用 AI 分析這檔股票
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譁裕
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 14% 的個股。最新一季 ROE 約 -7.2%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 64 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.9%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-01-18 起 · 股價 +0% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-大雅 自起點累積 632 張（已賣 3%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 543 張、已倒 74%，剩 143 張，依近期速度約 16 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.61pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.65pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -143 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 924 張，實際還在賣的約 252 張，最長約 68 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1013 vs 派發 -149 張。
承接 · 持有者
- 元大-大雅 +632
- 華南永昌-台中 +472
- 元大-大同 +458
- 摩根大通 +419
- 玉山-高雄 +416
- 永豐金證券 +381
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 143
- 凱基-市政 剩 82
- 新光-新竹 剩 72
- 合庫-彰化 剩 68
- 美林 剩 41
- 玉山-新竹 剩 29
交易台 · 淨空
- 富邦-高雄 -930
- 元大-大里 -644
- 元大-草屯 -303
- 合庫-西台中 -215
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 128 | +16.4% | +16.3% | 99.2% | +10.8% |
| 20-40 | 2 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 23 | 樣本不足 | |||
| 60-80 現在在這裡 | 44 | -5.5% | -5.9% | 15.9% | -9.5% |
| 80-100 | 3 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 63.5，落在自身歷史第 63.7 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(12 天)
(24 天)
(0 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 80 天樣本中，120 日後平均下跌 5.7%、勝率 58.8%，落後大盤 17.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 -1.32%，勝率 44.4%，平均贏大盤 -3.56 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 -1.63%，勝率 43.9%，平均贏大盤 -3.42 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +0.87%，勝率 46.2%，平均贏大盤 -3.48 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
譁裕實業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號 3419，英文名稱 WHA YU INDUSTRIAL CO., LTD.，英文簡稱 WHAYU，產業別為通信網路業。公司成立於 1981/11/18，公開發行日期 2004/07/07，興櫃日期 2005/02/21，上櫃日期 2006/05/12，上市日期 2008/01/21。總部位於新竹市東區公道五路二段326號，電話 03-5714225。董事長為鄒宓富，總經理兼發言人為曹付宜，代理發言人為陳煌爵。資本額約新台幣 12.04 至 12.05 億元，已發行普通股約 120,480,417 股。公司 2025 年法說會資料揭露員工人數約 540 人，2024 年營收約新台幣 14 億元，2025 年前三季合併營收約新台幣 13.82 億元、每股虧損約 -1.36 元；2025 全年合併營收約新台幣 17.58 億元、年增 18.86%，全年合併稅後淨損約新台幣 2.16 億元。營運據點包含新竹總部與研發/銷售/FAE、湖口生產基地、東莞 Aeon Tech、蘇州吳江分支、越南北寧生產基地及美國洛杉磯銷售/FAE。股權方面，公開資料可確認全體董監 2026/05 持股約 13.1%；2026/03 董監持股明細顯示林承煒約 3.2%、鄒宓富約 2.7%、孫承本約 2.1%、黃坤章約 1.8%、莊明原約 1.0%、恆生投資股份有限公司約 0.7%。完整前十大股東名單未能由本次可查證資料完全確認。
主要業務
譁裕定位為 RF 射頻天線設計與無線通訊製造商，品牌標誌為 M.gear，主軸是提供先進天線、通訊模組與整合解決方案。主要產品與服務包括：Wi-Fi 6/6E/7 天線、LTE/5G 基站天線、O-RAN/CPE 天線、DAS 分散式天線系統、4G/5G 通訊天線、Wi-Fi/藍牙天線、UWB 天線、GNSS/GPS 天線、無人機/FPV/海事應用天線、RF 模組、工業 IoT Gateway 與 Router、CPE 與 O-RAN 天線、Unlicensed/ISM Band 天線、車用與船用天線、RFID/E-Rack、Zebra OEM 掃描模組、EMS/OEM/ODM/JDM 代工與系統整合。2025 年產品營收結構依 114 年報資料為：高中低頻無線裝置新台幣 1,188,594 千元、占 67.60%；電子及光通訊零件新台幣 432,901 千元、占 24.62%；電子訊號連結裝置新台幣 135,637 千元、占 7.71%；電子產品新台幣 1,150 千元、占 0.07%。商業模式以天線/RF 模組設計、客製化開發、OEM/ODM/JDM、EMS 製造與系統整合為核心，與 VARs、Distributors、Systems Integrators、OEMs 合作。終端應用涵蓋家庭無線 AP/Gateway/Router、企業 RFID/E-Rack/智慧倉儲、工業物聯網 FWA/IoT Hub、智慧城市與電信之指向/全向/透鏡/Small Cell/基地台天線、車用 DSRC/C-V2X/GNSS/Radar、無人機 Sub-G/2.4GHz/5.8GHz 模組與天線、半導體工具與工業 4.0 RFID、智慧倉儲、智慧冷鏈、智慧物流、智慧工廠、SMT E-rack 等。2024 年銷售地區比重資料顯示亞洲約 64%、台灣約 31%、美洲約 4%、歐洲約 1%。公司過去曾取得遠傳、台灣大、亞太與中華電等電信業者基地台天線訂單；近年法說會資訊則提到深耕美、日、歐系品牌寬頻通訊客戶，並打入網通與物聯網大廠天線訂單。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望：公司 2025 年營收較 2024 年回升，但仍處虧損，顯示需求復甦與產品轉型尚未完全轉化為獲利。成長動能來自 Wi-Fi 7/未來 Wi-Fi 8 升級、5G FWA、企業專網、O-RAN、Small Cell、低軌衛星/NTN、AI/ML 帶動高速低延遲連線需求、工業物聯網、智慧能源 AMI、半導體設備 RFID/eRACK、無人載具與關鍵任務通訊。公司 2025 法說會指出，2023 至 2025 研發投資逐步轉化為營收，策略上深耕美、日、歐系品牌寬頻通訊客戶，擴大海外市場，並從射頻無線核心延伸到物聯網通訊模組、RAN 小基站、毫米波雷達、工規 FWA 裝置與整合無線解決方案。2026 成長動能包括寬頻基礎建設與衛星聯網、歐美營運商擴大 5G 與衛星聯網部署、半導體設備 RFID/eRACK 正式出貨並獲國內外封測大廠裝機採用，以及雷達感測與城市安全/無人機反制相關專案，部分專案預計 2026 年第二季進入商轉。2027 至 2028 年的中期機會，主要是 B5G、Wi-Fi 8、NTN、FWA、企業專網與智慧能源/工業物聯網應用擴大，帶動高頻寬、多頻段射頻通訊設備與高可靠度天線需求。風險與挑戰包括：全球通訊設備資本支出仍偏審慎、5G 終端需求復甦速度溫和、OEM/ODM 市場價格競爭加劇、中國供應鏈具規模與成本優勢、客戶對品質/成本/交期/系統整合能力要求提高、匯率波動、上下游供應鏈不確定性、產品轉型與新專案量產時程不確定、毛利率壓力與持續虧損風險，以及碳盤查與綠色供應鏈法規要求提高。
產業上下游
- 射頻晶片、通訊晶片與模組供應商 法說會揭露公司會與晶片、系統整合、感知、衛星通訊等外部產官學與上下游夥伴結盟，但未揭露具名直接供應商；此項為產業鏈上游類別，非確認單一供應商。
- PCB、FPCB、同軸線、RF Connector、塑膠/機構件與電子零組件供應商 譁裕產品包含天線、RF 同軸跳接線、RF 接頭、通訊模組、路由器、RFID 系統與 EMS/JDM 服務，理論上需要 PCB/FPCB、線材、接頭、塑膠射出、被動元件與機構件等上游材料；具名供應商未能確認。
- Zebra Technologies 公司官網產品線列有 Zebra OEM 掃描模組；Zebra 為美國上市公司，非台股掛牌。此為產品/品牌合作關係，非確認主要供應商占比。
- 中華電信2412 MoneyDJ 資料提及譁裕基地台天線已取得中華電訂單；屬台股上市電信營運商，為電信基站/網路建置下游客戶之一。
- 遠傳電信4904 MoneyDJ 資料提及譁裕基地台天線已取得遠傳訂單；屬台股上市電信營運商，為電信基站/網路建置下游客戶之一。
- 台灣大哥大3045 MoneyDJ 資料提及譁裕基地台天線已取得台灣大訂單；屬台股上市電信營運商，為電信基站/網路建置下游客戶之一。
- 亞太電信 MoneyDJ 資料提及譁裕基地台天線已取得亞太訂單；亞太電信已併入遠傳並下市，故 stock_id 設為 null。
- 國內外封測大廠 2025 法說會提及半導體設備 RFID/eRACK 已獲國內外封測大廠裝機採用，但未具名；可能涉及半導體製造/封測客戶，無法填特定 stock_id。
- 美、日、歐系品牌寬頻通訊客戶與網通/物聯網大廠 2025 法說會提及公司深耕美、日、歐系品牌寬頻通訊客戶，並打入網通與物聯網大廠天線訂單；未揭露具名客戶。
- VARs、Distributors、Systems Integrators 與 OEMs 2025 法說會揭露公司與 VARs、經銷商、系統整合商與 OEMs 合作，提供產品組合與 JDM 服務；屬通路與專案整合下游，未具名。
競爭對手
- 佳邦科技6284 台股上櫃公司，產品含天線與元件；公開資料列為譁裕在天線/RF 零組件領域競爭對手。
- 啟碁科技6285 台股上市網通設備與天線相關廠商，具低軌衛星與多波束整合型天線量產能力；MoneyDJ 與產業報導列為譁裕競爭對手。
- 耀登科技3138 台股上櫃射頻天線與量測廠，專注高頻天線、毫米波、衛星通訊與無線通訊事業，為直接競爭對手。
- 萬旭電業6134 台股上櫃連接線與網通零組件廠；MoneyDJ 列為譁裕競爭對手之一。
- 寬頻房訊科技 台股上櫃公司；股感資料列為譁裕競爭對手之一，競爭關係需依細分產品線進一步確認。
- 威播科技 台股上櫃公司；股感資料列為譁裕競爭對手之一，競爭關係需依細分產品線進一步確認。
- 寰波科技 台股上櫃公司；股感資料列為譁裕競爭對手之一，競爭關係需依細分產品線進一步確認。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。