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科妍可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 1.1%。
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估值中性。本益比位居全市場第 65 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 28 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.9%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-17 起 · 股價 -32% · 分點至 2026-07-17· 集保至 2026-07-09
- 最大持有者元大-東泰 自起點累積 1931 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 487 張、已倒 84%，剩 79 張，依近期速度約 15 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.51pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 -1.67pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -56 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-東泰 +1,931
- 富邦-敦南 +667
- 凱基-永華 +522
- 富邦-中壢 +267
- 花旗環球 +234
- 國票-北高雄 +181
派發
- 美商高盛 剩 79
- 凱基-台北 剩 337
- 富邦-七賢 剩 292
- 美林 剩 28
- 台灣摩根士丹利 剩 151
- 元大-雙和 剩 52
交易台
- 台新-高雄 -810
- 凱基-市府 -728
- 統一 -411
- 兆豐-大同 -388
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1057 | +10.3% | -3.4% | 43.4% | -10.6% |
| 20-40 現在在這裡 | 296 | +20.3% | +26.3% | 61.5% | -11.5% |
| 40-60 | 316 | +6.8% | -3.2% | 49.4% | -17.1% |
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 30.12，落在自身歷史第 28.5 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 639 天樣本中，120 日後平均上漲 7.4%、勝率 63.8%，落後大盤 0.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +4.57%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +0.49 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 87 次，觸發後 60 日平均 +5.9%，勝率 58.6%，平均贏大盤 +1.43 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +0.43%，勝率 39.5%，平均贏大盤 -4.21 個百分點。
科妍是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
科妍生物科技股份有限公司成立於2001年11月12日，2010年12月29日登錄興櫃，2013年11月12日於台灣證券交易所掛牌上市，證券代號1786，屬普通股營運公司。公司總部位於高雄市前鎮區南一路1號，另有南六路9號本廠與南一路生技一廠。董事長為韓開程，總經理兼發言人為韓台賢，代理發言人為郭如玲。公司英文名稱為SciVision Biotech Inc.，英文簡稱SVBI，統一編號13159100。市場資料顯示截至2026年6月附近實收資本額約新台幣7.48億元、已發行普通股約7,482.76萬股；公司官網股權結構頁另揭露114年4月29日停止過戶日時記名式普通股流通在外72,191,688股、核定股本100,000,000股。員工規模方面，114年股東會年報揭露截至2025年5月25日員工110人，包含管理職11人、行政職54人、研發職17人、技術職28人，平均年齡38.5歲、平均服務年資8.1年。主要股東名單（114年4月29日）包含楊明恭4.07%、涂水城3.81%、楊李淑蘭3.76%、頂準投資有限公司3.51%、鄭俊忠3.03%、韓開程2.62%、吳福慶2.53%、楊禮豪2.45%、韓台賢2.35%、楊東陸2.28%。公司定位為透明質酸高階醫療器材研發、生產及銷售公司，通過QMS、ISO 13485，並遵循US FDA及PIC/S GMP等規範；核心技術為透明質酸交聯平台CHAP及自體交聯透明質酸技術。
主要業務
科妍以透明質酸（玻尿酸）高階醫療器材為核心，商業模式包含自有品牌醫材研發製造、法規取證、國內外經銷商通路銷售、醫療院所與醫美診所終端推廣，並有少量生物技術及顧問服務。113年度營業收入新台幣883,310千元，其中透明質酸醫療器材853,102千元、占96.58%，其他30,208千元、占3.42%；113年度銷售地區為亞洲662,894千元、占75.05%，歐/美洲220,416千元、占24.95%。主要產品線包含：1. 整形美容皮下填補劑與植入劑：海德密絲、法思麗為顆粒型透明質酸皮下填補劑，愛霓密絲為凝膠型透明質酸皮下填補劑，芙妍渼植入劑含PLLA，喬凡霓絲皮下植入劑含PCL，應用於臉部輪廓、皺紋、凹陷體積修正與膠原蛋白增生。2. 老年照護關節腔注射劑：海捷特、海威力為三針劑型；海捷特加強型、海威力一劑型為一針長效療程；節膝為透明質酸結合甘露醇的抗自由基產品，用於退化性關節炎與關節潤滑保護。3. 手術外科可吸收防沾黏凝膠：玻達癒、麗復達用於婦科骨盆腔手術，德撫癒用於骨科手術，可形成防止組織沾黏的物理屏障。4. 泌尿系統：海優樂膀胱灌注液用於補充膀胱葡萄糖胺多醣層，應用於間質性膀胱炎等。公司揭露產品經全球通路商供應至次級經銷商、醫院及診所；113年度主要銷貨客戶以代號揭露，FD-001占47.89%、M客戶占17.89%、QM-001占11.19%，客戶實名未揭露。曜亞國際曾為台灣醫學美容產品獨家經銷商，合約期間至2024年12月31日，113年度對曜亞公司銷貨為0、112年度為22,100千元。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，科妍113年度營收883,310千元、年增23.89%，主要來自防沾黏產品及關節腔注射劑同步增加；114年度月營收合計886,622千元，約較113年度微增0.37%，顯示2025年基期穩定但成長放緩。2026年前5月營收約342百萬元、累計年增約0.54%，短期動能仍偏溫和。中長期成長來源包括：一、公司2026年已揭露透明質酸皮下填補劑通過歐盟MDR驗證，有利歐洲醫材新法規下的市場准入；二、2026年取得含特安皮質醇之交聯透明質酸凝膠相關台灣發明專利，延伸含藥醫療器材與關節腔產品開發空間；三、公司計畫開發含藥醫療器材、新型醫美植入劑及耗材產品，並以CHAP與自體交聯透明質酸雙專利提升產品差異化；四、全球皮下填補劑、防沾黏凝膠、關節腔注射劑市場仍受高齡化、醫美微整需求、手術量與慢性病照護推動，年報引用之市場資料顯示皮下填補劑2024至2032年CAGR約8.1%、防沾黏產品2023至2028年CAGR約8.6%，凝膠型防沾黏產品因可吸收、易使用與安全性被看好。主要挑戰包括：一、台灣健保藥價與特材給付壓力可能壓縮關節腔產品利潤；二、歐盟MDR與各國醫材法規趨嚴，提高取證時程與成本；三、國際大廠如Allergan/Galderma/Sanofi/Anika/Baxter/J&J/Medtronic具品牌與通路優勢，部分市場有削價競爭；四、主要客戶集中度高，113年度FD-001單一客戶占銷貨淨額47.89%，若訂單遞延或通路策略改變，營收波動風險較高；五、部分原料以外幣計價、外銷區域增加，匯率與地緣政治仍可能影響毛利與回款。2025-2028具體營收或EPS預測公司未公開，以上為依公司年報、月營收、法說與產業資料整理之定性展望。
產業上下游
- AE001（年報代號，實名未揭露） 113年度主要供應商，占進貨淨額41.74%；年報未揭露實名，關係為無，推定供應醫療器材主要原物料或無菌充填針劑包材相關項目。
- HS019（年報代號，實名未揭露） 113年度主要供應商，占進貨淨額11.16%；114年度截至第一季占進貨淨額46.83%。年報未揭露實名，關係為無。
- AH002（年報代號，實名未揭露） 114年度截至第一季主要供應商，占進貨淨額15.80%；年報未揭露實名，關係為無。
- 醫材與化工原料供應商、無菌充填針劑包材供應商 提供透明質酸醫材生產所需主要原物料與無菌充填包材；公司採供貨合約與多供應商分散來源以降低進貨集中風險。
- 機械工程與無菌製程設備供應商 支援生產基地、無菌環境與自動化製程設備；年報未列具體公司名稱。
- FD-001（年報代號，實名未揭露） 113年度最大銷貨客戶，占銷貨淨額47.89%；114年度截至第一季仍占38.78%。年報說明其銷售增加主因為婦產科防沾黏凝膠產品增加。
- M客戶（年報代號，實名未揭露） 113年度主要銷貨客戶，占17.89%；114年度截至第一季占13.97%。年報說明其銷售增加主因為關節腔注射劑產品增加。
- QM-001（年報代號，實名未揭露） 113年度主要銷貨客戶，占11.19%；年報未揭露實名，關係為無。
- TZ-001（年報代號，實名未揭露） 112年度主要銷貨客戶，占32.15%；113年銷售比重下降，年報說明主因為婦產科防沾黏凝膠銷售減少。
- 曜亞國際股份有限公司 4138 台灣上櫃公司；曾為科妍醫學美容產品台灣地區獨家經銷商，新合約期間為2022年1月1日至2024年12月31日，113年度對其銷貨為0。
- 全球通路商、次級經銷商、醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所及醫美院所 科妍依各市場區域屬性透過全球通路商供應下游應用端；終端應用包含醫美、骨科、婦產科手術、泌尿科等。
競爭對手
- 雙美生物科技股份有限公司 4728 台灣上櫃公司，醫美填充與膠原蛋白相關產品業者，與科妍整形美容皮下填補劑在醫美注射市場部分競爭。
- 昊海生物科技 中國及香港上市公司，玻尿酸、眼科與防沾黏等生物醫材業者；年報引用其市場資料，與科妍在中國醫美及防沾黏市場具競爭或參照關係。
- Allergan／AbbVie 美國上市公司AbbVie旗下醫美品牌，Juvederm為全球透明質酸皮下填補劑龍頭產品之一；非台股掛牌。
- Galderma 瑞士上市醫美公司，Restylane及Sculptra等產品為皮下填補劑與膠原蛋白增生劑重要競品；非台股掛牌。
- Sanofi 法國上市藥廠，關節腔注射劑市場主要廠商之一；非台股掛牌。
- Seikagaku Corporation 日本上市公司，關節腔注射劑市場主要廠商之一；非台股掛牌。
- Anika Therapeutics 美國上市透明質酸醫材公司，產品涵蓋關節腔注射與防沾黏相關領域；非台股掛牌。
- Baxter 美國上市醫材公司，防沾黏產品主要國際廠商之一；非台股掛牌。
- Johnson & Johnson 美國上市醫療保健大廠，防沾黏產品主要國際廠商之一；非台股掛牌。
- Medtronic 美國上市醫材大廠，防沾黏與手術外科相關產品競爭者；非台股掛牌。
- Integra LifeSciences 美國上市醫材公司，防沾黏及外科生醫材料相關競爭者；非台股掛牌。
- 成悅生技 台灣未上市公司；年報列其比恩熙荷貝莉防沾黏阻隔凝膠為交聯透明質酸防沾黏上市競品。
- 毅有生技 台灣未上市公司；年報列其HyFence好護舒防粘黏阻隔凝膠為交聯透明質酸防沾黏競品。
- 常州百瑞吉 中國公司；年報列其宮腔用交聯透明質酸鈉凝膠為防沾黏競品，非台股掛牌。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於科妍（1786）的常見問題
- 科妍(1786)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-17 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 科妍股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-17 收盤 51.2 元，本益比 30.1、股價淨值比 2.1。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 29 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 科妍的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 51.2 元與本益比 30.1 回推，科妍近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。