用 AI 分析這檔股票
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岱宇
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 40% 的個股。最新一季 ROE 約 0.8%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 78 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 23.2%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者兆豐-大同 自起點累積 3286 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-站前 峰值囤過 461 張、已倒 56%，剩 202 張，依近期速度約 25 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.84pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 -2.41pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -211 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 854 張，實際還在賣的約 406 張，最長約 25 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1013 vs 派發 -338 張。
承接 · 持有者
- 兆豐-大同 +3,286
- 華南永昌-南京 +1,735
- 陽信-石牌 +816
- 凱基-中山 +397
- 合庫證券 +373
- 台灣摩根士丹利 +333
派發 · 倒貨者
- 凱基-站前 剩 202
- 統一-新台中 剩 149
- 凱基-頭份 剩 33
- 元大-大雅 剩 62
- 花旗環球 剩 67
- 群益金鼎-土城 剩 43
交易台 · 淨空
- (牛牛牛)亞-鑫豐 -724
- 凱基-汐止 -470
- 凱基-台北 -455
- 統一-永和 -454
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 232 | -42.2% | -41.6% | 0% | -48.9% |
| 20-40 | 40 | -43.3% | -43.3% | 0% | -98.6% |
| 40-60 | 76 | -49.8% | -50.2% | 0% | -71.7% |
| 60-80 現在在這裡 | 174 | -16.7% | -43.1% | 27% | -91.5% |
| 80-100 | 4 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 45.83，落在自身歷史第 66.0 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(6 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 80 天樣本中，120 日後平均下跌 18.5%、勝率 0%，落後大盤 29.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +23.2%，勝率 50%，平均贏大盤 +17.27 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 47 次，觸發後 60 日平均 +15.94%，勝率 38.5%，平均贏大盤 +9.24 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +2.65%，勝率 41.4%，平均贏大盤 -0.87 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
岱宇國際股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號1598，英文簡稱Dyaco，主要經營健身器材。公司成立於1990年6月2日，公開發行日為2011年8月23日，興櫃日為2011年10月24日，上市日為2016年9月20日。總部與台北辦公室位於台北市中山區松江路111號12樓，另有台中辦公室與彰化和美總廠。董事長為林佑穎，總經理為陳明男；實收資本額約新台幣17.91億元，已發行普通股約179,142,092股。公司2025年度合併營收約新台幣61.21億元，歸屬母公司稅後淨損約新台幣5.61億元，EPS為-3.35元；2026年第1季則轉盈，EPS約0.25元，毛利率約42.1%。截至2026年3月31日，從業員工約1,025人。2026年3月31日前十大股東包含岱宇國際股份有限公司庫藏股約7.23%、廣穎有限公司約6.35%、銓烽投資股份有限公司約5.27%、合宜興投資有限公司約4.48%、智霖投資股份有限公司約4.03%、永衡投資股份有限公司約4.00%、林英俊約4.00%、吳振隆約3.33%、楊琇羽約1.75%、佳尼特股份有限公司約1.67%；其中林英俊及相關投資公司為重要關係股東。
主要業務
岱宇是家用、商用、醫療復健健身器材與電動輔助自行車業者，業務涵蓋產品設計、研發、製造、品牌、通路與售後服務。主要品牌與授權品牌包含SOLE、SPIRIT、XTERRA、UFC、Dyaco Medical、Cikada等。依2025年年報產品別口徑，營收結構為電動跑步機約50.84%、橢圓機約12.47%、健身車約10.71%、家具約1.26%、其他約24.72%。依2026年3月法說會業務線口徑，2025年營收約家用健身器材71.2%、商用健身器材18.3%、復健醫療器材1.8%、電輔車5.9%、戶外家具1.3%、其他約1.5%；其中商用、復健醫療與E-bike為公司轉型重點，戶外家具則因聚焦核心業務而大幅縮減。商業模式包含自有品牌銷售、通路經銷、線上平台、代工/ODM及售後維修；通路包含實體經銷商、百貨與大型零售通路、線上經銷通路如Amazon與Costco Online，以及自有電商平台如SOLE fitness、Sweatband.com、Cardio Fitness。2025年前兩大銷售客戶以A客戶、B客戶匿名揭露，A客戶為美國大型體育用品零售商，B客戶為美國子公司在美國零售金額，兩者2025年銷售占比分別約12.19%及15.84%。
2025–2028 展望
2025年岱宇受全球高利率、高通膨、疫後家用健身器材需求修正、美國關稅與消費景氣波動影響，主動淘汰低毛利產品並提列存貨跌價、預期信用減損與商譽減損等一次性損失，導致全年虧損；但公司表示產品組合優化使毛利率改善。2026年公司目標為轉虧為盈、營收重返成長、提高營運效率，核心策略為擴大商用健身器材、提升家用業務獲利、推行ReFit營運優化、拓展復健醫療與E-bike。商用健身器材方面，公司稱2025年全球商用市占率僅約0.3%，目標未來3至5年倍數成長並使市占率達1%以上，鎖定北美大型與高成長連鎖健身房；成長動能來自客戶分散供應商、補強商用重訓產品線，以及高齡化下健身房設置復健區。復健醫療方面，2026年初全新8.0系列醫療產品取得歐盟MDR認證，預計自2026年第2季開始貢獻營收。E-bike方面，公司以Cikada品牌與ODM雙軌發展，受惠歐美ODM客戶訂單，並看好城市通勤、貨運、休閒與摺疊型E-bike需求。2027至2028年展望主要取決於商用客戶導入速度、E-bike訂單延續性、復健醫療認證後放量、費用率下降與庫存/信用減損是否回歸常態。主要風險包括美國關稅與地緣政治、匯率尤其新台幣升值、原物料與碳費/缺工成本、家用市場需求不振、商用客戶開發不如預期、E-bike法規與安規認證、國際品牌與中國低價廠競爭、一次性損失是否仍有後續影響。
產業上下游
- 廣州允讚 健身器材系統件供應商；年報列為主要供應商之一，非台股掛牌公司。
- 翊捷科技 健身器材系統件供應商；年報列為主要供應商之一，未確認為台股上市櫃。
- 合興數位 健身器材系統件供應商；年報列為主要供應商之一，未確認為台股上市櫃。
- 嘉興萬昌精密 塑膠件供應商；年報列為主要供應商之一，非台股掛牌公司。
- 廣東萬瑞 馬達件供應商；年報列為主要供應商之一，非台股掛牌公司。
- 嘉興友強金屬 金屬件供應商；年報列為主要供應商之一，非台股掛牌公司。
- 八方電氣 E-bike三電系統供應商；中國A股上市公司，非台股掛牌。
- SHIMANO E-bike三電系統與傳動系統供應商；日本上市公司，非台股掛牌。
- SRAM E-bike傳動系統供應商；美國未上市公司，非台股掛牌。
- microSHIFT E-bike傳動系統供應商；台灣自行車零組件業者，未確認台股上市櫃。
- 信隆健康 E-bike零組件供應商；深圳上市公司002105.SZ，非台股掛牌。
- 桂盟5306 E-bike鏈條等零組件供應商；台股上市公司。
- A客戶 2025年銷貨占比約12.19%；年報僅揭露為美國最大的體育用品零售商，未揭露正式名稱。
- B客戶 2025年銷貨占比約15.84%；年報說明為美國子公司在美國零售金額，非單一台股掛牌客戶。
- Amazon 法說會列示之線上經銷通路範例；美國上市公司，非台股掛牌。
- Costco Online 法說會列示之線上經銷通路範例；母公司Costco為美國上市公司，非台股掛牌。
- SOLE fitness、Sweatband.com、Cardio Fitness 岱宇自有線上銷售平台或集團通路，用於家用與商用健身器材銷售。
- 北美大型連鎖健身房業者 公司2026年法說會列為商用健身器材鎖定客群，包含大型與高成長連鎖健身房；截至資料日多屬洽談或目標客戶，正式客戶名稱未完整揭露。
- 歐美E-bike ODM品牌客戶 公司指出2025年E-bike營收大增主要受惠歐美ODM客戶訂單；正式客戶名稱未揭露。
競爭對手
- 喬山健康科技1736 台股上市健身器材同業；年報列為家用、輕商用與商用市場主要競爭對手。
- 力山工業1515 台股上市公司，產品含健身器材與工具機；年報列為國內同性質廠商之一。
- 祺驊1593 台股上櫃運動休閒相關公司，部分市場資料將其列為健身器材相關同業；與岱宇業務重疊度低於喬山與力山。
- 東庚企業 台灣健身器材製造商，年報列為國內同性質廠商；未確認為台股上市櫃。
- 明躍國際健康科技 曾為興櫃健身器材廠，已撤銷興櫃/非台股上市櫃；年報列為國內同性質廠商。
- iFIT / ICON Fitness 國際家用健身器材與互動健身平台競爭者，非台股掛牌。
- Landice 輕商用健身器材競爭者，非台股掛牌。
- TRUE Fitness 輕商用與商用健身器材競爭者，非台股掛牌。
- Life Fitness 全球商用健身器材品牌競爭者，非台股掛牌。
- Technogym 義大利上市商用健身器材品牌，非台股掛牌。
- Precor 商用健身器材品牌競爭者，非台股掛牌。
- Cybex 商用健身器材品牌競爭者，非台股掛牌。
- Bosch、Shimano、Bafang等E-bike系統供應鏈品牌 在E-bike市場，這些品牌不是整車直接同業，但掌握關鍵零組件與系統規格，會影響岱宇E-bike業務的競爭門檻與客戶選型。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。