用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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鑫創
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 4% 的個股。最新一季 ROE 約 -10.8%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.8%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者康和-永和 自起點累積 343 張（已賣 11%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 94 張、已倒 70%，剩 28 張，依近期速度約 28 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.05pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.22pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 260 張，實際還在賣的約 84 張，最長約 100 個交易日見底。 近期持有者吸收 +182 vs 派發 -34 張。
承接 · 持有者
- 康和-永和 +343
- 中國信託-忠孝 +168
- 永豐金-南投 +76
- 玉山-桃園 +75
- 新光 +73
- 永豐金-萬盛 +69
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 28
- 元大-員林 剩 10
- 永豐金-中壢 剩 18
- 兆豐-復興 剩 10
- 國泰-高雄 剩 8
- 凱基-台南 剩 13
交易台 · 淨空
- 元大-崇德 -742
- 元大-豐原 -253
- 元大-板橋 -179
- 元大證券 -163
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +12.62%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +7.89 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +3.93%，勝率 50.8%，平均贏大盤 -2.58 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +1.49%，勝率 45%，平均贏大盤 -5.47 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
鑫創科技股份有限公司，股票代號3259，為台灣上櫃普通股而非ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於1998年11月26日，2007年12月24日上櫃，總部位於新竹縣竹北市台元街22號5樓之一，另設中國深圳辦事處以服務客戶。依113年度年報，董事長為林俊宏、總經理為胡定中；截至114年3月31日實收股本約729,659千元，發行股數72,965,934股；113年度員工100人、114年3月31日為101人，其中研發人員54人。前十大股東包含江志豪9.95%、陳大愚9.31%、江玉蓮7.98%、中國信託受託保管美商金士頓科技投資專戶4.77%、第一銀行受託保管鎧俠株式會社投資專戶4.63%、泰谷光電4.38%、曹志良4.38%、江余春英3.68%、林俊宏約2.87%加配偶0.01%、宏誠創投2.19%。公司早期以快閃記憶體控制晶片切入，2002年與Toshiba簽訂交互授權合約，2010年掌握微機電關鍵技術並推出CMOS MEMS麥克風，近年轉向MEMS麥克風、音訊IC與利基儲存控制IC。
主要業務
鑫創為Fabless IC設計公司，主要從事NAND Flash控制IC、MEMS微機電麥克風、USB Audio控制IC、相關IP與設計服務的設計、測試、生產與行銷，晶圓製造、封裝與測試委外。113年度營收淨額239,110千元，其中NAND Flash控制IC 48,496千元、占20.28%；音訊IC及其他188,832千元、占78.97%；設計服務收入1,782千元、占0.75%。銷售區域方面，113年度內銷64,996千元、占27.18%，外銷174,114千元、占72.82%。產品用途包括USB隨身碟、SSD、行動裝置與Edge Computing IoT資料儲存；USB耳機、遊戲耳機、Type-C耳機、音源轉換器、直播與K歌、POS與IPC音源裝置；MEMS麥克風則用於TWS藍牙耳機、ANC主動降噪耳機、智能應用、筆記型電腦、安全監控、車載與手機。公司商業模式以IC設計、韌體、測試與應用支援為核心，透過晶圓代工與封裝測試夥伴完成產品，並銷售給記憶體模組廠、品牌客戶、系統廠與音訊／感測應用客戶。113年度主要銷貨客戶揭露為KIC 13.43%、甲公司23.52%、乙公司12.22%、其他50.83%；甲、乙公司未具名。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分四條主線。第一，NAND Flash控制IC：公司認為3D NAND、TLC/QLC、USB 3.x、Type-C、SSD、企業級SSD、Edge Computing與IoT仍提供長期需求，但消費性市場價格競爭、NAND供需波動、控制IC毛利下滑與中國控制晶片廠競爭是主要壓力；策略為支援更多3D NAND品牌、維持與KIOXIA等策略夥伴合作、強化ECC與韌體能力，並聚焦能穩定取得NAND貨源的客戶。第二，MEMS麥克風：語音辨識、AI智能應用、安防、車載、筆電、TWS與ANC耳機帶動高SNR、高AOP、小型化與高可靠度需求；公司113年度已推出類比差分接口、高耐風壓、助聽器抗UV、1300um MEMS晶片，114年3月31日前推出high SNR 67dB+數位式MEMS麥克風並tape out high AOP 130dB數位式MEMS麥克風。公司短中期目標是擴大數位電視、安全監控、智能穿戴、筆電等應用，長期經營ANC耳機、AI智能、安全監控、車載、筆電、TWS與手機七大應用。第三，USB Audio：2024年後半年客戶庫存去化基本結束，但中國同質產品性價比競爭與中美貿易環境使客戶保守；公司計畫以既有及改版產品維持既有市場，並於2025年前後推進新產品換代，加入Codec優化、ENC/AEC演算法與無線Audio方向。第四，HBM／AI Memory：公司113年第四季募資計畫主要投入HBM控制器／HBM Base Die/ASIC研發，預計113年至116年投入，116年中開發完成後效益顯現；方向聚焦Edge AI推論，可能以高頻寬記憶體模組或IP授權給AI Processor/GPU廠商。主要風險包括研發成功率與量產時程、需與DRAM廠與AI Processor/GPU廠協調、MEMS麥克風面對Infineon與Knowles/Syntiant等國際大廠、市占仍小、公司連續虧損與營收規模偏小、客戶與供應商集中但部分名稱未揭露。
產業上下游
- 聯華電子2303 年報MEMS競爭分類揭露鑫創MEMS Sensor使用UMC，ASIC使用X-FAB加UMC；聯電為台股上市晶圓代工廠，屬MEMS／ASIC製程供應鏈之一。
- X-FAB 年報揭露鑫創ASIC使用X-FAB加UMC；X-FAB為海外半導體代工業者，非台股上市櫃公司。
- 鎧俠株式會社（KIOXIA） 策略投資夥伴與董事席次法人股東；公司長期與KIOXIA合作NAND Flash相關技術與支援，KIOXIA為日本記憶體公司，非台股上市櫃公司。
- 晶圓A公司 113年度年報主要供應商以匿名方式揭露，A公司占年度進貨淨額55.50%；公司未揭露實名，stock_id設為null。
- 晶圓B公司 113年度年報主要供應商以匿名方式揭露，B公司占年度進貨淨額33.59%；公司未揭露實名，stock_id設為null。
- 封裝測試廠 公司為IC設計公司，晶圓完成後送封裝測試廠封裝及完整IC功能測試；113年報未揭露具名封測供應商。
- KIC 113年度主要銷貨客戶，銷貨32,107千元、占13.43%，與公司關係列為法人董事；名稱未完整揭露，推測可能與金士頓投資體系相關但未以年報明確確認。
- 未揭露甲公司 113年度主要銷貨客戶，銷貨56,232千元、占23.52%；年報未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
- 未揭露乙公司 113年度主要銷貨客戶，銷貨29,212千元、占12.22%；年報未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
- 金士頓科技（Kingston Technology） 主要股東之一，透過中國信託受託保管美商金士頓科技投資專戶持股4.77%；同時屬記憶體模組與儲存產品生態系潛在下游客戶／夥伴，為未上市美國公司。
- onsemi 2025投資人簡報摘要顯示3S MEMS Mic與onsemi DSP合作開發車用超聲波模組，產品仍屬驗證與未來量產機會；onsemi為美國NASDAQ上市公司，非台股。
- 品牌客戶與系統廠 MEMS麥克風下游包含TWS、ANC耳機、筆電、手機、安防、車載、AI智能應用等品牌與系統廠；公司年報未逐一揭露具名客戶。
競爭對手
- 鈺太科技6679 台股上櫃MEMS麥克風與音頻訊號鏈IC設計公司；年報列為Zilltek，屬MEMS麥克風競爭者。
- 群聯電子8299 台股上櫃NAND Flash控制晶片與儲存解決方案廠，與鑫創NAND Flash控制IC／SSD Turnkey Solution競爭。
- 點序科技6485 台股上櫃NAND Flash Controller IC研發製造公司，屬NAND控制晶片競爭者。
- 慧榮科技（Silicon Motion） Nasdaq代號SIMO，全球NAND Flash與SSD控制晶片供應商，非台股上市櫃。
- Infineon 德國上市半導體公司；鑫創年報指出其在MEMS麥克風技術與市占領先，非台股上市櫃。
- Knowles／Syntiant Knowles為MEMS麥克風大廠，年報稱其在MEMS麥克風成品市占最高且已被Syntiant併購；非台股上市櫃。
- STMicroelectronics 歐系半導體公司，年報列為MEMS麥克風競爭者之一，非台股上市櫃。
- TDK 日本電子零組件與感測器公司，年報列為MEMS麥克風競爭者之一，非台股上市櫃。
- 歌爾股份（Goertek） 中國A股上市聲學與MEMS麥克風相關廠商，非台股上市櫃。
- 瑞聲科技（AAC Technologies） 香港上市聲學零組件與MEMS麥克風相關廠商，非台股上市櫃。
- 敏芯微（MEMSensing） 中國MEMS感測器公司，年報列為MEMS Sensor與ASIC自行開發類競爭者，非台股上市櫃。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。