用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 2926 誠品生，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2926
誠品生
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 28% 的個股。最新一季 ROE 約 1.3%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 81 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 86 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.6%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-站前 自起點累積 249 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者宏遠-台中 峰值囤過 66 張、已倒 27%，剩 48 張，依近期速度約 48 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.61pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.30pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 83 張，實際還在賣的約 49 張，最長約 48 個交易日見底。 近期持有者吸收 +118 vs 派發 -15 張。
承接 · 持有者
- 凱基-站前 +249
- 元大-竹北 +216
- 第一金-安和 +123
- 元大-南投 +72
- 元大-大天母 +59
- 元大-敦南 +35
派發 · 倒貨者
- 宏遠-台中 剩 48
- 玉山-士林 剩 4
- 統一-南京 剩 5
- 國泰-台中 剩 8
- 玉山-桃園 剩 1
- 玉山證券 剩 1
交易台 · 淨空
- 華南永昌-世貿 -241
- 永豐金-萬盛 -134
- 群益金鼎-板橋 -94
- 新光-台中 -85
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 591 | -4.8% | -3.5% | 21% | -16.6% |
| 20-40 | 165 | -11.8% | -11.8% | 0% | -38.2% |
| 40-60 | 155 | -28.6% | -26.9% | 0% | -46% |
| 60-80 | 128 | -28.5% | -30.8% | 0% | -55.2% |
| 80-100 現在在這裡 | 416 | -29.3% | -28.9% | 0% | -98.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 64.18，落在自身歷史第 86.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 446 天樣本中，120 日後平均下跌 14.1%、勝率 2.9%，落後大盤 47.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 -0.51%，勝率 37.9%，平均贏大盤 -3.84 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -0.41%，勝率 47.8%，平均贏大盤 -4.16 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
2926 對應證券為誠品生活股份有限公司普通股，於櫃買中心掛牌，上櫃日期為2013-01-30，成立日期為2005-09-26，英文簡稱 Eslite Spectrum。公司總部／通訊地址為台北市信義區松德路204號B1；董事長與總經理均為吳旻潔；發言人為財務長吳立傑。實收資本額473,896,500元，已發行普通股47,389,650股；無特別股、公司債、海外存託憑證等。簽證會計師為資誠聯合會計師事務所，股務代理為元大證券。依2025年年報，2026-03-31員工平均人數約1,530人，其中經理級以上109人、職員1,421人，平均年齡37歲、平均服務年資6.4年。主要股東依2026-03-29資料：誠品股份有限公司持有24,420,489股、51.53%，為最大股東；李建雄3.00%；諨力室內裝修股份有限公司2.99%；吳進賢2.45%；吳清河2.28%；洪肅賢2.15%；裕隆汽車製造股份有限公司2.00%；萬海航運股份有限公司1.63%；陳阿好1.60%；正好停股份有限公司1.52%。主要轉投資包含Galaxy Star Holdings Corporation、誠品旅館事業、八心八箭、誠品生活Japan、香港誠品生活、誠品生活百貨（蘇州）、誠品生活開發管理顧問、Eslite Spectrum Malaysia等。2025年度董事會決議每股配發現金股利0.46元。
主要業務
公司定位為「創意經濟的全通路平台」，主要業務為文化創意及生活產業相關之全通路發展經營、商場委託經營及管理顧問、餐旅設備與旅館用品買賣進口、廚房用具及設備買賣與安裝、酒窖經營、食品進口代理與零售、旅館經營等。2025年營收6,971,953仟元，較2024年6,845,954仟元成長約2%；2025年稅後淨利約25,574仟元，EPS 0.54元，終端營收約260億元、年增約8%。依2025年年報營業比重：全通路銷售服務4,854,477仟元、69.63%；餐旅收入1,684,592仟元、24.16%；其他432,884仟元、6.21%。全通路事業包含誠品線上、會員APP、內容網站、社群、實體複合商場與委管店，商業模式包括自營零售、招商抽成／租金、物業承租或受託經營管理、活動策展與會員經營；實體店強調「連鎖而不複製」，以商圈屬性決定商品組合、設計與服務。餐旅事業代理專業廚房、洗衣房、咖啡設備與旅館用品，提供規劃設計、銷售、安裝、售後服務，並經營誠品酒窖、咖啡豆、茶、巧克力、礦泉水等品項，客戶涵蓋國際觀光飯店、速食連鎖、咖啡連鎖、中西式餐廳、俱樂部、空廚、醫院及員工餐廳。旅館事業以誠品行旅為主，位於台北松山文創園區，提供住宿、餐飲、會議與館外餐廳服務，共104間客房，2025年住房率七成以上。公司2025年底海內外營運據點51家，2026-03-31為49家，分布台灣、香港、中國蘇州、日本東京、馬來西亞吉隆坡等。會員經營為核心資產，台港陸馬累計記名會員逾500萬人，其中台灣逾400萬人，核心族群25至45歲，會員營收貢獻占比超過六成。
2025–2028 展望
2025年公司已由連續虧損後轉為小幅獲利，主要動能來自實體通路回穩、誠品生活新店、南西、松菸、台中480等大型店貢獻，以及台南店於2025年5月試營運、6月正式開幕。2026年展望重點為：第一曲線（複合商場、餐旅、旅館）持續增利，第二曲線（誠品線上含物流）持續降損；公司目標透過會員、場景、商品的人場貨經營，提升不重複消費會員、回店次數與回購率，帶動終端營收雙位數成長並改善獲利。誠品線上短中期仍以導流、會員經營與個人化推薦為核心，2025年公司與媒體說法皆指出線上事業短期仍需規模化，目標約三年內達損益兩平。展店方面，誠品生活公館預計進駐台北自來水事業處「水園區新天地」，打造近3,000坪據點，使用權資產金額約4.3億元，預計2026年陸續啟用；桃園青埔店與臻鼎科技集團合作，位於高鐵桃園站前臻鼎企業總部，近5,000坪獨棟大店，預計2028年底開幕。海外方面，香港尖沙咀店高租金壓力為近年虧損來源之一，法說摘要指出該租約2026年中到期並搬遷至租金較合理地點，預期2026年香港虧損大幅縮小、2027年力拚轉盈。中長期（2026至2028）趨勢包含：零售與百貨低成長、高促銷與價格競爭常態化；線上線下整合、會員數據、AI推薦、內容策展與差異化體驗成為競爭核心；國人出境旅遊與消費外移、香港北上消費、進口商品成本與關稅風險、房租人事水電成本上升、下游品牌展店意願降低、招商議價能力上升，均是公司風險。整體判斷：若公館與青埔展店順利、香港虧損收斂、線上降損及會員變現進展符合管理層目標，2026至2028獲利可望逐步改善；但營收高成長仍受百貨零售成熟、展店坪效爬坡與固定成本制約，屬中度可見度展望。
產業上下游
- 誠品股份有限公司 最大股東，2026-03-29持股51.53%；亦為2025年主要進貨供應商，年報列示進貨266,416仟元、占進貨淨額13.20%，關係為最終母公司，未上市櫃。
- 文創工作者、專櫃品牌與設計品牌 全通路發展事業上游內容來源，提供書籍、文創、設計、生活選物、餐飲與展演內容；多為未上市品牌或個人創作者。
- 物業業主與不動產合作方 提供商場場地或委託經營管理標的，包括商圈物業、園區、辦公樓與公共設施；多數非台股掛牌。
- 裕隆汽車製造股份有限公司2201 誠品生活新店位於裕隆城商場，裕隆汽車亦為誠品生活前十大股東之一，2026-03-29持股2.00%；屬物業／商圈合作與股東關係。
- 臻鼎科技控股股份有限公司4958 桃園青埔近5,000坪新店預計進駐臻鼎科技集團企業總部，2028年底開幕；屬未來物業與展店合作方。
- 台北自來水事業處 公館「水園區新天地」不動產使用權交易相對人，誠品生活預計打造近3,000坪店點；政府機關，非上市櫃。
- 國內外餐飲、廚房、洗衣房設備製造商與食品酒類供應商 餐旅事業上游，供應專業廚房／洗衣房設備、旅館用品、酒類、咖啡、茶、礦泉水等；多為海外或未上市供應商，年報未逐一揭露名稱。
- 一般消費者與誠品會員 全通路、實體商場、誠品線上、誠品酒窖及旅館事業直接面對終端消費者；2025年台港陸馬記名會員逾500萬人、台灣逾400萬人。
- 商場專櫃、餐飲與文創品牌租戶／合作品牌 透過誠品生活商場取得客流、品牌曝光及銷售場域；多為未上市或品牌分支，年報未揭露完整名單。
- 國際觀光飯店、速食連鎖、咖啡連鎖、中西式餐廳、俱樂部、空廚、醫院及員工餐廳 餐旅設備、工程服務、旅館用品、酒類與食品之主要企業客戶類型；公司官網與年報說明未列明個別主要客戶，且無單一銷貨客戶占銷貨淨額10%以上。
- 旅宿與會議旅客、館外餐廳顧客 誠品行旅提供住宿、用餐、會議與館外餐飲服務的下游客群。
競爭對手
- 遠東百貨股份有限公司2903 台股上市百貨公司，與誠品生活在百貨、購物中心、商場招商、零售客流與會員經營上競爭。
- 新光三越百貨股份有限公司 台灣大型百貨通路，未上市櫃；在百貨零售、商圈與品牌招商上競爭。
- 微風廣場實業股份有限公司 台灣百貨與商場經營者，未上市櫃；在台北核心商圈及高端消費客流上競爭。
- 京站實業股份有限公司 複合商場經營者，未上市櫃；與誠品生活在交通節點型商場及年輕客群上競爭。
- 富邦媒體科技股份有限公司8454 momo電商平台，台股上市；與誠品線上在網路零售、會員、生活選品與促銷流量上競爭。
- 網路家庭國際資訊股份有限公司8044 PChome網路家庭，台股上櫃；與誠品線上在電商與線上零售流量競爭。
- 統一超商股份有限公司2912 旗下博客來為圖書與生活商品電商重要競爭者；統一超本身為上市公司，博客來非單獨上市。
- 晶華國際酒店股份有限公司2707 台股上市旅館與餐飲業者，與誠品行旅在台北高端／精品旅宿、餐飲與會議需求上部分競爭。
- 國賓大飯店股份有限公司2704 台股上市旅館餐飲業者，與誠品行旅在旅宿、餐飲與宴會會議市場部分競爭。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 2926 誠品生，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2926
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。