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和康生

1783 生技醫療業截至 2026-07-09

體質強，估值偏便宜。

1 個訊號亮起

外資連買5日

和康生可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 3.3%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 19 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 2 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.0%（買超）。

籌碼流向

偏多 +0.47

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
元富-吉利持 282 張
派發者剩 367 張、最長約 245 日倒完

窗口 2026-02-09 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-07-09· 集保至 2026-07-03

最大持有者元富-吉利自起點累積 282 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者新光峰值囤過 309 張、已倒 40%，剩 186 張，依近期速度約 16 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.80pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.61pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -48 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

元富-吉利台灣企銀-岡山富邦證券富邦-高雄元大-永春富邦-七賢

派發

新光元大-新莊花旗環球國泰-敦南元大-成功富邦-陽明

交易台

獨立尺度

凱基-南崁凱基-台北兆豐-台南土銀-玉里

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

元富-吉利 +282

已賣 0%
台灣企銀-岡山 +272

已賣 0%· 仍在加碼
富邦證券 +212

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-高雄 +166

已賣 17%
元大-永春 +160

已賣 1%
富邦-七賢 +159

已賣 0%· 仍在加碼

派發

新光剩 186

已倒 40%· 約 16 日倒完
元大-新莊剩 54

已倒 33%· 約 77 日倒完
花旗環球剩 49

已倒 28%· 約 245 日倒完
國泰-敦南剩 17

已倒 55%· 約 43 日倒完
元大-成功剩 22

已倒 33%· 近期停手
富邦-陽明剩 6

已倒 78%· 約 3 日倒完

交易台

凱基-南崁 -681

未分類
凱基-台北 -184

隔日沖·賣壓
兆豐-台南 -156

未分類
土銀-玉里 -132

未分類

還在倒 367 張最長約 245 個交易日見底

近期買賣力道 +752 吸 / -187 倒買盤略勝

避險台淨空 -48 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 43 次（自 2014-06-20）

事件後 120 日，歷史上平均 +1.47%

20 日 +3.06%

60 日 +6.19%

120 日 +1.47%

20 日

60 日

120 日

勝率

47.6%

45.2%

46.3%

樣本數

中位數

-0.22%

-3.42%

-1.93%

超額

+1.33%

+1.37%

-7.23%

贏大盤勝率

35.7%

38.1%

39%

過去 41 次觸發，120 日後平均上漲 1.47%、落後大盤 7.23 個百分點，勝率 46.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +15.6% 現在

20-40 +48.4%

40-60 +14.8%

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	703	+15.6%	-0.6%	47.4%	-20.5%
20-40	267	+48.4%	+26.6%	67.8%	+18.5%
40-60	436	+14.8%	+11.7%	59.6%	+10.8%
60-80	9	樣本不足
80-100	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 13.36，落在自身歷史第 2.0 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-1.4%

勝率 35% 超額 -15.9%

360 天

+25.9%

勝率 64.3% 超額 +18.7%

359 天

樣本不足
(0 天)

向下

現在

+9%

勝率 55.2% 超額 -10.9%

627 天

+7.8%

勝率 51.9% 超額 +13.6%

189 天

樣本不足
(0 天)

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 627 天樣本中，120 日後平均上漲 9%、勝率 55.2%，落後大盤 10.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +11.23%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +7.37 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +0.35%，勝率 41.1%，平均贏大盤 -2.93 個百分點。

和康生是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業上市

公司簡介

1783 對應證券為和康生物科技股份有限公司，英文名 Maxigen Biotech Inc.，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1998-12-03，總部位於桃園市龜山區科技一路 88 號，上市日期為 2013-12-20，董事長為林詠翔，總經理為陳敬亭；公開資訊觀測站開放資料顯示截至 2026-06-16 實收資本額約新台幣 896,981,150 元，已發行普通股約 89,698,115 股。公司官網說明其 2016 年 7 月搬遷至龜山華亞科技園區營運總部，主要股東包括大江生醫、台灣環宇集團及美國那斯達克上市醫材公司 NuVasive Inc.；公開市場資料另顯示大江生醫為主要法人股東，持股約三成。員工規模方面，公司 ESG/職場頁揭露 2024 年底台灣總部員工總數 139 人，104 人力銀行頁面則列示約 140 人，故可視為約 140 人規模。

主要業務

和康生以膠原蛋白與玻尿酸兩大生物高分子材料為核心，研發、製造與銷售醫療器材，並提供 OEM/ODM 與自有品牌產品。主要產品橫跨骨科、牙科、一般外科、耳鼻喉科、眼科與醫學美容：骨科包括透明質酸關節內注射劑、合成骨移植物與骨填補材；牙科包括膠原蛋白再生基材、再生膜、膠原塞與人工骨材；外科與耳鼻喉科包括膠原蛋白傷口敷料、鼻腔內固定物；眼科包括眼科黏彈劑；醫美包括玻尿酸皮膚填補劑。2025 年法說資料整理顯示，2025Q4 膠原蛋白相關產品約占營收 53%，玻尿酸相關產品約占 44%；2025 年前八個月資料則為膠原蛋白約 58%、玻尿酸約 37%，其餘為其他品項或差異分類。地區結構方面，2025 年前八個月台灣約 41%、美國約 32%、歐洲約 9%、亞洲約 9%、中國約 8%、澳洲約 1%；2025 年全年營收約 8.11 億元，較 2024 年約 6.81 億元成長約 19%。商業模式包含自有品牌、經銷通路、直營化布局、國際認證取證後外銷，以及為國際醫材廠 OEM；法說整理提到與美國骨科醫材公司 Globus Medical 的 OEM 合作穩定，代工兩項骨科產品。公司官網宣稱產品銷售足跡遍及多國，並取得 CE、FDA、NMPA、MDSAP 等產品或品質系統相關認證。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望重點在全球化、自有品牌化、膠原蛋白高毛利產品與新產品取證。2025 年公司已交出營收 8.11 億元、毛利率約 69%、稅後淨利約 2.65 億元、EPS 2.96 元的成績，成長主因為全球市場拓展、台灣直銷通路、美國牙科業務與費用控管。2026 年起的成長動能包括：一、牙科產品在美國與加拿大擴張，且預計 2026 下半年可能再取得美國牙科新產品許可；二、NasoAid 鼻腔敷料預計 2026 年於美國上市，並在台灣、中國、歐洲推進臨床或取證；三、醫美皮膚填補劑取得巴西許可，切入中南美洲醫美市場；四、歐洲 MDR 與中國 NMPA 法規趨嚴，短期增加臨床與取證成本，但已續證或提早布局者可能受惠於競爭者退出；五、公司計畫維持研發費用約營收 15%，並增加約 4,000 萬元品牌行銷預算，推動 MBI / MAXIGen 自有品牌能見度；六、公司近年由製造與經銷導向轉向品牌驅動，並評估併購具技術互補或通路綜效的眼科、骨科、外科標的。主要風險包括醫材法規審查延長與臨床試驗成本增加、玻尿酸產品競爭激烈且健保市場毛利較低、匯率波動影響外銷獲利、地緣政治與關稅造成供應鏈及市場拓展不確定性、原料與包材價格波動，以及新產品取證或商業化時程不如預期。

產業上下游

上游

玻尿酸原料供應商公司法說問答指出玻尿酸原料目前仍為外購，但未揭露具體供應商；差異化主要在其交聯製程與配方技術。
牛筋等膠原蛋白原料來源公司法說問答指出膠原蛋白採自有技術由牛筋萃取，具專利與營業秘密保護；上游畜產或原料供應商未公開揭露。
台塑生醫科技股份有限公司未上市公司；法說問答提到雙方合作主要聚焦臨床試驗，台塑生醫協助部分試驗執行，屬研發與臨床服務合作關係。
大江基因醫學股份有限公司未確認為台股上市櫃公司；2026 法說整理提到和康生與大江基因在業務、研發與行銷上進行資源整合，探索幹細胞、外泌體與醫材結合。

下游

Globus Medical, Inc. 美國上市醫材公司；法說整理提到和康生與其 OEM 合作穩定，為其代工兩項骨科產品。
MBI US 和康生美國子公司或美國營運平台；法說整理提到公司成立 MBI US 進行美國直營業務規劃。
海外經銷商、醫療院所、牙科診所、醫美診所與骨科通路主要終端通路與使用者；公司產品銷售至亞洲、歐洲、非洲、北美洲與新興市場，終端應用涵蓋關節退化治療、植牙與牙周再生、傷口照護、鼻竇術後照護、眼科手術與醫美填補。
大江生醫股份有限公司 8436 台股上櫃公司，為和康生主要法人股東與 TCI 集團成員；雙方在研發、製造、全球通路與生命健康事業布局具集團綜效，但並非單純下游客戶。

競爭對手

科妍生物科技股份有限公司 1786 台股上市公司，透明質酸與醫療美容、骨科關節注射相關產品與和康生玻尿酸醫材部分重疊，是台灣較直接的上市同業。
亞果生醫股份有限公司未確認為台股上市櫃公司；產品聚焦膠原蛋白、再生醫材、牙科與組織修復，與和康生牙科及膠原蛋白再生材料部分重疊。
Integra LifeSciences Holdings Corporation 美國上市醫材公司；法說或市場資料常被拿來與和康生美國牙科/膠原蛋白產品比較，屬海外競爭對手。
Anika Therapeutics, Inc. 美國上市公司，聚焦透明質酸關節治療與運動醫學等產品，與和康生玻尿酸關節注射劑在國際市場具可比性。
Fidia Farmaceutici S.p.A. 義大利未上市或非台股掛牌公司，為透明質酸與骨關節炎注射產品國際廠商，屬玻尿酸關節注射領域競爭者。
LG Chem, Ltd. 韓國上市公司，醫美填充劑與透明質酸相關產品在亞洲市場具競爭力；非台股掛牌，故 stock_id 填 null。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於和康生（1783）的常見問題

和康生(1783)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-09 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
和康生股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-09 收盤 40.35 元，本益比 13.4、股價淨值比 2.2。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 2 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
和康生的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 40.35 元與本益比 13.4 回推，和康生近四季合計 EPS 約 3.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。