用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
「幫我設定 FinLab，分析 4108 懷特：https://finlab.finance/setup?stock=4108」
懷特
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 4% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.2%。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.5%（買超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者中國信託-忠孝 自起點累積 1771 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-復北 峰值囤過 149 張、已倒 36%，剩 95 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.94pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.92pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -7 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 810 張，實際還在賣的約 308 張，最長約 123 個交易日見底。 近期持有者吸收 +1070 vs 派發 -191 張。
承接 · 持有者
- 中國信託-忠孝 +1,771
- 日茂 +216
- 台灣摩根士丹利 +212
- 凱基-和平 +192
- 凱基-敦北 +150
- 台新-三民 +123
派發 · 倒貨者
- 元大-復北 剩 95
- 富邦-八德 剩 37
- 元大-屏東民生 剩 28
- 凱基-站前 剩 51
- 光和 剩 32
- 台新-大裕 剩 36
交易台 · 淨空
- 凱基-桃園 -259
- 宏遠-館前 -241
- 港商野村 -231
- 元大-景美 -214
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 -4.95%，勝率 44.4%，平均贏大盤 -7.37 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 109 次，觸發後 60 日平均 -1.52%，勝率 38%，平均贏大盤 -5.27 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +0.54%，勝率 33.9%，平均贏大盤 -2.85 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
4108 對應證券為懷特生技新藥股份有限公司，簡稱懷特，屬台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1998-11-24，2002-05-13於櫃買中心上櫃，2008-07-16轉上市。總部位於台北市復興北路167號5樓之1；董事長為李伊俐，總經理為李伊伶；實收資本額約新台幣1,986,189仟元，已發行普通股約198,618,879股；員工人數42人；主要股東為美吾華股份有限公司。2026年股東常會全面改選董事資料顯示，美吾華股份有限公司代表人李伊俐、李成家、賴育儒均以美吾華法人董事身分當選，選任時美吾華持股37,737,698股，顯示美吾華為核心法人股東與集團關係企業。公司自稱為台灣第一家新藥研發型上市公司，核心定位為以西方科學驗證方式開發符合西藥規格的植物藥。
主要業務
懷特主要業務為天然植物與中草藥成分、萃取分離技術、生化科技之研發，中草藥、原料藥及化學藥品研發，以及醫藥品顧問服務。商業模式包括自有植物新藥研發、臨床與藥證申請、PIC/S GMP植物新藥精製製造、醫院通路與健保/自費市場推廣、上市後真實世界證據累積，以及以植物藥專利技術延伸至機能性食品與國際合作。上市藥品包括「懷特血寶 PG2 凍晶注射劑」，適應症為癌因性疲憊症，是公司最核心產品，已取得TFDA藥證並納入健保給付，主要用於癌症治療相關疲憊症照護；另有「懷特痛寶 Oraphine 軟膠囊」，為納布啡口服劑型，用於緩解中度至重度急性疼痛，主攻術後自費止痛市場。保健食品包括懷特耆力、懷特胺速、懷特皇耆飲等。公司公開資料未揭露可查證的精確產品別營收占比；可確認近年營收規模仍小，2024全年合併營收約新台幣153,563仟元，2025年營收資料第三方彙整顯示全年約134,577仟元，營收主要依賴PG2、Oraphine及保健/植物原料相關布局。終端應用集中於腫瘤支持療法、癌因性疲憊、術後疼痛管理、癌症病後保健與植物精萃原料。主要客戶/採用端為醫學中心、區域醫院、腫瘤科醫師與癌症患者；2025年法說新聞稱PG2已進入近90家大型醫療院所、涵蓋九成醫學中心，Oraphine累計進入30多家大型醫療院所。
2025–2028 展望
2025至2028年的主要成長動能在於：一、PG2納入健保給付後，若乳癌適用族群與自費市場持續擴大，癌因性疲憊症教育與醫病決策推廣可提升處方滲透率；二、PG2上市後真實世界證據與國際期刊/醫學會資料累積，可支撐臨床接受度與後續適應症/國際授權談判；三、Oraphine作為非管制、口服納布啡止痛藥，若自費術後止痛市場接受度提升，並順利推進德國Aristo Pharma合作、法規註冊與歐洲市場布局，將增加海外選擇權；四、與義大利Indena合作植物精萃原料，有助於歐盟查驗登記、植物原料與保健品全球銷售；五、以精製黃耆多醣平台延伸保健食品、癌後營養/免疫照護與植物藥價值鏈，可能創造較藥品更快的商化收入。主要風險包括：生技新藥公司營收基期小且仍可能虧損，醫院進藥與醫師處方推廣速度不確定；健保給付條件、價格與適應症範圍限制可能壓抑收入；PG2與Oraphine國際法規註冊、合作授權、臨床資料接受度存在不確定性；植物藥國際市場教育成本高，原料一致性、GMP製程與查驗登記要求嚴格；保健食品競爭激烈、毛利與通路費用壓力高；癌症支持療法與止痛市場也面臨既有處方藥、學名藥與非藥物介入競爭。2026至2028具體營收、獲利與國際上市時間表未見公司正式量化指引，因此僅能視為研究推估。
產業上下游
- 黃耆與植物藥材供應商 上游原料來源；PG2核心為精製黃耆多醣相關植物藥技術。公開資料未揭露具名主要供應商，故stock_id為null。
- Indena S.p.A. 義大利未上市/非台股掛牌植萃原料大廠；2024年與懷特簽署MOU，雙方共同開發懷特植物精萃原料，Indena協助歐盟查驗登記與全球市場銷售。
- 懷特楊梅PIC/S GMP植物新藥精製廠 公司自有製造與精製能力，屬內部供應鏈節點而非外部掛牌公司；法說資料稱為首家PIC/S GMP植物精製廠。
- 美吾華股份有限公司1731 關係企業與主要股東，提供集團資源、醫藥生技通路與法人治理連結；非單純原料供應商。
- 台灣大型醫療院所與醫學中心 PG2及Oraphine主要採用端；2025年法說新聞稱PG2已進入近90家大型醫療院所、Oraphine進入30多家大型醫療院所，多數醫院非台股上市櫃公司。
- 花蓮慈濟、三軍總醫院、高雄榮總、馬偕體系等醫療院所 Oraphine已採用或進入之醫療院所範例；均非台股上市櫃公司。
- Aristo Pharma GmbH 德國藥廠，非台股掛牌；2025年第一季與懷特完成Oraphine合作意向書，預計啟動德國法規註冊。
- 美吾華股份有限公司1731 集團通路與品牌資源關係企業；可支援醫藥生技產品推廣與集團聯合法說曝光。
- 癌症患者、術後疼痛患者與癌症病後保健消費者 終端使用者；包含健保乳癌患者、自費癌因性疲憊症市場、術後止痛自費市場與保健食品消費者。
競爭對手
- 中天生物科技股份有限公司4128 廣義植物藥/新藥開發競爭者；產品與適應症不完全相同，非PG2直接同適應症競品。
- 合一生技股份有限公司4743 台股上櫃新藥公司，具植物/生技新藥商化經驗；屬資金、研發人才與生技投資評價上的廣義競爭者。
- 中裕新藥股份有限公司4147 台股上櫃新藥公司；與懷特同屬新藥研發與國際授權/臨床推進類型，但治療領域不同。
- 寶齡富錦生技股份有限公司1760 台股上市醫藥生技公司；在特殊醫藥品、腎臟病與處方藥市場具商化經驗，屬廣義醫藥市場競爭者。
- 美時化學製藥股份有限公司1795 台股上市製藥公司；在特殊學名藥與疼痛/中樞神經等藥品市場具通路與國際化能力，與Oraphine在止痛市場可能形成廣義競爭。
- 國際止痛藥與癌症支持療法藥廠 包含非台股掛牌跨國藥廠、學名藥廠及支持療法產品；因PG2癌因性疲憊適應症具特殊性，直接同適應症競品有限，更多是臨床預算與醫師處方選擇競爭。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
「幫我設定 FinLab，分析 4108 懷特：https://finlab.finance/setup?stock=4108」
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。