鑫創 3259
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
鑫創可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 6% 的個股。最新一季 ROE 約 -16.8%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.2%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -35.0%，較去年同月下滑。
估值
偏弱股價淨值比偏貴，本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都落後。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
中性外資 20 日買超強度良好。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-18，與前一交易日 2026-09-17 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
鑫創（3259）合理價估算與歷史估值定位
現價比鑫創過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 17%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 3.2 倍換算約 14.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
鑫創（3259）EPS 與獲利能力
鑫創 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.57 元，近四季合計 -2.36 元，2025 年全年 EPS -2.36 元。
2026 年第 2 季毛利率 9.8%、營業利益率 -66.6%、稅後淨利率 -70.7%、單季 ROE -16.8%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.57 | 9.8% | -66.6% | -70.7% | -16.8% |
| 2026 年第 1 季 | -0.60 | 15.8% | -96.8% | -95.2% | -10.8% |
| 2025 年第 4 季 | -0.65 | 15.2% | -45.1% | -43.7% | -10.5% |
| 2025 年第 3 季 | -0.54 | 10.5% | -59.7% | -56.7% | -3.8% |
| 2025 年第 2 季 | -0.66 | 6.6% | -89.5% | -91.5% | -11.0% |
| 2025 年第 1 季 | -0.51 | 16.3% | -75.4% | -71.8% | -8.3% |
| 2024 年第 4 季 | -0.73 | 9.5% | -59.3% | -56.9% | -9.4% |
| 2024 年第 3 季 | -0.59 | 18.9% | -56.9% | -53.4% | -4.6% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-2.36 元
- 2024 年-3.18 元
- 2023 年-4.19 元
- 2022 年-2.10 元
- 2021 年0.02 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
鑫創 2026 年 8 月營收 0.17 億元，較去年同月衰退 35.1%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.17 | -35.0% |
| 2026 年 7 月 | 0.21 | +8.1% |
| 2026 年 6 月 | 0.16 | +14.6% |
| 2026 年 5 月 | 0.24 | +5.4% |
| 2026 年 4 月 | 0.20 | +20.6% |
| 2026 年 3 月 | 0.17 | -14.1% |
| 2026 年 2 月 | 0.11 | -27.7% |
| 2026 年 1 月 | 0.19 | +3.1% |
| 2025 年 12 月 | 0.27 | -7.0% |
| 2025 年 11 月 | 0.42 | +136.5% |
| 2025 年 10 月 | 0.39 | +48.8% |
| 2025 年 9 月 | 0.24 | -13.8% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫創（3259）股利政策與殖利率
鑫創近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-09-18）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫創（3259）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-16，三大法人近 5 個交易日合計買超鑫創 30 張（外資 +30、投信 0、自營商 0），近 20 個交易日合計買超 15 張。
融資餘額 0 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-09-18）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-16 | +6 | 0 | 0 | +6 | 0 | 0 |
| 09-14 | -2 | 0 | 0 | -2 | 0 | 0 |
| 09-11 | +2 | 0 | 0 | +2 | 0 | 0 |
| 09-10 | +5 | 0 | 0 | +5 | 0 | 0 |
| 09-09 | +19 | 0 | 0 | +19 | 0 | 0 |
| 09-08 | -9 | 0 | 0 | -9 | 0 | 0 |
| 09-07 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 09-04 | +22 | 0 | 0 | +22 | 0 | 0 |
| 08-28 | -32 | 0 | 0 | -32 | 0 | 0 |
| 08-26 | -6 | 0 | 0 | -6 | 0 | 0 |
| 08-25 | -3 | 0 | 0 | -3 | 0 | 0 |
| 08-21 | +14 | 0 | 0 | +14 | — | — |
| 08-20 | +24 | 0 | 0 | +24 | — | — |
| 08-18 | -40 | 0 | 0 | -40 | — | — |
| 08-17 | -2 | 0 | 0 | -2 | — | — |
| 08-14 | +2 | 0 | 0 | +2 | — | — |
| 08-13 | +6 | 0 | 0 | +6 | — | — |
| 08-12 | +7 | 0 | 0 | +7 | — | — |
| 08-11 | -3 | 0 | 0 | -3 | — | — |
| 08-10 | +6 | 0 | 0 | +6 | — | — |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-18 起 · 股價 -37% · 分點至 2026-09-18· 集保至 2026-09-18
- 最大持有者台新-五權西 自起點累積 163 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者中國信託-新竹 峰值囤過 108 張、已倒 54%，剩 50 張，依近期速度約 17 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.11pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.60pp，集中度維穩
承接
- 台新-五權西 +163
- 第一金-新興 +161
- 永豐金-萬盛 +134
- 富邦-竹北 +117
- 合庫-基隆 +109
- 兆豐-板橋 +71
派發
- 中國信託-新竹 剩 50
- 新光 剩 57
- 玉山-桃園 剩 49
- 元大-屏南 剩 20
- 凱基-台北 剩 21
- 合庫-自強 剩 5
交易台
- 元大證券 -147
- 康和-永和 -120
- 華南永昌-長虹 -106
- 永豐金-南投 -100
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +12.62%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +7.89 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +3.58%，勝率 50%，平均贏大盤 -2.96 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +1.49%，勝率 45%，平均贏大盤 -5.47 個百分點。
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鑫創是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
鑫創科技股份有限公司，股票代號3259，為台灣上櫃普通股而非ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於1998年11月26日，2007年12月24日上櫃，總部位於新竹縣竹北市台元街22號5樓之一，另設中國深圳辦事處以服務客戶。依113年度年報，董事長為林俊宏、總經理為胡定中；截至114年3月31日實收股本約729,659千元，發行股數72,965,934股；113年度員工100人、114年3月31日為101人，其中研發人員54人。前十大股東包含江志豪9.95%、陳大愚9.31%、江玉蓮7.98%、中國信託受託保管美商金士頓科技投資專戶4.77%、第一銀行受託保管鎧俠株式會社投資專戶4.63%、泰谷光電4.38%、曹志良4.38%、江余春英3.68%、林俊宏約2.87%加配偶0.01%、宏誠創投2.19%。公司早期以快閃記憶體控制晶片切入，2002年與Toshiba簽訂交互授權合約，2010年掌握微機電關鍵技術並推出CMOS MEMS麥克風，近年轉向MEMS麥克風、音訊IC與利基儲存控制IC。
主要業務
鑫創為Fabless IC設計公司，主要從事NAND Flash控制IC、MEMS微機電麥克風、USB Audio控制IC、相關IP與設計服務的設計、測試、生產與行銷，晶圓製造、封裝與測試委外。113年度營收淨額239,110千元，其中NAND Flash控制IC 48,496千元、占20.28%；音訊IC及其他188,832千元、占78.97%；設計服務收入1,782千元、占0.75%。銷售區域方面，113年度內銷64,996千元、占27.18%，外銷174,114千元、占72.82%。產品用途包括USB隨身碟、SSD、行動裝置與Edge Computing IoT資料儲存；USB耳機、遊戲耳機、Type-C耳機、音源轉換器、直播與K歌、POS與IPC音源裝置；MEMS麥克風則用於TWS藍牙耳機、ANC主動降噪耳機、智能應用、筆記型電腦、安全監控、車載與手機。公司商業模式以IC設計、韌體、測試與應用支援為核心，透過晶圓代工與封裝測試夥伴完成產品，並銷售給記憶體模組廠、品牌客戶、系統廠與音訊／感測應用客戶。113年度主要銷貨客戶揭露為KIC 13.43%、甲公司23.52%、乙公司12.22%、其他50.83%；甲、乙公司未具名。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分四條主線。第一，NAND Flash控制IC：公司認為3D NAND、TLC/QLC、USB 3.x、Type-C、SSD、企業級SSD、Edge Computing與IoT仍提供長期需求，但消費性市場價格競爭、NAND供需波動、控制IC毛利下滑與中國控制晶片廠競爭是主要壓力；策略為支援更多3D NAND品牌、維持與KIOXIA等策略夥伴合作、強化ECC與韌體能力，並聚焦能穩定取得NAND貨源的客戶。第二，MEMS麥克風：語音辨識、AI智能應用、安防、車載、筆電、TWS與ANC耳機帶動高SNR、高AOP、小型化與高可靠度需求；公司113年度已推出類比差分接口、高耐風壓、助聽器抗UV、1300um MEMS晶片，114年3月31日前推出high SNR 67dB+數位式MEMS麥克風並tape out high AOP 130dB數位式MEMS麥克風。公司短中期目標是擴大數位電視、安全監控、智能穿戴、筆電等應用，長期經營ANC耳機、AI智能、安全監控、車載、筆電、TWS與手機七大應用。第三，USB Audio：2024年後半年客戶庫存去化基本結束，但中國同質產品性價比競爭與中美貿易環境使客戶保守；公司計畫以既有及改版產品維持既有市場，並於2025年前後推進新產品換代，加入Codec優化、ENC/AEC演算法與無線Audio方向。第四，HBM／AI Memory：公司113年第四季募資計畫主要投入HBM控制器／HBM Base Die/ASIC研發，預計113年至116年投入，116年中開發完成後效益顯現；方向聚焦Edge AI推論，可能以高頻寬記憶體模組或IP授權給AI Processor/GPU廠商。主要風險包括研發成功率與量產時程、需與DRAM廠與AI Processor/GPU廠協調、MEMS麥克風面對Infineon與Knowles/Syntiant等國際大廠、市占仍小、公司連續虧損與營收規模偏小、客戶與供應商集中但部分名稱未揭露。
產業上下游
- 聯華電子 2303 年報MEMS競爭分類揭露鑫創MEMS Sensor使用UMC，ASIC使用X-FAB加UMC；聯電為台股上市晶圓代工廠，屬MEMS／ASIC製程供應鏈之一。
- X-FAB 年報揭露鑫創ASIC使用X-FAB加UMC；X-FAB為海外半導體代工業者，非台股上市櫃公司。
- 鎧俠株式會社（KIOXIA） 策略投資夥伴與董事席次法人股東；公司長期與KIOXIA合作NAND Flash相關技術與支援，KIOXIA為日本記憶體公司，非台股上市櫃公司。
- 晶圓A公司 113年度年報主要供應商以匿名方式揭露，A公司占年度進貨淨額55.50%；公司未揭露實名，stock_id設為null。
- 晶圓B公司 113年度年報主要供應商以匿名方式揭露，B公司占年度進貨淨額33.59%；公司未揭露實名，stock_id設為null。
- 封裝測試廠 公司為IC設計公司，晶圓完成後送封裝測試廠封裝及完整IC功能測試；113年報未揭露具名封測供應商。
- KIC 113年度主要銷貨客戶，銷貨32,107千元、占13.43%，與公司關係列為法人董事；名稱未完整揭露，推測可能與金士頓投資體系相關但未以年報明確確認。
- 未揭露甲公司 113年度主要銷貨客戶，銷貨56,232千元、占23.52%；年報未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
- 未揭露乙公司 113年度主要銷貨客戶，銷貨29,212千元、占12.22%；年報未揭露實名，無法確認是否上市櫃。
- 金士頓科技（Kingston Technology） 主要股東之一，透過中國信託受託保管美商金士頓科技投資專戶持股4.77%；同時屬記憶體模組與儲存產品生態系潛在下游客戶／夥伴，為未上市美國公司。
- onsemi 2025投資人簡報摘要顯示3S MEMS Mic與onsemi DSP合作開發車用超聲波模組，產品仍屬驗證與未來量產機會；onsemi為美國NASDAQ上市公司，非台股。
- 品牌客戶與系統廠 MEMS麥克風下游包含TWS、ANC耳機、筆電、手機、安防、車載、AI智能應用等品牌與系統廠；公司年報未逐一揭露具名客戶。
競爭對手
- 鈺太科技 6679 台股上櫃MEMS麥克風與音頻訊號鏈IC設計公司；年報列為Zilltek，屬MEMS麥克風競爭者。
- 群聯電子 8299 台股上櫃NAND Flash控制晶片與儲存解決方案廠，與鑫創NAND Flash控制IC／SSD Turnkey Solution競爭。
- 點序科技 6485 台股上櫃NAND Flash Controller IC研發製造公司，屬NAND控制晶片競爭者。
- 慧榮科技（Silicon Motion） Nasdaq代號SIMO，全球NAND Flash與SSD控制晶片供應商，非台股上市櫃。
- Infineon 德國上市半導體公司；鑫創年報指出其在MEMS麥克風技術與市占領先，非台股上市櫃。
- Knowles／Syntiant Knowles為MEMS麥克風大廠，年報稱其在MEMS麥克風成品市占最高且已被Syntiant併購；非台股上市櫃。
- STMicroelectronics 歐系半導體公司，年報列為MEMS麥克風競爭者之一，非台股上市櫃。
- TDK 日本電子零組件與感測器公司，年報列為MEMS麥克風競爭者之一，非台股上市櫃。
- 歌爾股份（Goertek） 中國A股上市聲學與MEMS麥克風相關廠商，非台股上市櫃。
- 瑞聲科技（AAC Technologies） 香港上市聲學零組件與MEMS麥克風相關廠商，非台股上市櫃。
- 敏芯微（MEMSensing） 中國MEMS感測器公司，年報列為MEMS Sensor與ASIC自行開發類競爭者，非台股上市櫃。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於鑫創（3259）的常見問題
- 鑫創(3259)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-18 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 鑫創股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-18 收盤 10.75 元，本益比 912.5、股價淨值比 2.3。
- 鑫創的每股盈餘（EPS）是多少？
- 鑫創 2026 年第 2 季單季 EPS -0.57 元，近四季合計 -2.36 元，2025 年全年 -2.36 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鑫創最新月營收表現如何？
- 鑫創 2026 年 8 月營收 0.17 億元，較去年同月衰退 35.0%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鑫創配息多少？殖利率多少？
- 鑫創近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-18）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 鑫創外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-16，三大法人近 5 個交易日合計買超鑫創 30 張（外資 +30、投信 0、自營商 0 張），近 20 日合計買超 15 張；融資餘額 0 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 鑫創合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 3.2 倍，對應股價約 15 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 20 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-18）。
- 鑫創目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：鑫創若回到五年中位評價，約對應 15 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-18）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。