用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 4930 燦星網，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4930
燦星網
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 18% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.1%。
- 估值中性。本益比位居全市場第 62 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 75 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.9%（賣超）。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -23% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 343 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-南投 峰值囤過 43 張、已倒 51%，剩 21 張，依近期速度約 35 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.61pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.19pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -25 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 185 張，實際還在賣的約 36 張，最長約 50 個交易日見底。 近期持有者吸收 +229 vs 派發 -20 張。
承接 · 持有者
- 國泰-敦南 +343
- 華南永昌-南京 +300
- 台新-台中 +246
- 凱基-羅東 +155
- 富邦-南員林 +112
- 國泰-台中 +92
派發 · 倒貨者
- 元大-南投 剩 21
- 元大-土城 剩 29
- 合庫-自強 剩 20
- 凱基-信義 剩 15
- 第一金-中壢 剩 15
- 富邦-北港 剩 11
交易台 · 淨空
- 元大-北府 -602
- 新加坡商瑞銀 -198
- 新光 -180
- 臺銀-民權 -164
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 327 | -4.1% | -8.8% | 39.1% | -10.2% |
| 20-40 | 658 | +45.1% | +31.2% | 66.3% | +19.4% |
| 40-60 | 292 | +0.4% | -18.7% | 36% | -37.2% |
| 60-80 現在在這裡 | 107 | +67.6% | +81.3% | 95.3% | +30.9% |
| 80-100 | 152 | -19.6% | -18.9% | 10.5% | -60.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 29.25，落在自身歷史第 75.1 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 70 天樣本中，120 日後平均下跌 5.5%、勝率 32.9%，落後大盤 34.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +5.4%，勝率 53.3%，平均贏大盤 -0.62 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +7.69%，勝率 52%，平均贏大盤 +1.7 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 48 次，觸發後 60 日平均 +1.21%，勝率 45.7%，平均贏大盤 -2.27 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
4930 對應證券為燦星網通股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 2009-11-11，上市日期 2010-06-21，總部位於台北市內湖區堤頂大道一段333號6樓，統一編號 28986660。官方上市公司基本資料於 2026-06-17 顯示董事長為林技典，總經理欄為 NA，實收資本額新台幣 800,000,000 元，已發行普通股 80,000,000 股，每股面額新台幣 10 元，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所，英文簡稱 Star Comgistic。2024 年報揭露法人董事燦坤投資股份有限公司持有 35,527,411 股、持股 44.41%，為主要控制股東；燦坤投資主要股東包含蔡淑惠、吳燦坤、許春梅、黃美惠、蔡淵源、蔡淵松等。年報揭露截至 2025-04-07 員工人數為直接人工 2,466 人、間接人工 1,230 人，合計約 3,696 人，平均年齡 37.44 歲、平均服務年資 7.25 年。
主要業務
燦星網通以小家電產品之研發、設計、生產製造與銷售為核心，並兼具 ODM 與自有品牌模式。主要產品包括咖啡壺、咖啡機、煎烤器、電熨斗、電火鍋、烤箱、電暖器、果汁機與馬達類產品等，應用於日常生活電器與居家便利需求。公司另有咖啡烘焙事業，定位為中游咖啡熟豆供應商，由上游咖啡生豆採購後烘焙，再透過通路、盤商、咖啡館、便利店與電商平台銷售。2024 年報揭露家電及其他事業 2024 年銷貨淨額 7,943,788 仟元；依銷售地區，美洲 3,847,177 仟元、48.4%，歐洲 2,197,158 仟元、27.7%，亞洲 1,733,697 仟元、21.9%，澳洲 94,213 仟元、1.1%，非洲 71,543 仟元、0.9%。2024 年主要客戶以代號揭露，A/B/C/D 客戶占比分別約 18.95%、14.85%、13.78%、10.92%，前四大合計約 58.5%；年報文字另列主要全球品牌及通路客戶包含歐洲 SEB、De'Longhi、Ariete，美國 Spectrum、Conair、Sensio，以及日本象印等。公司主要生產基地在中國大陸漳州，透過產品測試、品質控管、中心衛星體系與部分垂直整合降低成本；自有品牌 EUPA 以台灣、中國大陸及東南亞市場為主。2025 年全年合併營收依 Yahoo 股市資料為 6,034,120 仟元，較 2024 年 7,944,067 仟元年減 24.04%；Goodinfo 顯示 2025 年 EPS 約 0.6 元，低於 2024 年 2.67 元，反映 2025 年營收與獲利動能下滑。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為成長動能、轉型方向與風險三部分。成長動能方面，年報指出智慧生活、智能家電、健康、節能與環保小家電為長期趨勢；公司將以新材料、新技術工藝、精益製造設備、創新研發與產品差異化提升生產良率、效率與附加價值，並拓展中國內銷市場、台灣自有品牌與品牌代理業務。海外市場方面，公司看好歐美主要客戶庫存消化後，小家電需求長期平穩成長，並規劃強化與歐美戰略客戶合作及新客戶開發。產品與技術方面，2024 年研發支出 290,175 仟元，2024 年新產品開發 109 項，主要為居家幫手、調理、咖啡機、煎烤器與馬達產品，並取得 32 項專利；公司長期方向包含現有產品操控視覺化、智慧控制、遠端控制、智慧感應、VR/AR 應用、物聯網、大數據與 AI 智慧操作。製造布局方面，年報提及因應美國關稅與匯率波動，將強化中國以外之生產基地、深化印尼海外工廠布局，並布建當地供應鏈與市場整合。咖啡烘焙事業方面，國內咖啡消費仍有成長空間，公司規劃開發不同口味咖啡豆、濾掛包與多樣化配售方案，擴大線上網站與線下客戶通路。主要風險包括 2025 年營收年減顯著、主要客戶集中度高、客戶庫存調節、全球小家電競爭加劇、原物料與勞工成本上升、中國生產基地用工與環保壓力、美國關稅、匯率波動、信用風險、以及消費需求復甦不確定性。2026Q1 Goodinfo 顯示公司仍有營收與獲利壓力，2025-2028 的復甦程度需觀察歐美訂單回補、印尼產能與非中國供應鏈移轉、智慧家電新品是否放量，以及自有品牌與咖啡烘焙通路能否有效擴大。
產業上下游
- 塑膠粒、電木粉、銅材、鋁材、鐵材、包裝材料、電子基板、馬達與壓縮機供應商 年報揭露之小家電事業主要上游材料與零組件類別；公司表示主要原料由大陸當地信譽可靠供應商供應，2023 與 2024 年均無單一供應商占進貨淨額 10% 以上，未揭露具名供應商。
- 咖啡生豆生產基地與供應商 咖啡烘焙事業上游；公司由咖啡生產基地購買生豆後加工烘焙，未揭露具名供應商。
- SEB 集團 年報列示之歐洲全球知名家電品牌客戶；非台股掛牌公司。
- De'Longhi 年報列示之歐洲全球知名家電品牌客戶；非台股掛牌公司。
- Ariete 年報列示之歐洲家電品牌客戶；非台股掛牌公司。
- Spectrum Brands 年報列示之美國品牌客戶；美國上市公司，非台股掛牌。
- Conair 年報列示之美國品牌客戶；非台股掛牌公司。
- Sensio 年報列示之美國品牌客戶；非台股掛牌公司。
- 象印 年報列示之日本品牌客戶；非台股掛牌公司。
- 燦坤實業2430 同屬燦坤體系之台股上市 3C 家電通路商；可作為台灣市場通路與集團資源關聯，但年報未明確列為前十大客戶。
- 經銷商、專售店、服務站、量販店、終端客戶、電商平台、咖啡館、便利店與盤商 年報揭露之小家電與咖啡烘焙下游渠道類別，未全部具名。
競爭對手
- 美的集團 中國大型家電與小家電品牌，A 股上市，非台股掛牌；在小家電、智慧家電與製造規模上具競爭性。
- 廣東新寶電器 中國小家電 ODM/OEM 廠商，A 股上市，非台股掛牌；與燦星網通的小家電代工模式相近。
- 九陽股份 中國小家電品牌與製造商，A 股上市，非台股掛牌；在廚房小家電與健康調理產品競爭。
- 小熊電器 中國小家電品牌，A 股上市，非台股掛牌；在中國內銷小家電市場競爭。
- SharkNinja 美國上市小家電品牌公司，非台股掛牌；在清潔、廚房與生活小家電市場競爭。
- 禾聯碩5283 台股上市家電品牌商；較偏台灣家電品牌與通路市場，與燦星網通自有品牌及台灣市場銷售有部分競爭。
- 聲寶1604 台股上市家電品牌商；在台灣家電市場與品牌產品銷售上有部分競爭。
- 三洋電1614 台股上市家電品牌商；在台灣家電產品市場有部分競爭。
- 大同2371 台股上市家電與機電品牌；在台灣家電市場有部分競爭。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
告訴你的AI：
幫我設定 FinLab，分析 4930 燦星網，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4930
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。