用 AI 分析這檔股票
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和康生
- 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 3.3%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 16 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.8%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -4.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -18% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元富-吉利 自起點累積 462 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者群益金鼎-北高雄 峰值囤過 82 張、已倒 89%，剩 9 張，依近期速度約 2 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.89pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.73pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -39 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 239 張，實際還在賣的約 30 張，最長約 40 個交易日見底。 近期持有者吸收 +329 vs 派發 -81 張。
承接 · 持有者
- 元富-吉利 +462
- 台灣企銀-岡山 +364
- 新光 +326
- 元大-永春 +259
- 永豐金證券 +220
- 富邦-高雄 +180
派發 · 倒貨者
- 群益金鼎-北高雄 剩 9
- 元大-新莊 剩 53
- 花旗環球 剩 43
- 元大-南京 剩 21
- 國票-南崁 剩 20
- 凱基-斗六 剩 5
交易台 · 淨空
- 凱基-南崁 -668
- 凱基-台北 -232
- 兆豐-台南 -156
- 元富-大裕 -145
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 689 | +16.1% | -0.3% | 48.3% | -18.6% |
| 20-40 | 267 | +48.4% | +26.6% | 67.8% | +18.5% |
| 40-60 | 436 | +14.8% | +11.7% | 59.6% | +10.8% |
| 60-80 | 9 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.83，落在自身歷史第 0.4 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 613 天樣本中，120 日後平均上漲 9.4%、勝率 56.4%，落後大盤 9.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +11.23%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +7.37 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +0.35%，勝率 41.1%，平均贏大盤 -2.93 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +6.44%，勝率 46.3%，平均贏大盤 +2.23 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
1783 對應證券為和康生物科技股份有限公司，英文名 Maxigen Biotech Inc.，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1998-12-03，總部位於桃園市龜山區科技一路 88 號，上市日期為 2013-12-20，董事長為林詠翔，總經理為陳敬亭；公開資訊觀測站開放資料顯示截至 2026-06-16 實收資本額約新台幣 896,981,150 元，已發行普通股約 89,698,115 股。公司官網說明其 2016 年 7 月搬遷至龜山華亞科技園區營運總部，主要股東包括大江生醫、台灣環宇集團及美國那斯達克上市醫材公司 NuVasive Inc.；公開市場資料另顯示大江生醫為主要法人股東，持股約三成。員工規模方面，公司 ESG/職場頁揭露 2024 年底台灣總部員工總數 139 人，104 人力銀行頁面則列示約 140 人，故可視為約 140 人規模。
主要業務
和康生以膠原蛋白與玻尿酸兩大生物高分子材料為核心，研發、製造與銷售醫療器材，並提供 OEM/ODM 與自有品牌產品。主要產品橫跨骨科、牙科、一般外科、耳鼻喉科、眼科與醫學美容：骨科包括透明質酸關節內注射劑、合成骨移植物與骨填補材；牙科包括膠原蛋白再生基材、再生膜、膠原塞與人工骨材；外科與耳鼻喉科包括膠原蛋白傷口敷料、鼻腔內固定物；眼科包括眼科黏彈劑；醫美包括玻尿酸皮膚填補劑。2025 年法說資料整理顯示，2025Q4 膠原蛋白相關產品約占營收 53%，玻尿酸相關產品約占 44%；2025 年前八個月資料則為膠原蛋白約 58%、玻尿酸約 37%，其餘為其他品項或差異分類。地區結構方面，2025 年前八個月台灣約 41%、美國約 32%、歐洲約 9%、亞洲約 9%、中國約 8%、澳洲約 1%；2025 年全年營收約 8.11 億元，較 2024 年約 6.81 億元成長約 19%。商業模式包含自有品牌、經銷通路、直營化布局、國際認證取證後外銷，以及為國際醫材廠 OEM；法說整理提到與美國骨科醫材公司 Globus Medical 的 OEM 合作穩定，代工兩項骨科產品。公司官網宣稱產品銷售足跡遍及多國，並取得 CE、FDA、NMPA、MDSAP 等產品或品質系統相關認證。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望重點在全球化、自有品牌化、膠原蛋白高毛利產品與新產品取證。2025 年公司已交出營收 8.11 億元、毛利率約 69%、稅後淨利約 2.65 億元、EPS 2.96 元的成績，成長主因為全球市場拓展、台灣直銷通路、美國牙科業務與費用控管。2026 年起的成長動能包括：一、牙科產品在美國與加拿大擴張，且預計 2026 下半年可能再取得美國牙科新產品許可；二、NasoAid 鼻腔敷料預計 2026 年於美國上市，並在台灣、中國、歐洲推進臨床或取證；三、醫美皮膚填補劑取得巴西許可，切入中南美洲醫美市場；四、歐洲 MDR 與中國 NMPA 法規趨嚴，短期增加臨床與取證成本，但已續證或提早布局者可能受惠於競爭者退出；五、公司計畫維持研發費用約營收 15%，並增加約 4,000 萬元品牌行銷預算，推動 MBI / MAXIGen 自有品牌能見度；六、公司近年由製造與經銷導向轉向品牌驅動，並評估併購具技術互補或通路綜效的眼科、骨科、外科標的。主要風險包括醫材法規審查延長與臨床試驗成本增加、玻尿酸產品競爭激烈且健保市場毛利較低、匯率波動影響外銷獲利、地緣政治與關稅造成供應鏈及市場拓展不確定性、原料與包材價格波動，以及新產品取證或商業化時程不如預期。
產業上下游
- 玻尿酸原料供應商 公司法說問答指出玻尿酸原料目前仍為外購，但未揭露具體供應商；差異化主要在其交聯製程與配方技術。
- 牛筋等膠原蛋白原料來源 公司法說問答指出膠原蛋白採自有技術由牛筋萃取，具專利與營業秘密保護；上游畜產或原料供應商未公開揭露。
- 台塑生醫科技股份有限公司 未上市公司；法說問答提到雙方合作主要聚焦臨床試驗，台塑生醫協助部分試驗執行，屬研發與臨床服務合作關係。
- 大江基因醫學股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；2026 法說整理提到和康生與大江基因在業務、研發與行銷上進行資源整合，探索幹細胞、外泌體與醫材結合。
- Globus Medical, Inc. 美國上市醫材公司；法說整理提到和康生與其 OEM 合作穩定，為其代工兩項骨科產品。
- MBI US 和康生美國子公司或美國營運平台；法說整理提到公司成立 MBI US 進行美國直營業務規劃。
- 海外經銷商、醫療院所、牙科診所、醫美診所與骨科通路 主要終端通路與使用者；公司產品銷售至亞洲、歐洲、非洲、北美洲與新興市場，終端應用涵蓋關節退化治療、植牙與牙周再生、傷口照護、鼻竇術後照護、眼科手術與醫美填補。
- 大江生醫股份有限公司8436 台股上櫃公司，為和康生主要法人股東與 TCI 集團成員；雙方在研發、製造、全球通路與生命健康事業布局具集團綜效，但並非單純下游客戶。
競爭對手
- 科妍生物科技股份有限公司1786 台股上市公司，透明質酸與醫療美容、骨科關節注射相關產品與和康生玻尿酸醫材部分重疊，是台灣較直接的上市同業。
- 亞果生醫股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；產品聚焦膠原蛋白、再生醫材、牙科與組織修復，與和康生牙科及膠原蛋白再生材料部分重疊。
- Integra LifeSciences Holdings Corporation 美國上市醫材公司；法說或市場資料常被拿來與和康生美國牙科/膠原蛋白產品比較，屬海外競爭對手。
- Anika Therapeutics, Inc. 美國上市公司，聚焦透明質酸關節治療與運動醫學等產品，與和康生玻尿酸關節注射劑在國際市場具可比性。
- Fidia Farmaceutici S.p.A. 義大利未上市或非台股掛牌公司，為透明質酸與骨關節炎注射產品國際廠商，屬玻尿酸關節注射領域競爭者。
- LG Chem, Ltd. 韓國上市公司，醫美填充劑與透明質酸相關產品在亞洲市場具競爭力；非台股掛牌，故 stock_id 填 null。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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幫我設定 FinLab，分析 1783 和康生，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=1783
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。