遠百 2903
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
遠百可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 70 百分位。最新一季 ROE 約 0.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 40 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 24 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 17.6%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -0.6%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
遠百（2903）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在遠百過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.2 倍，對應股價約 22.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 20.7 至 27.2 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 21.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，遠百的應得價約 24.5 元；加上遠百自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 18.7 至 21.3 元，現價高於慣常區間上緣約 5%。調整基本面後，遠百目前比全市場約 45% 的股票貴（同業中約比 46% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -2% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者富邦證券 自起點累積 11916 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者國泰證券 峰值囤過 1532 張、已倒 37%，剩 961 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.95pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.88pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -5716 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦證券 +11,916
- 元大證券 +8,089
- 永豐金證券 +7,347
- 美商高盛 +2,262
- 台新 +2,127
- 亞東 +2,027
派發
- 國泰證券 剩 961
- 玉山-景美 剩 434
- 凱基-高雄 剩 311
- 富邦-竹科 剩 80
- 永豐金-屏東 剩 87
- 元大-仁愛 剩 151
交易台
- 摩根大通 -5,850
- 凱基-台北 -5,483
- 台灣摩根士丹利 -4,155
- 兆豐證券 -1,559
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1222 | +11.4% | +2.7% | 56% | -12.7% |
| 20-40 現在在這裡 | 789 | +4.2% | +2.7% | 59.7% | -11.7% |
| 40-60 | 501 | -4.7% | +0.5% | 50.9% | -10.3% |
| 60-80 | 261 | -3.5% | -2.5% | 36% | -18.9% |
| 80-100 | 318 | +6.8% | +10.1% | 58.5% | -14.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.97，落在自身歷史第 23.8 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 932 天樣本中，120 日後平均上漲 3.8%、勝率 55.5%，落後大盤 6.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +3.87%，勝率 70.4%，平均贏大盤 -0.34 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +2.93%，勝率 57.1%，平均贏大盤 -1.9 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 48 次，觸發後 60 日平均 +0.37%，勝率 37%，平均贏大盤 -3.12 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究遠百。
帶入 Studio 研究 ↗遠百是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2903 對應遠東百貨股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1967/08/31，1978/10/11上市；總部位於新北市板橋區新站路16號18樓；董事長徐旭東、總經理徐雪芳；實收資本額約新台幣141.69億元，已發行普通股約14.17億股。2024年底遠東百貨本體員工1,241人，其中正式員工1,238人、短期約聘3人。主要股東依公開股東資料包含遠東新世紀約17.06%、遠鼎投資約9.87%、亞洲水泥約5.65%、遠通投資約5.62%、財團法人元智大學約4.75%，另有機構投資人與職工退休基金等；前述持股比例以已查得公開文件為準，最新完整前十大股東仍應以公司最新股東會或公開資訊觀測站資料核對。
主要業務
遠東百貨是遠東集團零售平台，主要營業型態包含百貨公司、購物中心、量販店與高端超市，旗下或投資通路包括遠東百貨、大遠百/City系列購物中心、遠東SOGO、愛買、city’super，以及線上通路與會員/APP服務。主要收入來自百貨零售、專櫃抽成、租賃與管理服務、量販與超市商品銷售、餐飲與體驗型商場業態。MoneyDJ揭露至2024年第3季營收比重約為遠東百貨46%、遠東SOGO36%、愛買11%、大陸體系與其他7%；富邦/MoneyDJ頁面另列營收比重百貨零售約90.25%，口徑不同，應分別理解為集團通路拆分與財報營業項目拆分。2024年遠百本體營業額約593億元、營業利益25億元、稅前淨利27億元；2024年合併財報營業收入350.07億元、歸屬母公司稅後淨利23.26億元、EPS 1.65元。遠百零售體系含遠百、遠東SOGO、愛買、city’super等2024年合併營業額約1,320億元。終端客群為台灣都會消費者、百貨會員、家庭採購客、高端食品與精品消費客；主要客戶不是少數B2B客戶，而是大量零售消費者與進駐品牌專櫃。
2025–2028 展望
2025至2028年核心展望為展店、改裝、體驗式百貨、數位會員經營與營運效率改善。成長動能包括遠東Garden City逐步全區營運，結合餐飲、文創與國際賽事，帶動SOGO體系營收；台北寶慶店原址重建，市場報導預計2028年前後完工重新開幕，定位新世代綠色百貨；公司也規劃於新北市TPARK科技園區新增上萬坪級據點，鄰近亞東醫院與住宅區。既有台中大遠百、板橋大遠百等大型店已進行改裝，後續仍以品牌更新、餐飲/體驗比例提升、AI會員訊息推播、APP與電商整合提高來客與轉換率。產業趨勢方面，台灣百貨市場2024年營業額約4,491億元、年增1.45%，顯示內需仍有支撐，但成長趨緩；百貨業競爭焦點轉向差異化商場內容、餐飲娛樂占比、精品與年輕客群、會員數據經營。風險包括實質薪資與消費信心波動、國旅/出國消費排擠、電價與人事成本上升、新展店初期折舊與租金費用、電商分流、商圈競爭、精品品牌議價力、食品安全與資安/個資風險、寶慶店與TPARK等開發案時程延遲。2026年媒體報導遠百零售體系2025年合併營業額約1,312億元、EPS 1.56元、現金股利1.25元，顯示短期仍以穩定配息與效率改善為主，成長爆發點較依賴Garden City成熟化與新店開出。
產業上下游
- 遠東新世紀股份有限公司 1402 台股上市公司；遠東集團核心與遠百主要股東，遠百初期由遠東紡織籌設，並在集團品牌、資源與不動產開發網絡上具關係企業角色。
- 亞洲水泥股份有限公司 1102 台股上市公司；遠東集團關係企業及遠百主要股東，非百貨商品供應商，但為集團股權與資源網絡重要節點。
- 遠東國際商業銀行股份有限公司 2845 台股上市公司；遠東集團金融服務關係企業，可與百貨會員、信用卡、支付、促銷活動形成金融服務合作關係。
- 亞東電子商務股份有限公司 未上市關係企業；MoneyDJ資料提及遠百與其合作GO HAPPY網站，屬線上零售與系統平台合作。
- 國際精品、服飾、美妝、餐飲與食品品牌供應商 多數為外商或未上市品牌/專櫃廠商；遠百以專櫃、租賃、抽成、買斷與聯名促銷等模式引入商品與服務。
- 遠東SOGO百貨股份有限公司 未上市；遠百轉投資/關係零售通路，為集團百貨體系重要下游營運平台，包含忠孝、復興、天母、中壢、新竹、高雄與Garden City等據點。
- 愛買量販 未上市；遠百零售體系量販通路，服務家庭採購與民生消費需求。
- city’super 未上市；高端超市/食品通路，作為遠百與SOGO商場內差異化零售內容。
- GO HAPPY與逛! City等線上/會員平台使用者 終端為一般消費者與會員，非上市櫃公司；用於促銷推播、線上購物與O2O導流。
- 一般消費者、百貨會員與企業禮券客戶 終端消費者與部分企業採購客戶；公司營收高度分散，不依賴少數單一客戶。
競爭對手
- 新光三越百貨股份有限公司 未上市；台灣百貨業最大級競爭者，與遠百/SOGO在信義、台中、台南、高雄等商圈競爭。
- 微風廣場實業股份有限公司 未上市；台北精品、餐飲與商場經營競爭者。
- 漢神百貨與漢神巨蛋 未上市；高雄百貨與購物中心重要競爭者。
- 統一時代百貨 未上市；母集團統一企業為台股上市公司1216，但百貨營運實體本身非上市櫃；與遠百信義A13、SOGO等在商圈競爭。
- 富邦媒體科技股份有限公司 8454 台股上市公司；momo電商平台，屬零售消費預算與線上通路競爭者。
- 網路家庭國際資訊股份有限公司 8044 台股上櫃公司；PChome電商平台，屬線上零售競爭者。
- 寶雅國際股份有限公司 5904 台股上櫃公司；美妝生活用品通路，與百貨美妝、生活雜貨品類競爭。
- 統一超商股份有限公司 2912 台股上市公司；便利商店與零售服務龍頭，非直接百貨同業，但在民生零售、會員與支付生態競爭。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於遠百（2903）的常見問題
- 遠百(2903)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 遠百股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 22.3 元，本益比 15.0、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 24 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 遠百的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 22.3 元與本益比 15.0 回推，遠百近四季合計 EPS 約 1.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 遠百合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.2 倍，對應股價約 23 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 21 至 27 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 22 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 遠百目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：遠百若回到五年中位評價，約對應 23 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。