通信網路業 上市（台灣證券交易所）
公司簡介
6285 對應證券為啓碁科技股份有限公司，英文名稱 WNC Corporation，為台灣證券交易所上市普通股，產業類別為通信網路業。公司成立於 1996/12/07，上市日期為 2003/09/22，總部位於新竹科學園區園區二路20號。董事長為謝宏波，總經理為高健榮，發言人為財務長宋芬瓊。官方公司基本資料列示實收資本額為新台幣4,841,552,990元；第三方股務資料曾列示已發行普通股約483,663,719股、特別股0股。2025年年報列示截至2026/02/28合計員工14,529人，2025年度合計員工15,324人。主要股東（2026/03/30）包括緯創資通股份有限公司96,089,042股、持股19.87%，寶來台灣高股息基金專戶4.85%，新制勞工退休基金2.36%，元大臺灣價值高息ETF專戶2.19%，范艾克太空創新者UCITS指數股票型基金投資專戶1.69%，謝宏波1.57%，中華郵政1.41%，廷發投資1.33%，王永順1.33%，均發有限公司1.27%。2025年合併營收為新台幣110,250,764千元，營業毛利約137.62億元，稅後淨利約30.63億元，EPS 6.41元。
主要業務
啓碁定位為通訊產品設計、研發、製造與系統整合廠，商業模式以技術導向 ODM/JDM、代工製造、客製化設計與一站式量產服務為主，客戶涵蓋大型服務營運商、通路商、品牌商、電信商、車廠與企業網路/資料中心設備客戶。2025年度營收結構為無線通訊產品106,780,636千元、占96.85%，其他3,470,128千元、占3.15%。主要產品與服務包括衛星通訊系列產品（衛星直播電視接收天線系統、衛星通訊傳輸器、低軌道衛星寬頻終端設備等）、移動與家用通訊產品（5G O-RAN設備、FWA/CPE、毫米波家用閘道器、光纖通訊、DOCSIS閘道器、Mesh路由器、Wi-Fi路由器、智慧家庭設備與安防攝影機）、車載通訊產品（車用Cellular/Wi-Fi/BT/CPU模組、V2X、車用攝影機、77/79GHz雷達、車用天線、車隊管理裝置）、企業及物聯網產品（企業交換器、資料中心400G/800G交換器、光收發器、企業Wi-Fi、SD-WAN、智慧電錶通訊模組、RFID與資產追蹤）、以及AIoT、邊緣運算與軟體平台。2025年主要銷售地區為美洲70.72%、亞洲16.81%、歐洲12.47%。年報揭露主要客戶以代號A公司呈現，2025年A公司銷貨15,162,586千元、占全年銷貨淨額13.75%；2024年A公司占20.70%。公司自述競爭利基包括天線與RF設計、軟體工程、微波與數位無線通訊、多媒體整合、一站式產品構思/設計/驗證/生產/物流能力、品質管理體系、全球產能與成本管控能力。
2025–2028 展望
2025至2028年展望重點在低軌衛星、5G/FWA、Wi-Fi 7/8、企業網路、AI資料中心高速交換器、光學交換器OCS、車用電子與AIoT。官方年報指出，2026年將以AI資料中心、低軌衛星、Wi-Fi 7/8、5G、後量子加密、智慧家庭、企業網路與工業物聯網為成長方向，並擴大越南廠、墨西哥廠與台灣產能彈性。2025年已開發成功產品包含家用Wi-Fi 8路由器、寬頻路由器AI引擎、Wi-Fi感測、數位座艙平台、超寬頻車隊管理數位鑰匙、高精度GNSS天線、Wi-Fi 8企業無線基地台、光學交換器、AI智慧網路攝影機、AI物聯網閘道器與Wi-Fi HaLow閘道器；計畫開發產品包括非同步衛星寬頻傳輸設備、5G高功率射頻/天線單元、O-RAN L2/L3與網路切片、低軌道衛星使用者終端天線、4D車用雷達天線、AI資料中心高速網路交換器、AI邊緣運算模組與後量子加密模組。產業面，年報引用市場資料指出全球FWA連接數預估由2025年底約1.85億成長至2031年底約3.5億；Wi-Fi 7室內AP收入占比預期至2028年超過九成；車用電子市場2024至2029年CAGR約8.5%。媒體與法人報導另指出，啓碁2026年第1季營收291.56億元、創同期新高，低軌衛星、車用與電信寬頻持續成長，800G交換器預計2026年第3季開始出貨、2026年營收貢獻比重上看5%，OCS光學交換器可能於2027年開始貢獻營收；董事長曾表示2026年營收可望二位數成長，三年後全年營收挑戰50億美元。主要風險包括美國關稅與保護主義、地緣政治、匯率波動、記憶體與原物料供應緊張/漲價、運費與人工成本上升、客戶集中、產品認證與量產時程、技術世代轉換、以及網通ODM競爭加劇。
產業上下游
上游 - 未具名B公司 年報揭露2024年主要供應商B公司占進貨11.01%，2025年占4.32%，但公司未揭露實名；關係為積體電路、儲存器、液晶顯示、濾波器、晶片組、模組、連接線/連接器、機構件、碟形天線、PCB等原料供應商之一。
- 積體電路與晶片組供應商 年報列示主要原料包含積體電路、晶片組與模組；未揭露供應商實名，每種原物料至少與兩家以上主要供應商往來。
- 儲存器供應商 年報列示主要原料包含儲存器；2025年公司亦提及記憶體供應緊張與漲價為營運挑戰，未揭露直接供應商名稱。
- 印刷電路板供應商 年報列示主要原料包含印刷電路板；低軌衛星與網通設備均需要PCB/載板等零組件，但啓碁未公開具名直接供應商。
- 連接線、連接器與機構件供應商 年報列示主要原料包含連結線/連結器與機構原件；未揭露直接供應商名稱。
- 2 華通電腦股份有限公司 2313 台股上市PCB廠，常被媒體列入低軌衛星供應鏈；未能由啓碁官方資料確認其為啓碁直接供應商，故僅列為產業鏈可能上游/同案供應鏈觀察。
- 3 昇達科技股份有限公司 3491 台股上櫃射頻/微波元件廠，媒體常列入低軌衛星供應鏈；未能由啓碁官方資料確認其為啓碁直接供應商，故僅列為產業鏈可能上游/同案供應鏈觀察。
下游 - 未具名A公司 年報揭露主要銷貨客戶A公司，2025年銷貨15,162,586千元、占全年銷貨淨額13.75%；2024年占20.70%，公司未揭露實名。
- 大型服務營運商、通路商及品牌商 公司短期行銷策略明確鎖定各銷售區域大型服務營運商、通路商及品牌商，關係為ODM/JDM客戶與通路合作對象。
- 電信營運商與寬頻服務商 網路接取、FWA、CPE、光纖接取、小型基地台、O-RAN與企業專網產品的下游客戶；多為海外營運商，官方未逐一具名。
- SpaceX / Starlink 美國未上市/非台股公司；經濟日報與券商文章稱啓碁為Starlink低軌衛星用戶端產品主要供應商，涵蓋終端設備/相位陣列天線/路由器等，但啓碁官方年報以客戶代號揭露，未直接具名。
- 美系交換器領導廠商 媒體報導啓碁取得企業用800G高階交換器訂單，預計2026年第3季開始出貨；客戶未具名。
- 美系光通訊領導廠商 媒體報導啓碁OCS光學交換器打入美系光通訊領導廠商供應鏈，預計2027年開始貢獻營收；客戶未具名。
- 國際車廠與車用Tier 1/Tier 2供應鏈 車用通訊模組、衛星廣播、V2X、雷達、車用攝影機與ADAS相關產品下游客戶；年報稱啓碁為國際車廠認可之Tier 2供應商，未逐一具名。
資料來源（9）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。