統品牌，未查得台股上市櫃代號；屬外變速器與傳動系統競爭者之一。
- 桂盟國際股份有限公司5306 台股上櫃自行車鏈條與傳動零件公司，產品與日馳並非完全重疊，但同屬自行車傳動零組件供應鏈。
- 彥豪金屬工業股份有限公司4566 台股上市自行車煞車系統與零組件公司，與日馳制動器組件部分有鄰近競爭或替代關係，但日馳制動器營收占比低。
- 利奇機械工業股份有限公司1517 台股上市自行車零組件與車架相關公司，屬自行車零組件同業，產品線與日馳不完全相同。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。